UNI:強化對去中心化交易所的信仰是Uniswap V3 LP扭虧為盈的轉機_uni幣價格今日行情走勢

近日，Alex在Twitter平臺發布一篇關于LP在Uniswap V3 ETH/USDC中損失約1億美元的發現，對Uniswap V3的數據服務和策略研究提出質疑。（Odaily星球日報也編譯了這篇文章。）Blockin團隊一直致力于UniswapV3中LPs和POOLs的損益研究，這次專門針對UniV3幣池的盈利狀態展開進一步研究，希望對UniV3的LP是否在持續虧損這一命題提供有效的數據證明。

為了了解不同幣對類型對池子收益的影響，我們針對709個TVL大于52個ETH并且有5次以上swap事件的幣池，匯總了其自創建到2022年10月26日所有倉位信息。通過計算倉位每小時賺取的fees、無償損失、凈值、gas，可以得到池子每小時收益率，并累計自創建以來和最近6個月幣池整體的挖礦年化收益率、凈年化收益率。

為了區分幣池類型（雙非穩定幣池、單穩定幣池、雙穩定幣池），我們將DAI、USDC、USDT、TUSD作為認可度較高的穩定幣，其他幣作為非穩定幣，在對幣池進行分類。

從不同幣對類型的池子損益分布來看，86.27%的單邊穩定幣池和79.15%的雙非穩定幣池自創建至今凈年化收益率都小于0，凈年化收益率中位數分別為-52.64%、63.08%。近六個月以來，雙非穩定幣的凈年化收益率75分位數甚至達到了-67.56%。這表明從很長的時間來看，大部分單邊穩定幣池和雙非穩定幣池都在虧損；而雙穩定幣池的挖礦收益雖然很低，但是70%的雙穩定幣池整體收益率為正，近六個月盈利的雙穩定幣池達到90%，雖然凈年化收益率的75分位數還不到10%。

Compound創始人：希望社區可以利用這次清算事件進一步強化協議:Compound創始人Robert Leshner在推特上表示，此前Coinbase Pro上的DAI價格迅速上升，導致從Compound借入的8520萬美元DAI被清算。225793名用戶中有124人受到影響，沒有抵押不足的賬戶，所有市場都很健康。社區里有很多關于風險、清算和價格的討論。一些人認為該協議執行得完美無缺，積極防范抵押不足的賬戶。另一些人則認為這是一個對借款者不利的體系，由于依賴于一個交易所而設計得很糟糕。Compound Dai達到16億美元，超過全球所有交易所和二級交易場所上的DAI流動性。大規模清算的風險整個夏天都在積聚。希望社區可以利用這次清算事件作為進一步強化協議的催化劑，討論激進或溫和（如MakerDAO）清算系統間的權衡方案，并在必要時增加額外的保障措施。對于那些可能不了解風險、清算機制或市場混亂的尾部風險的用戶我深表同情，并鼓勵社區找到減輕這一事件對其影響的方法。[2020/11/27 22:18:09]

動態 | 中國平安不斷強化區塊鏈等核心技術領域研究，全面支撐五大生態圈建設:近年來，通過“金融+科技”“金融+生態”，中國平安充分發揮社會資本在創新管理上的優勢，致力于打造“醫療生態圈”，持續加大醫藥產業與醫療科技創新兩大領域投入，將區塊鏈、云計算、人工智能等領先技術廣泛運用于智慧醫療建設及醫療科技創新，優化醫療資源配置，實現行業醫療資源共享，提升服務水平。當前，中國平安不斷強化人工智能、區塊鏈、云三大核心技術領域研究，全面支撐“金融服務、醫療健康、汽車服務、房產服務、智慧城市”五大生態圈建設。（中國經營報）[2020/2/22]

對幣池進行排名，發現TVL前20的大池子在近六個月有14個池子凈收益率為負，其中12個池子凈收益率低于-50%，而自建倉以來僅有4個大型幣池的凈收益率為正，且最高不到10%，另有9個池子凈收益率低于-50%；

動態 | 甘肅省政府工作報告：區塊鏈建設等方面要強化新思維:甘肅省長唐仁健1月14日主持召開十三屆省政府第六次全體會議，對省十三屆人大三次會議審議通過《政府工作報告》確定的目標任務，進行全面動員和安排部署。會議強調，把握投資導向、推進高質量發展、區塊鏈建設等方面要強化新思維，克服本領恐慌、提高能力水平，不做“不知有漢，無論魏晉”的桃花源中人。（甘肅日報）[2020/1/15]

以USDC-WETH 0.3%池子為例，繪制自池子創建以來到2022年10月26日期間所有倉位和已確認損益倉位的fees、無償損失以及凈損益的單日折線圖和累計折線圖，發現很多時候fees無法覆蓋無償損失，導致了累計凈損益已達到-1.128億美元。然而凈損益也有上升時期，如2021年6月25日中旬至2021年12月1日期間，累計pnl自-8196萬美元上升至4217萬美元；2022年6月18日至2022年10月26日期間，累計pnl自-1.853億美元上升至-1.143億美元。

動態 | 韓國銀行要求加密貨幣交易所強化防電話詐騙與洗錢對策:據Thebchain 消息，韓國四大加密貨幣交易所（Bithumb、Upbit、Coinone、Korbit）到7月為止，其合作銀行（ShinHan、NongHyup、IBK）發行的6個月的虛擬賬戶為期已滿，需續簽。但根據6月份FATF發表的加密貨幣相關的指導方針，現這些銀行要求韓國四大交易所強化防電話詐騙與洗錢對策。因若在交易所發現洗錢現象，合作銀行需要承擔法律責任。[2019/7/29]

對Uniswap-V3中84129個有過挖礦記錄的LP統計發現，58925個LP處于虧損狀態，虧損比例達到了70.04%，另外，43.64%LP在挖礦期間凈年化收益率小于-100%，僅有11.85%LP在挖礦期間凈年化收益率大于100%（平均挖礦時長35.26天）。

有些人認為可能有專業團隊的大規模基金機構能夠抵抗這種虧損狀態，實時上我們發現當前Uniswap-V3中倉位總凈值最大的前20個LP地址中，只有5個LP有所盈利，而按單位凈值估算凈年化收益率后，只有2個大戶凈收益率為正，其中只有一個LPnetapr達到了2730.19%（該LP實際只在2022年11月10日挖礦10個小時），另一個LP的netapr為12.11%（該LP實際自2022年6月16日挖礦至今）。

動態 | 韓國新韓銀行強化安保系統與虛擬貨幣賬戶監測以打擊虛擬貨幣犯罪:據Newstomato消息， 韓國新韓銀行為打擊傳統金融行業詐騙與虛擬貨幣犯罪，強化了安保新系統與虛擬貨幣賬戶監測。[2019/6/30]

值得深思的是，究竟什么原因支撐了這些LP在持續虧損的情況下仍然愿意在Uniswap-V3協議中挖礦？

我們查看了USDC-WETH 0.3%中當前倉位凈值最大的LP的挖礦行為(LP地址：0x741aa7cfb2c7bf2a1e7d4da2e3df6a56ca4131f3)，該LP自2021年5月26日第一次進入USDC-WETH 0.3%幣池挖礦以來，持續調整倉位，并且有不斷調整從區間寬度、調倉頻率等策略，然而從他的損益曲線看，除了少數時間段pnl向上傾斜，大部分時間虧損不斷擴大。因此我們有理由懷疑這類大戶可能在其他協議中有對沖行為來彌補V3內的損失，或是V3被當作了其他幣價策略的期權對沖工具。

我們也查看了在USDC-WETH 0.3%中歷史收益pnl最高的LP排名，選取在近一個月有挖礦行動的兩個LP大戶，發現他們具有相同的特點，從2022年6月進入，設置超寬的上下限范圍，并且以很低的頻率調倉或是不調倉。從風險指標來看，二者的sharpe值均在高于2，最大回撤率分別為19.09%、9.54%，日盈虧比分別為94.20%、103.03%。

兩個LP策略區別在于LP1的下區間設的比較窄，在1000 USDC/WETH左右，因此以USDC本位的風險敞口達到了90.51%，下行風險為290.47；LP2的下區間設置在約552 USDC/WETH，因此以USDC本位的風險敞口為46.57%，下行風險為122.48。

不難發現，這兩個LP能夠盈利的主要原因在于2022年6月至今價格相對穩定，沒有大幅下跌，即使是幣價波動的時期價格也處于上下限之間，無償損失并沒有被確認。

LP地址分別為：0xdc848a72842d943b87926ae27ee05f1e949ec931、0xc84def0f58df9f25f1099ed477da7b27ac422ade

Uniswap V3的盈利模式是多樣的，并不是所有LP都以U本位計算盈虧，部分LP也以某個幣種的數量增長作為盈利目標，因此我們分別統計了各幣池以token0、token1為本位幣的累計損益。

令人驚訝的是，從TVL前20的幣池表現中發現，有13個幣池無論以token0本位還是token1本位計無償損失都是虧損狀態，其中除了UNI-WETH 0.3%外與WETH現關聯的剩余幣池都是兩個幣本位無償損失同時虧損。在常規認知中一個幣本位無償損失的增加意味著另一個幣本位無償損失的減少，當兩方陣營同時虧損時，我們很難猜想實際的獲利對象究竟是誰，畢竟進行兌換交易的用戶也認為他們受到滑點影響蒙受了損失。

近日，受FTX擠兌危機影響，中心化交易所的信用問題遭到質疑，這導致了去中心化交易所的交易量在一個月內猛烈增長，其中Uniswap V3交易量增長了898%。更高的交易量在TVL不變的情況下意味著fees將會增長，這給其中的LP帶來了希望，以USDC-WETH 0.3%幣池為例，當前該幣池的日均交易額為1.164億美元，當日均交易額達到1.867億美元以上，即TVL穩定在當前水平且交易量達到當前的1.6倍以上時，fees將能夠覆蓋無償損失，大部分LP將能夠實現盈利。

作為AMM的標志性協議項目，目前Uniswap V3交易量占據以太坊DEX交易量的50%以上，若用戶在這次事件中強化了對去中心化交易所的信仰，這將是Uniswap V3中LP扭虧為盈的轉機。本文來自blockin.ai

原文標題《UniV3的LP在持續虧損中苦苦掙扎，CeFi到DeFi的遷移是否會成為LP扭虧為盈的救命稻草？》

來源：Odaily星球日報

Odaily星球日報

媒體專欄

閱讀更多

金色早8點

比推 Bitpush News

Foresight News

PANews

Delphi Digital

區塊鏈騎士

深潮TechFlow

鏈捕手

區塊律動BlockBeats

DeFi之道

Tags：UNIUSD穩定幣NBSuni幣價格今日行情走勢泰達幣usdt有哪幾種類型穩定幣是什么意思簡單nbs幣官網

ETH