去中心化金融(DeFi)在2020年夏天迎來了一個爆發的季度。DeFi協議鎖定的價值從7月的20億美元增長到10月的110億美元,整個7月和8月,多個DeFiToken升值5-10倍以上。但自9月以來,盡管鎖定的價值持續增長,但DeFiToken價格和協議指標出現了明顯的分化,Token回調幅度超過50%。這種分歧很可能是由于投資者決定鎖定利潤,并對仍處于早期的空間的Token的高供應膨脹變得謹慎,從而轉向低風險項目。
來源:IntoTheBlock’sDeFiInsights
總的來說,就在上個月,Ethereum中的DeFi治理Token從75億美元下降到50.7億美元,下降了約三分之一。與此同時,穩定幣和Token化版本的比特幣在市值方面卻能繼續增長。
加密貨幣總市值下跌至8285.15億美元:金色財經報道,1月1日,據Coingecko數據顯示,當前比特幣市值占比回升至38.5%,全網加密貨幣總市值為828,515,322,350美元,24小時跌幅0.1%。[2023/1/1 22:19:43]
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這種反差表示著交易者從治理Token轉移到波動性較小的資產中。此外,DeFi最初的暴漲似乎也可能是其崩潰的前兆。雖然流動性挖礦并不是一個新現象,但Compound在6月中旬的COMP挖礦在很大程度上被認定為點燃DeFi爆炸性增長的拐點。
從那時起,數百個協議和分叉項目推出了自己的收益率耕作計劃,成為同時吸引流動性和分發治理Token的領先方法。最初,協議設法看到Token價格和供應的流動性都在增長,但隨著9月份市場開始下行,情況很快發生了變化。治理Token,特別是那些通過流動性挖礦的高通脹率的Token,自此以后已經大幅回調。
CoinGecko:2020第一季度加密貨幣總市值下跌5%:CoinGecko發布2020第一季度加密市場報告,其中,在3月12日加密貨幣市場崩潰當日,加密貨幣市場的交易量下跌近40%,但從第一季度總體來看,加密貨幣市值下跌幅度為5%。大量投資者將比特幣換成美元,穩定幣USDT供應迅速增加,市場份額增加1.1%,與之對比,比特幣市場份額則下跌3.5%。在穩定幣市場份額方面,USDT市場份額進一步增長,約占84%。DAI在第一季度早期穩定幣市場份額增長3.5%,后又跌回原點,總的來說DAI跌幅為0.1%。另一個沒有出現市場份額跌落的穩定幣是USDC,穩定幣市場份額略微增長0.05%,USDC在本季度新增作為DAI的抵押資產選項。[2020/4/16]
截至2020年10月19日,具有當前收益率耕作計劃的DeFiToken的非詳盡清單
聲音 | 以太坊聯合創始人回應市值下跌 :以太坊仍處于良好狀態:在CNBC上的第一次采訪中,區塊鏈軟件工作室ConsenSys的創始人兼首席執行官,以太坊聯合創始人Joseph Lubin表示:以太網的價格下降,以太坊的原生加密貨幣隨之下跌,是有道理的,網絡本身也很棒的形狀。
魯賓曾帶領ConsenSys的600多名軟件開發人員在以太坊網絡上構建基礎設施,主要是為了推動分散式應用程序(dapps)的部署和采用,他表示,盡管以太網價格從1,500美元降至430美元,但生態系統仍正處于行業最高水平。
關于以太和其他所有主要數字資產(如比特幣,Ripple和比特幣現金)的高度波動的價格行為,Lubin解釋說,無論是上行還是下行的波動,都引起公眾對以太坊及其他區塊鏈生態系統的關注,這是積極的。[2018/7/15]
來源:IntoTheBlock
數字貨幣市值下跌超8%:因韓國政策的原因,造成今日多個知名幣種大幅下跌,這也讓數字貨幣市場整體市值下降500億美元。目前數字貨幣的總市值約為5586億美元,單日下跌幅度超過8%。[2017/12/29]
從上表可以看出,自9月1日以來,一年通脹率超過100%的DeFiToken至少暴跌75%。同樣,流通中總供應量占比低的Token跌幅也比流通中供應量占比高的Token強。雖然這是一個相對較小的樣本量,但自9月1日以來,一年通脹率和價格變化之間的相關性為-0.73,表明兩者之間存在很強的反向關系。總的來說,這表明雖然流動性挖礦可以刺激供給側需求,但也會導致Token價格遭受影響,類似于高通脹帶來的貶值。DeFi協議似乎已經意識到了這一點,Compound和Pickle等項目減少了它們的供應。
除了高通脹率之外,對于那些已經在加密領域足夠長的時間的人來說,價格上漲10-20倍的Token隨后往往會修正60-80%以上,這可能并不奇怪。這是由于自然的市場力量和獲利的原因。通過比較在某個價格水平上獲利的地址數量,我們可以估計DeFiToken持有者一直在平倉。通過使用IntoTheBlock的歷史進出資金,可以看出,在暴跌前相同價格水平下獲利的持有人越來越少。
來源:?IntoTheBlock’sYFIfinancialindicators
上圖顯示,在15170美元的價格下,YFI持有者的數量從5.97萬下降到只有1.63萬。這表明,在“紙面”上獲利的人很可能決定在價格較高時平倉。其他治理Token,如SNX,LEND和UMA也顯示出同樣的模式。最終,這凸顯了投資者在DeFiToken的拋物線反彈后如何選擇獲利并平倉。
對于DeFi這樣的新興市場來說,經歷這種類型的價格波動是正常的,尤其是在加密領域。放眼望去,Ethereum上的DeFi?Token仍然微不足道:目前它們占加密貨幣總市值3650億美元的1.39%。從持有者的數量來看,DeFiToken占據的市場份額更小。
來源:?IntoTheBlock’sDeFiInsights
目前,Aave是持有ETH地址比例最高的,盡管經歷了一個Token遷移過程。沒有一個DeFiToken能夠達到擁有0.5%的Ethereum。這表明在以太坊內部DeFi?Token還沒有大量的持有者,說明還處于早期階段。
盡管Token價格暴跌,但DeFi仍在繼續向前發展。隨著Synthetix等協議開始測試lay2擴容方案,更多的項目將會取得發展。與此一起,Ethereum2.0的進展表明,一個更強大的去中心化金融服務基礎設施幾乎即將準備就緒。
雖然DeFi目前與更廣泛的加密市場相比可能微不足道,但這表明其潛在的增長空間。不可否認的是,隨著Token價格在7月和8月期間的起飛,投資者的預期超前了。此后,DeFiToken出現回調,因為投資者對高通脹持謹慎態度,并決定在更大的風險厭惡環境下鎖定利潤。歸根結底,這些不穩定的價格波動是一個潛力巨大的新興空間的特征。隨著市場的沉淀,價格的炒作可能會消退,但去中心化金融系統仍將繼續發展。
LucasOutumuro??作者
李翰博??翻譯
Olivia???編輯
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