NXM:加密保險概述：這是一片藍海_EFI

原文：《Crypto Insurance: A Blue Ocean》by Sox，Web3.com Ventures

翻譯：李科

目前，加密保險行業只提供鏈上資產安全風險的承保。對于治理攻擊等新興風險，目前還沒有相應的應對措施。但有這樣一片藍海，相信在不久的將來會有項目來探索加密保險的更多可能性。

10 月，BNB 跨鏈橋、OmniX NFT 平臺和Team Finance 等知名協議遭到黑客攻擊，鏈上資產的安全性再次受到關注。加密貨幣領域連續不斷的黑客攻擊似乎已經司空見慣。

今年年初，Chainalysis 發布了一份關于鏈上不法行為的研究報告，表明加密協議已成為數字竊賊的新大陸。在過去的一年里，價值 32億美元的加密貨幣被盜，受害者大部分集中在DeFi 領域。 2022 年第一季度被盜的加密貨幣中，約97% 來自 DeFi 協議。

調查：葡萄牙的加密貨幣采用率低于全球平均水平，只有2.6%的人持有數字資產:金色財經報道，雖然加密貨幣行業經歷了強勁增長，但與全球平均水平相比，葡萄牙當地人對數字資產表現出相對謹慎的態度。據加密支付網關Triple-A的數據估計，葡萄牙有 268,000 人正在積極投資數字貨幣，約占該國人口的 2.6% 。這種采用水平雖然表明了進步，但大約是全球平均水平的一半，表明公眾對加密貨幣投資持謹慎態度。[2023/7/3 22:15:36]

代碼漏洞正在成為 DeFi 協議最常見的攻擊方式，而閃電貸（Flash Loan ）攻擊逐漸消失。黑客現在更多地集中在獲取受害者的私鑰，或利用協議代碼漏洞來操縱代幣價格。

在當前的 DeFi 市場中，鏈上安全業務主要集中在為協議提供安全審計和監控服務。 Certik、Hacken、Slowmist等機構在一定程度上確立了行業標準和用戶信心。然而，即使絕大多數智能合約在主網上線前都經過了審計，去年仍有近 30% 的代碼漏洞發生在經過審計的智能合約平臺上。代碼審計只能避免大多數由錯誤代碼引起的攻擊，但不能完全避免，行業需要一種更穩健的方法來保護用戶的資金安全。

黃浦集團正在為一個加密貨幣對沖基金融資5000萬美元:金色財經報道，新加坡黃浦集團聯合創始人兼首席執行官Shawn Chan在接受采訪時說，該公司計劃為一個與加密貨幣有關的對沖基金籌集5000萬美元，并正在尋求為同一領域的風險投資基金部署1億美元資金。

Chan稱，黃埔的對沖基金是中性的，以抵消加密貨幣的波動性。它主要交易比特幣和以太坊，當它發現有利的風險回報時，偶爾也交易其他代幣。

至于風險投資基金，黃浦集團正在尋找戰略合作伙伴。它一直在與地區性的家族辦公室和一些大型的中國互聯網公司交談。（彭博社）[2022/9/9 13:19:36]

加密市場目前在協議被攻擊后的資產保護方面缺乏標準化的風控流程。許多被攻擊的協議依賴于中心化交易所和穩定幣發行方的幫助來跟蹤和恢復被盜資產，而項目方之間的不同運營能力使得鏈上資產的安全性更加糟糕。

因此需要建立攻擊后資產索賠服務的行業標準，提供標準化的恢復流程，以大大降低鏈上資產的操作風險，形成對加密協議的全面保護。

美國加密巨頭共同構建旅行規則解決方案1.0版本:金色財經報道，BitGo、Coinbase、Gemini、Kraken和富達的工程師團隊構建了符合金融行動特別工作組 (FATF) “旅行規則”的解決方案的1.0版本。據悉，這些公司都是美國旅行規則工作組(USTRWG)的成員。目前，美國旅行規則小組正在解決加密貨幣的全球反洗錢問題，而今年年底將推出的1.5版本將僅支持比特幣和以太坊的交易，然后將擴展到包括ERC-20代幣，以及后來的其他協議。據悉，“旅行規則”的一個障礙是當受監管公司轉移加密貨幣時如何共享客戶的個人身份信息(PII)。[2021/6/26 0:07:12]

在傳統金融中，對公司財產的保障來自于購買商業保險，但鏈上資產的商業保險還不發達。最近的研究表明，只有不到 3% 的加密資產有保險，目前鏈上保險協議的TVL 僅為 2.75 億美元左右。

匯豐銀行Paul Mackel：中國最近采取的加強加密貨幣監管的舉措并非“新進展”:匯豐銀行（HSBC）外匯研究全球負責人Paul Mackel表示，中國最近加強加密貨幣監管的舉措并非“新進展”。

“就我而言，這不是一個新的發展，就加密貨幣而言，他們更加謹慎。”他補充說，北京最近的嘗試并不與該國推出自己的數字貨幣的意圖直接沖突。數字貨幣是所謂的中央銀行數字貨幣（CBDC），旨在取代一些流通中的現金。“我認為，數字貨幣一旦推出，就不一定存在沖突，可以說這是一種完全不同的數字貨幣。我認為目前可能還存在其他問題，比如投機程度，波動性以及對環境而言意味著什么。這些問題可能最近主導了他們的思考。”（CNBC）[2021/5/24 22:38:11]

高盛于今年 6 月發布了第 11 次年度保險業調查，其中包括來自全球保險業的328位首席投資官和首席財務官對其資產配置決策的看法。在考慮構建投資組合時，有6%的保險公司將加密貨幣列為首選。盡管大多數傳統保險公司表示他們不持有加密貨幣，但不可否認的是，他們對加密市場的發展表現出了濃厚的興趣。

動態 | IMF:比特幣和加密貨幣的快速增長將影響全球金融體系:據CCN報道，國際貨幣基金組織(IMF)在最近發布的一份報告中表示，比特幣和密碼的快速增長可能會影響國際金融體系。國際貨幣基金組織發表的題為《世界經濟展望:穩步增長的挑戰》的報告如下:“網絡安全入侵和對關鍵金融基礎設施的網絡攻擊是另一個風險來源，因為它們可能破壞跨境支付系統，擾亂商品和服務的流動。”加密資產的持續快速增長可能會給國際金融體系帶來新的漏洞。這個市場必須快速增長，完善監管，得到政府機構的認可。[2018/10/15]

成立于 2017 年的Evertas 是加密貨幣保險行業的先驅，今年年初獲得了倫敦勞合社（Lloyd’s）的牌照許可。這代表了傳統保險公司與加密市場的進一步合作，以及加密保險行業在合規道路上的努力。

除了支持礦業財產保護等常見商業保險外，對于鏈上協議，Evertas 推出了針對 DeFi 的智能合約保險。該保險為智能合約漏洞和相關資產損失提供保障。對于安全漏洞問題，它還為私鑰丟失和被盜案件提供保障。通過不斷擴大保險區域，Evertas 現在可以為英國、澳大利亞和香港的用戶提供加密保險。

然而，由于缺乏大型保險機構，中心化的加密貨幣保險行業仍處于非常早期的階段，只能覆蓋2021年大約 40億美元被盜或丟失加密貨幣損失的很小一部分。

去中心化加密保險協議將傳統保險與區塊鏈技術和DAO理念相結合，以提高其服務的透明度和效率。

Nexus Mutual

Nexus Mutual 是當前加密市場中表現最好的DeFi保險協議，占整個鏈上保險行業的 67% 以上。與傳統金融中的商業保險不同，其機制更接近于 1752 年本杰明·富蘭克林 (Benjamin Franklin) 設立費城房屋火災保險分攤制度時首創的互助保險模式。互助保險公司歸其投保人所有，所賺取的任何利潤要么保留在公司內，要么以股息或減少未來保費的形式返還給投保人。

Nexus Mutual 目前提供三種類型的保險：

Yield Token Cover：防止收益承載代幣脫鉤。

協議保險：防止特定的協議被黑客攻擊。

托管保險：防止存儲在中心化交易所的資金停止提款和扣款。

Nexus Mutual 的保費來自投資者貢獻的資金池。投資者將NXM存入他們認為安全或愿意承擔保險費用并獲得相應利潤的池中。如果社區發起并驗證了索賠，則相應池中的資金將以ETH/DAI的形式交付給索賠人，而NXM將被銷毀。

Nexus Mutual的機制設計也借鑒了當下流行的流動性池模型，即投資者向協議出售ETH獲得NXM，NXM 就像DEX中的LP代幣，代表著其在交易所中的流動性份額和收益權證。

NXM的代幣經濟學，或代幣價值捕獲，采用以下公式。

首先，由于以 ETH 計價的性質，NXM 持有者自然會受到 ETH 價格波動的影響。在上面的公式中，我們可以發現，NXM 的價格主要受最低資本要求（MCR）及其與池中資金總量的比例影響。MCR 代表了底層保險的受歡迎程度，即需求，從長遠來看支撐了代幣價格。另一方面，其比率的變化會在短期內極大地影響NXM的價格表現。例如，賠付后，MCR 將保持不變，而MCR%的快速增長將使NXM的價格迅速上漲。

從上面介紹的機制我們可以看出，相較于傳統的商業保險，去中心化的保險協議利用區塊鏈技術提高了公平性，降低了交易成本。Nexus Mutual 的競爭對手InsurAce擁有與Nexus Mutual非常相似的系統，在不到一個月的時間里成功地向之前Terra事故的155名受害者支付了總計1170萬美元的賠償金。通過更加民主化和透明的保險流程，去中心化的保險協議可以讓加密原生投資者更有信心。

去中心化的加密保險協議和中心化加密保險公司在保護鏈上資產方面采取了不同的途徑。

鏈上加密保險協議更側重于擴大覆蓋范圍，以應對DeFi市場的蓬勃發展，滿足客戶的各種需求，而中心化加密保險公司則更側重于與傳統保險機構的合作以及全世界的政策合規。

目前還很難說加密保險的未來會是什么樣子，但目前去中心化的加密保險商業模式肯定遇到了一些挑戰。首先，雖然相互保險模式在鏈上加密保險協議中被廣泛采用，但對用戶資金最大的吸引力仍然是其可觀的收益率。由于加密市場投機者眾多，其保費來源不穩定，缺乏穩定的保費和利率來源可能是阻礙去中心化加密保險業務發展的巨大障礙。

除此之外，更嚴格的KYC要求也是一個問題。目前，復雜的KYC正在打破鏈上保險協議的去中心化并限制了投資者的數量。值得注意的是，合規有利于加密貨幣的采用率，但也給投資者帶來了對其KYC數據安全性的擔憂。從好的方面來說，中心化加密貨幣保險公司與傳統保險機構之間的合作將有助于教育員工及其客戶，這可以為加密貨幣帶來更多的投資者。

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