BEN:BendDAO 銀行擠兌始末_NFT

撰文：William M. Peaster，Bankless

BendDAO是一個NFT借貸協議。

上周末，對壞賬的擔憂將 BendDAO 推入了鏈上銀行擠兌，其儲備金從 ~18000 WETH 一度下降到不足 15 WETH。

這次信貸緊縮使 BendDAO 陷入危機，使該項目的貸款人和借款人暫時陷入困境。好消息是，在寫這篇文章的時候，該協議的儲備金已經恢復到了 4500 WETH 以上，所以最糟糕的混亂可能已經過去了。

然而，這一事件導致了許多關于 BendDAO 對更廣泛的 NFT 生態系統構成風險的災難性報道。讓我們來梳理一下實際發生的事情。

BendDAO 是什么

BendDAO 是一個 NFT 流動性協議，也即一個 NFT 借貸項目。

質押和收益耕作平臺Bent Finance發現可能的漏洞，已禁用申領:12月21日，官方消息，質押和收益耕作平臺Bent Finance發推表示，發現一個可能的漏洞，已禁用申領，目前無法領取獎勵。Bent Finance正在調查曲線LP池，用戶可以將資金撤回。[2021/12/21 7:52:56]

借款人可以通過 BenDAO 協議使用 7 個頂級 PFP NFT 系列的 NFT 來借入 ETH，分別是Azuki、BAYC、CloneX、CryptoPunks、Doodles、MAYC 和 Space Doodles。

相反，貸款人可以將ETH存入該協議的流動性池，嘗試從借款人支付的利息中賺取收益。

Coinbase高級工程師Luke Youngblood加入BENQI Protocol擔任戰略顧問:9月20日消息，Coinbase高級工程師Luke Youngblood加入算法流動性市場協議BENQI Protocol擔任戰略顧問，據悉，Youngblood曾是Coinbase高級工程師，領導Coinbase Cloud內新的質押和治理產品的開發。在2019年加入Coinbase之前，他是Amazon Web Services的首席解決方案架構師。Youngblood還曾為Tezos網絡建立質押基礎設施，還構建了預言機Harbinger和一個名為Kolibri的算法穩定幣。（Dailyhodl）[2021/9/20 23:37:43]

BendDAO 因此使用了點對池模式，這與最初通過 NFTfi 等項目在 NFT 生態系統中脫穎而出的點對點借貸風格(即兩個人就協商條款達成一致)形成了鮮明的對比。

動態 | CoinBene滿幣與Cobo正式達成戰略合作:據官方消息，CoinBene滿幣與Cobo正式達成戰略合作，同作為Loop聯盟首批成員，CoinBene滿幣與Cobo轉賬零手續費，秒到賬。

Cobo是亞洲數字資產托管機構，面向初級用戶、高端用戶以及機構投資者提供長期安全、可靠、的產品和服務。

CoinBene滿幣是值得信賴的數字資產交易平臺，全球注冊用戶500萬，日均交易額30億美元。

Loop聯盟的目標是通過類似傳統金融機構間清結算的方式解決區塊鏈網絡中交易擁堵、交易手續費過高的問題。Loop的推出，會大大提高區塊鏈公司轉賬速度，降低現有區塊鏈行業從業者時間的風險敞口。[2020/2/22]

這種點對池的方式支持 BendDAO 的三個主要產品：即時 NFT 支持的貸款 (即你不必等待點對點協商)，抵押品上市 (即在 NFT 實際出售前獲得其最低價值的 40%)，以及 NFT 預付定金?(即使用閃電貸策略以 60% 的定金購買 NFT)。

行情 | CoinBene滿幣已上線TATA 累計漲幅達230%:據官方數據顯示，CoinBene滿幣于2020年01月04日上線TATA（Retail Data）后，TATA/USDT連日累計漲幅高達230%。截止發稿時，TATA報價0.0431USDT。Tata是聚焦于未來零售行業的底層可信交互協議管理系統，致力于應用區塊鏈技術，將數據提供者與數據使用者（用戶，品牌，散點式流量如KOL）三方流量匯聚打包，在生態中動態流轉。[2020/1/8]

BendDAO 的銀行擠兌

推文：https://twitter.com/punk9059/status/1561485091917877250

BendDAO 團隊后來承認，“在設定初始參數時，低估了NFT在熊市中的流動性不足程度。”

這些第一參數的嚴格導致壞賬(由于清算拍賣失敗接收 NFT 而不是 ETH)最近涌入了該 DAO，這反過來導致了我們在上周末看到的銀行擠兌——貸款人看到壞賬上升，許多人迅速退出，在還有儲備的時候把他們存入的 ETH 取出。

那么，NFT 拍賣為何會失敗呢？因為最初的 BendDAO 參數規定違約清算出價必須高于NFT的未償債務，并且至少是該NFT當前地板價的 95%。由于最近許多NFT系列的地板價下跌，許多 BendDAO NFT 的債務超過了這些NFT的地板價。此外，出價還必須鎖定 48 小時。

這些需求使得這些違約拍賣對清算人越來越沒有吸引力，因此 BendDAO 積累了越來越多的“壞賬”NFT，這反過來又嚇得許多貸款人提取了他們的存款。

進行緊急調整

推文：https://twitter.com/CirrusNFT/status/1561698403368636418

8 月 23 日，BendDAO 通過了緊急參數更新，從 9 月 20 日起將清算門檻從 95% 逐步降低到新的最終基線 70%。該 DAO 還同意將出價鎖定期從 48 小時下調至 4 小時。

最終，這些調整的最終結果將使 BendDAO 的清算拍賣對競標者更有吸引力，從而使 ETH 健康地流回協議中，避免壞賬。

那么，最重要的結論是什么呢?在未來幾周，我們有可能看到 BendDAO 清算拍賣的激增（取決于地板價的表現），因為 BendDAO 的頭寸逐漸變得更容易違約。如果你在市場上購買頂級 PFP NFT，那么在未來幾周要注意這些拍賣，因為可能會有一些大幅折扣的交易出現。

現在恢復正常了？

推文：https://twitter.com/punk9059/status/1562075421935484928

BendDAO 在其緊急調整后開始復興，加上地板價的回升，恢復了一些信心，存款也重新流入該平臺。

該項目能否因此恢復到能夠償還所有欠款的地步？在這一點上，這似乎是可能的，盡管 BendDAO 也不一定能走出困境。反過來說，最近圍繞 BendDAO 危機蔓延的擔憂被大幅夸大了。

結語

BendDAO 的信貸緊縮表明，NFT 借貸領域仍處于非常初級的階段，雖然該領域有許多有趣的創新正在產生，但其中的項目最終都是實驗品，直到它們變得更加經得起考驗。

對 BendDAO 和它的用戶來說，不幸的是，該協議在最初參數不佳的情況下，現在在生產中受到相當大的考驗，盡管該項目可能已經做了足夠的工作，最終能在這場風暴中全身而退。至少，你可以保證這段插曲會成為其他 NFT 點對池項目未來的一個重要警示。

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