LIB:谷燕西：全球監管是否有利于比特幣？解讀歐洲央行行長對比特幣的觀點_libra幣發行了嗎

根據路透社的報道，在最近的一次線上會議上，歐洲央行行長拉加德表達了她對比特幣的觀點。本文對她的這些觀點進行一些解析并對全球金融監管機構在比特幣和加密數字貨幣的監管政策方面作出一些預測。

比特幣是一個資產

拉加德認為比特幣是一個高度投機的資產，不是一種貨幣。這樣的一個陳述表明她認為比特幣是一種資產，盡管它具有高度的投機性。這樣的一個觀點同樣表明，歐洲的金融監管認可比特幣作為一種資產，而不是一個需要完全禁止的工具，更沒有稱之為“老鼠藥的平方”。但是它具有高度的投機性，同時它又被用來做一些莫名其妙的業務以及被用來作為洗錢的工具。因此，比特幣需要受到監管。

聲音 | 谷燕西：Libra將會對貨幣、清算網絡等等行業產生重大沖擊:CBX研究院院長谷燕西今日發表專欄文章《Libra 對全球金融行業的沖擊》，在文章中，谷燕西提出了對Libra的三個基本判斷：Libra實際上是區塊鏈技術的一個發展應用；Libra依然在不斷地演變發展過程中；以及Libra最終一定會推向市場。在此判斷之上，谷燕西表示Libra項目的本質是在區塊鏈技術的基礎上，讓價值在全球范圍內自由地流通，首先基于Libra獲得金融服務的不是全球范圍內目前沒有得到金融服務的17億的用戶，而是在跨境之間開展經濟活動的用戶。Libra將會對貨幣、清算網絡、商業銀行、中央銀行、證券行業產生重大沖擊。而由Libra產生的啟示是，區塊鏈項目一定要合法合規，金融行業需要把握區塊鏈技術帶來的機遇，區塊鏈項目的成功與失敗受到區塊鏈技術以外的因素決定。[2019/12/21]

對比特幣的監管是需要全球金融機構的合作

聲音 | 谷燕西：Libra經歷大改變之后可能首先推出基于美元的穩定幣:今日CBX研究院創始人和院長谷燕西在社群中表示，對Libra的分析應該特別注意以下三點。第一，Libra的本質上是區塊鏈技術以及其上的加密數字資產。只不過Libra把這些技術的應用抬高到了一個前所未有的高度。第二，Libra實際上在變化的過程中。這個項目從開始的出現到消息正式公布，已經發生了很大的變化。未來依然會發生很大的變化。第三，美國社會是個商業化驅動的社會。它不會完全禁止這樣的一個項目的推出，Libra在進行很大的改變之后，依然會推出。大概率事件Libra會專注于底層的區塊鏈，一定會提供實施穩定幣的技術標準，會首先推出基于美元的相應的穩定幣，然后更多種類的穩定幣會逐步推出。[2019/11/29]

拉加德認為對比特幣的監管需要全球金融機構的多邊合作。如果全球的監管方面有一個監管漏洞，那么比特幣就會一定利用這個監管漏洞。所以對比特幣的監管必須是全球金融機構的合作。這種合作實施的途徑有可能是從G7開始，然后到G20國家，然后再進一步地推而廣之。目前FATF工作小組正在這個方面起著推進作用。

聲音 | 谷燕西：未來的交易所模式一定是中心化撮合和分布式清算結算托管結合的模式:CBX研究院創始人和院長谷燕西認為，目前的交易所業務正面臨著區塊鏈和資產和貨幣數字化帶來的巨大的挑戰。未來的交易所模式一定是中心化撮合和分布式清算結算托管結合的模式；未來的交易服務會是一個基礎設施服務，就如同現在的電信服務和支付服務一樣；未來主導的交易所的組織形式一定是一個金融機構聯合成立的模式；未來的交易所一定是全球范圍內經營，不是現在的在各個監管轄區的范圍內經營；DeFi會應用于交易相關的各項業務當中。[2019/11/26]

拉加德的這個觀點是正確的。比特幣在全球范圍內運行，任何個人和機構都可以隨意的加入和離開，并且在這個網絡上同其它的地址進行比特幣的轉賬交易。它因此不受到任何國家邊界和法規的限制。所以對于比特幣的有效監管，必須是全球的監管機構合作才能完成。

聲音 | 谷燕西：Bitfinex被調查 對行業的健康長久發展非常有益:紐約總檢察長辦公室指控Bitfinex加密貨幣交易所損失8.5億美元，隨后利用關聯的穩定幣運營商Tether的資金，秘密填補差額。對此，DAEX基金會主席谷燕西表示，Bitfinex與Tether之間的關系一直是行業質疑的地方。現在紐約總檢察長辦公室對此進行調查。相信真相一定會公布于眾。這對行業的健康長久發展非常有益，對其它的嚴格按照監管規則發現穩定幣的項目是非常利好的消息。[2019/4/26]

拉加德的這個觀點應該也是全球金融監管機構的普遍的共識。在2020年12月的G7會議上，七國集團的中央銀行和金融部長已經表達出需要對加密數字貨幣進行更加嚴格的監管。最近英國的金融監管再次提出加密數字貨幣是高度投機性的資產。美國市場中一些主要的金融機構的研究觀點也同樣認為比特幣是高度投機的產品。譬如富國銀行的研究觀點就是認為比特幣是高度投機性的產品。又譬如美國銀行的研究觀點甚至提出比特幣是所有泡沫之母。主流金融機構以及一些金融監管機構在此方面的觀點表明金融監管一定會采取更多的措施來對比特幣進行監管。

對比特幣的全球監管是對比特幣的利好

比特幣的設計初衷是用來同現有的法幣系統進行競爭。因此它的基本特性是不受監管，任何用戶都可以隨意加入，離開和使用。比特幣發展到今天，它的價值儲存和價值轉移的屬性越來越被應用。這些應用既發生在一些金融監管地區中由金融主流機構購買獲得，也有在其它的一些地區用于避免美元制裁而在國家之間的貿易交易。由于比特幣的使用還沒有完全在監管之下，因此市場中的絕大部分資金無法進入比特幣。這是因為這些資金的運作都必須滿足當地的監管要求。所以盡管比特幣受到市場的歡迎，其市值也在不斷的升高，但是市場中的機構管理的資金中的大部分依然無法進入其中。另外，比特幣的目前的高度投機的屬性同樣也是阻礙機構持有比特幣的一個主要原因。對于管理大量資金的機構來說，它們對穩定性的看重要遠遠超過對潛在收益的看重。如果比特幣被置在金融監管之下，它的目前的高度的投機屬性一定會受到遏制。這就會非常有利于機構掌握的資金進入比特幣。因此，對比特幣的持有者來說，全球金融監管對比特幣是利好消息。

對比特幣的全球監管同樣是有利于加密數字金融的發展

如果全球主要金融監管機構合作，共同制定對比特幣的監管政策，那么這些政策的覆蓋范圍一定不會只限于比特幣，而會進一步擴大覆蓋到加密數字資產領域。這是因為加密數字金融的發展同樣具有非常強的國際屬性。在區塊鏈上開發生成流通的數字金融產品不受國界的限制，它的流動性一定是跨監管領域的。所以各地的金融監管機構需要合作來制定共同的監管政策。

目前市場中正在發展的穩定幣以及預期的此方面的更快的發展會更加推進加密數字資產的發展。這是因為穩定幣的發展一定會帶動底層區塊鏈底層的發展，會推動金融市場基礎設施的建設。而在這些新型的金融市場基礎設施之上，一定會開展各種金融活動。這樣的市場基礎設施以及其上的金融活動是可以跨越國界完成的。因此它一定會要求各地的金融監管合作來監管這樣的金融活動。所以我相信在全球金融監管合作制定對于比特幣的監管政策的同時，也會制定相應的對加密數字資產發展的監管政策。實際上此方面的活動已經開始，拉加德提到的FATF工作組的運作就是此方面的全球金融監管機構的合作。顯然，比特幣目前的發展正在推動全球金融監管加快此方面的合作。

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