DEFI:各類流行的DeFi衍生品 你用過幾種？_future幣區塊鏈

那么什么是衍生品？它們為什么重要？在DeFi中最流行的衍生品協議有哪些？您將在本文中找到這些問題的答案。

衍生品

衍生品是所有成熟的金融系統的關鍵要素之一。顧名思義，衍生品是從某種東西中獲取價值的。這種“東西”通常是另一種基礎金融資產的價格，例如股票，債券，商品，利率，貨幣或加密貨幣。一些最常用的衍生品是遠期，期貨，期權和掉期。

衍生品有兩個主要用例：套期保值和投機。套期保值可以管理財務風險。為了更好地了解套期保值，讓我們回顧一下其中一個常用示例。

想象一下一個主要專注于種植小麥的農民。小麥價格全年可能波動，這取決于當前的供求關系。當農民種小麥時，他們會在整個生長季節全力以赴，這可能會給他們帶來很大的風險，以防萬一收割時小麥價格低廉。

為了應對這種風險，農民將以他們預計收獲的數量出售空頭小麥期貨合約。隨著收割時間的臨近，農民將關閉自己的頭寸，并根據小麥價格而產生盈虧。

如果小麥價格低于最初的預期，則空頭頭寸將獲利，從而抵消出售實際小麥的損失。

如果小麥價格較高，則空頭頭寸將處于虧損狀態，但賣出小麥的利潤可彌補該虧損。

UENC創始人Jason Shen : 區塊鏈從業者應發揮各類扶持政策的疊加效應:據官方消息，9月11日，第九屆中國中小企業投融資交易會暨金融交易博覽會(以下簡稱“投融會”) 在北京國家會議中心隆重舉行。UENC創始人Jason Shen受邀參會，并出席圓桌論壇，與其他嘉賓一道，圍繞“開放式金融未來的魅力和機遇”的話題，分享了自己的看法。

Jason Shen表示，經過多年的發展與沉淀，區塊鏈行業正在回歸理性。與此同時，相關技術創新也正持續多向突破。在政策的推動下，區塊鏈從業者應最大限度地發揮各類扶持政策的疊加效應，提升區塊鏈技術的自主創新能力，加快轉化落地成果，促進技術與產業的融合，充分發揮區塊鏈對于數字經濟的助推器作用。[2021/9/13 23:21:43]

重要的是要理解，無論小麥價格發生什么變化，農民最終都將獲得可預測的收入。

去中心化金融中的收益農民還可以使用對沖來抵消潛在的損失，這種損失可能發生在如果用于收益耕種的一種代幣的價格相對于另一種代幣失去了價值。例如，在向Uniswap之類的自動化做市商提供流動性時，這種情況就會發生，這被稱為無常損失。

除了我們的農業實例外，衍生品還允許其他加密公司對沖他們對不同加密貨幣的敞口，并經營更具可預測性的業務。

聲音 | 創投人士：各類投資方都在積極尋找區塊鏈投資標的:據新京報今日消息，區塊鏈燃起的投資熱情還在持續。截至10月28日收盤，Choice統計的區塊鏈概念股增加至173只，其中有111只在當天漲停。資本也開始追捧區塊鏈，各類投資方都在積極尋找區塊鏈投資標的。券商、創投機構也普遍看好區塊鏈在金融、民生、服務系統等領域的應用。某券商區塊鏈研究人士表示，目前比較看好金融、民生、政務這些場景，主要應用可能是服務政府機構或者事業單位。[2019/10/29]

衍生品的另一個流行用例是投機。

在包括衍生品在內的許多金融工具中，投機交易占據了大量的交易量。這是因為衍生品使特定資產易于交易，而這些資產可能很難獲得，例如，交易石油期貨而不是實際的石油桶。他們還可以輕松獲得杠桿作用——交易者可以通過僅提供足夠的資金來支付期權溢價并獲得大量標的資產的敞口來購買看漲期權或看跌期權。

投機者是重要的市場參與者，因為他們為市場提供流動性，并允許實際上需要購買特定衍生產品以對沖風險的人輕松進入和退出市場。

衍生品具有悠久而有趣的歷史。從代表蘇美爾人貿易商品的粘土代幣，到使用“公平信件”買賣中世紀歐洲的農產品，再到1848年成立芝加哥交易委員會，這是世界上最古老的期貨和期權交易所之一。

動態 | 華為云提供區塊鏈私人支付等各類隱私增強技術 以滿足客戶不同需要實施隱私保護:據新浪山東報道，7月19日，在以“選擇不凡，平臺應變”為主題的華為青島城市峰會2019上，華為云中國區總裁洪方明發表了”云+智能，成就不凡青島”的主題演講，現場發布了《華為云隱私保護白皮書》。針對客戶的內容數據，華為云使用各種數據安全技術和相關管控措施保障華為云服務自身的安全性，并向客戶提供豐富的安全服務以滿足租戶不同安全級別的要求。同時，提供各類隱私增強技術如等價類匿名、差分隱私、防跟蹤技術、區塊鏈私人支付以及隱私保存計算等，以滿足客戶不同需要實施隱私保護。[2019/7/21]

從更現代的時代開始，自1970年代以來，衍生品一直是推動整個金融業前進的主要力量之一。

所有衍生品的總市場規模估計高達1000萬億美元，這完全使包括股票或債券市場在內的任何其他市場相形見絀，當然也使最近剛剛觸及1萬億美元大關的加密貨幣市場相形見..

每個成長中的市場自然會發展自己的衍生品市場，最終其規模可能會比其基礎市場大一個數量級。

這也是為什么去中心化金融領域中的許多人都非常看重去中心化衍生品的潛力的原因，與傳統金融相反，去中心化衍生品的開發者可以由任何人以無需許可和開放的方式進行創建。反過來，這提高了已經停滯了一段時間的傳統金融創新速度。

聲音 | BCH愛好者：一公司使用BCH區塊鏈存儲各類資產價格的歷史數據 30天內交易次數近百萬:微博網友BCH愛好者BruceLee發文稱，從4月份開始，就有一個BCH地址在不斷產生大量鏈上交易（簡稱tx）。根據區塊瀏覽器的數據，這個地址在過去的5月份產生了996774筆tx，幾乎達到了百萬筆。而歷史累計tx總量則高達144萬筆，是有史以來產生交易量最多的BCH地址。 作者發現，這是一家名為\"Blitz Ticker\"的公司，正在使用BCH的區塊鏈存儲各種資產價格的歷史數據。網站介紹顯示，Blitz Tickers是全球首家鏈上價格發布商。每一秒鐘都會把加密貨幣、外匯、黃金以及更多資產的價格發送到P2P網絡上。可以即時驗證，不可篡改，永遠可以檢索。目前該網站只發布8種加密幣的歷史價格數據，估計以后會陸續添加更多資產。 文章分析稱，記錄歷史價格很可能只是其中作用之一。此外，鏈上發布價格最大的作用就是提供跨鏈去中心化杠桿（合約）交易的基礎數據。發布的價格作為指數，再加上創建合約交易，理論上可以實現跨鏈對賭交易。[2019/6/1]

現在，我們對衍生品有了更多的了解，讓我們深入DeFi中一些最重要的衍生品協議。

聲音 | 肖磊：全球股市大跌 包括比特幣在內的各類資產都會遭到拋售:今日數字貨幣大跌，財經評論員肖磊對此表示：“在大的金融危機面前，比特幣不具備避險功能，一樣會遭到拋售。全球股市的大跌，意味著恐慌情緒加重，各類資產都會遭到拋售，也包括比特幣。”[2018/10/11]

Synthetix

當談論DeFi衍生品時，Synthetix通常是我們想到的第一個協議。

Synthetix允許創建跟蹤其基礎資產價格的綜合資產。該協議當前支持合成法定貨幣，加密貨幣和商品，可以在諸如Kwenta，DHedge或Paraswap的交易平臺上進行交易。

Synthetix模型基于債務池。為了發行特定的合成資產，用戶必須以SNX代幣的形式提供抵押品。

該協議要求超額抵押——目前抵押率為500％。這意味著，系統中每鎖定500美元的SNX，就只能發行價值100美元的合成資產。這主要是為了應對合成資產的任何急劇價格變化，并且將來很有可能降低抵押率。

Synthetix也是首批遷移到Layer2的DeFi項目之一，以降低gas費和使協議更具可擴展性。

目前大約有18億美元價值鎖定在Synthetix協議中。

UMA

UMA是另一個允許創建合成資產的協議。

這里的主要區別在于，UMA不是超額抵押協議，而是依靠具有財務激勵作用的清算人來發現不當的抵押頭寸并將其清算。

UMA的模型允許創建“無價格”衍生產品。這是因為該模型不依賴價格預言機——至少在樂觀情況下如此。反過來，這允許添加合成資產長尾，否則合成資產就無法獲得可靠的價格信息，因此無法在Synthetix中創建它們。

UMA的智能合約目前鎖定的總價值超過6300萬美元。

Hegic

Hegic是一個相對較新的defi項目，它允許以非托管和無許可的方式進行期權交易。

用戶可以在ETH和WBTC上購買看跌期權或看漲期權。他們還可以成為流動性提供者并出售ETH看漲期權和看跌期權。

推出三個月后，Hegic在該協議中鎖定了近1億美元的總價值，累計期權交易量約為1.68億美元，產生了超過350萬美元的費用。

有趣的是，Hegic由一個匿名開發人員開發，這再次顯示了DeFi的強大特點，與傳統金融相反，即使是一個人或一小群人也可以構建有用的金融產品。

Opyn

另一個允許交易期權的DeFi項目是Opyn。

Opyn于2020年初推出，剛開始時提供ETH漲跌保護，使用戶能夠對沖ETH價格變動，閃電崩盤和波動性。

他們最近推出了該協議的V2版本，該協議提供歐洲的現金結算期權，可在到期時自動執行。

有兩種主要的期權類型：歐式和美式。

歐式期權只能在到期時行使，而美式期權可以在到期日之前的任何時間行使。

與Opyn相比，Hegic使用美式期權。

Opyn協議會自動執行貨幣中的期權，因此期權持有人無需在到期日或之前采取任何措施。

自發布以來，該協議的交易量超過1億美元。

Perp

Perpetual是去中心化衍生產品領域的另一個相當新的進入者。

顧名思義，Perpetual允許交易永續合約。永續合約是很多中心化交易平臺使用的加密貨幣領域中的一種流行交易產品。它是沒有到期日或結算日的衍生金融合約，因此可以無限期持有和交易。

目前，Perp協議允許交易ETH，BTC，YFI，DOT和SNX。

交易以USDC資助和結算，USDC是defi領域中一種流行的穩定幣。

Perp協議的所有交易都使用xDaiChain進行處理。這使得協議的gas費用極低，并且目前由該協議補貼。

這意味著，在Perp協議進行交易時，目前沒有gas費。僅在將USDC存入平臺時才需要支付gas費。

該協議僅上線一個月，但已經成功實現了超過5億美元的交易量和產生50萬美元的交易費。

dYdX

dYdX是一種去中心化衍生品交易所，提供現貨，保證金以及最新的永續交易。

dYdX體系結構將非托管的鏈上結算與帶有訂單簿的鏈下低延遲匹配引擎結合在一起。

除此之外，dYdX團隊還在第2層上為永續合約開發新產品，該產品由StarkWare的ZKRollups支持，該產品將于2021年初推出。

2020年dYdX上所有產品的累計交易總額達到25億美元，比上一年增長40倍。

dYdX最近在B輪融資中籌集了1000萬美元，該輪融資由ThreeArrowsCapital和DeFianceCapital領投。

BarnBridge

BarnBridge是一種風險代幣化協議，可以對沖收益敏感性和價格波動。

這可以通過訪問其他defi協議的債務池，并將單個池轉換為具有不同風險/回報特征的多個資產來實現。

目前，BarnBridge提供兩種產品：

智能收益債券：使用基于債務的衍生品降低利率波動風險

以及智能Alpha債券：使用分段波動率衍生品來減輕市場價格風險。

該協議目前鎖定的總價值超過3.5億美元。

BarnBridge還正在開展一項流動性挖礦計劃，該計劃將其代幣BOND分發給在其平臺上質押穩定幣，UniswapBOND-USDCLP代幣或BOND代幣的所有用戶。

總結

正如我們前面提到的，傳統金融中的衍生產品市場巨大，而去中心化金融中的市場將會變得多么有趣。

越來越多的項目啟動衍生協議并能夠以無許可和去中心化的方式創建新穎而令人興奮的金融產品，也令人感到驚奇。

還有一件重要的事情——與新的DeFi協議進行交互可能會帶來風險。因此，在使用本文提到的任何協議之前，請務必先進行盡職調查，因為這些項目大多數仍處于beta或alpha版本。

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