PRI:一種安全的 LP 價格的獲取方法_RICE

前言

目前，使用LPToken進行抵押借貸的需求越來越大，但是目前市面上并沒有一種完善的用于安全獲取LPToken價格的方法。慢霧安全團隊在分析LPToken價格的獲取方式的過程中關注到了AlphaFinance團隊的關于安全獲取LP價格的方法。在仔細閱讀后，將相關的思考分享給大家。

LPToken價格獲取分析

目前，常見的LPToken價格的獲取方式如下：

其中，r0,r1分別代表Uniswap交易對中兩種代幣的存量，price0,price1分別代表r0和r1對應代幣的價格。上面的公式簡單來說就是算出交易對中兩種代幣的總價值之和，然后除以LPToken的總數量，得到了單份LP的價值。

這個公式咋一看沒什么問題，一般來說，price0和price1都會取Uniswap本身提供的延時價格。但是這里存在一個被閃電貸攻擊的風險。雖然price0和price1是不能操控的，但是r0和r1卻是可以操控的。通過操控r0和r1的值，即可對整個公式進行操控。

鮑威爾：加密貨幣正在證明美國境內作為一種資產類別的可持續性:金色財經報道，在國會聽證會上，鮑威爾表示，加密貨幣正在證明美國境內作為一種資產類別的可持續性。這一聲明是鮑威爾向眾議院金融服務委員會提交美聯儲半年度貨幣政策報告的一部分。[2023/7/8 22:25:12]

那么有沒有辦法能獲取一種安全的LPToken價格，使代幣的存量無法被操控呢？AlphaFinance團隊提供了一個思路：

根據AlphaFinance的分析，整個過程分為3步：

第1步是通過Uniswap的getReserves接口獲得交易對中對應代幣的數量，算出K

第2步是獲取交易對中每個代幣對應的價格，然后算出代幣的價格的比例P

BMEX聯合創始人：比特幣是一種高價值的通脹對沖工具:近日，BMEX聯合創始人Steven Zhou表示：BTC近期的動態呈現了一種投資工具的靈活性。在科技股、社交股、媒體股集體上漲時，BTC也在上漲；而在多數投資者對科技股失去興趣時，BTC也沒有明顯下滑。Steven Zhou說到：回顧歷史，會發現BTC與社交媒體股票有著很強的關聯性。因此，有理由認為，由于擔心債券收益率上升可能影響收益或降低風險投資的吸引力，最近股市回落有可能導致比特幣價格回落。然而，投資者轉而再次強調比特幣作為一種通脹對沖工具的潛在價值，因此比特幣價格反而繼續上漲。[2021/3/12 18:39:28]

第3步是通過K和P之間的關系反推真實的代幣存量。

完成以上3步后，最終LPToken的價格獲取公式會變成下面這個樣子：

MakerDAO智能合約負責人：阿根特自由職業者一直使用BTC作為一種獲取報酬的方式:MakerDAO智能合約負責人Mariano Conti表示，比特幣在阿根廷已經是一種平常事情了。在很長一段時間里，阿根特的自由職業者一直使用比特幣作為一種獲取報酬的方式，而美國和歐洲的公司通常會就以美元計價的薪酬進行談判。（ambcrypto）[2020/4/20]

這一波操作下來，好像有點整懵了，但是問題不大，我們來逐個分析。

首先，我們知道，Uniswap采用的是恒定乘積算法。簡單來說就是x*y=K，也就是說，交易前后的K值是不會變的。在不討論手續費的情況下，K值理論上是不會改變的。我們先記住這個前提。然后，獲取交易對中每個代幣各自的價格，比方說對USDT價格。這里以ETH-BTC交易對為例，假設ETH的價格為650USDT，BTC的價格為22,000USDT，那么ETH/BTC的價格比值P為0.03。在得到價格的比值P之后，直接用第1步得到的K計算K/P和K*P就得到了對應交易對的一個正常的數量。下面要對第3步，即獲取正常的數量這一步進行相應的說明。

比特幣只能用來應對一種特殊危機，即法幣系統的潛在崩潰:據LongHash新發布的分析文章，比特幣（和黃金）只是全球法幣系統的對沖選擇，而非各類經濟危機的避風港。盡管近期比特幣價格暴跌，但很大程度上它還是扮演著數字黃金的角色，因為從發行率和個人控制方面來看，它不會受潛在的因素影響。這也是比特幣及其網絡的重要價值主張。近期的經濟危機也不是比特幣的真正考驗。如果政府真的增印大量現金來應對新冠病以及之后10年的生活，那么我們或許就能看到比特幣作為避風港資產面臨的真正考驗了。[2020/3/30]

公式思路解釋

現在開始對上面的第3步進行說明，扶穩坐好:D

像前面說的，恒定乘積的公式為：

那么其實可以根據K來分別算出x,y。然后根據上一節的第2步，我們得到了x和y的價格的比值P。由于Uniswap本身是根據池中代幣的比例來確定對應的價格，所以比值P本身就是x/y的價格的比值。然后，由于K=x*y，而P是由正確的價格算出的比值，那么，我們其實就可以以這個真實的K和x/y來反推真實的x和y。

動態 | FATF將穩定幣明確定性為洗錢方面的一種“全球性的風險”:據FATF官方消息，就在剛剛，反洗錢金融行動特別工作組（FATF）專門聲援了國際清算銀行（BIS），用“全會報告”中的專題形式將穩定幣明確定性為洗錢方面的一種“全球性的風險”。

FATF“全會報告”是 FATF 主要成員展示接下來工作重點的文件。FATF 目前主席國是中國。其中專題如果將某種新型支付工具定義為“重大風險”，那么接下來在一年會出現為這種工具量身定做的《基于風險的風控指引》(Risk-Based Guidance)。

分析人士指出，這個輪回在 2015 年對“虛擬貨幣”整體發生過。目測會在 2020 年會對穩定幣發生。專題《風控指引》一旦發出，所有 FATF 成員國將必須提出相應舉措，實施指引。因此，目前形態的法幣綁定穩定幣 （Fiat-Backed Stablecoins）很可能在 1 年受到監管的強烈沖擊。分析人士進一步指出，進一步發展不太明朗，有幾種可能。例如，可能穩定幣只能留下**不**合規的，因為目前合規接受主要國家監管的穩定幣的基本形態可能都不會被允許存在。另外，真正去中心化的（例如基于合約和自動買賣機器人 autonomous agents) 的穩定幣可能會得到切實的發展。[2019/10/19]

推算如下：

首先，我們根據P和r0,r1的比例得出以下公式：

接著，根據P就可以倒推真實的r0,r1，如下：

那么，拿到了正確比例的x和y之后，LP的價格會是下面這個公式：

再轉換成如下：

攻擊的可能性

在完成公式分析后，我們不難知道，只要有正確的價格的比例P，就能根據這個比例倒推真實的r0和r1，最后得到公式：

那么，這個公式能不能被攻擊呢？從公式上可以知道，公式的price0,price1都是可信源獲取的正確的價格，這個值是無法被操控的，然后是totalSupply，這個值雖然可以操控，但是在控制LP價格進行攻擊的過程中改變totalSupply只能是改變你的抵押數量，這個暫時沒有用。那么剩下可以操控的只有r0和r1的值了。如何改變r0,r1的值呢？下面提供兩種思路進行分析：

思路一：直接進行代幣兌換

我們知道，在代幣池中，無論是采用什么算法進行計算，代幣池在進行代幣兌換的過程中，必然會發生代幣數量的改變，那么這種改變最終能不能操控公式呢？其實是不可以的。我們知道，在恒定乘積的模型中，x*y=K總是成立的，那么也就是說無論交易過程中怎么發生代幣的兌換，K的值總是不變的(這里不考慮手續費的情況)，而公式中采用的是r0和r1進行相乘，所以使用代幣兌換來操控公式實際上是不可行的。

思路二：將代幣直接打入到代幣池中

這種思路比較粗暴，可以直接忽視K值來操控r0和r1相乘的值，但是經過我的運算，這種方法看似可行，其實是不行的。雖然達到了操控的目的，但是因為公式本身在獲取最終價格的時候采用的是根號的模式，所以最后獲得的收益是根號后的收益，比方說付出10,000的成本，最后只能獲得最多100的收益，這樣是明顯不劃算的。所以這種思路也是不可行的。

適用范圍

本算法的適用范圍僅限于適用AMM模型的代幣池的LP價格的獲取，因為整個推導過程都基于恒定乘積公式中K的基本特性來進行。獲取的LP本身所屬的交易對算法不使用AMM模型是不可行的，因為這種情況下，前面所有的假設都已經不成立了，那么對應的公式的推算自然也是不成立的。

總結

LP抵押已經成為了一種迫切的需求，在目前沒有更好的方式(如ChainLink提供的LP喂價，Uniswap提供延時LP接口等)，AlphaFinance的方式可以說是一種較為安全的實現方法，使針對數量進行控制的攻擊變成不可行或成本非常高。當然，隨著越來越多場景的出現，這種算法也不一定是萬能的，項目方需要結合自身的場景，合理運用該算法，達到良好的效果。此外，特別需要注意的是，雖然公式的終極形式用的是開根號的r0,r1和price0,price1相乘，但是真正實現的時候，需要根據K來推導具體的r0和r1的值，不然會存在一定的誤差。

參考鏈接：

AlphaFinance關于獲取公平?LP價格的方法：

https://blog.alphafinance.io/fair-lp-token-pricing/

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