合并后,ETH 的凈發行量由正轉負。代幣總供應量的減少會造成通縮壓力,并產生持續的積極價格影響。
傳統上,具有固定最大供應量的代幣稱為通貨緊縮代幣。所有其他的都稱為通脹代幣。
以太(ETH)沒有最大供應量,所以根據這個簡單的定義,它是通貨膨脹的。但在本周的合并之后,它依然是通貨膨脹嗎?
如果 ETH 燃燒的代幣比它發行的多,那么它實際上有通縮壓力。
以下是每天大約發行 ETH 的統計數據(來源:Ethereum 和 Watch The Burn)。
合并前,自 2021 年 8 月 5 日倫敦硬分叉 (EIP-1559) 以來的過去一年中,ETH 平均每天燃燒 6700 個,少于發行的 14,600 個,因此凈代幣供應量一直增加。
合并后,不再有挖礦獎勵:
合并后,6700 的銷毀大于1600 的發行。ETH 的凈總供應量正在減少。這就不像是“通脹代幣”了。
傳奇投資者Jim Rogers:有生之年美元將會走向崩潰:7月1日消息,美國傳奇投資者吉姆·羅杰斯 (Jim Rogers) 在ETH Shanghai 2023與Mask Network CEO SujiYan 對談時表示:有生之年美元將會走向崩潰。[2023/7/1 22:12:20]
因此,傳統定義下的沒有最大供應量的“通脹代幣”實際上可能具有通縮壓力。
也許通貨膨脹和通貨緊縮代幣的定義需要更新。
重新定義通脹和通縮代幣
最大代幣供應量只是確定代幣是否面臨通脹或通縮壓力的一個因素。
第二個同樣重要的因素是循環供應的可預測性。
通脹代幣 的特點是
1) 沒有最大的代幣供應量,以及 2) 流通供應量的增加。
通縮代幣 的特點是
1) 固定的最大代幣供應量,以及 2) 可預測和/或持續減少的循環供應量。
18家意大利銀行在沙盒中試用批發CBDC:金色財經報道,意大利銀行業協會(ABI)有18名成員參與了與意大利銀行Leonidas項目的批發中央銀行數字貨幣(CBDC)試驗。它是中央銀行選擇用于DLT實驗的14個項目之一。[2023/6/19 21:46:25]
不具備這兩個標準的代幣并不是絕對的通貨膨脹或通貨緊縮。需要進行一些調查,或者可能不適合任何一個類別。
讓我們看一些例子。
模因幣在設有最大供應時表現更好
模因幣在分析最大代幣供應方面具有指導意義,因為它們幾乎沒有基本面。從理論上講,那些有最大代幣供應的應該會更好。讓我們看看這是否會奏效。
在 CoinGecko 追蹤的 90 個 meme 代幣中,排前 50 的 meme 代幣中有 68% 設置了最大代幣供應量。然而,接下來的 40 個代幣中只有 36% 這樣做了。這驗證了我們的理論。
數據:已有超10萬地址將以太坊跨鏈至zkSync Era:3月27日消息,據Web3知識圖譜協議0xScope監測,自zkSync Era主網開放以來,已有超10萬地址將以太坊跨鏈至zkSync Era,截止目前跨鏈至zkSync Era的以太坊數量約為1.59萬枚,價值約2790萬美元。同時,zkSync Lite日活隨著zkSync Era主網開放而大幅回落。[2023/3/27 13:29:17]
有趣的是,狗狗幣是最大的模因幣,但它沒有設最大供應。當它在 2013 年推出時,它的最大供應量為 100B 個代幣,只是后來被取消了。擁有最大的代幣供應量肯定會有所幫助,尤其是在早期。
通貨膨脹代幣
Terra Classic 是過度通貨膨脹的代幣的完美詮釋。在數十億美元的 UST 和 LUNA 崩盤中,LUNA 的代幣供應量從 3.5 億增加到 6.5 萬億,結果可以預見的是價格下跌超過 99.9%。
Ark Invest自1月以來已投入近2000萬美元購買Coinbase股票:金色財經報道,交易數據顯示,自 1 月以來,Ark Invest 已經購買了近 2000 萬美元的 Coinbase 股票,這意味著在 2023 年的六周時間里,長期看多比特幣的 Cathie Wood 繼續不懈地增持 Coinbase 股票。據悉,Ark Invest 今年購買的絕大多數 Coinbase 股票都進入了該公司的旗艦基金 ARKK,截止目前 Coinbase 股票在 ARKK 中的權重已達到 4.62%。由于 1 月份加密市場表現強勁,Coinbase 股價在 2 月初達到了 81.6 美元的年內峰值,然而上周周五收盤時又下跌了近 22% 跌至 57.09 美元。(decrypt)[2023/2/14 12:04:47]
有趣的是,為了重振它,LUNA 在與 Terra Classic (LUNC) 不同的鏈上重新啟動。2022 年 9 月 1 日,Terra 宣布將通過在區塊鏈上的每筆交易中燃燒 1.2% 的代幣來減少 Terra Classic 龐大的代幣供應——就像 1.2% 的稅率。在接下來的一周里,LUNC 升值了一倍多。
通貨緊縮代幣
Binance 是采用通貨緊縮策略的代幣的一個例子。迄今為止,他們已經銷毀了 3900 萬個 BNB 代幣,占其最大代幣供應量 2 億代幣的 19.5%。BNB 社區旨在 繼續 通過每筆交易的實時程序化銷毀機制來做到這一點,直到減至 1 億個 BNB 代幣。用他們的創始人 CZ 的話來說:
$BNB 是通貨緊縮的。如果你不知道這意味著什么,那么你缺乏基本的金融知識來獲取財富。這是真話,是時候學習了。
Ripple (XRP) 也進行程序化銷毀,但增加了額外的通貨緊縮機制。他們將 100B 總供應量中的 55B 鎖定在一個特殊的托管賬戶中,以向市場證明他們不會胡亂釋放大量代幣(就像 Terra 那樣)。他們每月釋放一個相對 可預測 份額,這增加了穩定性并強化了代幣的通貨緊縮特征,即使代幣的流通供應量不斷增加。據 Messari 初步估計:“按照目前的燃燒速度,XRP Ledger 需要 20 年才能燃燒掉 Ripple 及其創始人每天的分發。”
Ripple 代表了項目管理其代幣供應的良好模板。
對 Web3 項目的建議
如果您正在創建一個 Web3 項目或 DAO——或者評估一個用于投資的項目,這里是我對創建通貨緊縮代幣的建議:
以編程方式設置最大代幣供應量
發布代幣經濟學,明確說明如何以及何時分配資金
讓社區投票就解鎖特定池的釋放時間表達成一致
公開釋放細節以及影響您的流通代幣供應的任何其他內容
設置通過鏈上智能合約而非口頭承諾的程序化銷毀機制
在很長一段時間內(例如 20 年)將代幣供應量減少到目標數量
為創始人提供便利, EthSign 正在構建一個名為 Tokentable 的代幣管理平臺,使 Web3 項目和 DAO 能夠管理向投資者和員工分發代幣。
參考
?https://ethereum.org/en/upgrades/merge/issuance/
?https://watchtheburn.com/
?https://www.bnbburn.info/
?https://messari.io/asset/xrp/profile/supply-schedule
?https://messari.io/asset/xrp/profile/supply-schedule
?http://ethsign.xyz
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