區塊鏈:思考 Web3 底層價值_MIN

Web3 的底層價值是自由市場 + 信用機器。

對于重要的概念，我們有必要根據自己的理解下一個定義。

在我看來，Web3 是大家對于一種新的商業模式或協作關系的總稱或抽象指代，而這套協作關系或商業范式的底層，是由互聯網、密碼學和分布式計算構成的關鍵技術——區塊鏈。

區塊鏈的本質是一張全球互聯網用戶可讀的，由共識機制決定誰來寫的一張數據大表（「大表」一詞，借鑒了王建碩老師的說法，通俗易懂）。

因為這張表人人可讀、難以篡改，人們基于它達成共識的成本變得很低，信任由此產生。

既然 Web3 是對一種模式的抽象指代，那么就必然有著豐富的觀察和解釋角度，對它的具體定義因人而異。

比如重視個人主權和數據隱私的，會強調 Web3 在數據平權上的作用，認為 Web3 的主要功能是讓用戶拿回賬戶（身份）和數據的主權；

比如不滿于互聯網平臺的壟斷地位的，認為 Web3 改造了商業與用戶的關系，用戶不但是消費者，還應該是產品\協議\平臺的擁有者，認為 Web3 在 Web2 的「可讀」（read）、「可寫」之上（write），疊加了「可擁有」（own）；

還有人認為 Web3 更多是一種推崇彈性、開放、自治、透明和去中心化的思想，而 DAO（去中心化自治組織）則是這種思想在人類協作上的最佳實踐；

當然，還有很多人認為 Web3 是一種泡沫化的科技敘事，目前主要用途就是為投機者提供媒介（加密貨幣）。

Gemini聯合創始人：因思考比特幣的風險錯過上車是最大的風險:Gemini聯合創始人Tyler?Winklevoss發推稱，很多人都在思考比特幣的風險。他們完全忽略了最大的風險，那就是坐在一邊，被動地看著本世紀最偉大的金錢和技術革命在他們眼前展開。[2020/11/23 21:49:48]

以上說法或許都是正確的。

Web3 是什么，取決于需要它的人的看重的是什么，然后他\她就會基于自己的需要，找到定義 Web3 的視角。

就好像計算機對于財務小妹來說是統計和運算的工具，則對于居家退休的老太太來說是播放電視劇集的彩色屏幕。計算機是「一種具有高速處理資料能力的電子器械」這種定義，對于她們來說毫不重要，也沒有意義。

那么，Web3 對于投資者來說，最重要的觀察視角是什么？

我認為應該從兩個視角出發：

「Web3」在經濟和商業上提供了哪些底層價值？

商業項目應該如何用好它的價值？

「在你看來，Web3 相對于過去的互聯網范式提供了什么新價值？」

這是 Mint Ventures 在研究員面試時最常問的問題。

在想要進入 Web3 做一些長期主義的事情——比如創業、從業、投資——之前，我們應該對這個問題有一個初步的答案。

當我們說到 Web3 項目與常規的互聯網項目的差異時，常被提到的特點有：

Web3 項目引入了代幣激勵，非常重視經濟模型

現場丨Bandot核心開發者陳楓：用“中心化+去中心化”的方式思考項目治理:金色財經現場報道，10月11日，由金色財經、Candaq和哼哈互動聯合發起的金色沙龍第55期“Polkadot-波卡萬物生長與跨界破圈對話”在北京正式舉行。在本次沙龍上， Bandot核心開發者陳楓表示，關于Dao，他一直堅持中心化+去中心化兩種角色去思考項目治理方式，因為目前一個項目完全去中心化是不太可能的，由中心化的機構作為主導，建設去中心化社區，是比較合理的方式。而波卡的治理方式也是半中心化的。

此外，他表示，牛市對于項目生態會有更大的激勵，會給項目更大的動力。[2020/10/11]

Web3 項目是去中心化的，其產品的業務走向往往由社區治理決定

Web3 項目重視與社區和用戶共享其項目價值，用戶不僅可以使用協議更可以「擁有協議」

以上特點確實在 Web3 項目中更為常見，但在筆者看來卻并非 Web3 的底層價值，它們都不是「Web3 提供了什么新價值」的好答案。

因為：

以往的互聯網產品同樣對經濟激勵的設計非常嫻熟，內容聚合項目「趣頭條」（NASDAQ: QTT）通過「閱讀賺錢」網羅了海量的用戶，成功上市（盡管現在已經沒落）；經濟模型的設計則是傳統網游的拿手好戲，網游「夢幻西游」運營近 20 年依然熱度不退，其游戲內道具、貨幣體系的運轉是很多 Gamefi 在設計時會參考的樣本。

去中心化只是手段，不是目的；而社區以代幣表決的機制其實與傳統的股東大會制度是高度相似的。

聲音 | Gartner：首席信息官們需要開始思考區塊鏈的價值，以應對未來五年的挑戰:知名信息技術研究和分析公司Gartner今日發文稱，區塊鏈技術的機遇是巨大的，但首席信息官們（CIOs）需要了解該技術將如何影響其業務的關鍵部分。Gartner副總裁Rajesh Kandaswamy表示：“很少有企業部署了區塊鏈，但該技術可以顯著地影響廣泛的業務領域。區塊鏈技術的低使用率讓許多首席信息們認為他們還沒有必要采取行動。” Gartner在文中提到，首席信息官們需要開始思考區塊鏈能為他們的組織帶來什么價值，以及如何在未來五年應對挑戰。[2019/8/12]

如果用戶通過持有代幣就意味著「擁有協議」，那么持有公司的股票就意味著「擁有公司」嗎？實際上遠沒有那么簡單。

在筆者看來，Web3 確實是一種全新的「范式」，這種范式不光是區塊鏈技術以及構建于此上的加密產品，還包含了與之相應的思想風潮和創新標準。

這種新范式提供的最核心的價值在于：更廣大的自由與更便宜的信任，且前者（自由）的價值由于后者（信任）的存在而獲得幾何倍數的放大。

「自由」在 Web3 里有著豐富的含義，它至少包括：

1.貨幣層面的自由：自由創建賬戶，自由地轉賬，且賬戶內的財產權益僅為你所擁有的，難以被強權侵占。

2.協作和訂立契約的自由：自由地與任何人或項目通過智能合約訂立合同，產生交易和協作。

3.身份賬戶的自由：不依賴于中心化機構的賬戶體系，用一個匿名的地址就可以訪問各類產品，用完即走。

現場|工信部電子業標準化研究室主任：應思考讓區塊鏈賦能實體經濟:金色財經現場報道，8月5日，在第四屆中國區塊鏈產業交流峰會上，工信部電子業標準化研究室主任李鳴在《區塊鏈標準化和應用實踐》為題的演講中主要談到了如何將區塊鏈技術組件化，跨鏈技術，上鏈技術三個方面。并指出：現在應思考的問題是讓區塊鏈賦能實體經濟，如何讓更多人使用區塊鏈技術，也要思考區塊鏈給整個社會帶來的價值。[2018/8/5]

以及基于以上自由，衍生出來的更復雜的自由：

4.產品組合的自由：在這里，各種項目可以用樂高積木的形式相互組合，創造出更新的服務。

自由還是一種追求開放、透明的風潮：

5.Fork 代碼的自由：這里崇尚合約開源，自然也出現了基于現成產品智能合約的 Fork 和再創作，讓項目的開發門檻大大降低，產品競爭和迭代越發快速（當然也對被 Fork 的項目造成了壓力）。

6.版權開放的自由：眾多 IP 內容類的項目嘗試采用 CC0 標準，把 IP 版權開放為公用品（Public Goods，指那些不排他使用的資源，如開放的知識）。

正因為這些「自由」的存在，基于區塊鏈的 Web3 世界，創造出了人類社會迄今為止最大的自由市場：只要有網絡的地方，即可匿名地訪問和參與。

自由市場為資源的自由流動，為人們的大范圍協作、生產、創新提供了基礎條件，但自由市場≠經濟繁榮和發展。

因為，資源的流動和人的協作創新，只有在「交易成本」足夠低的情況下才能順暢發生。

聲音 | CFTC首席創新官：區塊鏈的發展使社會重新思考貨幣的性質:美國商品期貨委員會（CFTC）首席創新官兼LabCFTC的負責人Daniel Gorfine今日在美國眾議院農業委員會題為“加密貨幣：數字時代對新資產的監督”的聽證會上發表他的證詞時稱：“私有和公共區塊鏈的發展使社會重新思考貨幣的性質，人們的交易方式，以及我們如何更有效地參與監管，經濟和市場活動。有一件事是肯定的，我們誰都無法準確預測創新的發展方向，因此，我們有責任繼續學習并跟上變革的步伐。我們都有共同的目標，為市場帶來明確性和確定性，但也需要確保我們的方法是周到的，不要引導或阻礙這一創新領域的發展。雖然有些人可能會尋求立即建立‘亮線’，但倉促的監管聲明可能會錯過一些標志，產生意想不到的后果或未能捕捉到有關新產品結構的重要細微差別。”重要的是，不應急于弄清楚這一領域如何應用到證券法和商品監管框架。據悉，LabCFTC是美國商品期貨委員會的一項金融科技計劃。[2018/7/19]

而 Web3 范式提供的第二個底層價值，就是「更便宜的信任」。

傳統的信任體系依賴于司法、暴力機關、風俗文化，這些是人們協作的共識，是分歧解決的機制。

Web3 提供了新的信任體系，這個信任體系基于區塊鏈透明的公共賬本，基于開源可查的合約代碼，基于牢不可破的密碼學。

基于這套全新的信任體系，人們可以放心地與合約交互和轉賬，簡單地發行自己的藝術作品并確權，相信自己的資產難以被強權攻破。

投資機構 a16z 說區塊鏈是在做「去除看門人的工作」，這里至少有兩層含義：

去掉擋在人們訪問、構建服務之前的看門人，還人們以「自由」

去掉原有信任體系中臃腫、龐大的看護人，以更便宜的「信任」系統取而代之

基于廣大的自由 + 便宜的信任，一個前所未有的大型自由市場才得以出現，這是創新和繁榮的基座。

當然，我們需要認識到：廣大的自由 + 便宜的信任不是一步到位的「究極態」，而是隨著基礎設施的完善，產品創新的不斷迭代，持續進化的。

在這個不斷進化的過程中，更多的自由會在更低成本的信任下被釋放出來，比如基于 ZK（零知識證明）技術的 L2 方案，在提升容量（降低成本）的同時增加隱私保護（提升自由）。

對 Web3 底層價值的理解，在投資實戰中非常重要，可以說是我們看待和評價項目的起點。

在評估 Web3 的初創項目時，我最喜歡的問題就是：這個項目為什么要用 Web3 的方法來做，區塊鏈在其中解決了什么問題？

如果我們認為「代幣激勵」就是 Web3 的特點和價值，我們就會去追逐 xx to earn 的項目，認為「所有互聯網產品都值得用 xx to earn 的方式重做一遍。」

如果我們認為「去中心化」是 Web3 的主要價值，那么我們會發現很多項目在去中心化之后不但沒有解決原有的問題，反而變得更加糟糕了。

而當我們從「自由」和「信任」的角度出發，去追問項目的價值，我們會發現很多優秀的項目之所以發展得好，往往是因為正確應用了 web3「自由」和「信用」的優勢：

穩定幣讓全球各地的人能夠低廉、快速地完成跨境轉賬，只要你保管好自己的私鑰，你無需擔心有人竊取你的資產（或許要把監管的情況排除在外，如果你使用的是中心化穩定幣的話），人們首次體驗到了貨幣轉賬層面的巨大自由和效率。

借貸協議 Compound 讓全球能使用互聯網的人，都可以自由地存取資產，人們無需開立復雜的銀行賬戶和面對繁瑣的辦事流程，這是一種前所未有的金融服務自由；更重要的是，這個鏈上銀行沒有辦事網點、龐大的雇員體系，人們信任它，只因為它開源的代碼和智能合約，它是基于 Web3 的信任體系構建的，這大大降低了信任的成本。

合成資產和衍生品平臺 Synthetix，理論上可以創造所有金融資產的鏡像資產，比如股票、債券、貴大宗商品、衍生品，為用戶提供豐富的交易選擇，這是對于金融產品的自由創造；而人們信任和交易這種資產，不是因為它們在納斯達克或芝交所上線了，而是因為透明的底層資產質押、開源的代碼，以及預言機。

優秀的 Web3 項目，都找到了傳統服務在「自由」和「信任」上的巨大不足，從而利用區塊鏈在這兩者上的優勢，提供了更有競爭力的解決方案。

或許你會說，上面都是 DeFi（去中心化金融）的例子而已。

但是在社交、音樂、游戲、教育、科研、、組織管理等更多的領域，自由不足和信任成本過高的情況不存在嗎？

同樣存在。

等待基礎設施成熟，等待洶涌的創新和組合在市場競爭中碰撞出正確方向，只要找準問題，采用正確的姿勢，Web3 的商業和社會的最佳實踐會在更多的領域陸續登場。

我們需要認識到：Web3 作為一套新的信任體系，與傳統基于司法、習俗和中心化機構的信任體系不是對立的關系，在長期來看是協作的關系，各有各的適用場景。

這意味著，有些問題用 Web3 來解決看起來很美，但并無必要，且成本更高。

比如近期小有熱度的 Refi（Regenerative Finance，再循環金融）概念中常常討論將傳統的碳信用積分上鏈，再比如人們經常談到的房地產上鏈，目前來看或許皆屬于此類。

原因在于：既缺少需求，又成本太高。

從需求來說，無論是房產還是碳信用，鏈上的需求方是誰？如果沒有需求方，自然沒有引入的推動力。由于巨大需求將鏈下資產引入鏈上的最佳案例是美元穩定幣——加密原住民需要一個穩定的貨幣媒介，所以他們將美元引入到了鏈上，從此美元穩定幣的規模一騎絕塵。

從成本來說，無論是房產還是合規的碳信用分，它們都是基于傳統信用系統發行、流轉、確權的資產，要傳統的信用體系放手，難度何其大？而如果 Verra 和 Gold Standard 這些監管機構不認可那些被上鏈的碳積分的流轉， 碳信用代幣化的作用又何在呢？如果房管局不登記你從他人手里買到的房屋產權，對方把房屋對應的 NFT 轉給你又有何用？

把傳統信用系統統治的資產還給傳統就好。Web3 的真正需求不來自于鏈下資產的引入，而來自于有價值的服務、資產在鏈上的「再造」。

是的，讓藝術家把線下創作的藝術作品上鏈意義不大，但藝術家在創作下一幅作品時可以采用數字格式（「在線」是「在鏈」的基礎條件），并以 NFT 作為合約媒介首發在以太坊上，這幅作品是基于 Web3 的信用體系創造的，是原生的在鏈資產。

無論是商業模式還是資產，中期來說我們都更看好原生于 Web3 信用體系的項目。

Web3 所創造出來的自由市場，可能是未來商業創新最大的孵化池。因為創新最容易在那些沒有上帝之手存在，參與者平權競爭的系統里涌現。在這樣的體系里，依存于行政壟斷才能生存的參與者會被淘汰，留下的是能找準需求、拼命進化、又持有開放心態的競爭者。

這就是我們相信 Web3 的底層原因。

原文標題：《Mint Clips | Web3 的底層價值，以及如何用它做好投資》

撰文：許瀟鵬，Mint Ventures

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