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BTC:借貸平臺清算機制詳解 如何規避風險提高資金效率?_gusdt幣價格

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朋友來電話,對我哭訴:他借貸挖礦正不亦樂乎的時候。三天在外忙,沒有打開平臺看,發現自己已經被清算了。

由于有這個事情的發生,讓我覺得非常有必要講解一下DeFi借貸中一個很多人忽略又讓很多人頭疼的問題:清算機制。

本文旨在解答如下問題:

抵押率是什么?

最大安全值安全嗎?

為什么我借貸的時候設置的是最大安全值以內還是被清算了?

如何降低清算風險提高資金利用效率?

目前借貸平臺有很多,比如以太坊主網上的Compound、AAVE,比如火幣生態鏈Heco上的借貸平臺。各個借貸平臺的基本清算邏輯是一致的,只是抵押率不同,所以,我會用Heco上的借貸平臺舉例子。

Coinbase為機構客戶推出加密借貸平臺,已籌集5700萬美元:金色財經報道,Coinbase在9月1日向美國證券交易委員會提交的文件中披露,正在美國為機構客戶創建了一項新的加密貨幣借貸服務,以幫助填補Genesis和BlockFi等公司破產后留下的空白。文件顯示,新平臺名為Coinbase Credit, Inc.,截至2023年9月1日,該平臺已籌集了5700萬美元。

據一位知情人士透露,客戶可以向Coinbase借錢(主要是加密資產),同時還提供比貸款價值更多的抵押品,所需金額每天都會調整。Coinbase隨后可以將這筆錢借給機構交易客戶,類似于銀行在傳統金融領域提供的大宗經紀服務。

據悉,這項新服務與Coinbase于2021年取消的Lend計劃不同,Lend面向零售客戶,遭到了SEC官員的反對。最新的貸款服務面向機構,這意味著監管壓力相對較小,前提是大型投資者有足夠的經驗來處理它。[2023/9/6 13:20:40]

抵押率與清算

美國八個州對加密借貸平臺 Nexo 采取執法行動:金色財經報道,美國八個州周一宣布,他們將對加密借貸平臺Nexo Group的未注冊、計息加密貨幣產品采取行動。加利福尼亞州、肯塔基州、紐約州、馬里蘭州、俄克拉荷馬州、南卡羅來納州、華盛頓州和佛蒙特州的州監管機構指控 Nexo 向客戶提供生息賬戶,而無需先將其注冊為證券并提供必要的披露。如果無法獲得這些財務報表,州監管機構認為投資者無法做出明智的投資決策。

這些文件還指控 Nexo 歪曲了這些賬戶,并向投資者暗示它是一個獲得許可和注冊的平臺。其中一份文件顯示,這些生息賬戶被稱為“賺取利息產品”,允許投資者將資產存入 Nexo,以換取其存款的高達 36% 的收益率。[2022/9/27 22:32:59]

DeFi借貸平臺可以認為銀行,舉例,抵押房產從銀行借款,評估價值為1000萬,實際放款650萬,沒過幾天房子跌了35%,就值650萬了,那這個資產你如果不補錢的話,現在就可清算賣出了——這就是資不抵債,破產清算。

加密貨幣借貸平臺Vauld完成2500萬美元A輪融資,Valar Ventures領投:7月29日消息,加密貨幣借貸平臺 Vauld 獲 2500 萬美元 A 輪融資,Valar Ventures 領投。Pantera Capital、Coinbase Ventures、CoinShares、CMT Digital、Gumi Cryptos、Robot Ventures 參投。

據悉,Vauld(前身為Hodlers銀行),是一家位于新加坡的加密貨幣借貸平臺,但其大部分團隊位于印度。Vauld的目標是在美國、歐洲和澳大利亞獲得相關許可,例如貸款和貨幣轉移許可,以擴大其客戶群。[2021/7/29 1:23:04]

同樣道理,DeFi借貸平臺也一樣的,且更加明晰。以Heco上的某借貸平臺為例。C平臺上規定USDT抵押率為80%,意思就是存入1萬USDT,最多可以借出來8000USDT等值的加密資產,如8000美金的BTC或者8000USDT或8000HUSD。

跨鏈DeFi協議RioDeFi為其借貸平臺集成Chainlink預言機服務:12月2日,Chainlink官方宣布,跨鏈DeFi協議RioDeFi已集成Chainlink預言機服務,為其即將推出的貸款平臺提供喂價服務。[2020/12/2 22:54:25]

對于不同平臺,對于不同幣種抵押率都有可能是不同的。比如Heco上的L平臺,USDT的抵押率就是90%而不是80%。

一旦超過抵押率,就有可能被清算。

舉例,你存入10000美金,借出8000美金的比特幣,然后比特幣漲了一點,理論上你就應該被清算。也就是資不抵債。

抵押率和清算兩者之間的關系是陰陽兩面,觸發最大抵押率就會被清算。如下圖L平臺的介紹:

看紅色方框內容,這里“保證存款人資產”指的是平臺上其他存款人的資產,不是說被清算的人的資產,如果都不清算,整個平臺資不抵債,別人的正常的借貸也會受到影響,所以,必須有清算機制才能使系統良好運行。資產清算后,對于你來說,就是完全沒有了。

安全最大值、使用率、風險值

上圖中是不同平臺的叫法不同,背后的邏輯和表達的意思是一樣的。

以C平臺為例,USDT質押率為80%,安全最大值平臺默認為80%,如果你10000USDT,存進去,如果按照安全最大值借出USDT或者別的加密資產就是1萬*80%*80%=6400美金。

因為這里的“已使用”“風險值”都是指你借出的資金占用你能借出的資金的比例。你能借出多少資金對于C平臺?你能借出80%,也就是你最多借8000美金,這時候如果你借出的是4000美金,那么,“已使用”就是4000÷8000=50%,你的“已使用”就是50%,而不是顯示為40%。

安全最大值安全嗎?

答案是有些情況下非常安全,有些情況下非常不安全。我們繼續講解。

借入借出都是穩定幣的情況

如果存入是USDT等穩定幣,借出的是穩定幣,由于價格穩定,波動經常在1%以內,最大5%。那么,最大安全值當然很安全,為了提高資金效率甚至可以借出“質押率”的90%,也就是說,這種情況下你存入10000美金,借出9000美金,也沒什么問題。

借入借出資產有波動的情況

如存入1萬美金,如果按照“安全最大值”借出6400美金的BTC,那么,“安全最大值”也是非常不安全的,只需要6400美元的BTC漲價到8000美金,你的資產就會被清算。或者反過來,你存入了1萬美金的比特幣,而借出來6400美金的USDT,如果BTC價格下跌到6400美金÷80%=8000美金,價值1萬美金的比特幣現在價值8000美金了,你的資產也要被清算。

這種情況下建議借出的資產整體不要超過50%或者40%,比如你存了usdt、BTC、ETH等,整體價值1萬美金,你就借出來4000美金的加密資產,每天看一下,不要出現借出的資產短期價值翻倍的話,也問題不大。很多人為了保險對于這種情況往往只借出30%的資產。

借入借出為同一幣種的情況

這種情況下,多數是因為要參與借貸挖礦。存入1btc最多借出質押率的btc也就是0.8BTC,你說兩者價格一致,我可以借出100%可以借出的資產也就是0.8BTC,絕對不可以。依然被清算。原因是,借出的利息往往高于借入的利息,這個存粹的借貸利息都是幣本位的。很快,借出的資產價值高于借入的資產價值的抵押率,清算開始。

但是如果謹慎一些使用最大安全值,或者比最大安全值大一些沒有問題。以C平臺為例,存入1BTC,抵押率80%,借出安全最大值是80%,這時候你借出0.64BTC沒問題,甚至借出超過安全最大值也沒有問題,比如借出你可以借出的所有資金的90%,就是1BTC*80%*90%=0.72BTC。問題也不大。因為是同一幣種,邏輯如同“借入借出都是穩定幣”這一情況。

注意:每個平臺的抵押率不同,每個平臺上不同幣種的抵押率也有所不同,在參與借貸平臺之前務必閱讀平臺的相關清算規則文檔。

總結

使用借貸平臺還是要計算清楚,如果借入借出幣種之間價格波動較大,就需要采用謹慎策略,最好經常去平臺看看“風險值”“已使用”等顯示的比率,這時候“安全最大值”并不安全,應降低借貸率;如果借入借出幣種之間價格波動不大,如單一幣種借入借出或者穩定幣借入借出,則可以超過所謂的“安全最大值”。針對不同的情況,風險和資金利用效率的基本邏輯就是這些。

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