tron:四大策略 玩轉期權_RON

期權是經驗老道投資者的趁手工具，它們以不同的方式為不同資產提供多樣化的風險敞口。

無論是對波動性進行對沖，利用杠桿敞口進行投機，還是通過賣出合約賺取權利金。投資者都可利用期權來發揮自己的優勢。

差價期權策略

一般來說，差價是降低風險和保證金要求的常見方式，以下是四種最常見的期權點差。

策略1：牛市看漲價差

牛市看漲價差，這表示以特定的行權價買入看漲期權，并以較高的行權價賣出相同數量的期權，兩種期權的到期日和標的相同。看漲期權價差降低了看漲期權的成本，但它同時也限制了策略的收益。

交易場景：如果交易者認為某項資產的價值會上升至某一價格范圍，他們通常會使用該策略。這種情況最常發生在高波動性時期。

Brevan Howard風投主管：2023年鏈上穩定幣交易量或將超過四大卡交易量總和:金色財經報道，資管公司Brevan Howard Digital風險投資聯席主管Peter Johnson稱，去年穩定幣在鏈上結算超過7萬億美元，而目前的運行率約為9萬億美元/年，該數據遠遠超過萬事達卡（約2.2萬億美元）、美國運通卡（約1萬億美元）和Discover卡（<2000億美元）。到2023年，鏈上穩定幣交易量將超過最大的卡網絡Visa，后者每年處理約12萬億美元。

Peter Johnson預計2023年鏈上穩定幣交易量不僅會超過Visa交易量，而且很可能會超過所有四大卡網絡（Visa、Mastercard、AmEx和Discover）的交易量總和。[2022/12/23 22:03:12]

最大收益：看漲借貸價差的潛在利潤僅限于行權價減去價差凈成本的差額。如果股票價格在到期時達到或高于空頭認購的行權價，則可實現最大利潤。

動態 | 跨ETH/EOS/TRON/IOST四大公鏈 DApp活躍度排行榜:據 DAppTotal 12月02日數據顯示，過去一周，綜合對比ETH、EOS、TRON、IOST四大公鏈的DApp生態情況發現：總用戶量(個): ETH(218,068) > TRON(61,026) > EOS(17,664) > IOST(4,341)；總交易次數(筆)：EOS(270,249,428) > TRON(5,091,316) > ETH(1,219,798) > IOST(455,724)；總交易額(美元)：EOS(81,263,791) > ETH(40,726,055) > TRON(20,529,275) > IOST(2,448,655)；跨四條公鏈按用戶量TOP3 DApps為：BeeHive(TRON)、Maker(ETH)、CDP Portal(ETH)；按交易次數TOP3 DApps分別為：EIDOS(EOS)、WINk(TRON)、Dice(EOS)；按交易額TOP3 DApps分別為：Newdex(EOS)、WINk(TRON)、dYdX(ETH)。[2019/12/2]

最大損失：如果持倉至到期，標的價格低于兩個看漲期權行權價，最大損失等于兩個期權的買入價。

動態 | 跨ETH/EOS/TRON/IOST四大公鏈，DApp活躍度排行榜:據 DAppTotal 07月22日數據顯示，過去一周，綜合對比ETH、EOS、TRON、IOST四大公鏈的DApp生態情況發現：總用戶量(個): EOS(160,272) > TRON(134,452) > ETH(124,590) > IOST(20,779)；總交易次數(筆)：EOS(30,941,275) > TRON(12,319,616) > IOST(1,677,478) > ETH(728,595)；總交易額(美元)：TRON(450,682,856) > ETH(125,573,164) > EOS(90,058,700) > IOST(6,667,473)；跨四條公鏈按用戶量TOP3 DApps為：TronOscar(TRON)、ERC20-USDT(ETH)、Hash Baby(EOS)；按交易次數TOP3 DApps分別為：Hash Baby(EOS)、TronOscar(TRON)、Dice(EOS)；按交易額TOP3 DApps分別為：TronOscar(TRON)、TRONbet(TRON)、LIMITLESS(ETH)。[2019/7/22]

持倉詳情：

動態 | 跨ETH/EOS/TRON/IOST四大公鏈，DApp活躍度排行榜:據 DAppTotal 07月15日數據顯示，過去一周，綜合對比ETH、EOS、TRON、IOST四大公鏈的DApp生態情況發現：

總用戶量(個): EOS(151,382) > TRON(135,438) > ETH(133,135) > IOST(19,765)；

總交易次數(筆)：EOS(28,155,011) > TRON(10,651,327) > IOST(1,627,611) > ETH(750,493)；

總交易額(美元)：TRON(302,301,790) > ETH(108,264,602) > EOS(72,810,525) > IOST(5,373,266)；

跨四條公鏈按用戶量TOP3 DApps為：TronOscar(TRON)、ERC20-USDT(ETH)、Endless Game(EOS)；

按交易次數TOP3 DApps分別為：Hash Baby(EOS)、TronOscar(TRON)、Dice(EOS)；

按交易額TOP3 DApps分別為：TronOscar(TRON)、TRONbet(TRON)、LIMITLESS(ETH)。[2019/7/15]

買入一個看漲期權，行權價高于當前市場,并有特定的到期日。

聲音 | Gemini聯合創始人：到2021年，數字貨幣將成為四大科技巨頭公司產品的一部分:據cointelegraph消息，雙子座交易所(Gemini Exchange)聯合創始人Cameron Winklevoss最近表示，到2021年，數字貨幣將成為“FANG”（即Facebook、Apple、Netflix和Google）四大科技巨頭公司產品的一部分。[2019/7/11]

賣出一份與第一份看漲期權完全相同到期日，但更高的行權價看漲期權。

策略2：熊市看漲價差

熊市看漲價差，是一種通過購買特定行權價的看漲期權，同時也賣出相同數量、相同到期日但行權價較低的看漲期權來實現的期權策略。采用這種策略，投資者應該預期標的資產的價格會下跌。

這種策略的主要優勢是通過買入行權價較高的看漲期權和賣出行權價較低的看漲期權來降低交易風險。在正常情況下，該策略的風險比做空股票小，因為最大損失存在上限。

交易場景：交易者預計該標的價格將會下跌。

最大收益：最大收益等于發起交易時收到的權利金，即賣出期權收到權利金-買入期權花費的權利金。

最大損失：最大虧損相當于兩個看漲期權的價差-。熊市看漲價差被視為一種有限風險和有限回報的策略。盈利和虧損的限度由特定的看漲期權的行權價格決定。

倉位詳情：

買入一個行權價較高特定到期日的看漲期權，并支付溢價。

賣出相同數量相同到期日但行權價較低的看漲期權。

策略3：熊市看跌價差

熊市看跌價差是一種購買看跌期權，同時賣出相同數量、相同到期日的同一資產但行權價更低的看跌期權。這一策略似乎類似于購買普通的看跌期權，但是不同之處在于，該策略犧牲了一部分潛在利潤從而降低了看跌期權的買入成本。

交易場景：如果交易者認為某項資產的價值會下跌至某一價格范圍，他們通常會使用該策略。

最大收益：兩個期權行權價價差-。

最大虧損：賣出期權收到權利金-買入期權花費的權利金。

倉位詳情：

買入一個行權價較高的特定到期日的看跌期權，并支付溢價。

賣出相同數量相同到期日但行權價較低的看跌期權。

策略4：牛市看跌價差

牛市看跌價差是通過賣出行權價更高的看跌期權，同時買入相同數量相同到期日但行權價較低的看跌期權的一種策略。

交易場景：交易者預計標的資產價格將緩慢上漲時，他們通常會使用該策略。

最大收益：當標的價格在期權到期時收盤價高于較高的行權價時，出現最大收益。

最大損失：最大虧損為賣出看跌期權收到權利金-買入看跌期權收到的權利金，盈利和虧損的上限由特定看漲期權的行權價決定。

倉位詳情：

買入一個行權價較低的特定到期日看跌期權，并支付溢價。

賣出相同數量和相同到期日但行權價較高的看跌期權。

在傳統期權市場中，需要中心化交易平臺提供交易場所。然而隨著DeFi興起和應用，如今期權也可在去中心話平臺上交易了。

Opyn是一個DeFi期權協議，他們于近期發布了V2版本，該版本協議能夠提出了一個更節省資金的解決方案和新功能，為所有閱讀本文的交易者提供了更好的交易機會。下文將探討Opyn的新功能以及一些更高級的期權策略。

OpynV2簡介

OpynV2是基于Gamma協議構建的DeFi期權協議，用戶可以購買、出售、創建ERC20標準的期權。DeFi用戶和產品可以使用Opyn的智能合約和頁面來對沖DeFi風險或者多種加密資產頭寸。

目前，Opyn與其他DeFi期權協議有7點不同：

1、允許更有資金效率的期權交易策略，比如差價期權；

2、可閃電鑄幣，即在無抵押情況下鑄造期權代幣，只要在交易結束之前被銷毀即可；

3、具有更有競爭性的價格，因為出價和要價皆有市場供需決定；

4、允許用戶在期權到期前出售持有期權；

5、可自動履約實值期權；

6、如果產品被列入白名單，那么任何人都可創建新的期權產品；

7、允許operator代表用戶進行操作或交易。

Gamma協議使DeFi期權交易的資金使用效率提高主要體現在幾方面：改善保證金、歐式期權、現金結算期權和閃購鑄幣。

改善保證金

從差價期權開始，Gamma協議提供了更高資金使用效率的期權。基于Opyn的差價允許做多oToken用于質押做空oToken，從而使用戶結構最大損失能夠作為抵押品發布。

歐式期權以及現金結算期權

以現金結算的歐式期權可通過構造安全的差價期權來改善保證金。

歐式期權意味著期權持有人只能在到期日行使期權。現金結算意味著期權持有人無需提供標的資產而是直接使用抵押資產進行行權。期權持有者在行權時將獲得現金收益。

原文標題：《DeFiOptionsStrategiesforTraders》

原文來源：RyanSeanAdams，Bankless

律動注：本文在《DeFiOptionsStrategiesforTraders》原文的基礎上稍作調整，本文所講述的4種DeFi期權策略不僅適用于DeFi市場，還可用于大多數提供期權衍生品的市場。

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