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比特幣:合約or杠桿?穩健派投資者該如何制定以小博大的投資策略_BTC

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加密貨幣市場自開年以來就非常的火熱。單說比特幣,過去一個月內相關話題就登上微博熱搜榜十余次,可謂是越來越多人注意到了其存在。也順帶讓更多人了解到了加密貨幣這一個算是新鮮的新興事物。隨著市場熱度的逐漸走高,有很多投資者都投身進入了加密貨幣的投資。但畢竟加密領域投資有別于傳統投資,一些不一樣的概念則會讓投資者暈頭轉向、不明所以,比如說杠桿和合約。

杠桿和合約都是投資者常用的投資交易方法,不少投資者經常用到這兩種方法,但是不知道其對應的是哪一種。那么,杠桿和合約有什么區別?

我們先來明確一下定義。

杠桿交易,是指投資者用自有資金作為擔保,把自己原有的本金放大數倍,以放大數倍后的資金進行更大的交易投資,從而實現以小博大的收益,但同時需要承擔更高的風險。在加密貨幣世界中,用戶可以利用杠桿交易向平臺借幣,這樣就放大了投資者在現貨市場中投資金額,但同時需要承擔更高的風險。杠桿交易是現貨交易的延伸,存在于現貨市場之中。本質上是一種投資方式。

CME比特幣期貨2月合約收報37915美元:金色財經報道,成交量最高的CME比特幣期貨2021年2月合約今日收漲525美元,收報37915美元。2021年3月、4月及5月合約分別收報38310美元、38735美元和39155美元。[2021/2/5 18:56:27]

合約交易,又稱為期貨交易。與現貨交易不同,合約交易買賣的是商品或金融資產標準化的遠期合同。根據這一遠期合同,買方將在指定時間之后按約定價格買入某種資產,賣方需要在指定時間之后按約定價格交付某種資產。在比特幣合約市場中,主要分為交割合約和永續合約兩種。交割合約一般以周/月或者季度作為一個周期進行交割結算,而永續合約沒有交割日,永遠不進行交割結算。簡單來說就是買方同意在一段特定時間后以特定價格接收資產,賣方同意在一段特定時間后以特定價格交付資產,本質上是一種協議

在交易體驗上兩者也有區別。

24小時BTC全網合約成交數據顯示:空方占優:據合約帝數據顯示,最近24小時BTC全網合約成交量中開多比例為49.65%,開空比例為50.35%。主流合約交易所中,Huobi季度開多比例為50.09%,開空比例為49.91%;OKEx季度開多比例為49.58%,開空比例為50.42%;BitMEX合約開多比例為49.47%,開空比例為50.53%。[2020/9/25]

首先來看費用計算。

杠桿交易是現貨交易,因此會產生相應的現貨交易手續費。同時由于存在借貸關系,用戶還需要支付相應的利息費用。在借出資產時就會開始計算,通常是按小時計算,即使是借貸后沒有建倉交易也需要支付利息費用。而合約每次平倉手續費都遠比杠桿交易的利息高。另外,由于投資者的情緒因素,合約用戶在看到行情波動大的時候極有可能便會進行操作,一天下來操作次數非常多,從而產生驚人的手續費用。對于合約用戶而言,倍數越大,一次高波動就極有可能讓保證金全部虧空。

Bitget合約大數據中心:BTC合約多頭盈利持續占優:據Bitget合約大數據中心行情播報,截至今日11:00,Bitget交易所BTC/USDT合約過去24小時交易量高達11.3億美金,其中:盈利用戶占比47%,多頭盈利46%,空頭盈利3%;虧損用戶占53%,多頭虧損6%,空頭虧損45%。此外,Bitget正向合約當前盤口價差在0.5USDT左右,合約基差在0.2USDT左右。Bitget合約分析師表示,BTC四小時線看,布林帶開口運行,MACD在零軸附近形成金叉向上打開。[2020/8/15]

我們來看一下實際的數據計算。我們假設1BTC=50000美元,并以此作為計算依據。以50000美元本金,手續費為0.02%,100倍Maker開單為例,單次開/平倉手續費就為50000美元*100倍*Taker費率0.02%=1000美元,完成開倉和平倉的完整操作則需要2000美元。而杠桿交易的開始到結束是以借幣到還幣為一個流程的,比如中幣100倍杠桿,雖然日利率為0.05%,但在當天還幣之前,無論開平倉多少次,費用都是50000美元x100倍x日利率0.05%=2500美元。

行情 | CME比特幣期貨10月合約收漲5.8%:CME比特幣期貨BTC10月合約收漲475美元,漲幅5.8%,收報8645美元,上周累跌2.13%。[2019/10/10]

另外,會進行24小時杠桿交易的情況也非常的少,一般杠桿用戶完成一套交易流程僅為幾個小時。而前文提供的數據使用的是日利率,是為借幣24小時產生的利率。實際情況中是按小時計算,所以利率將會更低。換句話說,杠桿交易的費率在實際情況中會是更低的。

但在合約交易中,正如上文所說,由于情緒因素合約用戶的操作可能會非常多,這一來一回也會讓手續費變得非常高。當行情發生波動,合約用戶擔心爆倉,如果他在一天中完成兩次開平倉,手續費就已經高達4000美元了。何況在現實中,一天操作四五個流程的大有人在。因此在實際上,合約交易產生的手續費都會比這個假設的情況下高上不少。而由于杠桿交易是以借幣到還幣為一個流程,因此杠桿用戶便不需要擔心爆倉問題,相對合約用戶而言,則可以更加氣定神閑。

聲音 | Bakkt首席執行官:下月推出的比特幣期貨合約將提供保證金交易:據coindesk推特剛發推更新表示,Bakkt首席執行官Kelly Loeffler表示,下月推出的比特幣期貨合約將提供保證金交易。[2019/8/17]

此外,上述假設中采取的是Maker費率,如果是需要開通Taker的話,手續費將變成單次開平倉為2000美元,一套開平倉流程下來手續費高達4000美元。在合約完成交割之時,合約用戶還需要再次付一個交割手續費。

其次,兩者都可雙向操作。

即可以看多或看空某一幣種,合約交易只需在建倉時選擇多空方向即可,相比之下杠桿交易的流程稍微復雜一些。例如在BTC/USDT的杠桿交易中,如果做多,需要借USDT,如果做空,則需要借BTC。

最后,需要再三明確的,就是風險。

雖然都是以小博大,但是大多數杠桿交易平臺能夠提供的杠桿倍數要低于合約產品,通常是在1—10的范圍內,而合約交易的倍率普遍能夠達到20倍、50倍以及100倍,甚至有些平臺針對特殊幣種能夠給到千倍的合約杠桿倍率。倍率越高,收益也越高,同樣的風險也是成倍的增加。

2021年2月23日晚,比特幣的價格從22日的近57500美元跌至45000美元以下,日內跌超17%。這導致了價值近60億美元的衍生品頭寸被加密貨幣交易所強制清算。根據數字貨幣合約數據查詢平臺Bybt.com,在當時過去的24小時里面,加密貨幣交易所清算了價值56.5億美元的未平倉合約,爆倉人數超64.5萬。最大的一筆爆倉單價值2066萬美元,風險不言而喻。

單就比特幣合約來說,我們都可以輕松列舉5個風險點:1、與期貨交易有關的一般投資和金融風險;2、比特幣合約機制相關的風險;3、成分交易所風險;4、作為另類投資品的特定風險;5、流動性風險。

那對于那些想要以小額資金撬動更大收益、同時兼顧風險屬性的投資者而言,杠桿交易無疑是更為合適的。畢竟杠桿交易的優點也是顯而易見的:杠桿交易可以擴大利潤,買方只需投入交易價值的一小部分就能獲得與常規交易相同的利潤,當然在失敗的交易中,亦可以造成如數倍,甚至更大的損失;可以獲得杠桿機會,利用杠桿方法可以釋放出用于其他投資的資本。這種增加資金用于其他投資的能力被稱為資金杠桿;同時可以做空市場,通過杠桿產品對市場走勢進行交易,買方既可以從價格上漲的市場中受惠,又可以從下跌行情中做空而獲取盈利。

投資永遠逃不開一句話:“收益越大,風險越大”。杠桿交易一樣有其風險屬性,所以在運用現貨杠桿交易之前,選擇一個操作界面清晰、多年穩健運營、產品技術過硬、資金安全有保障的大交易平臺,是非常重要的。優秀的加密交易所非常多,但礙于篇幅,以下操作步驟介紹以中幣為例。

WEB端:

打開中幣官方網站,選擇想要進行杠桿交易的幣種,確定好交易對,點擊打開K線界面。在界面右上方選擇“逐倉杠桿”或“全倉杠桿”,并根據需要在“買入”或“賣出”區域填好相關數據即可開啟杠桿交易。當然投資者也可以按照需要打開“自動借幣”以及“計劃委托”等。

APP端:

打開中幣官方APP,選擇想要進行杠桿交易的幣種,確定好交易對,點擊打開K線界面。在界面上方點選“杠桿”,并根據需要在“買入”或“賣出”區域填好相關數據,然后在區域下方點選“逐倉”或“全倉”杠桿類型即可開啟杠桿交易。當然投資者也可以按照需要打開“自動借幣”以及“計劃委托”等。

相比于合約交易等,杠桿交易更加適合新手以及穩健型投資者進行投資,當然,投資有風險入市需謹慎。投資者還需根據自身風險承受能力和實際情況,實際體驗之后,再選擇適合自己的投資方式。

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