BSP:DeFi借貸重新洗牌 透過協議變化能找到哪些新趨勢？_DEFI

在過去的幾個月里，DeFi 借貸賽道產生了重大變化，1kx 研究員 Mikey 0x 對此場域重新進行梳理，BlockBeats 對其整理翻譯如下：

本文內容將包括對新借貸協議的介紹、核心數據統計以及發展趨勢，也許可以讓我們大致把握下一個周期的賽道面貌。

dAMM 和 Ribbon 是非足額抵押的（under-collateralized）、提供可變利率的借貸協議，在本質上類似于 Aave 的借貸池（pool-based）模型，為用戶提供高效的、無摩擦的存款和借貸體驗。

dAMM 目前支持 23 種資產，Ribbon 即將上線。

DeFi項目ChangeX完成約200萬美元融資:金色財經消息，DeFi 項目 ChangeX 宣布完成約 200 萬美元融資，旨在提供加密貨幣交易、質押和 DeFi 借貸服務，最終構建成一個加密資產管理一站式商店。據悉，ChangeX 已組建了一個全新的顧問委員會，顧問成員來自軟銀、美林、摩根大通和花旗銀行等知名金融機構。（cryptonewsbtc）[2022/7/28 2:43:54]

Lulo 是一個鏈上 P2P 訂單簿模式借貸協議，提供固定利率和周期借貸。經過后端運行，用戶可以從復雜的借貸機制中輕松獲利。

和 Morpho 類似，Lulo 關閉了借貸池模型中常見的貸方/借方利差，而是對貸方/借方進行直接匹配。

Arcadia 借貸協議允許借款人一次性將多種資產（ERC-20 和 NFT）抵押到資金庫中。這些資金庫是 NFT，因此可以被組合為第二層產品。貸方可以根據金庫質量選擇風險偏好。

Arbitrum One已完全集成DeFi平臺Parsec:12月11日消息，DeFi平臺Parsec宣布，Arbitrum One已經完全集成Parsec，其Uniswap V3 Analytics現在完全兼容Arbitrum部署。[2021/12/11 7:32:29]

ARCx 借貸協議會對借款人的鏈上交易歷史進行評估，借款人的歷史交易信用越好（例如沒有被清算的歷史），則其貸款價值比（Loan To Value; LTV）越高。截至目前，最大一筆借款中借款人 LTV 高達 100%。

貸方根據借款人的信用風險提供流動性。

dAMM 和 Ribbon 在（非足額抵押）機構借貸領域直接與 Maple 和 Atlendis 競爭。 

Arcadia、ARCx 和 Frax 則是該領域現有模型的變體。

代幣化和眾籌DeFi平臺AMPnet將推出V2版本:據官方公告，代幣化和眾籌DeFi平臺AMPnet將推出V2版本，據悉，AMPnet是可擴展和去中心化的DeFi平臺，可用于真實世界資產的代幣化和眾籌。[2021/7/28 1:21:15]

許多協議仍不斷追求「產品垂直化」，以保持其競爭優勢和價值捕獲能力。 

Stablecoin、非足額抵押貸款、風險加權資產 RWA 

ARCx：信用評分 

Ribbon：資金庫 + 借貸

以太坊上DeFi協議總鎖倉量約合178億美元:據歐科云鏈OKLink數據顯示，截至今日18時，以太坊上DeFi協議總鎖倉量約合178億美元。其中鎖倉量排名前五的協議分別是Maker 26.4億美元（+0.67%），WBTC 22.9億美元（+0.15%），AAVE 17.3億美元（+0.41%），Uniswap V2 16.9億美元（+1.19%）以及Compound 16.7億美元（+1.74%）。[2020/12/7 14:28:12]

Euler finance 允許借貸任何資產，其中部分可以作為抵押品。

迄今為止，AAVE 仍然贏面顯著，部分歸因于其積極推進多鏈部署，其總 TVL 的 37% 來自于 Layer 2 與 EVM 兼容鏈。

Compound V3 從 V2 獲取資金的速度不佳，Compound 因此穩居第二名。

Maple 是最受歡迎的非足額抵押借貸協議。

大部分借貸 TVL 來自主網，但 EVM 和 Layer 2 正在緩慢侵占市場份額。

在下一個周期中，Layer 2 使用量和項目數量增長將會導致對杠桿的需求提高，從而產生更多流動性。

以借貸協議的不同類別進行 TVL 排序，超額抵押模型一直占主導地位。

但隨著 KYC 和 ZK 憑證技術的推進，以及更多機構資本的入場，這種差距預計會進一步縮小。

對比藍籌資產與長尾資產借貸，目前藍籌資產幾乎占據了所有的流動性。Euler 是比較知名的、專注于長尾資產的協議，但它的 TVL 只有不到 5% 是屬于長尾資產的，這主要是由于質押 Token 帶來的機會成本。

垂直化（Verticalization）是所有 DeFi 中一個不可忽視的有趣趨勢，因為借貸并不是唯一一個市場份額越來越集中的賽道......Lido、Uniswap 和 MakerDAO 在各自的品類中占有巨大市場份額。

1) 基于有 zk 證明的鏈下資產的（同時與 KYC 準入關聯）非足額抵押借貸協議 

2) 以具有社交屬性的 NFT 作為抵押品的貸款 

3) 關注于 DAO 的貸款

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