DEF:DeFi貨幣市場終將吸引機構投資者：奇跡or噩夢？_Endless Battlefield

比特幣從去年開始的牛市甚至讓一些對其持最大懷疑態度的人軟化了立場。從經濟學家到對沖基金經理，這一領域正在向技術開放，而這一運動的中心是去中心化金融。雖然加密貨幣的總市值都已達到2萬億美元，與蘋果的市值相當，但正是DeFi的承諾——如今區塊鏈行業的一個小角落——吸引了機構投資者的注意力。

隨著比特幣的看漲趨勢持續，生息的加密產品已經風靡一時。一些服務提供高達8%的比特幣投資回報率。對于那些已經在期待升值的投資者來說，這對于在不出售任何資產的情況下保持現金流非常有用。

維持機構投資者對比特幣興趣的三個主要因素是當前處于歷史低位的利率、通脹率和地緣不穩定。由于預計在可預見的未來利率將接近于零，投資者正準備將資金轉移到其他地方以獲取財富。

美國聯邦儲備委員會設定的2%的通脹目標引發了投資者對人民幣貶值的擔憂。隨著中美之間的緊張關系處于不穩定的邊緣，以美元計價的投資組合的風險與日俱增。

DeFi協議總鎖倉量下跌至547.3億美元:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，DeFi協議總鎖倉量（TVL）達到547.3億美元，24小時跌幅1.39%。TVL排名前五分別為MakerDAO（76億美元）、Lido（59.8億美元）、Curve（59.8億美元）、AAVE（54.5億美元）、Uniswap（52億美元）。[2022/10/9 12:50:12]

貨幣市場

安全購買、存儲和使用加密貨幣仍然是一個相當復雜的考驗——遠比建立銀行賬戶復雜。然而，根據貝萊德——一家管理著近9萬億美元資產的全球投資管理基金——首席執行官LarryFink的說法，比特幣可能會演變成一種全球市場資產，并在未來幾年創下新高。

在傳統金融體系中，貨幣市場是經濟中發行短期資金的一部分。它們處理貸款的期限通常不超過一年，并提供借貸、買賣等服務，批發交易在柜臺進行。貨幣市場由短期、高流動性資產組成，是更廣泛金融市場體系的一部分。

數據：DeFi貸款平臺周一共清算2500萬美元資產:根據CoinDesk數據，隨著以太坊價格大跌15％至1655美元，DeFi貸款平臺本周一清算了大約2500萬美元的資產，這是自11月25日以來的最高水平，當時有9300萬美元資產被清算。[2021/2/23 17:42:17]

傳統上，貨幣市場非常復雜，昂貴的管理費用和隱藏費用促使大多數投資者聘請基金經理。然而，它們的存在對現代金融經濟的運作至關重要。它們鼓勵人們在短期內借錢，并將資本分配到生產性用途。這提高了整體市場的效率，同時幫助金融機構實現其目標。基本上，任何手頭有閑錢的人都可以從存款中獲得利息。

貨幣市場由不同種類的證券組成，如短期國庫券、定期存單、回購協議和共同基金等。這些基金通常由價格為1美元的股票組成。

另一方面，資本市場致力于長期債務和股票工具的交易，并包括整個股票和債券市場。使用電腦，任何人都可以在短短幾秒鐘內購買或出售資產，但發行股票的公司這樣做是為了籌集資金，以進行更長期的運營。這些股票會波動，而且不像貨幣市場產品，它們沒有到期日。

芝加哥DeFi聯盟新添7名新成員 包括IOSG、DragonflyCapital等:芝加哥DeFi聯盟（ChicagoDeFiAlliance，CDA）宣布新增7個新成員，包括IOSG、AlamedaResearch、ElectricCapital、DragonflyCapital、FalconX、Hashed和DelphiDigital。據悉，芝加哥DeFi聯盟啟動一項名為“AccelerateDeFi”的加速器計劃，旨在助力DeFi項目構建、部署以及擴展其平臺。該計劃將從8月24日開始持續8周，目前已開放申請通道。該聯盟將提供兩種類型的項目，分別快速通道計劃和早期初創企業計劃。其中，早期初創企業計劃將幫助初創企業聯合創始人在專業知識等方面實現快速成長。快速通道計劃旨在幫助較為成熟的初創企業制定增長戰略等。[2020/8/18]

由于貨幣市場投資幾乎沒有風險，他們通常會帶來微薄的利率。這意味著與股票和債券等風險資產相比，它們不會產生巨大的收益或顯示大幅增長。

JD-Tron CommunityDefi實驗室戰略投資TEFI:據官方消息，JD-Tron CommunityDefi實驗室宣布戰略投資基于波場TRX主鏈的DEFI類借貸平臺——TEFI（DEFI ON TRON）。 據了解，JD-Tron Community Defi實驗室是由極豆資本與波場中國社區聯合成立，共計注資上千萬美元作為初始實驗室投資資金。JD-Tron Community DeFi實驗室專注于投資波場Defi項目，計劃于8月至9月投資50個基于波場（TRON）的優質DeFi項目。[2020/8/17]

DeFiVs.世界？

為了對沖貨幣風險，機構已開始使用比特幣，散戶投資者也紛紛效仿。自2018年以來，超過60%的比特幣流通供應量沒有變化，預計比特幣在未來24個月的價格將遠高于10萬美元。

如果目前的趨勢繼續下去，投資者將繼續囤積比特幣。然而，盡管世界上首批比特幣的大部分供應仍在存儲中，但DeFi行業正在不斷開發出通過智能合約進行計息支付的替代平臺，這通過允許投資者查看和跟蹤鏈上基金來提高透明度。

Waves首席執行官：DeFi的迅猛普及可能會損害長期發展:Waves首席執行官Sasha Ivanov在最近的一次采訪中表示，去中心化金融（DeFi）的迅猛普及可能會適得其反，并損害前瞻性行業。?他將DeFi與2017年ICO熱潮進行了比較，并說，“請不要讓DeFI引起新的ICO泡沫。DeFi是未來，但現在它將經歷周期的泡沫部分，這可能會損害其長期發展。”（Cointelegraph）[2020/6/23]

DeFi產品的平均回報率也遠高于傳統貨幣市場，一些平臺甚至提供兩位數的存款年收益率。從資產管理到智能合約審計，DeFi領域正在為可擴展的貨幣市場創建去中心化的基礎設施。

AaveDeFi協議的聯合創始人斯塔尼?庫勒喬夫(StaniKulechov)表示，在牛市期間利率較高，是因為資金被用于杠桿化更多資本，保證金成本推高了收益率。DeFi的新創新正在消耗更多的穩定幣，這進一步提高了收益。除非有新的注資，否則這些利率可能會維持一段時間。

以太坊網絡目前托管了大部分的DeFi應用程序，這已經禁止網絡上不可用的代幣參與去中心化金融。以比特幣為例，盡管它是市值最大的加密貨幣，但直到最近才進入DeFi平臺。

通過Kava的Hard協議，投資者可以使用比特幣和其他非ERC-20代幣(如XRP和BNB)進行流動性挖礦。在一些知名公司(Ripple、ArringtonXRPCapital和DigitalAssetCapitalManagement等)的支持下，這些平臺允許用戶將他們的加密貨幣抵押到一個資產池中，這些資產被借出給借款人以產生利息。

Kava團隊還計劃在不久的將來增加對基于以太坊的代幣的支持。由于沒達到規定的投票人數，Kava5.1網絡的升級被推遲到4月8日，網絡還將引入Hard協議V2，為其治理模式帶來強大的激勵方案和優化。

DeFi中的大多數貸款都是超額抵押的，這意味著池子里的錢總是比出借的錢多。如果發行的代幣價值下降，池中的資金將進行清算以進行補償。

去中心化交易聚合商1inch的聯合創始人AntonBukov表示，區塊鏈是人類歷史上第一個公正的執行者——非常有限，但最終是公平的——未來可能會提供新的服務和新的交互。他表示:“開發商正竭盡全力解決現有資金流中潛在的不誠實問題，并通過取代中間商創造新的資金流。”

通過創建一個自動化的資產借貸平臺，去中心化金融使貨幣市場無需中介機構、托管人或高昂的基礎設施成本帶來的高額費用。

誠實的工作

在過去幾年DeFi引起的許多趨勢中，流動性挖礦吸引了很多關注。流動性挖礦是指網絡用代幣獎勵流動性提供商，這些代幣可以進一步投資到其他平臺，以產生更多的流動性代幣。

簡單來說，流動性提供者是最警覺的交易者之一，他們不斷改變策略，最大化他們的產量，并在所有平臺上跟蹤利率，以確保他們得到最甜的交易。潛在的回報率可能會變得非常高，但目前還不清楚流動性挖礦是一種時尚還是一種正在形成的現象。Kulechov補充道：

“流動性挖礦只是將治理權力分配給用戶和利益相關者的一種方式。真正重要的是產品本身是否適合協議市場。在流動性挖礦中，大多數成功的治理權力分配都是在此類項目之前找到協議市場/適合的協議。”

流動性挖礦有一個令人難以置信的正反饋循環，參與增加了其治理代幣的價值，進一步推動增長。Kava首席執行官BrianKerr表示，盡管這種反饋循環在牛市中可以產生非常積極的結果，但在下跌市場中卻可能產生完全相反的效果：

“要想有效地駕馭熊市，將取決于各個項目的治理團隊，在全面死亡螺旋發生之前降低回報。不管市場是牛市還是熊市，流動性挖礦都將是未來幾年區塊鏈項目的支柱。”

貨幣市場是全球金融體系的支柱，但它的大部分交易發生在定期存款市場上的銀行和其他公司等金融機構之間。然而，其中一些交易確實通過貨幣市場共同基金和其他投資工具進入了消費者的手中。

去中心化是金融的下一個前沿，隨著杰出的投資者繼續參與到DeFi領域，去中心化經濟似乎是不可避免的。在今天，參與這個迅速發展的環境可能是一場冒險的賭博，但去中心化金融平臺現在學到的東西將成為未來穩健的DeFi應用的基礎。Bukov認為，DeFi平臺的高利率是“絕對可持續的”。他補充道:

“利潤越高，風險也就越大。所以所有這些機會的風險收益模型總是接近平衡的。將風險正常化會降低利潤，因為更多的參與者將參與分享回報。”

從智能合約故障到未經授權的社區資金提取，DeFi領域既是一個奇跡，也是一個噩夢。基于DeFi的流動性挖礦平臺仍處于早期階段，雖然有時候這些數字太誘人了，但在投資任何平臺或資產之前自己做研究是至關重要的。

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