EFI:頭部借貸協議進軍機構市場 DeFi 之夏會再次開啟嗎？_DEFI

就目前 DeFi 的基建水平、法律法規等方面來看，機構大規模采用 DeFi 協議還為時過早。

原文標題：《CeDeFi？機構入場 DeFi 還有較長的路要走》

炎炎夏日，DeFi 藍籌紛紛觸底反彈。其中，Compound、AAVE 的表現最為亮眼。

有人調侃道：「DeFi 之夏將再次開啟嗎？」然而在市場情緒低落的大環境下，價格接連飆升背后的原因究竟是什么呢？

這一次，不再是「馬斯克式」的嘴炮喊單，而是公司、機構入場 DeFi 的通道被打開。

早在 5 月 12 日，以太坊借貸協議 Aave 的創始人 Stani Kulechov 就暗示即將推出一個為機構投資者進入 DeFi 而準備的私有池，而 Aave Pro 也于 5 月 18 日正式官宣。

IOSG聯合頭部生態伙伴發布全球開發者Kickstarter計劃 ，助力早期開發者:IOSG Ventures正式推出Kickstarter項目，聯合DeFi Alliance, NEAR, Synthetix, 1inch, imToken, DODO, ChainSafe, Celer, ECN, OWC, OpenDeFi, Impossible Finance, DAOSquare, EEA等項目與社區，為優秀的早期開發創業者提供全方位支持，包括但不限于技術開發、產品構建、社區建設、人才引薦等。通過Kickstarter篩選的團隊將獲得10,000美元到100,000美元的資金支持。[2021/4/30 21:13:46]

據了解，Aave Pro 預計將由 Aave 與聯合機構級安全公司 Fireblocks 共同于 7 月推出。 那么什么是 Aave Pro？它允許機構和企業通過基于 Aave 協議獲取 DeFi 評級的收益率，而該產品的特點包括：

Saffron社區代表Mia：關于波卡、DeFi或者NFT的賽道里，建議找大機構頭部篩選過的產品:4月12日消息，在《佟掌柜的海外朋友們優質海外項目分享》會上，Saffron社區代表Mia表示，關于波卡、DeFi或者NFT的賽道里，從去年的10月份到現在，我看了NFT項目超過一百個，我建議大家找大機構頭部，他們畢竟篩選過產品，如果買NFT單個的產品希望大家有很多共識，比如NFT產品本身有很多人認可，如果新的東西建議大家理性一點地做一些調查，前期發了一些NFT，比如大平臺買完之后，因為自己不了解，看到大家搶，買完了之后賣不出去，于是造成了損失。在每一個大型的公鏈發展到現在生態逐漸好了之后上面有很多機會。

關于DeFi領域我特別推崇，因為它更接近于傳統金融的工具，如果風險偏好比較低可以選擇無損挖礦，如果風險偏好比較高可以找大平臺相對收益較高但比較穩定的項目選擇，我們Saffron平臺是很好的選擇。

在DeFi其他的生態領域里，比如做借貸和交易，如果有機會能投到去中心化交易所很早期是很好的選擇，如果后期溢價就太高了，就不太適合了。[2021/4/12 20:11:20]

使用 Aave V2 的智能合約，并添加白名單系統僅允許 KYC 參與者訪問 Aave Pro 私有池；

Filecoin頭部礦商集體停擺 礦商回應稱是無奈之舉:10月17日晚間，有媒體報道稱，為和官方博弈，先河系五家頭部礦商包括智合云已經集體停擺示威。除了智合云從8000多的礦機當量銳減到276外，1475等另外四家礦機當量已經為0，時空云的礦機當量也從昨晚的1000多下降到現在的1870，據悉，還有很多家選擇不再增加算力。

而與此同時，IPFS中國社區發起人、時空云科技董事長賴楚航晚間在朋友圈發文稱：“主網上線，全部礦工停在那，真的不是什么所謂的示威，是無奈！是大家都沒有幣進行抵押挖礦！傻X PL，傻X經濟模型！”截至發稿，未見官方回應。[2020/10/17]

Aave Pro 的流動性池初始階段僅包含機構需求較高的 BTC、ETH、USDC、AAVE 四種資產，并與 Aave 中其他流動性池分開；

機構用戶的 KYC 將由 Fireblocks 支持，Fireblocks 還將在 Aave Pro 市場上添加反洗錢和反欺詐控制；

現場 | 臻云科技聯合創始人：行業的正規量化機構逐漸在整合，頭部機構很快會出現:金色財經現場報道，5月17日，臻云科技聯合創始人張弘在由金色財經主辦的金色沙龍第26期香港站現場以“飛速起步的數字貨幣量化行業”為主題發表演講時表示，現在行業的正規量化機構逐漸在整合，頭部機構也很快會出現。現在，按照資產管理規模來劃分，一個小型的量化團隊大概管理500-1000個BTC，中型機構大概在1000-5000個BTC左右，大型機構大約在5000-8000個BTC左右。他說，從策略的維度來看，套利策略現在的年化收益在20%-50%的區間，最回撤小于2%，單個機構的策略容量在5000個BTC左右，趨勢跟蹤策略的收益在50%-200%的年化區間，最大回撤在5-20%，高頻策略的收益在50%-100%左右，最大回撤不會超過5%，單策略的容量在200個BTC左右。最后，他提醒說，如果在外面遇到偏離這些數據很遠的團隊或者策略的，就要謹慎對待。[2019/5/17]

Aave Pro 仍是去中心化的，將通過 Aave 社區治理機制進行管理。

行情 | TokenInsight：ETH 各指標走勢平穩，ERC20 頭部通證交易頻繁:據 TokenInsight 數據分析，近 24 小時內，ETH 鏈上轉賬數 596,865，同比 24 小時前持平；活躍地址數 387,904，同比 24 小時前增長 3%；交易所成交量 15.1 億美元，同比 24 小時前略有回落。基于 ERC20 標準開發的 700 個項目總市值 124.2 億美元，同比 24 小時前持平；24 小時成交量 6.8 億美元，同比 24 小時前略有回落。BIX 以 7185 萬美元的 24 小時成交量位居榜首，同比增長 25%。

TokenInsight 認為，目前 ERC20 頭部通證的成交量排行更迭頻繁，ETH 各項指標走勢平穩，短期內 ETH 價格較為穩定。[2018/10/7]

隨著 Aave Pro 的宣布，AAVE 代幣也在觸底后反彈了 100%。

不僅是 Aave，流動性挖礦的始祖、借貸協議 Compound 官方也于近期宣布，其背后公司 Compound Labs 將成立面向企業和機構的新產品 Compound Treasury，并通過與 Fireblocks 和 Circle 合作允許銀行、金融科技公司等非加密的企業和金融機構以及大額美元持有者用美元以 USDC 的形式獲取 4% 的固定利率。

其中，4% 的收益組成不僅包括 Compound 協議中的 USDC 存款收益，還會包括流動性挖礦的收益，而隨著 COMP 價格提升，超出 4% 的部分將會成為 Compound Treasury 的收入。Compound Treasury 沒有鎖定期限，允許用戶按需提款本金和利息，提款會在 24 小時內受理。

兩大借貸龍頭接連選擇打通與 B 端用戶連接的橋梁，這又意味著什么呢？筆者以為，如今的 DeFi 已陷入了瓶頸期。

OKLink 數據顯示，截至目前，以太坊 DeFi 協議的總鎖倉量僅有 750 億美元，距離 5 月 11 日的歷史峰值下降了約 33%。

雖然如今的 DeFi 協議可謂是五花八門，但始終無法解決流動性匱乏、開發者作惡等根本問題。

然而，2020 年狂熱 DeFi 之夏已經證明了 DeFi 的潛力與價值，可以預見的是，隨著機構們的進場，DeFi 協議的流動性將大幅提升，這也直接解決了 DeFi 生態一直以來面臨的流動性匱乏的問題，也會將加密貨幣領域徹底推向傳統金融市場，吸引更多人才，走向規范化的道路。

相反，機構的進場又勢必會帶來一系列的問題。

例如，如果投資機構介入，按注資量持幣，那么治理投票的票權將出現集中，社區其他人的發言權或許會被削弱，某個提案可能會因未獲得創始團隊和投資機構投票而無法通過，甚至出現項目分裂。

就像 Yearn.finance 的創始人 Andre Cronje 所調侃的一樣：「這是 Cedefi？還是 Decefi? Decedefi?」 由此產生的中心化問題都成為了機構參與 DeFi 的阻礙。

然而，任何一個穩定、合規的市場都需要在法律保護下被傳統的公司、機構所認可，而不是閉門造車。

在馬斯克瘋狂「喊單」的那一段日子，DeFi 的重度用戶們瘋狂地安利 DeFi 的藍籌股們，但卻收效甚微。DeFi 受散戶歡迎的特性之一便是無審查、無需許可地加入，而這與機構用戶要符合的規則相左。

Aave Pro 與 Compound treasury 都是與 Fireblocks 合作而為機構服務的。其中，用于收集用戶 KYC 已與 DeFi 的核心思想背道而馳。

這也是為什么 Aave 和 Compound 在開拓機構市場時，需要選擇牽手第三方的安全公司 Fireblocks 的原因，這家公司通過數據安全企業 Chainalysis 引入了自動化的 AML （反洗錢）和 KYT （了解你的交易）篩查，以此幫助機構用戶在遵守合規要求的前提下進入 DeFi。

此外，無論是 DeFi 基建、訪問 DeFi 協議的瀏覽器、還是數據分析類的工具等目前都不足以支撐企業級別的需求、效率與安全性。而相較于傳統金融市場，在面對黑客攻擊、私鑰丟失等潛在風險下，DeFi 市場尚無成熟的托管和保險體系。

但是對機構自身來講，他們對 DeFi 的興趣又如何？

在對 DeFi 的崛起進行研究之后，區塊鏈資管平臺 Crypto.com 曾與波士頓咨詢集團 (BCG) 合作，對歐洲 400 余家金融機構進行了調研，最受關注的服務是資產管理和支付處理。

令人驚訝的是，其中有 86% 的機構正在某個 DeFi 框架上評估服務，58% 的企業擔心忽視 DeFi 工具會令其失去競爭優勢。

調查還發現，越大型的機構越有可能率先采用 DeFi 協議，因為他們愿意承擔更多的風險以奪得先發優勢。

不過，有 70% 的公司對欺詐行為有安全擔憂，并有 61% 的受訪公司說，缺乏監管是其面臨的主要挑戰。

因此，綜合目前 DeFi 的基建水平、法律法規、公司機構對 DeFi 的興趣與擔憂等方面來看，大家迫切希望機構們大規模采用 DeFi 協議還為時過早。不過相信在不久的未來，DeFi 會真正成為溝通區塊鏈與傳統金融市場的又一座橋梁。

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