FTX:3年時間，FTX的SBF是如何賺到上百億美金的？_Chainlink NFT Vault (NFTX)

作者：miaohash

20多億美金的挖礦資金，控制價值上百億的平臺幣，以及投資了大量項目的AlamedaResearch，SAM能夠控制的資產超過百億。但在熊市來臨時這些資產能否全身而退？

4月初，FTX披露以1.35億美金的大手筆冠名了邁阿密球館，這則消息并沒有引起太大轟動，但是FTX老板SamBankman-Fried，一直憑借著他傳奇般的致富神話，和標志性的爆炸頭，在圈內頻頻制造出各種新聞，比如，他在2月份就聲稱自己的個人凈資產已經達到了驚人的100億美元。而在福布斯剛剛發布的全球富豪榜上，“出道”幣圈僅3年的SBF以87美元資產位列第274位，與宗慶后的財富規模相差無幾。

不僅如此，從近兩月瘋狂的山寨行情來看，SBF的財富版圖已經大大擴張，可能已經遠超過此前媒體所披露的數字。

FDIC：加密業務是2023年銀行面臨的首要風險之一:金色財經報道，美國聯邦存款保險公司（FDIC）在其年度風險報告中指出，加密貨幣帶來的風險不斷升級，加密業務帶來了“新穎而復雜的風險”，在最近的波動中很難評估這些風險。去年，加密資產的增長與更多銀行表達對加密活動的興趣相對應。然而該行業隨后經歷了崩盤，暴露了漏洞。FDIC 正在密切監視銀行的加密貨幣活動，并表示可能會提供額外指導。

報告稱，評估這些風險的部分困難源于加密資產、加密市場的動態性質以及創新的快速步伐。與加密資產和加密資產行業參與者相關的一些主要風險包括與欺詐、法律不確定性、誤導性或不準確的陳述和披露、缺乏成熟度和穩健性的風險管理實踐以及平臺和其他運營漏洞有關的風險。[2023/8/16 21:25:59]

據曝光的地址顯示，在2月份，Sam放了14億美元在1inch和SushiSwap上挖礦，主要資金池為ETH/WETH+穩定幣，年化收益率在10%-70%不等。據推測，Sam的單日挖礦收益可達200萬刀/天。到了四月份，該地址上的資產數猛增至23億美元，其中以太坊鏈上資產為5億美元，另外在幣安鏈上還有高達18億美元的加密資產，這些資金主要在Venus、MDEX和Belt.fi這三大項目上進行借貸和挖礦。短短兩個月，僅該地址上，SBF的資產就增加了近10億美元。

Coinbase預計2023年將成為監管重點的一年:金色財經報道，加密貨幣交易所Coinbase表示，我們預計2023年將成為監管重點的一年，我們相信我們強大的基礎將使我們成為這一新環境的凈受益者。[2023/2/22 12:22:50]

自去年夏天流動性挖礦風靡以來，Sam挖礦之兇猛在圈內聞名遐邇，神魚一度調侃SBF為“吸血鬼”，因其挖礦資金量巨大，所到之處APY驟降，小資金礦工無不“瑟瑟發抖”。

鏈上挖礦比之傳統的礦機挖礦風險更大，主要原因在于部分項目未經審計，偶有漏洞爆出，且操作過程需要較高的認知門檻，在手續費高企的情況下，對大資金更友好。SBF在挖礦這一賺錢途徑上為何出手如此“豪橫”？主要原因在于，挖礦仍只是他整個交易帝國的一個小版圖。

通過跨所套利賺得第一桶金

機構評美聯儲利率決議：美國聯邦基金利率期貨定價美國2023年“硬著陸”:9月22日消息，在美聯儲的鷹派經濟預測公布后，聯邦基金利率期貨立即上揚以反映新的預測，目前定價2022年底利率升至4.3%，2023年3月達4.6%。但在2023年5月之后，聯邦基金利率期貨定價利率在2023年底前降至4.25%。

市場實際上是在為美聯儲的加息定價，但隨后有可能出現硬著陸，迫使美聯儲在2023年降息。美國2年期和10年期國債收益率倒掛幅度擴大至52個基點，也證實了這一點。10年期收益率甚至在聲明后略微走低。(金十)[2022/9/22 7:13:02]

作為曾經的華爾街量化交易員，SBF并非早早就入圈的囤幣黨。根據各大媒體報道的故事，SBF的第一桶金主要來自跨交易所套利。2018年年初，SBF發現不同國家的交易所之間存在價差，其中韓國交易所的比特幣相較美國市場有30%左右的溢價。不過，由于外匯管制原因，如果將美國市場上購買的比特幣在韓國交易所售出，韓元很難再換回美元。

Ledger Live將于2023年一季度集成StarkNet:8月9日消息，硬件錢包制造商Ledger表示，其加密錢包Ledger Live將于2023年第一季度集成StarkNet，將允許用戶在Ledger Live中創建一個合約賬戶，并通過多重簽名治理、創建會話密鑰（sessionkey，無需每隔幾分鐘簽署一次交易）等附加功能升級體驗。[2022/8/9 12:13:06]

于是，SBF將目光瞄向了同樣存在比特幣價差，但是名義上取消外匯管制的國家——日本。這期間，日本的比特幣溢價持續了一個月，每天的套利收入可達2500萬美元，如果不考慮運營成本，SBF的第一桶金收入達到了7.5億美元之多。

有意思的是，現在，我們又重新觀察到韓國主流交易所主流幣出現超高溢價，溢價率達10%以上，這次是否還會有另一個“SBF”通過搬磚暴富？

廈門出臺元宇宙產業發展計劃，力爭3年時間培育一批營收上億企業:4月3日消息，廈門市工業和信息化局、市大數據管理局近日聯合印發《廈門市元宇宙產業發展三年行動計劃(2022—2024年)》，該計劃提出，力爭到2024年，廈門元宇宙產業生態初具雛形，引入培育一批掌握關鍵技術、營收上億元的元宇宙企業，元宇宙技術研發和應用推廣取得明顯進展，對政府治理、民生服務、產業轉型升級的帶動作用進一步增強。

其中，在實施基礎研究攻關行動方面，廈門市鼓勵企業、高校及科研院所采用“賽馬機制”和“揭榜掛帥”方式，對NFT、VR/AR、腦機接口、智能芯片、智能算法等元宇宙關鍵技術進行協同攻關，支持元宇宙領域的前沿技術突破。[2022/4/3 14:01:17]

經營交易所獲取日常現金流

FTX是SBF掌管的加密衍生品交易所，根據官網數據顯示，目前FTX的24小時交易額在75億美元左右，其中BTC和ETH的交易額占比超過50%。FTX的MakerFee和TakerFee大致在0-0.07%之間，如果按照0.035%的中位數計算的話，每周手續費收入可達1400萬美元。按照這個數據測算，在60%的凈利率下，FTX年凈利潤可達4.6億美元。

這一數據也與平臺幣FTT每周銷毀金額反推的收入接近。FTX會使用手續費的33%、社會收益的10%以及其他收入的5%，用于銷毀FTT。4月8日公布的數據顯示，當周官方銷毀了價值384.83萬美元的FTT，假設所有銷毀金額均來自FTX，那么反推FTX的單周收入約為1163萬美元。

不過，我們仍對FTX的真實交易量持保留態度。早在兩年前，就有第三方調研機構BTI對交易所刷量行為做過統計，各大數字貨幣交易所刷量比例從1倍到數萬倍不等。FTX在國內屬于n線交易所，并且從去年底開始，因監管原因，FTX只能使用FTX.us為美國用戶提供服務，單日交易量非常小。盡管FTX推出了“數字資產交易量實時量鑒”，利用一系列量化手段來公示真實交易量，但FTX公布的交易金額仍有夸大的嫌疑。

通過平臺幣積累資本

除了以自家交易所的名義發行了平臺幣FTT外，SBF最為人知的身份還包括Serum顧問、SushiSwap時間鎖控制權的所有者，而FTT和Serum的發幣為SBF親自主導。FTT的發行總量為3.5億枚，其中1.75億枚歸團隊所有，按照57美元幣價計算，價值百億美元。

此外，Serum項目與FTT綁定非常緊密。在Serum啟動之初，就有5%的Serum原生代幣被分配給FTT持有者，SRM總量為100億枚，這意味著SBF團隊可以通過持有FTT，拿到至少價值35億美元的SRM。同時，SRM總量的20%還會分配給Serum團隊和顧問，SBF作為項目顧問，這筆價值140億美元的資金背后同樣有其身影。

在前文所述的錢包地址中，SRM就為SBF持有的第一大加密資產，一共1800萬余枚，CoinMarketCap顯示，當前SRM的流通量為5000萬枚，僅SBF地址持有的數量就占到了流通量的36%以上。

通過加密資管布局生態

加密機構AlamedaResearch也是SBF創業版圖中最為宏大的一部分。除了涉獵自營量化交易、擔當提供流動性的做市商以及項目分析研究外，AlamedaResearch還在一級市場投資了眾多代幣和股權項目，大部分標的為DeFi項目。這些項目的估值我們無從計量。但AlamedaResearch并不在意所謂的價值投資，“有錢就賺”，甚至因為甩賣平臺幣與項目產生糾紛。FTX官方還披露，AlamedaResearch一直在BitMEX上實施對沖套利交易，該機構在BitMEX公布的Top25Traders上長期霸榜，盈利接近1700個比特幣，按照65000美元的幣價計算，價值超過1億美元。

通過我們整理的SBF發家致富密碼，可以看到，任何人要復制這條路，都并不容易。SBF原始資本的積累，主要還是來自于以下幾個點：尋找跨國交易機會、發平臺幣以及具備頂尖的交易策略。SBF的神奇就在于產業布局之廣，執行力之強，超乎尋常人，因此，僅用3年就走完了福布斯榜上大部分人用幾十年走完的路。

不過，SBF也曾提到，他持有的資產大多缺乏流動性。不知在熊市來臨時，SBF能否做到全身而退，亦或只是本輪牛市周期中，曇花一現的“傳奇”？

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