Uniswap:速覽Uniswap V3新特性、缺點、疑問和爭議_AUNI幣

眾望所歸的?Uniswap?終于公開了 3.0 版的全新自動做市商（AMM）方案，并與 Paradigm 的研究員共同發布了該版本的白皮書。Uniswap V3 通過在原本的 AMM 曲線上增加名為「聚合流動性」的粒度控制功能，將資金效率「提升 4000 倍」。

團隊表示，Uniswap V3 已經經過了多輪的審計，但是由于此次改動較大，所以會先在幾天后上線測試網，然后計劃在 5 月 5 日正式上線以太坊主網，然后就可能會部署至二層解決方案 Optimism 網絡，以進一步降低 Gas 成本。

除了最核心的聚合流動性之外，V3 版本也帶來多級費率控制、范圍訂單（Range Orders）、歷史預言機等功能，服務于 LP、交易者、第三方應用開發者。

但是協議的復雜化也帶來了一些潛在的問題或缺點，比如更復雜的流動性聚合可能會增加 Gas 成本，LP Token 的非同質化也可能會影響可組合性，以及 Uniswap 為了保護自己協議早期的優勢，也更改了軟件許可協議，其他商業應用只能在兩年后使用 Uniswap 的開源代碼。

孫宇晨對話MarketAcross執行合伙人：加密貨幣更多的機會在于解決現實問題:7月25日消息，WebX大會在日本東京舉行，波場TRON創始人、火幣Huobi全球顧問委員會成員孫宇晨受邀出席，并與MarketAcross 執行合伙人Itai Elizur進行了對話。雙方就加密領域熱點話題進行了探討和回應，孫宇晨表示，加密貨幣需要為全球用戶服務，而不僅僅是行業內的交易者。他相信加密貨幣未來會像支付寶一樣普及，有很多機會可以挖掘，且不僅限于基礎設施。

孫宇晨認為，目前更多的機會在于實際應用和解決現實問題層面。他對加密貨幣行業的發展前景充滿信心，同時他表示愿意傾聽新人觀點，并希望通過充分交流和合作，共同推動行業的發展。[2023/7/25 15:57:39]

Uniswap V3 核心亮點是為原本平淡無味的「XY=K」曲線增加了「粒度控制」，用戶可以將資金效率集中在交易最頻繁的區間內，以獲得最大收益。比如說，USDC/DAI 的價格大多數都處于 0.99 至 1.01 的范圍內，用戶就可以將自己的資金僅放入該區間內的 XY=K 曲線內，而不需要考慮極端情況。

Tickmill：加密貨幣可能從美聯儲暫停的前景中獲得提振:金色財經報道，外匯經紀商TickmillGroup表示，比特幣和其他加密貨幣價格可能會上漲，因為美聯儲主席鮑威爾上周五的講話降低了市場對于美聯儲在6月會議上再次加息的預期。Tickmill分析師哈特在一份報告中表示，鮑威爾認為信貸環境收緊意味著美聯儲不需要像最初設想的那樣將利率提升到如此高的水平。在鮑威爾發表講話后，市場對6月份加息的預期已降至20%以下，而此前的預期為40%。如果市場對美聯儲即將在6月暫停加息的預期有所提高，這將有助于推高風險情緒，提振比特幣和其他加密資產。[2023/5/23 15:19:38]

對于一些常規交易對也能進行類似的操作，比如 ETH/DAI 很多時候是處于 1000 至 2000 范圍內的，那 LP （流動性提供者）就可以將資金僅放入該區間的曲線內，而不用考慮曲線外。這樣對于一個希望賺取交易費的 LP 而言，就可以以更少的資金，覆蓋到絕大多數的交易量。

Radix Trading為CFTC對幣安訴訟中提到的三家量化公司之一:金色財經報道，總部位于芝加哥的交易公司Radix Trading表示，它就是美國商品期貨交易委員會（CFTC）周一對幣安訴訟中提到的身份不明的“交易公司A”。在訴訟中，CFTC提到了至少三家總部位于美國的量化交易公司。盡管美國客戶本應被禁止在幣安交易，但這三家交易所仍然活躍于幣安。Radix聯合創始人Benjamin Blander表示，Radix通過離岸子公司和一家主要經紀商在幣安交易了幾年，該公司在加密連接方面的所有事情都經過了法律審查。Blander還表示，Radix在起訴前正與CFTC合作，他不認為Radix是任何調查的目標。[2023/3/29 13:32:08]

Coinbase取消非美元法定貨幣交易USDC傭金:金色財經報道，Coinbase 宣布為增加國際上 USDC 的發展和使用，用戶使用非美元法定貨幣交易 USDC 時，Coinbase 將免收傭金。

Coinbase 稱，USDC 的采用在美國以外的地區更為保守。目前，用美元購買的 USDC 比用非美元貨幣購買的多 3 倍。部分原因是，在美國以外的地區，用戶在將其當地貨幣兌換成 USDC 的過程中通常需要支付費用。[2022/10/21 16:33:17]

另外，這個新機制的加入也就可以部分解決另一個問題：無常損失。這是個 AMM 經常被社區詬病的缺點之一，但是通過粒度控制，用戶可以將自己的資金投入到一個非常小的范圍內，如果價格偏離出該范圍，那用戶就會自動止損，不參與范圍外的交易。

美聯儲巴爾金：支持“提前”加息:8月19日消息，美聯儲巴爾金表示，“還有很多時間”才能決定9月份加息的規模。美聯儲將需要將利率調整到限制性的范圍，但將從經濟中獲取關于利率需要有多高的信號。在這一點上，潛在需求似乎比上次美聯儲會議時更強勁。通過對GDP、就業的修正，預計生產率低下的結果會有所改變。美聯儲現在正在平衡對利率的迫切要求和對經濟影響的不確定性。美聯儲必須抑制通貨膨脹，即使這會導致經濟衰退。支持“提前”加息。[2022/8/20 12:36:59]

Uniswap V3 為 LP 提供了三級的費率，分別是 0.05%、0.30% 和 1.00%。通過這些設置，就可以在風險更高的交易對（ETH/DAI）上設置更高費率，而風險更低的交易對（USDC/DAI）上設置更低費率。

Uniswap 團隊認為，一種可能的情況是，對于價格波動較小的資產之間可以使用 0.05% 手續費，對于 ETH/DAI 這種交易量較高但波動也較大的交易對可以設置 0.3% 手續費，而其他類資產可以設置 1% 手續費。

Uniswap V3 也為交易者和 LP 提供了全新的功能：范圍訂單（Range Orders），以補充現在的市價單，這個功能有點像是交易所里限價單（Limit Order）的升級版。

用戶可以在設定的某個價格范圍內充值某一個資產，如果該資產進入用戶設定的范圍，該資產就會逐漸換成交易對的另一種資產，如果該資產價格超過價格范圍的區間，就會全部換成另一類資產。

以上這些都可以通過協議自動實現，Uniswap 團隊認為該功能可以用在獲取收益、抄底（buying the dip）或代幣發行等場景中。

Uniswap 在 V2 版本中就加入了時間加權的平均價格（TWAP）預言機功能，為第三方提供價格數據，已集成到幾十個項目中。

V3 版本對預言機的重大改進是第三方可以通過一次鏈上調用計算過去約 9 天內任何的 TWAP 價格，同時通過整體優化，相比 V2 降低了 50% 的 Gas 消耗。

Uniswap 的 Gas 消耗一直都是 DEX 中最低的之一，但是此次聚合流動性功能的上線，可能會增加整體的復雜度并增加 Gas 消耗，幸好上線了 Optimism 的 Layer 2 就能解決這樣的問題。

有意思的是，團隊曾在文章中先表示，V3 版本的 Gas 消耗會比 V2 略微降低，但是隨后又在詳細介紹的時候稱「更多的粒度資金池可能會增加交易的 Gas 成本」。具體如何可能只有上線主網才能知道了。

由于此次每位 LP 都可以為不同的價格區間提供流動性，每一個 LP Token 都可能是獨特的，所以 LP Token 將不會是 ERC-20 代幣，而是 NFT。這可能會讓集成 Uniswap LP 代幣的的第三方帶來可組合性的問題。

Uniswap 團隊也做了一些設想，比如共享的頭寸可以通過其他合約或者第三方實現可互換，或者將其他復雜的策略代幣化（標準化稱為其他協議？），這些策略可能是多倉位的，自動重平衡在市場價格周圍等等。

雖然 Uniswap 最快在 5 月就會上線以太坊主網和 Optimism 二層網絡，但是這兩者的流動性目前來看是割裂的，團隊也沒有對這件事做過多的披露，或許他們有思考這方面的機制設計但還沒公開。還有一種可能性就是他們認為未來可能都是會去 Optimism 網絡的，所以也可能不需要合并流動性。

Uniswap 自從被 SushiSwap 進行吸血鬼攻擊后，就有一點被動，特別是他們的代幣發行計劃可能就是在 SushiSwap 的刺激下不得不做的。

所以 Uniswap 這次對于軟件許可也做了很大的改變（Business Source License 1.1），雖然最終還會給第三方直接使用權力的（GPL 2.0），但是在兩年內，商業或生產級應用是不可以直接使用 Uniswap V3 代碼的。

或許這是 Uniswap 團隊設置的一種護城河，當兩年內可以積累足夠的流動性之后，其他協議就算直接使用他們的代碼，也無法提供像他們這樣的流動性。

但是既然 Uniswap V3 的機制和方案是公開的，所以其他 DeFi 協議是不是會繞開它們具體的開源代碼，而用其他的方式來實現，也未嘗不可。而且，甚至某些團隊本身就是匿名的，這些條款是否真的可以落實到，也可能是個問號。

撰文：潘致雄

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