BTC:大幅回撤促進加密市場去杠桿化，系統性風險降低_USD

近期市場迎來大幅回調，據HuobiGlobal數據顯示，自5月11日比特幣開始下跌以來，其價格從58558美元的高點最低跌至29000美元，大幅回撤近50%。加密資產總市值從5月11日的3萬億美元高點不斷下移，截至5月25日，該數值已跌至1.7萬億美元，半月跌幅達43.33%。

另一方面，已連續增長一年的DeFi總鎖倉價值也被市場暴跌牽連。據DeBank數據顯示，截至5月25日，各主流公鏈TVL為800.34億美元，與5月11日的1303.37億美元相比，該數值已跌去38.59%。

其中，中心化借貸的TVL流失最為嚴重，借貸應用的TVL從424.8億美元的月內高點縮減至269.5億美元，跌幅達36.56%，減少額為155.3億美元。業內人士分析，TVL大幅流失的主要原因是資產價格縮水。此外，借貸協議中發生的大額清算也頗為引人注目。DeBank數據顯示，5月19日市場大跌當日，所有鏈上借貸協議清算資金達到6.14億美元，創下歷史新高。

QCP Capital：Jump Crypto在合并前拋售大量ETH的傳言推動以太坊大幅回撤:金色財經報道，QCP Capital表示，過去一周加密市場轉跌，比特幣跌至20,760低點，以太坊跌至1,523低點。在不到一周的時間里，比特幣大幅回調17.7%，以太坊回調25%（分別從近期高點25,215美元和2,032美元）。

QCP Capital分析稱，雖然沒有任何具體的觸發因素，但風險情緒出現負面轉變的原因包括：1、Jump Crypto或在合并前拋售大量ETH的傳言推動了人們急于從ETH多頭中獲利；2、美聯儲官員一直在積極抵制市場上的鴿派言論，這導致股市停滯不前，交易走低，收益率走高，美元全線上漲；3、一般而言，大量獲利了結導致在長達一個月的強勁反彈中建立的杠桿多頭頭寸被清算（尤其是在合并利好后反彈超過130%的ETH中）。

分析師預測，市場看到交易員繼續有興趣購買上行波動率（看漲期權和看漲期權結構），也有興趣賣出下行。盡管出現拋售，但市場似乎在暫時調整后繼續上漲。就方向而言，繼續預計市場將在短期內橫盤整理。但是，發現在（多頭看跌期權與空頭看漲期權）上的風險逆轉頭寸為負，這意味著如果現貨價格走低，市場將看到更長的下行波動率。[2022/8/22 12:39:06]

現階段，借貸協議多采用超額抵押機制，本質上仍屬于杠桿，盡管這個杠桿率不足1，但一旦抵押品價值暴跌，或者借出資產價值暴漲，用戶都會面臨清算。尤其在以太坊公鏈上，由于網絡擁堵，許多用戶在發現自己面臨清算時，很難快速進行還款或增加抵押品，在市場劇烈波動下，清算風險也就急劇升高。

美股大幅回升，納指漲幅擴大至1.8%:行情顯示，美股大幅回升，納指漲幅擴大至1.8%，標普500指數漲超0.8%；此前美聯儲理事沃勒稱前美聯儲主席沃爾克不得不用加息震懾人們，因為當時美聯儲缺乏信譽；但目前不是一個需要震懾人心的時刻。[2022/5/11 3:05:25]

火幣研習社認為，近半個月以來，行情的大幅回撤促進了加密市場去杠桿化，市場的整體系統性風險正在降低。從TVL和鏈上清算數據來看，這一輪下跌行情再度暴露了借貸和杠桿的巨大風險。相比傳統金融市場，加密資產價格波動較大，且無漲跌停及熔斷機制，在發生清算時風險容易快速蔓延。近期市場的大幅下跌清算了場內大批抗風險能力較弱的高杠桿性資產，剔除了一些頭寸過度杠桿化的泡沫，這有利于市場的長期穩健發展。

火幣行情播報：BTC放量大幅回調 現有小幅回升:據火幣行情顯示，BTC昨晚繼續延續下跌趨勢，最低至30419.85USDT，下跌幅度達16.6%，在30000USDT整數關口之上得到了有效的支撐，現在小幅回升，基本回升到下跌的1/3的位置，成交量在下跌過程中有明顯的放大，這次下跌的最低點基本與上周的起漲點相持平。從日線級別來看，昨天的下跌基本反包了上周的上漲，但是仍然位于相對高位。截至10:00，火幣平臺的主流幣的具體表現如下：[2021/1/12 15:57:29]

但從另外一個角度來看，杠桿率的下降將降低市場波動率，同時還可能導致場內資金萎縮，不利于資產價格快速上漲。未來，市場若要繼續迎來大漲行情，需要更多的增量資金入場。對此，美國ETF的通過，以及其他傳統機構的態度和動作值得我們關注。

行情分析

BTC日內小幅升高，成交量相對萎靡

根據火幣全球站數據顯示，BTC日內延續早間的上升趨勢，最高至40846.08USDT，成交量相對萎靡。一小時級別來看，從昨夜開始，BTC形成了新一輪上升通道，多方三次發力上破，重回40000點整數關口。日線級別來看，BTC迎來三連陽。晚間持續關注上升趨勢的延續情況以及上方41700的突破情況和下方38000的支撐情況。

根據火幣全球站數據顯示，ETH日內延續早間的上升趨勢，最高至2909.48USDT，成交量相對萎靡。一小時級別來看，在昨日小幅震蕩后，今日ETH繼續延續此前的上升態勢，在經歷前幾日大幅下跌后，重新回調至2900點附近，有望再次突破3000點整數關口。日線級別來看，ETH形成三連陽，反彈幅度較大。晚間持續關注上升趨勢的延續情況以及上方3000的突破情況和下方2720的支撐情況。

合約方面，火幣合約大數據顯示，BTC合約持倉量相對穩定，合約成交量小幅下降，合約市場不活躍。交割合約基差小幅上升。

ETH合約持倉量相對穩定，合約成交量小幅下降，合約市場不活躍。交割合約基差相對穩定。

據火幣研習社數據監控顯示，今日DeFi總鎖倉量小幅上升達到了868.3億美元，真實鎖倉量小幅上升達到了633.0億美元。其中，Aave漲幅較大，達到了13.63%。今日Defi總交易量小幅下降，達到了58.8億美元。其中，PancakeSwap跌幅較大，達到了9.55%。

Tags：ETHBTCTVLUSDGETH價格OBTC幣tvl幣圈穩定幣USDT行情

OKB