ETH:5月ETH價格腰斬，為何礦工收入顯著增加？_tron

作者：茉莉；編輯：文刀

動蕩的5月結束了，比特幣和以太坊均未收回距離高點的跌幅。當比特幣的中國礦工們還在焦慮中等待監管出清礦場的政策時，用顯卡挖礦的以太坊礦工迎來了「漲薪」。

TheBlock數據披露，以太坊礦工群體的總收入在5月創下新紀錄，達23.5億美元，其中，鏈上交易為礦工們貢獻了10.3億美元的手續費收入，占總收入的43.8%。?

從歷史統計數據看，礦工的鏈上交易費收入從去年8月開始有了明顯的增加，在今年2月一度超過了區塊獎勵收入。交易費用的增加與以太坊鏈上DeFi生態規模擴張的趨勢強相關。

盡管ETH價格在5月出現了腰斬行情，但礦工的ETH收入反而在增加。特別是5月19日大跌當天，ETH日跌幅26%，而全網礦工的ETH挖礦獎勵和手續費達74502ETH，創下月內最高記錄。當日，資產市場高波動，鏈上DeFi用戶的避險行為頻繁，貢獻了大量的網絡費用。

火幣將于5月25日上線TENET 其充幣服務于今日開放:據火幣官方公告，火幣將于2023年5月25日上線TENET（TENET Protocol）。公告顯示，TENET的充幣服務于5月24日20：45（GMT+8）開放，提幣服務于5月26日16時（GMT+8）開放。TENET /USDT現貨交易將于充幣量達到市場交易需求后開放，具體開放時間將另行公告。

據悉，TENET Protocol一個建立在 Cosmos SDK 上的 EVM 兼容鏈，業務涵蓋LSD、AI、跨鏈、去中心化穩定幣、無私鑰錢包等。[2023/5/24 22:15:13]

最近一年，以太坊帶給礦工的網絡手續費收入逐漸趨近于挖礦獎勵收入，有兩個月，手續費反超挖礦獎勵。讓手續費成為ETH的價值捕獲方式之一，正是以太坊轉型方向的題中之意。

5·19大跌日?以太坊礦工賺翻

6月1日，幣安顯示，ETH報收2551美元，距離5月12日的4372美元歷史高點跌幅41%，也未能在5月結束時收復3000美元失地。

Huobi 將于5月11日上線CSPR（Casper）:據官方消息，Huobi Global“創新區”定于2021年5月11日上線CSPR (Casper) 。其中，5月11日18:00 開放CSPR的充幣業務；充值量滿足市場交易需求時開放CSPR幣幣交易（CSPR/USDT、CSPR/BTC），具體時間將以公告形式提前通知，5月12日18:00 (GMT+8) 開放CSPR的提幣業務。

Huobi Global將在開放交易后5分鐘內限制限價交易的掛單價格，且價格不超過開盤價格的5倍，5分鐘后恢復正常交易。新幣上線時，通常伴隨較為劇烈的價格波動，請評估風險后謹慎參與交易。[2021/5/10 21:42:51]

盡管價格波動，但維護鏈上安全運轉的以太坊礦工并未因市場動蕩而受損，相反，礦工收入在5月創下歷史新高，達23.5億美元，較上月記錄增加了42%。

TheBlock數據顯示，23.5億美元礦工群體的總收入中，區塊獎勵收入達13.2億美元，鏈上交易費用收入為10.3億美元，兩部分收入均創歷史新高，后者收入已占總收入的43.83%。

OKEx礦池已于5月29日15時啟用新挖礦地址:據官網公告，OKEx礦池對挖礦線路進行了升級，于2020年5月29日15:00啟用新的挖礦地址：stratum.okpool.me:3335，stratum.okpool.me:3445，stratum.okpool.me:3555。原地址已暫停使用。[2020/5/29]

去年6月后，礦工收入增速加快

與礦工收入同創記錄的指標還有以太坊的鏈上交易量和活躍地址數，數據顯示，5月，ETH鏈上交易量達4500萬余次，較上月增長了7%，同比去年5月增加了69%；網絡活躍地址數為2000多萬個，較上月增加了14.6%，是去年同期的一倍有余。

以太坊5月多指標創新記錄，既與ETH的價格在當月攀上歷史新高有關，也與后來突然而至的崩盤相關，特別是礦工收入的鏈上交易費部分，在5月12日ETH高價之日和5月19日暴跌之日，交易費都站上了礦工日收入的高點。

行情 | XRP創5月以來新低 最低觸及0.2863美元:行情顯示，XRP創5月以來新低，最低觸及0.2863美元，2小時振幅7.37%，幣安現報0.2916美元，24h跌幅15.68%。[2019/7/17]

5月ETH日手續費總和走勢

TokenView的數據顯示，5月12日，鏈上的單筆交易手續費均值為69.38美元，當日手續費總和超1.12億美元，全網貢獻了26900多個ETH的鏈上交易費用；而在5月19日崩盤日，單筆交易的手續費均值在71.77美元，鏈上3萬多個ETH價值1億多美元進入了礦工囊中。

相較而言，ETH在5月的極高價時，挖礦獎勵以美元計價的收入高于19日的崩盤價，但若以ETH結算挖礦獎勵，崩盤時的爆塊獎勵為43685ETH，高于幣價登頂時的39829ETH。

無論是ETH價格高企還是下跌，鏈上交易費這部分礦工收入都會得到保障，這無疑與以太坊網絡上DeFi生態的發展相關，應用和用戶對網絡資源的需求越高，網絡便會出現擁堵，貢獻的鏈上交易費便越可觀。

行情 | 三大公鏈DApp 5月11日活躍用戶量總計186,722個:據DAppTotal.com 5月12日數據顯示，5月11日，ETH/EOS/TRON三大公鏈DApp單日活躍用戶共有186,722個，其中EOS公鏈占比75.33%，表現最佳。三大公鏈整體數據對比：總用戶量（個）：EOS（140,654）> TRON（33,411）> ETH（12,657）；總交易次數（筆）：EOS（3,628,599）> TRON（1,085,608）> ETH（70,357）；總交易額（美元）：EOS（21,423,716）> TRON（9,901,314）> ETH（6,431,676）；跨三條公鏈TOP 3 DApp分別為：按用戶量：Endless Game（EOS）、Hash Baby（EOS）、Lore Free（EOS）；按交易次數：Hash Baby（EOS）、TronWoW（TRON）、TRONbet（TRON）；按交易額：TronWoW（TRON）、BigGame（EOS）、EOSREX（EOS）。[2019/5/12]

5月19日的極端行情便是一種極致體現，當日，ETH鏈上的多個借貸協議面臨清算，用戶集中還貸的舉動會增加網絡用量，而當清算發生時，應用也會高頻調用網絡資源。OKLink當日統計，當日的24小時的清算量達4246萬美元，較前日激增了1345%。與此同時，ETH鏈上交易筆數急劇增加，網絡出現擁堵，當日待礦工確認處理的交易近2萬筆之多，極速模式下的Gas費一度超過了2000GWEI。

鏈上交易費用在5月19日達到月內極值也就不奇怪了。難怪有投資者評價，撇開監管層面的因素不談，以太坊挖礦都是一個確定性高且高回報的投資，「價格上漲的時候，礦工收入多；價格下跌，特別是暴跌的時候，DeFi清算又能不斷貢獻收入。」

交易費收入增幅超挖礦獎勵

從TheBlock的數據不難發現，從去年6月起，以太坊的礦工收入增速明顯，其中的鏈上交易費收入較2年前出現明顯增長。

交易費收入增加的情況，在過往僅出現2017年12月和2018年1月，幣圈人皆知，那時正是ICO發幣行為在ETH鏈上成規模出現的時期。

直到去年6月，以太坊迎來了新的用例，由借貸協議Compound推廣開來的流動性挖礦，引爆了DeFi市場，去中心化交易所DEX、借貸類應用爆發式增長，保險、算法穩定幣等協議輪番成為后來的階段性熱門場景，追求Farm高收益的用戶攜資蜂擁而至，網絡的使用率越來越高，王牌DEXUniswap空投治理代幣UNI時，一直將網絡堵死，交易平均手續費極端地被推高至10ETH。

ETH鏈上交易費總額也正是伴隨著這些應用的繁榮而不斷升高，?去年6月至今，也剛好讓DeFi市場經過了12個月的年周期。蜂巢財經梳理發現，以太坊礦工收入結構在這一年中發生了明顯的變化，交易費收入正在趨近于挖礦的區塊獎勵收入，甚至在去年9月和今年2月超過了區塊獎勵收入。

ETH礦工12個月的收入結構變化

2020年6月，礦工的1.1億美元總收入中，挖礦獎勵為0.9億美元，鏈上交易費收入為0.2億美元，僅占總收入的18.19%。到了今年5月，礦工23.5億美元的收入中，挖礦獎勵占總收入的56.17%，交易費收入已經達到了43.83%。

一年時間內，礦工的挖礦獎勵收入占比整體呈現逐漸下降的趨勢，而交易費收入占比上升，且增幅更高。最近6個月時間，挖礦獎勵總收入較前半年增加了403%；交易費收入的前6個月總額為4.5億美元，接下來的6個月后，這部分收入總額已經增加至35.6億美元，半年增幅在691%。

這樣的增幅，足見鏈上生態活躍對礦工收入的重要性。但鏈上手續費的高企肥了以太坊礦工，對網絡的使用者來說卻不是個健康的態勢，擁堵和高費用帶來的使用成本終究出在「羊身上」，這只羊既包括DeFi的用戶，也包括鏈上應用。

費用結構正是以太坊在7月倫敦升級中執行EIP-1559提案的原因之一。

該提案直接針對網絡交易費設計了定價機制，將費用結構分為基礎費用和小費。其中，礦工不會得到基礎費用，這部分費用將會銷毀；來自用戶定價打賞的小費則屬于礦工。

這樣的設計無疑減少礦工的網絡手續費收入。但同時，EIP-1559規定，當每區塊容量超過目標Gas的使用量時，基本費用會在接下來的區塊增加；反之，則下降。這樣就讓Gas費根據網絡的需求情況而調整。對于用戶來說，根據網絡情況選擇打賞手續費，無疑比當前忽高忽高、不可預測的交易費更靈活。

EIP-1559調整了網絡的費用結構，銷毀式的通縮有利于ETH的價值捕獲，但也看得出，網絡的總容量和出塊時間并不會發生改變，這意味著網絡擁堵、低效的問題無法根治。

從PoW轉向PoS的以太坊2.0，或是終極解決方案，但真正落地仍需良久。好在，一系列的Layer2過渡方案正在崛起。對于以太坊礦工來說，手續費收入將比顯卡挖礦獎勵來的更長久，畢竟，PoW機制的以太坊鏈哪怕不是停在今年年底，也將在未來不可避免的消失。

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