ETH:解讀：市場震蕩 以太坊礦工漲薪_DEFI幣

動蕩的5月結束了，比特幣和以太坊均未收回距離高點的跌幅。當比特幣的中國礦工們還在焦慮中等待監管出清礦場的政策時，用顯卡挖礦的以太坊礦工迎來了「漲薪」。

TheBlock數據披露，以太坊礦工群體的總收入在5月創下新紀錄，達23.5億美元，其中，鏈上交易為礦工們貢獻了10.3億美元的手續費收入，占總收入的43.8%。

從歷史統計數據看，礦工的鏈上交易費收入從去年8月開始有了明顯的增加，在今年2月一度超過了區塊獎勵收入。交易費用的增加與以太坊鏈上DeFi生態規模擴張的趨勢強相關。

盡管ETH價格在5月出現了腰斬行情，但礦工的ETH收入反而在增加。特別是5月19日大跌當天，ETH日跌幅26%，而全網礦工的ETH挖礦獎勵和手續費達74502ETH，創下月內最高記錄。當日，資產市場高波動，鏈上DeFi用戶的避險行為頻繁，貢獻了大量的網絡費用。

彭博社：ChatGPT已可解讀美聯儲聲明，并根據頭條新聞預測股價走勢:4月19日消息，在本月發表的兩篇新論文顯示，ChatGPT 已可解讀美聯儲聲明中的鷹派或鴿派立場，并可根據頭條新聞預測股價走勢。

ChatGPT 甚至能夠以一種類似于央行分析師的方式解釋其對美聯儲政策聲明的分類，后者也將語言解釋為該研究的人類基準。

同時，研究發現，ChatGPT 根據新聞標題預測的股價后續走勢與統計數據有關，表明該技術能夠正確分析消息的含義。

這兩篇新論文表明，ChatGPT 甚至可以在沒有經過專門培訓的情況下完成類似的任務。（彭博社）[2023/4/19 14:12:35]

最近一年，以太坊帶給礦工的網絡手續費收入逐漸趨近于挖礦獎勵收入，有兩個月，手續費反超挖礦獎勵。讓手續費成為ETH的價值捕獲方式之一，正是以太坊轉型方向的題中之意。

5·19大跌日?以太坊礦工賺翻

歐科云鏈解讀《海南自貿港總體方案》：區塊鏈產業的政策洼地與制度高地:6月1日，國務院印發了《海南自由貿易港建設總體方案》，其中在多個地方提到了區塊鏈產業相關政策。歐科云鏈研究院認為《方案》將推動海南自貿區成為我國區塊鏈產業的政策洼地與制度高地。從《方案》內容上看，海南自貿港的區塊鏈產業發展將分為兩個階段：在2025年前的第一階段，主要任務是推動區塊鏈和實體經濟深度融合，實現海南“貿易投資自由化便利化”，主要在“產權保護”和“新一代信息基礎設施”兩個方面深耕；在2035年前的第二個階段，將以海南自貿區作為先行試點，建立數據確權、數據交易、數據安全和區塊鏈金融的標準，確保我國在未來跨境數據的國際規則制定中不會處于被動位置。[2020/6/2]

6月1日，幣安顯示，ETH報收2551美元，距離5月12日的4372美元歷史高點跌幅41%，也未能在5月結束時收復3000美元失地。

動態 | BafeEx解讀：歐洲央行對歐元穩定幣態度較為樂觀:1月3日，歐洲央行市場基礎設施和支付總監Ulrich Bindseil發布了央行歐元穩定幣CBDC工作總結。BafeEx交易所分析師Zoy表示，從文章來看，歐洲央行對歐元穩定幣CBDC持較為樂觀的態度，注意不是極度樂觀。歐洲央行主要擔心：1.金融脫媒（Disintermediation），儲戶和機構通過這種方式藏匿和轉移歐元資產，規避歐洲央行監管；2.無法應對危機時期的銀行的系統性建導（Facilitation）問題，即CBDC相對來說更難被央行調控。BafeEx分析師Zoy強調，CBDC的雙層利率系統也許可以應對上述兩個問題，CBDC得以順利發行的可能性在逐漸提高。[2020/1/4]

盡管價格波動，但維護鏈上安全運轉的以太坊礦工并未因市場動蕩而受損，相反，礦工收入在5月創下歷史新高，達23.5億美元，較上月記錄增加了42%。

動態 | 比特幣COT持倉周報解讀：Asset Manager賬戶空頭持倉為0 短期維持看多判斷:美國商品期貨委員（CFTC）今日發布了截止5月7日的交易員持倉報告(COT)，報告顯示，芝加哥期貨交易所（Cboe）比特幣期貨持倉量共2607手，環比減少103手。杠桿基金多單226手，空單887手，凈空頭數量為661手。芝加哥商品交易所（CME）比特幣期貨持倉量為4388手，環比增加75手，杠桿基金多頭合約為1941手，空頭合約為2692手，凈空頭合約為751手。上周Ass..[2019/5/11]

TheBlock數據顯示，23.5億美元礦工群體的總收入中，區塊獎勵收入達13.2億美元，鏈上交易費用收入為10.3億美元，兩部分收入均創歷史新高，后者收入已占總收入的43.83%。

去年6月后，礦工收入增速加快

與礦工收入同創記錄的指標還有以太坊的鏈上交易量和活躍地址數，數據顯示，5月，ETH鏈上交易量達4500萬余次，較上月增長了7%，同比去年5月增加了69%；網絡活躍地址數為2000多萬個，較上月增加了14.6%，是去年同期的一倍有余。

聲音 | EOS pacific創始人解讀EOS憲法2.0：刪減多條目是為仲裁機構減輕壓力:今天，EOS pacific創始人王棟在引力生態峰會上表示，BM推出的憲法2.0版最核心的有以下幾個方面：

1、CODE IS LAW。所有的法律都應代碼化，即使代碼有BUG。

2、BM進一步詮釋合約，把整個合約清晰定義。如果各方理解有不同，才需要仲裁員出現。仲裁機制主要的工作范圍已經大幅度縮小。

3、私鑰的丟失是個人的責任，不是通過仲裁可以解決的問題。

4、在智能合約定義的范圍內，仲裁能冷凍Token的轉移。

王棟還表示，EOS憲法從1.0版的20條減到9條，把很多東西去掉，就是讓Token不要根據自己對憲法的理解套用自己的情形，無限的給仲裁機構施加壓力。[2018/7/15]

以太坊5月多指標創新記錄，既與ETH的價格在當月攀上歷史新高有關，也與后來突然而至的崩盤相關，特別是礦工收入的鏈上交易費部分，在5月12日ETH高價之日和5月19日暴跌之日，交易費都站上了礦工日收入的高點。

5月ETH日手續費總和走勢

TokenView的數據顯示，5月12日，鏈上的單筆交易手續費均值為69.38美元，當日手續費總和超1.12億美元，全網貢獻了26900多個ETH的鏈上交易費用；而在5月19日崩盤日，單筆交易的手續費均值在71.77美元，鏈上3萬多個ETH價值1億多美元進入了礦工囊中。

相較而言，ETH在5月的極高價時，挖礦獎勵以美元計價的收入高于19日的崩盤價，但若以ETH結算挖礦獎勵，崩盤時的爆塊獎勵為43685ETH，高于幣價登頂時的39829ETH。

無論是ETH價格高企還是下跌，鏈上交易費這部分礦工收入都會得到保障，這無疑與以太坊網絡上DeFi生態的發展相關，應用和用戶對網絡資源的需求越高，網絡便會出現擁堵，貢獻的鏈上交易費便越可觀。

5月19日的極端行情便是一種極致體現，當日，ETH鏈上的多個借貸協議面臨清算，用戶集中還貸的舉動會增加網絡用量，而當清算發生時，應用也會高頻調用網絡資源。OKLink當日統計，當日的24小時的清算量達4246萬美元，較前日激增了1345%。與此同時，ETH鏈上交易筆數急劇增加，網絡出現擁堵，當日待礦工確認處理的交易近2萬筆之多，極速模式下的Gas費一度超過了2000GWEI。

鏈上交易費用在5月19日達到月內極值也就不奇怪了。難怪有投資者評價，撇開監管層面的因素不談，以太坊挖礦都是一個確定性高且高回報的投資，「價格上漲的時候，礦工收入多；價格下跌，特別是暴跌的時候，DeFi清算又能不斷貢獻收入。」

交易費收入增幅超挖礦獎勵

從TheBlock的數據不難發現，從去年6月起，以太坊的礦工收入增速明顯，其中的鏈上交易費收入較2年前出現明顯增長。

交易費收入增加的情況，在過往僅出現2017年12月和2018年1月，幣圈人皆知，那時正是ICO發幣行為在ETH鏈上成規模出現的時期。

直到去年6月，以太坊迎來了新的用例，由借貸協議Compound推廣開來的流動性挖礦，引爆了DeFi市場，去中心化交易所DEX、借貸類應用爆發式增長，保險、算法穩定幣等協議輪番成為后來的階段性熱門場景，追求Farm高收益的用戶攜資蜂擁而至，網絡的使用率越來越高，王牌DEXUniswap空投治理代幣UNI時，一直將網絡堵死，交易平均手續費極端地被推高至10ETH。

ETH鏈上交易費總額也正是伴隨著這些應用的繁榮而不斷升高，?去年6月至今，也剛好讓DeFi市場經過了12個月的年周期。蜂巢財經梳理發現，以太坊礦工收入結構在這一年中發生了明顯的變化，交易費收入正在趨近于挖礦的區塊獎勵收入，甚至在去年9月和今年2月超過了區塊獎勵收入。

ETH礦工12個月的收入結構變化

2020年6月，礦工的1.1億美元總收入中，挖礦獎勵為0.9億美元，鏈上交易費收入為0.2億美元，僅占總收入的18.19%。到了今年5月，礦工23.5億美元的收入中，挖礦獎勵占總收入的56.17%，交易費收入已經達到了43.83%。

一年時間內，礦工的挖礦獎勵收入占比整體呈現逐漸下降的趨勢，而交易費收入占比上升，且增幅更高。最近6個月時間，挖礦獎勵總收入較前半年增加了403%；交易費收入的前6個月總額為4.5億美元，接下來的6個月后，這部分收入總額已經增加至35.6億美元，半年增幅在691%。

這樣的增幅，足見鏈上生態活躍對礦工收入的重要性。但鏈上手續費的高企肥了以太坊礦工，對網絡的使用者來說卻不是個健康的態勢，擁堵和高費用帶來的使用成本終究出在「羊身上」，這只羊既包括DeFi的用戶，也包括鏈上應用。

費用結構正是以太坊在7月倫敦升級中執行EIP-1559提案的原因之一。

該提案直接針對網絡交易費設計了定價機制，將費用結構分為基礎費用和小費。其中，礦工不會得到基礎費用，這部分費用將會銷毀；來自用戶定價打賞的小費則屬于礦工。

這樣的設計無疑減少礦工的網絡手續費收入。但同時，EIP-1559規定，當每區塊容量超過目標Gas的使用量時，基本費用會在接下來的區塊增加；反之，則下降。這樣就讓Gas費根據網絡的需求情況而調整。對于用戶來說，根據網絡情況選擇打賞手續費，無疑比當前忽高忽高、不可預測的交易費更靈活。

EIP-1559調整了網絡的費用結構，銷毀式的通縮有利于ETH的價值捕獲，但也看得出，網絡的總容量和出塊時間并不會發生改變，這意味著網絡擁堵、低效的問題無法根治。

從PoW轉向PoS的以太坊2.0，或是終極解決方案，但真正落地仍需良久。好在，一系列的Layer2過渡方案正在崛起。對于以太坊礦工來說，手續費收入將比顯卡挖礦獎勵來的更長久，畢竟，PoW機制的以太坊鏈哪怕不是停在今年年底，也將在未來不可避免的消失。

Tags：ETH以太坊DEFIDEFethereum代幣瀏覽器以太坊官網Pi Network DeFiDEFI幣

瑞波幣