OBI:Robinhood 上市在即 「幣」業務福禍相倚_hoo幣價格幣幣情

被稱為「散戶大本營」的美國互聯網券商Robinhood已于7月1日遞交了IPO申請，如若獲批，它將以「HOOD」的股票代碼登陸納斯達克。

向美國證券交易委員會遞交的文件中，這家券商平臺披露了它的業務增長情況。2021年第一季度，該公司總營收為5.22億美元，較2020年同期的1.28億美元增長309%。當前，Robinhood月活躍用戶數約為1770萬。

引人注目的是，Robinhood的營收增長一部分歸功于旗下加密資產交易業務的表現。今年第一季度，該公司總收入的17%來自「幣」業務，上架的7個加密資產，總交易量達到880億美元，相比去年同期增長了23倍，其中狗狗幣交易量占到34%。

Robinhood用戶對加密資產投資的偏好不難理解。自2013年成立以來，該平臺以零傭金、可拆分股票交易以及免費向注冊用戶贈送股票等手段，吸引了大批散戶投資者加入。有統計數據顯示，Robinhood大約有一半用戶是首次投資者，中位數年齡僅為31歲。相對年輕的散戶投資者恰好也是加密資產市場的主力人群。?

Robinhood的「幣」業務營收占比逐漸增長，為其上市帶來漂亮的財務數據，但這塊業務也可能成為「絆腳石」。此前，SEC對Robinhood的加密資產交易業務進行審查就曾導致其IPO計劃推遲。況且，當前加密資產市場表現低迷，Robinhood的這塊營收必然會受到影響。

Otherside開發公司Improbable已對開發人員開放MSquared元宇宙創建引擎:6月20日消息，Yuga Labs元宇宙Otherside開發公司Improbable已對開發人員開放MSquared（M2）元宇宙創建引擎，包含元宇宙標記語言（MML），開發人員可通過Construct Metaverse環境使用這些工具進行創作。Improbable目前暫未公開后續計劃細節，未來幾周或將宣布除Yuga Labs以外的其他合作伙伴。[2023/6/20 21:48:40]

加密資產市場的高波動和高風險性，加上監管對這塊市場的審查，都成為Robinhood上市前的不穩定因子。更有有分析人士認為，如果Robinhood加密資產交易占比在未來繼續擴大，將直接影響到其未來的股價表現。

加密資產交易為Robinhood營收「添彩」

7月1日，美國互聯網券商Robinhood向美國證券交易委員會遞交了S-1表申請IPO，計劃在納斯達克上市，股票代碼為「HOOD」。這家券商擬在IPO中最多籌資1億美元，上市目標估值為400億美元。如果不出意外，Robinhood將會在未來1至2個月內登陸資本市場。

Roblox：元宇宙玩家2022年總游戲時長達到500億小時:金色財經報道，元宇宙Roblox發布最新數據顯示，其平臺玩家2022年總游戲時長達到500億小時，比上一年增長 19%，該公司股價開盤后也應聲上漲 25%。此外，與 2022 年相比，其每日活躍用戶總數增長了 23%，達到 5600 萬，Roblox公司還表示1 月份其日活躍用戶數量達到 6500 萬，通過出售該平臺的內部貨幣獲得了 29 億美元的收入。（The block）[2023/2/16 12:09:28]

Robinhood發布申請IPO相關聲明

作為美國著名的「散戶大本營」，Robinhood的IPO計劃頗受矚目。在新冠疫情期間，美國大量的散戶投資者進入股票市場，為其業務提供了增長助力。

申請文件披露，Robinhood管理的資金賬戶已從去年的720萬個增長至今年3月的1800萬個，增幅為151%。客戶托管的資產則從去年3月的192億美元增長至約800億美元，同比激增316.67%。當前，Robinhood月活躍用戶數約為1770萬。

在2020年，Robinhood總營收為9.59億美元，凈利潤為745萬美元，實現了盈利。相比之下，2019年總營收為2.78億美元，虧損1.07億美元。2021年第一季度，該公司總營收為5.22億美元，較2020年同期的1.28億美元增長309%。

SBF的4.5億美元Robinhood股票被查封后，面臨數百萬美元法律費用:1月12日消息，SBF已經聘請了一個相當強大的法律辯護團隊，SBF曾表示將用Robinhood的股票支付律費用，但本周司法部沒收了SBF價值4.5億美元的在線經紀公司Robinhood的股份。SBF的朋友和家人可能會出錢支付法律費用，他的父母已經為他2.5億美元債券抵押了他們在加州的房子。此外，SBF律師可以請求法院允許使用扣押的股份來支付法律費用。在某些情況下，查封的資產或至少其中一部分可被用于支付法律費用。[2023/1/12 11:08:50]

業務體量的高速增長是Robinhood能夠上市的保障，這其中離不開它旗下加密資產交易業務的推動，在它提交的文件中，加密資產交易業務在其營收中占據了不小的分量。

該公司提交的S-1表顯示，2021年第一季度，該公司總收入的17%來自加密資產交易業務，「幣」業務的總交易量達到880億美元，相比去年同期增長了23倍，其中狗狗幣交易量占總交易量的34%。作為對比，去年第四季度狗狗幣交易量占比僅為4%。

資料顯示，Robinhood于2018年首次引入加密資產交易，截至目前共提供包括比特幣、以太坊、狗狗幣等7種加密資產交易服務。受益于此前加密資產市場的上漲，今年第一季度該平臺上的加密資產存量從4.807億美元飆升至116億美元。?

前Robinhood高管：狗狗幣在推動加密貨幣采用方面未得到應有的贊譽:6月19日消息，從2021年4月至2022年3月擔任Robinhood Crypto COO的Christine Brown表示，“狗狗幣沒有得到應有的贊譽，因為它推動了加密貨幣的普及。此外，狗狗幣增加了趣味性和可訪問性，緩解了買家的擔憂。”

據報道，Dogecoin聯合創始人Billy Markus最近表示，在他看來，加密貨幣的“最簡單和最好的用例”是小費，這意味著“在互聯網上傳播快樂”。（Cryptoglobe）[2022/6/20 4:38:56]

盡管Robinhood以提供股票交易為主，但加密資產交易業務在其中占比呈現出增長趨勢。此前特斯拉創始人ElonMusk多次在推特提及狗狗幣，一定程度提升了投資者在Robinhood交易這一加密資產的熱情。

此外，Robinhood自誕生以來就推崇自由交易，它的主要客戶群體是相對年輕的散戶投資者。這部分人群對加密資產交易的偏好也帶動了Robinhood「幣」業務的增長。

主攻金融「下沉市場」有贏有輸

自2013年成立以來，Robinhood就一直不按常理出牌。與其他股票經紀商不同，它開創了零傭金交易的先河，以此吸引散戶來此進行股票交易。當前，Robinhood主要的盈利模式是將訂單發送給做市商來賺錢——從訂單額中抽取一定比例的提成。

Robinhood：今年新增600萬名加密貨幣用戶:股票與加密貨幣交易平臺Robinhood表示，今年新增了600萬名加密貨幣用戶。（金十）[2021/2/26 17:53:59]

為了在激烈的券商競爭中站穩腳跟，Robinhood創新了交易模式，它允許用戶拆分購買股票。如同加密資產投資者可以買0.001個甚至更少的比特幣一樣，股票投資者在Robinhood上無需花費兩三千美元去買一股谷歌或亞馬遜的股票，他們可以以較小的資金買入每股的一小部分。

Robinhood另一項吸引新用戶的舉措是，只要用戶在Robinhood注冊，就可以獲得一股免費股票。

Robinhood通過發放免費股票吸引新用戶?

從Robinhood官網的注冊頁面可見，當用戶完成注冊并鏈接銀行帳戶時，帳戶中會出現一個「驚喜股票」。盡管98%的「驚喜股票」價值不超過10美元，但幸運用戶可能會獲得較高價值的股票。該頁面特別提示：您有1/150的機會獲得強生、摩根大通或蘋果股票。

通過免傭金、支持拆分交易股票并且贈送股票等方式，Robinhood成功吸引了大量散戶投資者前來注冊。有統計數據顯示，Robinhood當前1800萬用戶中，大約有一半用戶是首次投資者，中位數年齡僅為31歲。其賬戶規模的中位數只有240美元，2月的平均賬戶規模僅為5000美元。

散戶投資者的大量涌入讓Robinhood有了「散戶大本營」的稱號。今年1月份，它還在美股「逼空大戰」中充當了散戶買入GameStop等股票的主要戰場，一時風頭無兩。

值得一提的是，為了回饋散戶投資者的支持，在此次IPO中，Robinhood計劃將其IPO中A類股票的20%至35%額度分配給旗下用戶，投資者可以通過Robinhood上名為IPOAccess的新功能參與認購。

要知道，以往散戶很難有購買新上市公司股票的機會。在美股市場上，想要參與IPO交易，賬戶資金一般需要達到25萬美元以上。Robinhood大幅降低了這個門檻。

「讓市場大眾化」的經營理念最終讓Robinhood走到了IPO前夜。但散戶情緒的不穩定也給走金融「下沉市場」的Robinhood上了一課。

今年1月，Robinhood在散戶爆炒「meme股票」時采取了限制措施，阻止平臺用戶購買GameStop、AMC娛樂等股票，隨后遭到了散戶投資者的集體訴訟。Robinhood在提交給SEC文件提及，這一事件已經引發了負面輿情以及客戶的廣泛不滿。該公司承認，大量訴訟「既昂貴又耗時」，并可能將損害其聲譽和財務。

「幣」業務為上市埋下不穩定因子

行將上市，Robinhood的麻煩也跟著來了。

在它提交IPO申請前一天，美國金融行業監管局向該公司開具了有史以來最大的罰單，總計約7000萬美元。此次處罰涉及Robinhood在2020年3月發生系統中斷等故障，在批準客戶進行期權交易前缺乏盡職調查，以及在向客戶提供有關保證金交易等方面信息有誤導等等。FINRA表示，這些因素加在一起，損害了該平臺數百萬名用戶的利益。

除了客戶訴訟以及監管罰單之外，它旗下的加密資產交易業務也被外界視為一個不穩定因素。

實際上，Robinhood原本打算在6月份進行IPO，但由于SEC當時正就其加密資產交易業務進行審查，導致計劃推遲。根據財聯社6月25日報道，SEC一直在詢問Robinhood有關不斷增長的加密資產業務情況。?

而Robinhood在其提交的IPO文件中也提到，受Meme股票啟發的狗狗幣第一季度占其加密資產交易收入的34%。該公司表示，如果加密資產市場惡化或狗狗幣價格下跌，包括對狗狗幣的負面看法或其他加密資產交易平臺上狗狗幣的可用性增加等因素，其業務可能會受到損害。

盡管Robinhood尚未公布第二季度的業務數據，但可以預見的是，隨著加密資產市場自5月中旬開始大幅下跌，這一市場的活躍度已經大不如前，尤其是狗狗幣的熱度顯著衰退，可能會影響Robinhood整體的營收水平。

自5月8日至7月2日期間，狗狗幣從最高0.74美元跌至0.24美元，跌幅達到67.5%。雖然近日ElonMusk仍多次在推特推廣狗狗幣，但他對這一市場的影響力也在減弱。不乏投資者在相關推特下回復稱，因投資狗狗幣虧掉了所有積蓄。?

更有分析人士擔憂，如果Robinhood加密資產交易占比在未來繼續擴大，將直接影響到其未來的股價表現。?

對于Robinhood來說，加密資產交易業務為其體量增長和營收提供了不小的助力，但這塊市場的高波動性以及監管審查帶來的不確定性，也成為這家互聯網券商企業不得不面對的潛在風險。如何平衡「幣」業務的體量占比以及這些業務對估值或市值的影響，將是Robinhood面臨的挑戰。

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