比特幣:從「互抵交易」判斷比特幣并非實際的貨幣_PAL

編譯作者：0x71律動BlockBeats

2008年，在中本聰發布的比特幣白皮書中，將其稱為「一種點對點電子貨幣系統」，設想了「一個真正的點對點的電子貨幣應該允許從發起方直接在線支付給對方，而不需要通過第三方的金融服務機構。」

從誕生之初至今，關于比特幣是否是貨幣，能否作為貨幣的爭論不停。本文作者BrettScott通過一系列思維實驗，厘清了目前加密媒體中大量關于比特幣是貨幣的論述，對比特幣將取代常規貨幣的觀點進行了反駁。通過本文，相信讀者會對比特幣和貨幣的本質有更深入的了解。

以下為原文：

用比特幣交換相機?

我設計了這幅圖片，來說明「互抵交易」的概念，如果你想要了解像比特幣之類的加密貨幣如何運作，這個概念很關鍵。這幅圖想要說明，一個人用比特幣「購買」一個物品，比如照相機，最終還是在用美元支付。

我將在接下來的文章中詳細解釋。不過我之所以寫這篇文章，是因為目前媒體上充斥著大量關于比特幣的錯誤信息。如果你關注新聞，你肯定會看到很多激動的專家言論，聲稱「數字貨幣」正在被采用，來取代常規貨幣。這篇文章將通過介紹「互抵交易」的概念，來幫助你看透事實，這會讓你比大多數分析師看得更深。我們先想象一個超市場景。

Paypal推出美元穩定幣PYUSD:金色財經報道，Paypal(PYPL.O)推出美元穩定幣PayPal USD（PYUSD）用于轉賬和支付。PayPal USD 100%由美元、短期美國國債和現金等價物支持。PayPal USD可按1:1兌換美元，由Paxos Trust Company發行。PYUSD將逐步向PayPal在美國的客戶開放，并將很快在Venmo上提供。

購買PYUSD的符合條件的美國PayPal客戶將能夠：

1. 在PayPal和兼容的外部錢包之間轉移PYUSD；

2. 使用PYUSD進行個人對個人付款；

3. 在結賬時選擇使用PYUSD；

4.將PayPal支持的任何加密貨幣與PYUSD相互轉換。

PayPal表示，PYUSD是PayPal網絡中唯一支持的穩定幣。PYUSD是在以太坊區塊鏈上發行的ERC-20代幣。[2023/8/7 21:30:22]

?超市案例?

在孩子很小的時候，他們就學會區分不同的貨幣，以及超市貨架上的所有商品。

想象你自己是一個從父母那里得到25美元零花錢的孩子，然后走進一家超市。錢握在手里，但當你看到它時，你的思維會跳到錢之外的事物上。也許你會想到糖果、玩具或書架上的兒童雜志。你知道這些物品是由不同公司生產的，有著不同的用途。但是你也知道，這些物品都有價格，這些價格使用一個相同的符號，讓人們可以在商品間進行比較。

模塊化DEX基礎設施Native獲Cypher Capital戰略投資:7月20日消息，模塊化DEX基礎設施Native已與Web3風險投資基金Cypher Capital達成合作伙伴關系并簽署融資協議，具體金額暫未披露，雙方將重點拓展中東和北非市場，并幫助企業和開發者利用Native的金融設施基礎層將應用程序快速構建為DEX。[2023/7/20 11:06:00]

當你行走在貨架間，你會計算25美元能購買的商品組合。也許，你可以買5包5美元的糖果，或者是15美元的玩具加上10美元的雜志，又或者用25美元買一個足球。這個心理過程并不是拿貨物和錢相比較，而是通過錢來衡量不同的貨物。

貨幣體系有一個非常有趣的特性，那就是無所不在：所有商品都有價格；然而奇怪的是，它也不可見：你的大腦被計算所占據，想著哪種商品比其他商品價值更高。當你評估商品價格時，潛意識里，你在通過一個共同的衡量標準，將該商品與其他商品進行比較。確實，如果沒有提前知道其他商品的價格，要評估一個商品的價格幾乎不可能。例如，你知道500美元一杯的咖啡很荒謬，是因為你曾看到5美元就可以買一個面包。價格是一個關系概念，商品在同一個貨幣體系里相互比較。你會自動拒絕這樣一杯昂貴的咖啡，純粹是通過直覺意識到其他商品是如何定價的。

FTX新任CEO：Alameda債權人在灰度中持倉價值約為2.9億美元:3月8日，FTX 新任 CEO John J. Ray III 表示，雖然 Alameda 業務記錄可能不完整，但仍發現了一些灰度信托持倉：Alameda 債權人至少擁有 22,166,720 股比特幣信托和至少 6,318,384 股的以太坊信托。

截至 2023 年 3 月 3 日，這些份額在二級市場的價值約為 2.9 億美元。而 SBF 在 11 月發布的 FTX/Alameda 資產負債表僅列出了大約 330 萬美元的 GBTC。[2023/3/8 12:48:53]

因此，當你——一個在超市里的孩子——問自己「這個足球真的值25美元嗎？」，其實你在暗中處理「這個足球真的等于5個糖果，或者一個玩具和雜志嗎？」這樣的思維過程。

「互抵交易」如何運作?

想象你在超市里仔細考慮這些選擇，但是你的父母催促你快一點，他們想離開超市了。所以你需要盡快做決定。壓力之下你慌了神，草率地決定把25美元都花在足球上。你花完后，又突然感到后悔，意識到你并不是真正喜歡足球，更想要其他的商品組合。你突然轉身沖回商店，手里拿著足球，指著玩具和糖果區，含淚向收銀員解釋。收銀員明白情況后微笑著說，「所以你其實更想要一個玩具和糖果？」

BTC突破21100美元:BTC突破21100美元，現報21104.0美元，日內漲幅達到5.52%，行情波動較大，請做好風險控制。[2022/6/24 1:28:16]

此時，收銀員有兩種選擇。他們可以把球拿回來，退還你25美元，這樣你就回到了最初的狀態。你可以像之前一樣，帶著錢在店里亂逛，拿著新挑的商品去收銀臺。或者，收銀員可以把球收回，但是暫時不退款，只是讓你挑選同等價值的商品。我們假設收銀員選擇了后一種，你交回足球，重新拿了一個玩具和兩塊糖果。

讓我們在這場思維實驗里再繞一個彎，想象一個外星人正通過一個強大的望遠鏡在外太空觀察這場互動。他們看到了什么？他們看到你遞給收銀員一個球，然后得到一個玩具和糖果。如果外星人是很懶惰的分析師，他們可能會認為這個球是一種形式的「貨幣」，你只是用它來「買」玩具和糖果。

當然，我們知道真正發生的故事，不是用球來「買」玩具和糖果。而是將一種價值25美元的商品，換為其他價值25美元商品的過程。這個過程的專業術語就是「互抵交易」。有很多種形式的「互抵交易」，但是都涉及到相互抵消貨幣定價的商品。一個互抵交易實際上是將兩個貨幣交易壓縮為一個非貨幣交易：從技術上來看，小孩為了25美元將足球「轉賣」給收銀員，然后用這筆錢來買新的商品，但最終結果看起來是，一個球換來了新的商品。過程中，貨幣仍是美元，而不是足球，但是并不需要公開移交美元。

STEPN過去7日新鑄造鞋子63,952雙:金色財經消息，據Dune鏈上數據顯示，MovetoEarn應用STEPN過去24小時新鑄造鞋子9,249雙，過去7日新鑄造鞋子63,952雙；過去24小時活躍用戶數為22,545，過去7日活躍用戶數為139,652。[2022/5/21 3:32:11]

數字互抵交易?

讓我們來換一下場景。想象現在你是一個成年人，贏得了2萬5千美金的彩票。你非常高興，但是面臨著和獲得零花錢小孩子類似的選擇。在整個經濟的「大超市」里，有非常多的商品在同一貨幣體系下定價。你是否應該把這2萬5千美金花在一系列商品上，例如一次假期、一輛二手摩托、一些蘋果股票、一個高質量相機和一把古董吉他？還是應該把錢花在大件商品上，例如一輛車、對房子的一次翻新？再或者，你是否應該用所有錢來購買你交易伙伴一直談論的限量比特幣？以下是三種可能的組合。

假設在沖動之下，你選擇了后者。你進入了一個叫Coinbase的網站，它就像一個數字貨幣的超市。你用2萬5千美金買了一枚比特幣。十分鐘后，你突然感到懊悔，意識到你更想要一把古典吉他、相機和一輛車。

這里并沒有「收銀員」可以讓你像小孩子一樣跑回去。然而，你可以回到Coinbase，再次出售比特幣，拿回2萬5千美元。你可以用這筆錢來買你實際想要的商品。

然后，再想象一下，你仍持有比特幣，但是發現一個線上相機商店，可以接受比特幣支付。你找到了想要的相機，也注意到網上商店可以選擇美元價格和比特幣價格。美元價格是5千美元。比特幣價格則顯示，相機需要「0.2BTC」。你又在網站上瀏覽了一會，返回相機頁面發現，比特幣價格已經重置，現在顯示「0.21BTC」。五分鐘后，比特幣價格又變為「0.19BTC」。你回到美元價格界面，標價仍是5千美元。

這個情況的原因很簡單。相機實際價值5千美金，這是真實的價格。然而，這個商店會持續詢問像Coinbase一樣的比特幣交易所，需要賣出多少比特幣才能獲得5千美金。這個數額隨著比特幣兌美元的價格變化而波動。如果你選擇支付比特幣來購買相機，商店會接受，并立刻在Coinbase賣掉比特幣，獲得5千美元。

同一件事的另一種處理方法，是賣掉你的比特幣，獲得5千美元，然后將美元交給商店。目前的情況是，商店主動幫你賣掉比特幣，這就是為什么他們要求你提供價值5千美元的比特幣。這就是互抵交易。相機美元價格保持一致，然而比特幣價格卻有波動，就是因為后者并不是一個標價：它只是互抵交易的比率。相機的貨幣價格被比特幣貨幣價格所抵消，只剩下他們之間的兌換比率。因為比特幣的貨幣價格通過投機市場交易在不斷改變，線上商店也要不斷改變兌換比率，來維持5千美元的售價。

這個概念為何重要?

許多關于比特幣的理論都基于一種觀點：比特幣正在挑戰貨幣體系。從某種有限的角度看，確實如此。如果許多人開始用美元定價的數字貨幣間接進行互抵交易，而不是直接用美元購買商品，這可能會影響貨幣系統的表層。我自己也在很多場合使用比特幣進行互抵交易。

但是別搞錯了。就像小孩子用球來交換玩具不會破壞美聯儲系統，用美元計價的比特幣來交換美元計價的商品也不會從根本上改變貨幣系統的結構。

事實上，只有比特幣先在投機市場上獲得美元定價，加密貨幣的互抵交易才能成立，這也反過來可以讓它以消費商品市場的價格與其他物品進行交換。這與用來在所有市場不同商品間建立相對價值的實際貨幣體系有著本質不同。我們可以說，比特幣有著非常高的互抵交易性，這并不是一個微不足道的資產，它很有用處。

然而，能夠區分「互抵交易」對象和貨幣非常重要，現在能做到這點的人還很少，這也是為什么媒體充斥著大量比特幣作為「貨幣」的故事。與明顯不是貨幣的足球不同，比特幣被貨幣語言和品牌包裝圍繞，并被預先包裝成了貨幣神話。這讓比特幣很容易與實際的貨幣混淆。

只有當一個孩子拿著比特幣，想象可以在超市買多少商品，而不是想可以賣多少錢時，比特幣才會成為真正的貨幣。貨幣的關鍵標志是，當你持有它，你的頭腦不會想到錢，而是想到貨架上的商品。目前，比特幣正好相反。它來自數字超市的數字「貨架」，然后讓人們想起美元。這意味著，比特幣可以用于「互抵交易」，而不是「購買」。

最后，我們通過這個理論來分析薩爾瓦多的最新消息。薩爾瓦多總統NayibBukele聲稱比特幣是那里的「國家貨幣」。這并非事實。Bukele只是在推動國民用比特幣來進行「互抵交易」。他們不會用比特幣來為商品設定「價格」。比特幣的貨幣價格仍建立在國際投機市場基礎上。但在薩爾瓦多商店，可以用比特幣計算與美元計價商品之間的互抵交易比率。

一旦你知道這些，很多關于比特幣的結論都會變得更清晰。今后，我將發布更多類似的指南，幫助你在加密社區的語言游戲中辨別方向。

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