FRAX:簡述FRAX_frax幣怎么漲

FRAX（ Fractional-Algorithmic Stablecoin Protocol）是在以太坊網絡上推出并與美元掛鉤的去中心化，部分抵押的穩定幣。最初是完全抵押的，其目的是逐步過渡到完全算法的穩定幣協議

本文簡要介紹 FRAX 穩定幣，其運行機制，鑄幣模型以及處理金融沖擊的能力。

運行機制

任何人都可以通過提供兩個代幣創建 FRAX：抵押代幣(當前為 USDC)和協議權益股份幣 FXS。兩個代幣的比例由抵押比例確定。例如，比率為 60％意味著可以用 0.60 美元的 USDC 和 0.40 美元的 FXS 鑄造 1 美元的 FRAX：

數據：本周7種代幣將迎來解鎖，釋放總價值超4.96億美元:5月29日消息，Token Unlocks數據顯示，本周有7個加密項目將進行代幣解鎖，總計釋放價值超4.96億美元。

Galxe(GAL)將于5月30日20時解鎖586,666.67枚代幣，價值約84萬美元，占總供應量的0.293%。

Optimism（OP）將于5月31日8時解鎖154,618,822.65枚OP代幣，價值約2.55億美元，占總供應量的3.6%。

Hedera (HBAR)將于6月1日8時解鎖1,273,353,491枚代幣，價值約6838萬美元，占總供應量的2.547%。

Acala (ACA)將于6月1日15時解鎖27,433,334枚代幣，價值約129萬美元，占總供應量的2.743%。

1inch(1INCH)將于6月2日8時解鎖249,807,669.19枚代幣，價值約1.01億美元，占總供應量的16.654%。

Nym (NYM)將于6月2日8時解鎖25,000,000枚代幣，價值約493萬美元，占總供應量的2.5%。

Sui (SUI)將于6月3日8時解鎖61,083,333.36枚代幣，價值約6493萬美元，占總供應量的0.611%。[2023/5/29 9:48:24]

FRAX抵押率為60％

Ordinals累計鑄造費用突破2400萬美元:金色財經報道，據Dune Analytics數據顯示，比特幣NFT協議Ordinals累計鑄造費用已突破2400萬美元，本文撰寫時達到24,285,831美元（863.98BTC），當前銘文鑄造總量為4784470枚。[2023/5/9 14:51:07]

抵押率為60％的示例

1 FRAX 始終可以以 0.60 的抵押品和 $0.40 的 FXS：

FRAX贖回-抵押率為60％

FRAX 通過 USDC 抵押擔保，但與 DAI 等穩定幣相反，FRAX 設計為部分抵押擔保。協議中持有的 USDC 儲備金少于流通 FRAX 幣的數量。

Circle CEO認為鏈上AI機器人已大量出現:4月30日消息，Circle首席執行官Jeremy Allaire發推文稱，今天有多少AI在操作鏈上資金賬戶？由于GPT4能夠生成非常好的智能合約代碼，并且GPT API能夠堆疊包括代碼管道和部署在內的活動，我認為鏈上人工智能機器人一定已經大量出現。

此前消息，Solana推出100萬美元AI基金，并推出與ChatGPT交互的插件；數字資產平臺FalconX正研發由ChatGPT驅動的機器人“Satoshi”。[2023/4/30 14:35:38]

FRAX 的雙向轉換可確保與 USDC 掛鉤：

當 1 FRAX < $ 1，套利者會購買 FRAX，并以 FRAX 去贖回 USDC 和 FXS，并通過出售 FXS 獲利。對 FRAX 的購買需求將讓匯率恢復。

數據：本輪Epoch周期SOL凈解質押數量近1700萬枚:金色財經報道，Solana Compass數據顯示，Solana網絡本輪Epoch周期共有18394980枚SOL解質押，新增質押1459330枚SOL，凈解質押數量達16935650枚SOL（約3.28億美元）。[2022/11/9 12:38:25]

當 1 FRAX > $ 1，套利者將通過 USDAC 和 FXS 去創建 FRAX，并賣出 FRAX 而獲利，賣出壓力將促使匯率恢復。

FRAX 協議目前為三個流動性池（FRAX/USDC，FRAX/WETH 和 FRAX/FXS）提供激勵，向流動性提供者鑄造并向分發 FXS。

報告：超過一半的印度加密投資者希望增加投資頭寸:8月23日消息，KuCoin于8月23日發布了《IntoTheCryptoverseReportIndia》，結果顯示，大多數印度投資者尋求在不久的將來加大對加密貨幣的投資。盡管有嚴格的稅收規定，但仍有54%的投資者計劃在未來六個月內將更多資金分配給加密貨幣。KuCoin表示，到2030年，印度的加密市場價值預計將達到2.41億美元。印度大約有1.15億加密投資者持有或在過去六個月中進行過交易。這相當于15%的18至60歲人口，另外10%的成年人對未來六個月的市場感到好奇并有興趣投資。[2022/8/23 12:43:05]

FXS獎勵流動性提供者

鑄幣稅(Seigniorage)

FRAX 協議提出了鑄幣稅的原始模型。鑄造 FRAX 需要使用 FXS。穩定幣由于錨定美元具有價值，因此 FXS 也很有價值。鑄幣稅的總金額是 FXS 的流通市值。

FXS 持有人從價格上漲中受益（鑄幣稅）。鑄造新的 FRAX 時，會按未抵押部分的比例燃燒 FXS。繼續前面的示例，抵押率為 60％，鑄造 1 FRAX 意味著燒掉了 0.40 美元的 FXS：

這減少了 FXS 的流通數量，從而推高其價格。此外，當協議降低抵押比例（CR：collateral ratio）時，鑄造等量的 FRAX，將燃燒更多的 FXS。這也會產生更多的買入 FXS，FXS 持有人也因此受益。

FRAX 池中的流動性提供者也將從鑄幣稅中受益。通過在三個激勵池中提供 FRAX，他們可以獲得 FXS。抵押比例越少(即鑄幣稅越高)，它們獲得的 FXS 越多。從 100％的抵押比例到 0％的抵押比例將使 FXS 發行率提高 2 倍。

FXS 的價格基本上取決于供應方。一方面，穩定的 FXS 被鑄造并分發給流動性提供者，擴大了流通供應量并向下施加壓力。另一方面，隨著使用率和采用率的增長，鑄造的 FRAX 比贖回的要多，這意味著在此過程中會燃燒大量 FXS，并將其從流通中撤出。

為了對數字有所了解，假設 FRAX 的供應量在 2021 年將從 50M 擴大到 300M，這是一個合理的預測。假設抵押比例為 50％，則意味著需要額外的 FXS 為 0.5 x 250M = 125M。同時，FXS 的釋放量約為 1.5 x 18M = 27M(考慮了 50％的抵押比例)+逐步釋放的團隊/創始人/投資者的股份中的 35M = 62M。供需之間的不匹配是設計使然，是價格上漲的重要因素。

風險

如果 FRAX 供應量增加并且協議變得更具算法性，則持有 FXS 會有所幫助。但還有一些風險，回想一下：

如果 1 FRAX < $ 1，套利者購買 FRAX，贖回它們，以換取 USDC 和 FXS 以及“賣出” FXS。

相反，如果 1 FRAX > $ 1，套利者買FXS，用 USDC 和 FXS 鑄造 FRAX 并賣出 FRAX。

在這兩種情況下，維持與美元的掛鉤，都是通過價格波動傳導到給 FXS 持有者來完成，可能會出現較大的需求波動。特別是，如果 FRAX 合約需求下降，FXS 的價格可能會下降。在罕見的黑天鵝事件中，這可能會觸發銀行運行式的 FRAX 大規模贖回。

為了處理強收縮階段，系統受到三種類型的防護措施的保護。首先，在收縮階段，協議調整系統抵押率。FRAX 的贖回者獲得更多的抵押品和更少的 FXS。隨著資產抵押率的提高，這將增加市場對 FRAX 的信心。

其次，控制 FRAX：FXS 比率(稱為增長率)。它是流通 FRAX 的數量除以 FXS 的完全稀釋后的市值。FXS 市值越大，那么在市場上出售的一定數量的 FRAX，FXS 的價格下降幅度就越小。比率低意味著系統更具彈性。FRAX 的供應量(截至 2021 年 1 月 2 日)為 74M。FXS 的總市值為 686M，比率為 10.8％。但是，請記住，在短期/中期，FXS 的流通市值較低(目前為 16M)。

第三，發行 FRAX 債券(仍未上線)可以通過激勵持有人通過質押 FXS 購買債券，來緩解收縮階段的 FXS 賣出。

總而言之，FRAX 是一個有趣的正在進行的貨幣實驗，它在價格穩定、資本利用率和對抗審查之間取得了新的平衡。該協議運行一周后，效果很好。仍有待觀察的是，降低抵押比例時是否依舊保持穩定性，以及能從去除資產質押的道路上走多遠。

相關資料：

Frax 文檔：https://docs.frax.finance/

Frax 代碼：https://github.com/FraxFinance

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ETH