比特幣:創始人獨家解讀：Polychain投資邏輯、減半及大放水后的比特幣_lafifinance

核心要點：

1、區塊鏈將是年輕一代的技術大趨勢，而前一代人是互聯網。

2、我們將看到越來越多的人力和資本組織使用區塊鏈，不再基于公司實體，某些DeFi或去中心化金融產品看起來像這樣。

3、Polychain喜歡投新技術或者由新技術產生的獨特的商業模式，關注的是核心的技術突破以及由這些突破帶來的一切事物。

4、比特幣減半非常重要，它們是整個行業技術成熟的一部分。我非常期待比特幣減半的發生。

5、央行超發貨幣對加密貨幣非常有利，因為它將使人們意識到，比特幣就是保護自己的財富免遭貨幣超發的有用方法。

在創投領域，獨角獸（Unicorn）企業是指成立不到10年但估值10億美元以上又未上市的科技創業公司。做出一家獨角獸企業絕對需要超高的認知和執行能力。

在加密貨幣領域，除了那些市值超過10億美元的幣種，也已經誕生資金管理規模超過10億美元的加密貨幣基金，Polychain Capital就是其中一家。據《財富》雜志報道，Polychain Capital是“加密世界中第一家躋身10億美元俱樂部的投資機構”。

Polychain Capital由Olaf Carlson-Wee于2016年創立，成立之初就吸引了眾多知名風險投資公司的投資，包括Andreessen Horowitz、Union Square Ventures 和 Sequoia Capital等。Olaf Carlson-Wee曾是Coinbase的核心員工。2013年，畢業僅1年的Olaf Carlson-Wee加入Coinbase成為其第1號員工，而著名的萊特幣創始人李奇威則是Coinbase第2號員工。

方舟基金創始人：預計美國政府將會針對加密領域出臺更多新規:5月3日消息，方舟基金創始人Cathie Wood表示，預計美國政府將會針對加密領域出臺更多新規，監管可能使加密貨幣遠離我們。并表示，加密貨幣將對401(k)退休福利計劃產生積極影響。（財聯社）[2022/5/3 2:46:35]

2016年Olaf Carlson-Wee從Coinbase離職創立Polychain Capital，隨后趕上2017年的加密貨幣大牛市， Polychain基金在2017年的整體回報率高達23倍。目前Polychain Capital 正在為第二支基金籌資2億美元。

如果你還沒有認識到Polychain Capital在加密貨幣行業的地位，看下面不完全總結版的Polychain Capital加密投資版圖可能會清楚一點，其中列出了Polychain在7個領域中公開的41項投資，覆蓋了從基礎公鏈、交易所、DeFi、隱私項目等絕大多數賽道。

Polychain投資版圖 來源：TheBlock

Polychain Capital的投資邏輯是怎樣的？在Polychain Capital眼中未來的加密貨幣世界是什么樣的？

近日，金色財經對Polychain Capital創始人Olaf Carlson-Wee進行了獨家專訪。Olaf Carlson-Wee向金色財經披露了Polychain Capital的投資邏輯。Olaf Carlson-Wee表示，Polychain Capital最喜歡投的是新技術或者由新技術產生的獨特的商業模式，關注的是核心的技術突破以及由這些突破帶來的一切事物，因為新技術能讓過去不可能的商業模式現在成為可能。

TaiFu指數聯合創始人在涉及CoinDesk等虛假網站的騙局中損失數千枚ADA:TaiFu加密貨幣指數聯合創始人Leon Fu在一場涉及三個虛假網站的騙局中損失數千枚ADA。11月19日，Fu發推稱，首先他訪問了虛假的CoinDesk網站，沒有注意到域名中字母“e”的一個小變化。這個虛假網站將他引導到虛假的Cardano基金會網站，該網站域名中“基金會（Foundation）”少了字母i。最后，他點擊了虛假的AdaLite網站，但沒有注意到“.io”已被替換為“.org”。好在他的失誤僅限于損失幾百美元。雖然他當時沒有注意到欺詐域名，但其他安全措施保護他免受任何重大損失。（CryptoBriefing）[2020/11/22 21:39:26]

Olaf Carlson-Wee還分享了對比特幣5月份的減半、3月份的比特幣暴跌、最近各國央行大放水對加密貨幣的影響、CBDC等加密貨幣行業關心話題的看法。

比特幣將于5月13日引來第三次減半，怎么看即將到來的比特幣減半？Olaf Carlson-Wee表示，比特幣等數字資產的稀缺性是其核心價值主張，沒有這種稀缺性就不會有價值感，所以比特幣減半非常重要，它們是整個行業技術成熟的一部分。他表示，“我非常期待比特幣減半的發生。”

對3月份比特幣的暴跌，Olaf Carlson-Wee的看法是，在經濟危機中，隨著投資者逃向現金，每種流動性資產都會下跌。然而，自最開始恐慌逃向現金以來，加密貨幣市場已經反彈回約70％，遠遠超過了其他市場的反彈。

聲音 | Fundstrat聯合創始人：白宮希望制定公平的基本規則，BTC上漲顯示市場對此感到滿意:Fundstrat Global Advisers聯合創始人Tom Lee發推表示：“比特幣似乎樂于接受美國財政部長Steve Mnuchin關于加密和KYC/AML的聲明。白宮希望制定公平的基本規則，但目前似乎無意采取進一步行動。BTC上漲顯示市場對此感到滿意。”[2019/7/16]

為應對新冠疫情，各國政府都采取了大規模的經濟刺激政策，僅美國就有美聯儲的無限QE和國會通過的2萬億財政刺激，這會對加密貨幣產生什么影響？Olaf Carlson-Wee表示，央行超發貨幣對加密貨幣非常有利，因為它使人們認識到，要保護自己的財富他們需要持有法定貨幣以外的其他資產。人們終將意識到，比特幣就是保護自己的財富免遭貨幣超發的有用方法。

怎么看很多央行在開發的CBDC？Olaf Carlson-Wee表示，CBDC與經典的加密貨幣完全不同，經典加密貨幣的發行由算法確定，而央行數字貨幣可能不會那樣工作。央行數字貨幣認為，區塊鏈的許多技術優點可以使貨幣體系更加有效，即使是由一個中央政府來管理。

此外，Olaf Carlson-Wee還透露了比特幣對他個人職業生涯的影響以及如何看待區塊鏈的未來。他表示，對他職業生涯影響最大的事情是在2011年發現比特幣，他認為它將是我這一代的技術大趨勢，而前一代人是互聯網。“一經發現我馬上就深深地參與了比特幣世界。”而對區塊鏈的未來，他表示，“隨著時間流逝，我們將看到越來越多的人力和資本組織使用區塊鏈，而這些區塊鏈完全基于互聯網，而不是任何特定的地理區域或法人實體。這是前所未有的。我認為某些DeFi或去中心化金融產品看起來像這樣。”

現場 | 魚池創始人王春：POW會一直存在 這是最好的共識之一:金色財經現場報道，8月3日，在火幣嘉年華（HUOBI CARNIVAL）嘉賓討論環節，魚池創始人王春就共識機制表示，POW會一直存在下去，因為這是最好的共識之一。[2018/8/3]

區塊鏈是年輕一代的技術大趨勢

金色財經：作為Coinbase首個員工，是什么決定你進入加密貨幣行業的？

Olaf: 是Coinbase CEO Brian Armstrong給我機會進入加密貨幣行業的。當他招我進入Coinbase的時候我還沒有特別優秀的工作經驗。但是我們都有把加密貨幣向世界傳播的熱情。2013年的時候，加密貨幣還是非常晦澀、小眾的事物，僅僅只是開源軟件系統。還不是我們今天所看到的已經成為一個行業。

金色財經：對你職業生涯影響最大的事件是什么？

Olaf：對我職業生涯影響最大的事情是在2011年發現比特幣。對我而言，它立即使我感覺像是一項重大的技術突破。我認為這將是我這一代的技術大趨勢，而前一代人是互聯網。一經發現，我馬上就深深地參與了比特幣世界。

金色財經：過去4年在加密貨幣行業最讓你興奮的人或者想法是什么？

Olaf：讓我特別興奮的一個想法是，基于互聯網、而不是基于任何特定轄區的公司。隨著時間流逝，我們將看到越來越多的人力和資本組織使用區塊鏈，而這些區塊鏈完全基于互聯網，而不是任何特定的地理區域或法人實體。這是前所未有的。我認為某些DeFi或去中心化金融產品看起來像這樣。我很高興跟隨這一趨勢并將繼續對此進行投資。

以太坊聯合創始人Lubin：加密貨幣應該“不受監管限制”，ETH是燃料:以太坊聯合創始人Joseph Lubin認為，加密貨幣市場應該擁抱監管機構，不過他也指出，確保不扼殺創新這一點至關重要。Lubin歡迎美國和世界其他地方的監管機構進入加密貨幣領域。他認為需要監管機構對什么是證券代幣進行澄清，而ETH不是證券，而是加密燃料。[2018/5/26]

我心中的英雄是互聯網上的加密貨幣潛行者，他們是整個加密貨幣革命的核心人物。

Polychain的投資邏輯

金色財經：我們看到，公鏈、交易所、穩定幣、DeFi、礦業、Dapp、存儲、web3.0、DDNS等區塊鏈全領域Polychain capital都有投資，在過去4年中，Polychain Capital的投資邏輯是什么？

Olaf: Polychain Capital喜歡投新技術或者由新技術產生的獨特的商業模式。我們關注的是核心的技術突破以及由這些突破帶來的一切事物。不管是DeFi，智能合約，某個加密貨幣還是交易平臺，我們的所有投資都是基于這一核心投資邏輯。我們正在投資賦能技術（enabling technologies），它們讓過去不可能的商業模式現在成為可能。

金色財經：Polychain Capital計劃為旗下第二支風險投資基金籌資2億美元，能告訴一下你們未來會投資什么項目嗎？

Olaf：我們將投資很多我稱之為“ Stafi”技術的產品，例如DeFi，其商業模式來自加密貨幣技術領域中的新工具。我們很高興與企業家合作，他們正在探索只有通過區塊鏈技術才能實現的新商業模式。

期待比特幣減半

金色財經：今年5月份比特幣將進行第三次減半，這次減半后，比特幣的通脹率將低于很多國家央行比如美聯儲的年度通脹目標，你怎么看第三次減半對比特幣乃至整個加密貨幣行業的影響？怎么看S2F模型對比特幣未來價格的預測？

Olaf: 很多人試圖建立模型去預測比特幣的價格或者解釋比特幣現在的價格。這些模型也幫助了人們更好地理解為什么加密貨幣是偉大的突破。我認為S2F模型的確很有意思，比特幣等數字資產的稀缺性是其核心價值主張。沒有這種稀缺性，根本就不會有價值感。

比特幣減半非常重要，它們是整個行業技術成熟的一部分。我非常期待比特幣減半的發生，這是比特幣系統的技術變更，必將對行業產生正向的影響。

比特幣還是數字黃金嗎

金色財經：比特幣在3月13日一度跌至3800美元，很多人都認為比特幣失去了數字黃金功能。你怎么看？

Olaf：在經濟危機中，隨著投資者逃向現金，每種流動資產都變得相互關聯并下跌。然而，自最開始恐慌逃向現金以來，加密貨幣市場已經反彈回約70％，遠遠超過了其他市場的反彈。

金色財經：價值存儲和支付功能，對加密貨幣來說哪個更重要？

Olaf: 價值存儲和支付并不相斥。一個貨幣要有支付功能，它必須有價值。你需要比特幣具有價值，支付功能才能同時起作用。而當貨幣為何具有價值時，支付能力是其關鍵組成部分。所以我認為，它們是交叉在一起的。實際上，同時具有價值存儲和支付功能，才有意義。

我認為所有將比特幣與任何之前技術進行比較的隱喻都是有用的。例如，在互聯網上將其比作數字黃金或與現有的支付技術對比，盡管這種類比是不準確和不完善的，但是它們很有用。

我不會被簡單的定義所吸引。但是我確實認為這兩個功能對于加密貨幣系統的成功至關重要。

超發貨幣對加密貨幣有利

金色財經：因為新冠疫情爆發，很多國家都發布了大規模經濟刺激方案，比如美聯儲的無限量QE和國會的2萬億財政刺激，這對加密貨幣行業有什么影響？

Olaf：中央銀行超發貨幣對加密貨幣非常有利，因為它使人們認識到，要保護自己的財富他們需要持有法定貨幣以外的其他資產。人們終將意識到，比特幣就是保護自己的財富免遭貨幣超發的有用方法。

政府對這場危機的反應對加密貨幣的前景相當積極。

加密貨幣暫無法直接與法幣競爭

金色財經：加密貨幣和法幣將來是取代還是共存關系？

Olaf：我認為，距離加密貨幣威脅現有法幣還有很長的路要走。它們可以并肩生存，并且在某種程度上達到不同的目的。從投資上來說，我確信加密貨幣將會顯著勝過法幣的表現。

相對于比特幣起步階段的默默無聞，現在我們已經建立了一個行業，已經有數千萬計的用戶。但是直接與法定貨幣競爭，加密貨幣還有很長的路要走。

CBDC與經典的加密貨幣完全不同

金色財經：怎么看待央行數字貨幣CBDC？

Olaf:  我覺得CDBC很有趣。它們與經典的加密貨幣完全不同，經典加密貨幣的發行由算法確定。而央行數字貨幣可能不會那樣工作。央行數字貨幣認為，區塊鏈的許多技術優點可以使貨幣體系更加有效，即使是由一個中央政府來管理。

擁有一定程度的財務隱私是好事

金色財經：有不少犯罪分子利用加密貨幣從事違法行為，比如韓國爆發的N號房事件，你怎么看？

Olaf：總的來說，我認為使用加密貨幣的犯罪分子非常少，但在媒體中加密貨幣犯罪新聞的比例卻很大。實際上，絕大多數加密貨幣用戶都是普通人。

金色財經：Polychain的投資組合中有多個隱私項目，例如NuCypher、StarkWare、Oasis Labs、Origo Network、Findora、Orchid，您怎么看隱私？

Olaf：出于多種原因，我認為隱私是金融系統中的重要功能。在較大的全球經濟體系中，個人擁有一定程度的財務隱私是一件好事。我們很高興能夠為像findora這樣的項目提供支持，這些項目具有真正有趣的技術功能，可以實現新的行為方式。

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