LUSD:讓時間幫你還清債務：簡析 DeFi 煉金術 Alchemix 運作機制與代幣模型_digitalcoin

上周，YFI 創始人 Andre Cronje 在其推特上轉發了 Alchemix 項目相關介紹，一時間 AC 粉絲又開始轟動起來，仿佛是這就是他們在苦苦尋求的下一個財富密碼。截止本文發布時，Alchemix 協議鎖倉金額已超過 4000 萬美元，本期 DeFi 捕手將從其運作機制及代幣經濟模型作分析來分析 Alchemix 這個項目。

Alchemix 是一個以合成資產代幣模式，幫助用戶獲取存款未來收益的 DeFi 協議。該協議允許用戶取回部分臨時質押穩定幣的存款。

與 MakerDAO 和 Synthetix 類似，用戶通過將 DAI (后續將加入的其他穩定幣) 存入 Alchemist 智能合約（也就是 Vaults 中）鑄造 alUSD，alUSD 就是這個平臺的合成代幣，可以以 1：1 的比例鑄造 alUSD，最多可達 50％的 DAI 存入量。例如存入 1000DAI，則最多只能提取 500alUSD，存放的 DAI 將用于?Yearn?vaults 以獲得收益。

索尼銀行和三井住友合作為客戶提供數字證券:金色財經報道，索尼銀行宣布與三井住友信托銀行合作，為索尼銀行的零售客戶提供數字證券。數字證券將在Securitize Japan運營的許可區塊鏈平臺上發行。Sony Financial Ventures投資了Securitize的A輪融資，SuMi TRUST投資了B輪融資。SuMi TRUST此前在該平臺上發行了安全令牌。

上個月，索尼銀行還與三井物產數字資產管理公司（Mitsui）合作，為其日本客戶提供數字證券。三井物產最近推出了Alterna，這是一種將房地產資產代幣化的數字證券產品，直接針對零售客戶。[2023/7/4 22:17:43]

下圖是 Alchemix 平臺產品框架圖（圖片翻譯：Quasar Labs），主要包括 Vaults （金庫）、Transmuter （轉換池）、Treasury （財政庫）、Farming （耕作）等四個部分。

Polygon：未來幾周對Polygon zkEVM的優化預計會將費用降低約20%:5月23日消息，Polygon發推稱，接下來幾周內對Polygon zkEVM的優化預計會將費用降低約20%，這不涉及任何壓縮。Polygon zkEVM上的交易費用包括數據可用性和向以太坊發布證明的成本。PolygonzkEVM發布處理的每個事務的狀態數據，此外，費用還包括運行生成證明的服務器的費用。數據可用性占網絡上交易費用的約80%。[2023/5/23 15:20:48]

協議會定期將 Yearn vaults 收益存入轉換池，每次收益被發送到轉換池時，它都按比例分配給它所持有的所有 alUSD。也就是說，一旦將 DAI 存進合約里，合約就會定期將賺到的錢用來替你償還債務，直到還清用戶的所有債務為止，又因為采用的是穩定幣抵押，所以不存在清算風險。

美國SEC就Bittrex及其CEO未進行交易平臺注冊發出指控:金色財經報道，美國 SEC 就加密貨幣交易平臺 Bittrex 和其前首席執行官未進行交易平臺注冊發出指控。在指控文件中，SEC 將 OMG、DASH、ALGO、TKN、NGC、IHT 列為在 Bittrex 上交易的證券。

此前報道，Bittrex 曾在上月宣布關閉美國業務前收到 SEC 韋爾斯通知。[2023/4/17 14:09:15]

同時，當用戶在轉化池中認領他們的 DAI 時，會銷毀等量的 alUSD。

根據白皮書說明，Yearn 每次產生的收益中，會有 10% 分配到 AlchemiDAO 的 Treasury （財政庫），主要用于支持項目協議的持續開發，支付開發經費和團隊核心支持者，支付服務器的成本，以及其他持續性的開銷。

比特幣期貨電子合約未平倉15899張，較上一日上漲74張:金色財經報道，2023年2月24日芝加哥商業交易所（CME）比特幣成交量報告如下：比特幣期貨電子合約成交13594張，場外成交合約為104張，成交量13698張，未平倉合約15899張，持倉較上一日上漲74張。

比特幣期權合約成交54份，其中看漲合約16份，看跌38份。看漲期權未平倉合約4273張，持倉較上一日上漲46張。看跌期權未平倉合約6142張，持倉較上一日上漲349張。

微型比特幣期貨電子合約成交量12850張，未平倉合約15531張，持倉上漲1269張。

金色財經此前報道，CME比特幣期貨溢價超過Binance。[2023/2/25 12:29:08]

在結算方面，與其他 DeFi 協議借什么必須還什么代幣不同的是，Alchemix 債務可以在任何時候使用 DAI 或者 alUSD 償還，以及它們之間任意組合來支付（只要累計金額超過所欠債務）。

航空巨頭空客公司基于Avalanche推出直升機30周年NFT系列:12月20日消息，歐洲航空巨頭空客公司（Airbus）基于Avalanche推出直升機部門成立30周年NFT系列，這些NFT使用OpenGem工具推出，并可在OpenSea和Kalao上交易。據悉，該NFT系列將覆蓋空客公司近13萬名員工。[2022/12/20 21:56:41]

例如：Bob 在系統中有 1000DAI 的債務，他發現 alUSD 很便宜，價格為 0.9DAI。Bob 可以從市場以折扣價購買 1000alUSD 并用此償還他的債務，系統總是會將 alUSD 的價格作為等價于 DAI。此舉可以幫助 Bob 省錢，同時他買入 alUSD 的行為可以幫助 alUSD 價格回歸錨定值。反過來也一樣有效， 如果 alUSD 價格高于錨定，Bob 會賣出 alUSD 買入 DAI，使得他的債務減少。

ALCX 作為 Alchemix 生態的治理代幣，可以參與生態的治理當中，如投票選擇哪些資產可以作為抵押物，根據 Alchemix 社區治理決定，在第一周發行 22344 枚 ALCX 代幣，并在三年內每周減少 130 枚 ALCX 代幣。三年后，每周將有 2200 個 ALCX 代幣產出，直到 ALCX 最大供應為 958014，以激勵生態系統的持續需求。

在代幣分發上，有 60% 的代幣給到社區，這部分主要通過四種 staking 方式來獲取（下文說明），DAO 組織有 20% 代幣，其中 5% 的代幣會用于 bug 懸賞，另外，將有 20% 代幣分給開發團隊專屬的池子，項目方解釋這一行為主要是為了吸引更多開發人員加入到 Alchemix 生態系統，開發人員可以提交潛在 DApp 或生態系統 / 基礎設施應用的提案，如果獲得批準，將獲得資金幫助，同時所有的代幣都是三年非線性產出。

根據項目白皮書，目前有四種方式獲取 ALCX 代幣。

第一種，在?Sushiswap?上為 ALCX/ETH 交易對提供流動性，然后將獲得的 SLP Token 質押到 Farm 的 ALCX/ETH SLP POOL，這樣可以為想要獲取 ALCX 代幣的用戶獲得更好的交易深度；

第二種，使用 DAI （目前只支持 DAI，之后會逐步支持其他穩定幣）鑄造 alUSD，將鑄造出來的 alUSD 質押到 alUSD 池，這樣做是為了鼓勵更多用戶去生成 alUSD；

第三種，質押 ALCX 也可以獲取系統獎勵的 ALCX 代幣，也可以通過在 Sushiswap 上獲取 ALCX；

第四種，通過在 Curve 中提供 alUSD/DAI/USDC/USDT 的流動性，然后在 Alchemix 協議中進行質押，以獲得 ALCX DAO 質押獎勵。這為 alUSD 增加了深度，實現了價值的無磨損轉移，從而使 alUSD 代幣的價格錨定在 1 美金，也讓 alUSD 通過 Curve 的幣兌池，流通到更加廣闊的 DEFI 生態，提升使用價值。

其中，官網 Farm 頁面只有前三種 Staking，筆者推測第四種獎勵尚未開啟，目前尚未清楚四種池子具體的代幣分配，可以預計是類似 Uniswap 四種池子平均分配。白皮書還提到，隨著更多的 al-token 系列上線，與之相應的流動性獎勵池，也會添加到 Farm 收益率耕作系統。

作為又一個 AC 概念項目，Alchemix 確實在現有的 DeFi 體系內有了一些創新，如立即獲得 alUSD 的訪問權，同時存款會在后臺產生利息，提高了資本效率；隨著時間的流逝，債務將完全自動還清，而且這個過程沒有清算風險（因為是穩定幣+超額抵押）。

但具體項目的前景還要依靠 alUSD 在更多場景中使用，Alchemix 團隊還計劃發布其他 DApp，這些 DApp 將利用 alUSD 和其他未來的 al-tokens 進行使用。隨著更多使用這些代幣的 DApp 的使用，將會對它們產生更大的需求和價格上漲的壓力，這將減少對代幣的拋壓。

從產品設計的角度來看，質押的穩定幣最好是去中心化的穩定幣，所以目前 Alchemix 只支持 DAI，因為如果將來允許多種資產生成 alUSD，其中某一個穩定幣存在監管風險，會對 alUSD 的價值波動帶來一定影響（如 MakeDAO 允許抵押 USDC）。

此外，Alchemix 合約目前還未通過審計機構審計，參與該項目存在一定的資金風險。

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