比特幣:這四個問題將導致SEC永遠不會批準「現貨BTC ETF」？_BTC

來自|TheBlock，編譯|PANews

在經歷了大約六年左右漫長等待之后，美國第一個比特幣交易所交易基金(ETF)將在本周二推出。不出意外的話，ProShares的比特幣交易所交易基金將開始在NYSEArca啟動交易，股票代碼為BITO。

不過，事情并不如你想象的那么簡單。

首先，ProShares的比特幣交易所交易基金將專注于比特幣期貨，而不是持有現貨比特幣，兩者還是有一定區別的。更重要的是，就算ProShares的比特幣交易所交易基金順利上市，也不意味著會對所有人開放并允許所有人進行交易。針對即將上市的BTCETF，我們將重點分析幾個主要問題：

安全團隊：DeFi協議land疑似遭到攻擊，損失約15萬美元:金色財經報道，據區塊鏈安全審計公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全風險監控、預警與阻斷平臺監測顯示，UTC時間2023年5月14日，DeFi協議land疑似遭到攻擊，損失約15萬美元，Beosin Trace追蹤發現已有149,616個BUSD被盜，目前，大部分被盜資金還在攻擊者地址。其攻擊的原因在于mint權限控制缺失。Beosin安全團隊現將分析結果分享如下：1.項目方存在幾個miner地址可以mint NFT，其中包含0x2e59開頭地址合約。2.攻擊者調用0x2e59開頭地址合約mint 200個NFT。3.攻擊者調用0xeab0開頭地址函數，用上一步鑄造的NFT換取大量XQJ代幣(每個NFT兌換200XQJ)，直到該合約無法換出XQJ。4.攻擊者用28,601XQJ兌換了149,616BUSD。5.攻擊者再次mint NFT直到NFT發行上限，攻擊結束后攻擊者仍持有733個NFT。[2023/5/15 15:03:53]

SEC)的GaryGensler似乎對加密貨幣更為友好，該監管機構已經決定推出BTCETF，但需要注意的是，這個ETF是基于比特幣期貨而不是基于現貨交易的比特幣，兩者之間存在著一些關鍵差異。

Coinbase股價創下歷史新低:金色財經報道，市場數據顯示，周一美股開盤后，加密貨幣交易所Coinbase（COIN）股票創下歷史新低，跌至39.65美元，該數字較8月初的98美元下跌了60%，當時該交易所因與貝萊德合作的消息而經歷了短暫的反彈，過去一年該股已下跌83%。

此前消息，Coinbase首席執行官Brian Armstrong上周在一次采訪中表示，該交易所2022年的收入將比2021年減少50%甚至更多。[2022/12/13 21:40:04]

對于現貨ETF而言，其價值將密切跟蹤標的資產的現貨價格，在BTCETF情況下，這個標的資產就是比特幣。相比之下，期貨基金的表現可能會跑輸或跑贏現貨價格，繼而導致溢價或折價。

Web3協議Koop融資500萬美元，1confirmation和Variant Fund領投:8月31日消息，專注于創造者經濟的 Web3 協議 Koop 籌集了 500 萬美元的資金，由 1confirmation 和 Variant Fund 領投。Palm Tree Crew、Day One Ventures、Ethereal Ventures、DeFi Alliance、Volt Capital 等參投。包括加密影響者 Cooper Turley、前 Coinbase 首席技術官 Balaji Srinivasan 和前紅杉合伙人劉江在內的天使投資者也支持了這一輪融資。

Koop 于今年早些時候由 21 歲的女性創始人 Natalia Murillo 創立。Koop 讓創作者組織和管理他們的社區，并允許社區做出貢獻。Koop 目前有 5 名員工為 Koop 工作，而 Murillo 正在尋求再招聘 3 名工程師擔任工程職位。[2022/8/31 13:00:38]

基于期貨的ETF會涉及滾動合約成本，而現貨ETF不會有這個成本，但是現貨ETF必須支付托管方來管理他們持有的比特幣——而這，其實正是比特幣相對獨特的地方。

扎克伯格：Meta下一款VR頭顯10月推出，將專注于“虛擬場景中的社交”:金色財經報道，扎克伯格表示，Meta的下一款VR頭顯將于10月推出，并將專注于“虛擬場景中的社交”。[2022/8/26 12:50:26]

期貨ETF和現貨ETF都可能有助于市場增加對比特幣的需求，對于現貨ETF而言，購買的實物比特幣將作為標的資產；對于期貨ETF而言，交易者通常會通過購買實物比特幣作為對沖頭寸。

為什么美國證券交易委員會更喜歡比特幣期貨ETF？

美國證券交易委員會批準了基于期貨的BTCETF，但基于現貨的BTCETF卻被拒之門外，監管機構這種做法已經引起了很多關注，許多人覺得SEC做出這樣的決定很可能是認為期貨市場可以對投資者有更好的保護。

基于期貨的ETF，本質上來說，意味著它將是一個被積極管理的“基金”，發行該基金的公司將交易比特幣期貨，該基金能否成功將取決于他們的交易策略。

現階段，擬上市比特幣期貨ETF僅包括多頭頭寸基金，也就是說，這些ETF背后的公司只能持有多頭比特幣頭寸，而不能持有任何空頭頭寸，還有其他公司試圖推出反向比特幣期貨ETF，但迄今均未獲得美國證券交易委員會的批準。

在美國證券交易委員會看來，基于期貨的BTCETF有一個重要區別，即：

雖然比特幣現貨交易大多發生在不受美國聯邦監管的平臺上，但比特幣期貨交易卻在芝加哥商品交易所進行，而芝加哥商品交易所受到美國商品期貨交易委員會監管。

近期將有大約5只比特幣期貨ETF準備推出，本周可能會推出2只。

現貨比特幣ETF最終能獲得批準嗎？

坦率地說，這個問題的答案取決于美國證券交易委員會。

當然，也可能取決于即將到來的比特幣期貨ETF是否成功。但至少就目前來看，對于批準現貨BTCETF，美國證券交易委員會還沒有表露出任何積極跡象。

CFBenchmarks是一家為芝商所比特幣期貨和ProsharesBTCETF提供市場數據的公司，該公司首席執行官SuiChung認為比特幣期貨ETF的推出可能不會損害現貨ETF的申請，但同時他也指出，如果這些期貨ETF進展順利，規模相當大，并且能夠通過ETF渠道滿足投資者對比特幣的需求，那么美國證券交易委員會可能會說需求已經得到滿足，繼而不再授權現貨BTCETF。

市場對比特幣期貨ETF的需求到底有多大？

人們對BTCETF有很多期待，因為作為ETF可以讓許多美國公民參與交易。更重要的是，交易ETF還是以一種節稅手段，因為在美國使用401K投資可以避稅，而ETF正好包含在此投資工具中。

但是，事情可能并不會像我們想象的那么簡單。

雖然當前比特幣ETF即將推出，但SuiChung坦言，BTCETF的表現還將取決于嘉信理財和德美利證券這些大型投資機構是否會向旗下客戶提供ETF，如果這些機構不向所有客戶提供僅允許“某些客戶”訪問，那么BTCETF的表現可能會受到影響。

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