TOK:一文速覽 DeFi 流動性的新解決方案：Fei、Ondo Finance、OlympusDAO和Tokemak_ESPRO價格

流動性是任何發達金融市場的首要目標之一。問題本質上是，“我想讓X交易盡可能便宜，我需要有人在另一邊。”這不僅適用于交換代幣，也適用于借貸、衍生品和結構性產品。

對于年輕的DeFi項目，流動性尤其重要。隨著他們的成長，他們希望新的用戶和質押者通過市場進入。

本文展示了DeFi過去是如何解決這個流動性問題的，以及Fei、OndoFinance、OlympusDAO和Tokemak等項目是如何在DeFi的下一波中解決這個問題的。

流動性挖礦與“蝗蟲”資本

當Compound開始向其貸款市場的供應商和借款人發行COMP代幣時，是DeFi的一大催化劑。這是第一次“流動性挖礦”——用項目所有權換取臨時流動性。

問題在于，流動性挖礦既昂貴又費錢。

OpenAI創始人推出“世界幣”，暴漲過后隱私問題引爭議:金色財經報道，近日，由OpenAI創始人Sam Altman聯合創立的Web3加密項目WorldCoin（世界幣）正式上線。據悉，Worldcoin團隊設計了一種名為World ID的生物特征的身份驗證系統，該系統使用眼球掃描儀Orb，通過掃描用戶的虹膜來驗證身份。以太坊創始人Vitalik Buterin給出了關于Worldcoin技術的警告，稱其虹膜掃描硬件和生物識別數據收集做法引發了重大隱私問題。由于掃描結果存儲在公司的數據庫中，虹膜掃描可能會泄露更多信息。此外，Worldcoin還面臨著監管介入和數據處理的矛盾。根據歐盟GDPR條例，任何在歐盟境內運行或者涉及歐盟居民的數據，均受到歐盟的監管，未能充分保護數據會被予以罰款。（華夏時報）[2023/7/27 16:01:10]

從消費者的角度看，在流動性挖礦回報中，“yieldfarming”是將資本轉移到回報最高的地方的最優策略。這就造成了一種趨勢，即一旦回報枯竭，資本就會離開，此外，一旦獲得項目代幣，就會持續被扔到市場上，還會產生緩慢的流血效應。正如我們所知，競爭對消費者來說是好事，而對企業(協議)來說則很難。它還鼓勵創新，我們將在本文后面看到這一點。

CZ：不認為印度是非常有利于加密貨幣的環境:金色財經報道，Binance創始人兼首席執行官趙長鵬（CZ）在最近的一次采訪中表示，該公司不認為印度是一個“非常有利于加密貨幣的環境”。他說，該公司正試圖向當地政府轉達其對當地稅收的擔憂，但他斷言稅收政策通常需要很長時間才能改變。

此外，CZ還表示，“Binance去的是那些法規支持加密貨幣和支持商業的國家，我們不會去那些我們不會有可持續業務的國家。”[2022/12/30 22:15:42]

即使有這么高的成本，引導用戶基礎也從來沒有這么容易過。簡單地啟動一個代幣并贈送它的10-50%，就會突然擁有數千萬或數億的TVL。2020年DeFi的夏季是這一浪潮的高潮，池2挖礦等創新導致了新項目的大爆發。

這些數字是不可持續的。項目和投資者都越來越意識到流動性挖礦對項目長期發展的危害，并正在尋找解決方案。

報告：Nomad跨鏈橋事件中有88%的攻擊地址是“模仿者”:8月11日消息，Coinbase在博客文章中對上周Nomad跨鏈橋黑客攻擊事件進行了分析，根據該文章，參與此次攻擊的地址中，88%的地址已被確定為“模仿者”，在8月1日盜取了總價值8800萬美元的代幣。“模仿”方法是原始漏洞利用的變體，該漏洞利用了Nomad智能合約中的一個漏洞，允許用戶從不屬于他們的跨鏈橋中提取資金。模仿者復制相同的代碼，但修改目標代幣、代幣數量和接收地址。就提取的資金總額而言，前兩名黑客是盜取的資金最多。由于wBTC、USDC和wETH代幣在Nomad跨鏈橋中的集中度最高，最初的黑客首先攻擊的是Bridge的wBTC，其次是USDC和wETH。

截至8月9日，從Nomad跨鏈橋合約中被盜的17%的資金已歸還，大部分歸還發生在Nomad跨鏈橋要求于8月3日將資金發送到回收地址后的幾個小時內，而最近幾天的速度比最初發布地址時要慢。34%的被盜資金尚未移動， 49%的被盜資金已從攻擊地址轉入其他地方。[2022/8/11 12:18:05]

流動性的新方法

Galaxy的以太坊基金已購買7500萬美元的ETH:7月20日消息，美國SEC監管文件顯示，Galaxy的機構以太坊基金已經購買7500萬美元的ETH。此次購買是代表21位投資者進行的，每位投資者至少投資10萬美元。（Trust Nodes）[2022/7/21 2:26:59]

解決這些“蝗蟲”資本問題是下一波DeFi增長的一部分，最近被稱為DeFi2.0。這些新的協議將出現在DeFi棧的更高層。他們可以利用基礎層DeFi協議的規模和網絡效應來解決流動性問題，獲得更大的市場效率。

項目不必為“蝗蟲”流動性支付高價，它們可以選擇以下兩種方式：

直接購買他們的流動性

從能夠提供最便宜、最優質流動性的協議中租用

前一種方法我們稱之為協議擁有的流動性(或類似的，協議控制的價值或協議控制的資產)。例如，FeiProtocol、OlympusDAO和FraxFinance都是由PCV驅動的，因此它們的代幣每單位TVL都具有極高的流動性。

澳門金管局：未來將修法在本地法定貨幣中引入數字貨幣概念:金色財經報道，澳門金管局行政管理委員會主席陳守信近日表示，目前法定貨幣為兩種，一種為紙幣，另一種為硬幣。過去十年，全球央行都在研究增加以數字形式發行貨幣，即央行數字貨幣目標為替代一部分現金。而本澳要發展數字貨幣，需要自身具備數字貨幣基建，才能對接跨境數字貨幣，所以未來將修法在本地法定貨幣中引入數字貨幣概念。當局過去曾與國家相關部委及金融公司溝通，未來本澳要引入央行數字貨幣，國家的支持很重要，會繼續與相關機構探討推動澳門央行數字貨幣發展。（exmoo）[2022/5/31 3:52:50]

租用流動性的后一種方法，我們將稱之為流動性即服務(LaaS)。當專門提供此服務的協議(如Fei和Tokemak)提供LaaS時，LaaS可以非常高效。

注意：解決“蝗蟲”資金問題的方法有很多，包括期權和鎖倉。這篇文章只關注流行項目的幾種方法

通過OlympusPro擁有協議流動性

OlympusPro為項目提供了一個機會，通過利用OlympusDAO債券機制使其協議擁有流動性。項目可以以折扣價將其代幣兌換為任何類型的LP代幣或基礎相關資產。與傳統的流動性挖礦項目相比，這是一個巨大的改進，在傳統項目中，項目不能保持任何“蝗蟲”的流動性。

OlympusPro債券中的基礎代幣不需要與OHM代幣有任何關系，但項目可以與OHM或sOHM配對，以獲得與OlympusDAO生態系統的接觸。

OlympusPro顛覆了流動性挖礦的獎勵成本，并將協議負擔轉移到更可持續的協議擁有流動性。在這里，協議可以使用原生代幣永久獲得流動性，而無需擔心損失。傳統上，流動性挖礦代表著同樣高的前期成本，而沒有回報。

想要流動性但不需要完全擁有它的項目可以探索其他方式來租用它，而不是像Tokemak和Fei這樣的傳統流動性挖礦項目。

Tokemak可持續的流動性

Tokemak提出了一種將流動性作為服務的方法。Tokemak允許項目向反應器提供單個代幣，然后在流動性池中與基礎資產配對，如ETH、USDC或(可能在未來)FEI。TOKE的持有者將這些流動性導向最需要它的場所，并彌補項目產生的任何無常損失。

這種無常損失保險對存款人很有好處。Tokemak通過交易費用為自己積累資產。這最終會增強其提供可持續流動性的能力。最初，TOKE是作為對用戶的獎勵而發行的，并且TOKE持有者最終擁有對Tokemak協議控制資產(PCA)的所有權。

TOKE代幣經濟學鼓勵長期以價值為導向的網絡參與。通過獲得TOKE的份額，項目可以將其流動性導向任何它們需要的場所。這是一種前期投資，但比傳統的流動性挖礦要好得多。

尋求長期可持續流動性的項目，最好能收購TOKE份額并為Tokemak反應堆埋下種子。他們可以使用TOKE在他們選擇的任何受支持的流動性市場中配對他們的項目代幣，而不會有無常損失的風險。

通過Fei和Ondo，流動性即服務(LaaS)

Fei協議支持FEI，一個完全去中心化和可擴展的穩定幣，由鏈上儲備支持。Fei可以使用其PCV來支持以FEI作為基礎對計價的流動性供應。

FeiProtocol正與OndoFinance合作，提供具有成本效益和靈活期限的流動性服務。本質上，項目可以將其項目代幣存入一個期限靈活的Ondo流動性庫，而Fei協議將將其存款與等量的新鑄造FEI匹配，形成流動性對。代幣在AMM中配對，如Uniswap或SushiSwap。

FeiProtocol基本上使項目提供的流動性翻倍，并消除所有前期資本成本。在金庫窗口的最后，金庫將FEI返還給FEIProtocol，再加上一小筆固定費用，并將所有剩余代幣返還給項目。

OndoVault在幕后負責所有的會計工作，項目剩下的是所有的交易費用和所有無常損失。

Fei流動性即服務(LaaS)是為項目獲得以美元計價的流動性的一種快速、廉價的方法。

總結

項目現在可以選擇通過OlympusPro投資協議擁有的流動性，通過Tokemak投資與長期價值掛鉤的流動性，或通過Fei和Ondo投資具有成本效益的流動性服務。

與傳統的流動性挖礦項目相比，這些項目都是一個重大改進，我們預計新項目將轉向在其成長的不同階段為其需求定制的產品。

Source：https://medium.com/fei-protocol/new-approaches-to-liquidity-in-defi-624f2e50937b

本文來自去中心化金融社區，星球日報經授權轉載。

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