比特幣:科普篇八：什么套利交易及其運用方法_defi community

我之前有提到過套利交易，沒怎么全面去講，主要是因為這種交易方式適合心細，心靜，易滿足的人去操作，絕大部分人都堅持不下來，在我說幣圈穩定獲利的幾種方式的時候，也有念頭將DeFi和套利交易添加進去，但是最后還是沒有，主要是因為Defi和套利交易有門檻，而且耗費大量精力。所以我的穩定獲利方式一直都只說了兩種，長期持有比特幣或者是量化現貨交易。這兩種無門檻，不需要耗費過多的精力，風險小，幾乎全是優點，這兩種都無法穩定獲利的話就不要再去想其它任何方式的穩定獲利機會了，還不如按照自己的方式搏一搏，不管是單車變摩托還是奧迪變奧拓，一把定輸贏就離場。

套利交易是一種風險相對較低的交易策略，它利用了不同市場之間的價格差異。大多數情況下，這涉及在不同的交易平臺買賣相同的資產。在理論上，所有交易所里面比特幣價格應該完全相同，事實上呢，并不是，現在區別可能不大了，前幾年還是有很多機會的。因此任何幣種在不同交易所之間的任何差異都可能是套利機會。

穩定幣crvUSD科普創新清算機制LLAMMA，可在抵押品價格下跌時逐步替換為穩定幣:1月17日消息，Curve官方科普其穩定幣crvUSD創新的清算機制LLAMMA，解釋了LLAMMA通過AMM的特性進行針對債務人更友善的清算方式，讓抵押品在價格下跌時逐漸轉移成穩定幣，讓原本要清償的債務有一定程度的穩定幣可以償還，同時在價格回穩時再逐漸把穩定幣換回抵押品，而不是直接的觸發清算導致債務人的虧損。

此前報道，2022年11月23日，去中心化交易平臺CurveFinance開發者發布Curve即將推出的去中心化Stablecoin“crvUSD”的官方代碼和白皮書。[2023/1/17 11:17:13]

這是交易世界中非常常見的策略，但它主要為大型金融機構所用。這里就說到了前面提到的一個特征，心細。善于發現價差。

火幣推出《一分鐘讀懂DeFi》系列科普視頻:據官方消息，8月24日，火幣推出《一分鐘讀懂DeFi》系列科普視頻，并與微博財經合作冠名播出，布道DeFi認知，助力行業發展《一分鐘讀懂DeFi》是由火幣成長學院打造的業內首個系統全面講解DeFi的系列科普動畫，繼推出《區塊鏈100問》后的再續佳作。《一分鐘讀懂DeFi》系列動畫對DeFi的發展進行系統梳理，適合想要由淺入深、全面系統了解區塊鏈DeFi的人們輕松了解DeFi。目前視頻已由火幣網官方微博發布。[2020/8/24]

如果我們能夠保證一筆交易能夠穩定獲利，那么我們不用做其他任何事情了，專注于這一個點就能發家致富，事實上，防止這種相互之間的套利價差是每個交易所都在做的事情，這也是最基本的最原始的套利方式，現在已經行不通了。偶爾還有，就是新上市的幣種。

人民數字FINTECH推出區塊鏈科普動畫:人民日報數字傳播發布微博稱，人民數字FINTECH出品《趣味科普|區塊鏈動畫》。[2020/3/31]

雖然沒有所謂的保證利潤，但套利交易是最接近的一種選擇。交易員為了獲得進入這類交易的機會而展開激烈競爭。正因為如此，套利交易的利潤通常非常微薄，而且很大程度上取決于每筆交易的速度和交易量。這也是為什么大部分套利交易通過高頻交易(HFT)公司開發的算法進行。

我們先來了解一下什么是套利交易，套利交易這種交易策略是在一個市場上買入資產，在另一個市場上賣出資產來產生利潤，通常是在不同交易平臺交易相同資產。理論上，這些金融工具之間的價格差異應該為零，因為它們實際上是相同的資產。

套利交易者所面臨的挑戰，不僅在于要找到這些定價差異，而且還要能夠迅速進行交易。由于其他套利交易者也可能發現這種價格差異，因此盈利機會通常都是轉瞬即逝。

動態 | 新浪財經：官媒針對區塊鏈的報道從科普宣傳轉向打假監管:據新浪財經今日消息，“1025新政”滿月，一個月間，官媒對區塊鏈的態度風向已轉。據11月初的一項統計，七家黨媒在新政一周內發布了65篇直接相關報道，當時文章中的關鍵詞是數據、產業、安全、創新等，大量文章偏向于科普區塊鏈的概念以及應用介紹，提醒警惕虛擬貨幣炒作的僅有3篇。近期，官媒的批評焦點則紛紛指向借區塊鏈之名進行的虛擬貨幣發行和炒作行為。據統計，新華網、人民網收錄轉載的，以打擊虛擬貨幣或揭露假借區塊鏈行騙為主題的文章，自10月25日到11月25日午間，共28篇；其中，11月19日至11月25日的一周內就高達15篇。這些文章主要圍繞三個觀點展開：厘清區塊鏈和虛擬貨幣的關系，說明二者概念不等；打擊偽“區塊鏈”騙局，或是虛擬貨幣騙局揭露；提醒民眾，區塊鏈不能成為炒作的噱頭，更不是行騙的招牌，需警惕此類活動，理性投資。[2019/11/26]

除此之外，由于套利交易一般風險很低，因而回報通常也很低。這意味著套利交易者不僅需要迅速采取行動，而且還需要大量資金讓這個機會值得一試。

財政部副部長朱光耀：數字經濟還處在發展的過程中，要以科普、推動的態度來推進數字經濟發展:今日，在中國發展高層論壇2018年會上，財政部副部長朱光耀表示：“數字經濟還處在發展的過程中，要以科普、推動的態度來推進數字經濟發展。也要關注數字經濟的其他影響，包括稅收征管、反洗錢監管措施等要跟上。”[2018/3/25]

我們可能想知道加密貨幣交易者可以利用哪種類型的套利交易。找到一個適合自己的方式為自己所用，下面我就專門說下套利類型。

第一個，交易平臺套利：

最常見的套利交易類型是交易平臺套利，即交易者在一個交易平臺購買加密資產并在另一個交易平臺出售相同的加密資產。

加密貨幣的價格可能快速變化。如果我們查看同一資產在不同交易平臺的訂單簿，就會發現不同平臺的價格幾乎永遠不會在完全相同的時間完全相同。這也正是套利交易者可以大顯身手的地方。他們試圖利用這些微小的差異來獲利。這反過來又使基礎市場更有效率，因為在不同的交易平臺，價格保持在一個相對有限的范圍內。從這個意義上說，市場效率低下可能意味著機會。

在實踐中是什么情形呢？假設A和B交易平臺的比特幣價格存在差異。如果套利交易者注意到這一點，就會想在交易平臺以較低的價格購買比特幣，然后在另一個交易平臺以較高的價格出售。當然，時機和執行至關重要。比特幣是一個相對成熟的市場，交易所套利機會的機會往往轉瞬即逝。

第二個，資金費率套利：

加密衍生品交易者的另一種常見套利交易類型就是資金費率套利。這是指交易員購買加密貨幣，并用同一種加密貨幣的期貨合約對沖其價格波動，該期貨合約的資金費率低于購買加密貨幣的成本。在這種情況下，成本是指倉位可能產生的任何手續費。

假設我們擁有一些比特幣。現在我們可能會對這筆投資感到滿意，但比特幣的價格將會大幅波動。因此，我們決定用比特幣投資相同的價值出售期貨合約來對沖我們的價格風險。假設這個合約的資金費率是2%。這可能意味著我們可以在沒有任何價格風險的情況下憑借所擁有的比特幣獲得2%的收益，從而獲得一個有利可圖的套利機會。

解釋一下什么資金費率（當標記(現貨)價格高于指數價格，這時為了讓標記價格下降趨近指數價格，會讓多頭方(看漲)支付資金費率給空頭方(看跌)，借此激勵更多人做空讓永續合約指數價格下降，而此種情形資金費率將以正值表示。

當標記(現貨)價格低于指數價格，這時為了讓標記價格上升趨近指數價格，會讓空頭方(看跌)支付資金費率給多頭方(看漲)，借此激勵更多人做多讓永續合約指數價格上升，而此種情形資金費率將以負值表示。）

計算方式我就忽略了，感興趣的自己仔細琢磨下就明白了。

第三個，三角套利：

加密貨幣世界另一種非常常見的套利交易，就是三角套利。這種套利是指交易員注意到三種不同加密貨幣之間的價格差異，然后以一種循環的方式相互交換。

三角套利背后的想法來自于試圖利用跨貨幣的價格差異。例如，我們可以使用自己的平臺幣買入比特幣，然后用比特幣買入以太幣，最終又用以太幣買回平臺幣。如果以太幣和比特幣之間的相對價值與這兩種貨幣與平臺幣之間的價值不匹配，就存在套利機會。

基本上套利主要就是這三種套利了，去中心化交易所之間的套利交易不說了，主要是太復雜，另一個就是目前去中心化交易所的手續費還是挺高的，風險也更大。說到風險，其實我們都應該正視這個問題，如果有百分之百的穩定獲利方式，那就是騙局。套利交易也是有風險的，只是贏面大一點的交易策略而已。

盡管人們認為套利交易的風險相對較低，但這并非意味著它的風險為零。沒有風險，就沒有回報，套利交易當然也不例外。

與套利交易相關的最大風險是執行風險。當價格差異在我們完成交易之前消失，就會導致零收益或負收益。這可能是由于滑動價差、執行緩慢、交易成本異常高昂、波動性突然飆升等等。

進行套利交易的另一個主要風險是流動性風險。當沒有足夠的流動性讓我們進出需要進行交易以完成套利的市場時，就會產生這種風險。如果我們使用杠桿工具進行交易，那么，一旦交易對自己不利，我們也可能會收到追加保證金的通知。和往常一樣，進行適當的風險管理至關重要。

最后來總結下，能夠利用套利交易對加密貨幣交易者而言是一個很好的機會。只要有適當的速度和資金來參與這些類型的交易策略，我們就會發現自己可以在短時間內執行低風險的盈利交易。

我們一定不能忽視與套利交易相關的風險。雖然套利交易可能意味著“無風險利潤”或“保證利潤”，但現實情況是，它所涉及的風險足以讓之前一天甚至一月積攢的利潤歸零。

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