MOS:2022：Osmosis的創新治理機制詳解_OSM

Osmosis Beyond Coinbase? 2022有哪些前沿技術和新功能

總覽

Osmosis 是Cosmos 生態迄今最為活躍的樞紐之一，主打AMM自主應用鏈。和其他的AMM應用不同,Osmosis不僅僅包含了主打的跨鏈交易AMM DEX, 它還是一條基于Cosmos SDK，IBC 自主開發的底層區塊鏈基礎架構Osmosis Chain。基于IBC 通訊協議，Osmosis可以實現Cosmos生態的跨鏈交易，轉賬等其他功能, 同時預上線的跨鏈賬戶，Cosmwasm，跨鏈橋等功能，可以讓更多的Defi創新，Defi樂高在Osmosis生態上搭建起來，使其從一個單應用的應用鏈發展成為Web3.0領域最耀眼的L1生態。同時，基于它特殊的設計和架構，和其他AMM相比，Osmosis可以提供更多唯一而且定制化的功能，例如我們會相繼介紹的MEV 保護問題，流動性提供者（LP) 治理框架，Superfluid 質押功能，Defi領域最絲滑的UX體驗，以及支持各種應用，產品，功能的搭建（例如機槍池，借貸協議，衍生品, 法幣兌換功能等）。根據Map of Zone最新數據，Osmosis 占據了IBC交易量的80%，持續穩居第一的位置, 其次是 Terra 和Cosmos Hub。而鎖倉量繼今年4月份達到峰值17億美金后，目前維持在9億美金的水平。

Web3.0領域最前沿的產品設計

Osmosis 最核心的AMM產品當之無愧Osmosis DEX，不難發現，他們的AMM產品和其他以Uniswap等為代表的AMM產品有著很大差異。UniswapV3 目前主打”集中流動性產品” 用戶可以選擇交易價格的范圍，而交易手續費（Swap Fee) 目前為用戶提供了0.05%，0.3%和1.00%的三個選擇項（V2是統一收費0.3%）。對于DEX而言，我們需要通過一些指標，比如資金利用率 （交易量/TVL), 等去評估流動性池子，乃至整個DEX的表現。單獨看交易手續費和TVL (總鎖倉量）沒有太多意義 （這個和我們之前介紹的Liquid Staking 不一樣，TVL是最重要的指標）所以我們看到在UniswapV3 上線后其0.05%費率的ETH-USDC池子的資金利率是0.3%費率池子接近5倍，盡管其鎖倉量（流動性）還不及后者的1/3，主要原因是前者對于交易者來說，滑點大大地被降低了， 但是Uniswap V3的設計相比于散戶友好的V2（簡單）過于復雜。而Osmosis 的AMM產品優勢在于便于用戶理解和使用的同時，提供了最優化/靈活的交易特性。

交易員Peter Brandt：BTC在2023年年中有望反彈至6.5萬美元:金色財經報道，傳奇交易員Peter Brandt表示在最新的視頻中分享了他對BTC的分析。他預計比特幣價格將下跌，因為它未能突破強大阻力并繼續橫盤整理。比特幣價格在1月份上漲了40%，在美聯儲加息決定之前看起來疲軟，交易員可能等待BTC價格回落以低價買入。

但是，他仍然對BTC價格在2023年年中反彈至6.5萬美元持樂觀態度。根據Brandt的說法，BTC價格在達到25,000美元后將會向下修正至19,000美元，此后反彈至65,000美元。不過，他也認為，在當前的市場條件下很難預測最終價格。[2023/1/30 11:35:36]

交易手續費實際上會受很多因素的影響，包括區塊時間，滑點，交易手續費（gas?fee)，市場波動性等，不同的區塊鏈設計，不同池子的幣種，市場等外部環境都會對最終最優策略產生影響，所以Osmosis 讓用戶可以自己設定池子的相關參數，比如幣種的比例，數量，交易手續費的百分比等，可以讓用戶根據市場找到并且不停迭代最佳流動性和費率的策略。

API產品實現跨鏈一鍵存取，兌換，支付？

Osmosis目前主打兩個層面的產品，一款式核心產品是針對更多C端用戶， 這個更多參考了中心化交易所的產品界面，給到一些相對專業的交易用戶，套利者，做市商等等。而另一款API產品（目前正在開發）今年也會上線，主要給到那些所謂的“Swappers” 他們并不會去研究Order Book, 交易參數等，而僅僅希望將一個鏈上的資產轉移到另一個鏈上。那么通過Osmosis的即將上線的一鍵跨鏈轉賬功能就能實現，非常方便。

細心的用戶會發現，Osmosis在UI 層面花了很多功夫。如果要在Keplr 錢包內實現跨鏈轉賬， 一款Cosmos生態的主要錢包，用戶需要手動添加不同鏈間的通道ID（這個要去Mintscan去查詢，而且A到B和B到A的通道ID還不一樣), 而Osmosis將復雜的IBC通信協議底層，簡化為用戶友好的存取功能界面，大大提升了用戶體驗。

2020年加密貨幣風投平均資金規模增長約33%:The Block Research數據顯示，與2019年相比，2020年風投平均資金規模增長32.5％，達到570萬美元。在加密貨幣領域，幾乎所有規模類別的風險投資都在交易數量上增長，融資金額從100萬美元到500萬美元不等。此外，與2019年相比，2020年還有兩筆至少價值1億美元的交易。（The Block）[2021/1/3 16:18:48]

所以這類的功能將會被集成于其統一的API產品，將有望在今年被運用于更多的DEX合作伙伴，或者為其他生態的跨鏈資產的轉賬存取，交易，支付提供服務。（比如Curve接入了API， 可以實現將以太坊上的ETH通過Curve的“存儲”功能鍵存儲到Avalanche上，比如通過Curve將以太坊的ETH 通過的Curve的一鍵”兌換”功能，換成Avalanche鏈上的AVAX。并且自動支付流程相關費用，當然這個功能離不開Axelar團隊的支持， 基于Cosmos SDK開發的橋服務商，我們下文會具體介紹。

真正無許可的Frontier 平臺和代幣列表新功能？

Osmosis Fronties?最近正式上線了，將支持以太坊橋資產和Cosmwasm 的CW20等資產。這個和原來Osmosis界面有什么不一樣呢？它真正實現了無審核功能和資產策展功能。這是一個全新的前沿的技術和產品，它真正實現了Osmosis的遠景，在實現無審核資產上線的同時，也提供了用戶友好的UX界面。Frontier策展了app.osmosis.zone的同時，使得任何其他資產都可以迅速上線，當然任何其他界面也可以選擇上線或者策展相關資產。我們發現Cosmos生態有些項目比如AssentMantle, Galaxy Universe等，雖然產品還沒上線，但是其代幣已經在Frontier上listng了，當然這些代幣的初始流動性可能性并不理想，所以用戶交易時要注意滑點。當然還有些橋功能的資產，用戶可以體驗不同橋的UX流程，我們還搜索到了Axelar上的原生資產USDC，Frax等，這個是通過外部接入Satellite實現的， Satellite是Axelar開發的橋功能的UI。

交易員：因分形與2008年納指類似 比特幣或于2021年達到2萬美元:加密交易員JackSparrow在推特表示，比特幣目前的交易情況幾乎與納斯達克(Nasdaq)在2008年經濟蕭條(Great Recession)崩盤后的交易情況一模一樣，二者很大程度上是由科技的指數級本質驅動的市場。根據他的分析，如果按照這種分形走勢，到2021年1月初，比特幣價格將達到2萬美元。[2020/7/22]

如果可以，可以把Frontier看為黃埔軍校，只有畢業了的資產才能默認上線主界

面，而且需要通過治理去投票，因為只有獲得激勵的資產才能上線主界面，所以Osmosis治理本身不僅僅是財務上的，例如激勵參數調整，還可以決策主板上線的資產類別，這賦予了Osmosis的股東非常大的權利。

所以對于用戶來講，app.osmosis.zone 通過IBC和治理選出的跨鏈橋，將會繼續為用戶提供最好，安全的交易體驗，而frontier.osmosis.zone 的出現可以理解為一個更開放的，平行交易平臺，其中最好的資產和橋才可以進入治理的相關流程。

代幣列表功能也即將上線，這個有點類似于Uniswap 的代幣列表功能，Osmosis的功能將包含默認代幣列表, 和選擇添加代幣列表，例如其深度合作的橋，Axelar的原生資產可以在默認資產列表里面，而像一些流動性質押協議的資產需要我們手動添加。比如想要交易Compound上的cToken，我們需要在Uniswap上添加Compound List一樣，而在Osmosis上，我們想添加Quicksilver （一個基于Cosmos SDK開發的流動性質押主權鏈）的相關衍生品資產，我們也需要手動添加Quicksilver列表后，才能看到其相關的資產。目前默認的代幣列表的更新是通過Github 的Repo 手動維護和更新的，但是未來不僅僅可以通過鏈上治理決策什么樣的資產會進入到默認列表中，而且可以能夠通過治理自動實現默認代幣列表的更新。

單一橋or 多個橋？更多EVM 兼容流動性激勵池將上線？

最近Osmosis 生態爭議最大，參與人數最多的治理就是采用規范的以太坊橋服務提供商的提案，Axelar在擊敗了Gravity Bridge, Wormhole, Nomad之后，成為了最終的獲勝者。為什么目前只選擇一個橋呢， 主要是UX 和流動性方面的考量。首先要理解，通過不同橋跨入的資產是不可替代的，例如我從Axelar 跨入的以太坊和Wormhole 跨入的以太坊，他們是兩種不同的資產，不能互相替代。那么既然他們是不同的資產，對應的就會有不同的流動性池子，就需要碎片化流動性。這是流動性方面的問題。UX方面也是，因為區塊鏈上所有的標準都是前綴，如果已經有了wETH, 你就不能再用wETH了。所以我們看到很多奇怪的跨鏈資產名稱，例如Terra上的Wormhole wrapped ETH, ? 有四個前綴之類的，而Osmosis 的用戶可以避免這樣的麻煩，這么多的流動性池子，這么多的名稱和前綴，讓用戶感覺交易起來非常困難，而中心化交易所在這方面做的很好。同時，Osmosis 將橋更多理解為接入Osmosis前端的API產品，而不是用戶端的產品，用戶無需再通過橋網站進行跨鏈交易。所以Osmosis目前僅選擇了Axelar作為以太坊服務提供商，并且準備進行長期和深度合作。當然還有以下考量：

深圳區塊鏈周 | 酒為·BitZ 2020無套路酒局成功開啟:2020年6月19日，金色財經在深圳這座開放的城市舉辦了為期5天的深圳區塊鏈周，以開放的態度,聆聽行業的脈搏。

在深圳區塊鏈周期間，由BitZ舉辦的 酒為·BitZ 2020無套路酒局”，會上泰迪幫主表示，其一心打造的幣圈最有溫度的社群-泰迪軍團，與BitZ一直以來堅持的以用戶本的初衷不謀而合，期待BitZ未來推出更好的產品。其個人的目標更是將泰迪軍團打造成行業內的“黃埔軍校”。在此之前泰迪幫主已獲得了金色財經獨家主播、金色財經影響力第一主播、幣世界第二屆最佳分析師等殊榮。更是創造了一年內資產翻40倍，實現從20萬至800萬的神話。

深圳區塊鏈周旨在打造一個提供行業上下游交流的平臺,聯合社會各界力量,塑造行業品牌,代表行業發聲,通過聚合的力量,助力行業的發展。本次活動匯聚了業內外多個領域的企業翹楚和行業領袖，在這片開放的舞臺上展現獨特的價值，以創新發展、合作共贏的理念，攜手共筑區塊鏈行業的宏偉未來。[2020/6/21]

1）Axelar 可以實現多條EVM鏈支持，而其競品Gravity Bridge目前僅支持以太坊或者單條EVM鏈

2）有關于Optimistic 模型和Validator based model的爭論，Nomad 采用了前者，而Osmosis 更傾向于后者

3）Axelar 是Cosmos生態的原生鏈，基于Cosmos SDK 搭建，Osmosis可以通過IBC 實現與其的溝通和接入，可以采用和之前同樣的開發工具，包括可以集成一系列新功能例如跨鏈賬戶等，而Wormhole (主要基于Solana生態開發）等類似的橋則需要通過部署在Cosmwasm上才可以接入Osmosis, 接入Cosmos生態

當然未來如果有其他方面的非EVM橋或者新的設計方案，Osmosis也會進行橋的再提案，投票，選擇或者遷移（這是一個動態治理過程的體現），例如如果Osmosis考慮接入Solana生態，而Wormhole作為目前最大的，唯一支持Solana的生態橋，Osmosis需要通過提交提案并且獲得社區的認可后，才有可能將其接入。又或者Osmosis需要將比特幣生態的接入，那么或許會考慮接入Nomic Bridge （一個基于Cosmos SDK搭建，致力于提供比特幣跨鏈橋服務的提供商）等橋解決方案。

動態 | Synthetix計劃在2020年從基金會治理模式過渡至DAO治理模式:基于以太坊的合成資產發行平臺Synthetix宣布計劃將項目從基金會治理模式過渡至DAO治理模式，將在其法律商業結構、協議治理、產品優化等三方面開啟過渡，最終實現建立去中心化的SynthextixDAO。

Syntheix表示，計劃在2020年實現兩個方面的過渡，首先是將其項目的資產儲備的控制權從基金會轉移至DAO，其次是完善DAO的治理。[2019/12/18]

而Axelar 接入之后，有哪些新功能可以期待呢？其實我們上文已經提到了一些，比如API產品的研發，Frontier無許可交易界面的開發，比如可以接入Axelar的原生資產，比如開放以太坊的存入和提取功能，比如通過Axelar的技術將一系列EVM相關資產接入，同時也會對一些新上的流動性對，例如ETH-Osmosis交易對進行治理提案投票和流動性激勵。

基于Tendermint BFT開發的MEV 新功能？

Osmosis 正在研究閾值加密技術，將Mempool內的所有交易都進行加密，這不僅僅需要在共識協議層面加密，同時也需要在交易過程中添加加密技術，而這個對于其他AMM項目來說是很難實現的，而Osmosis 作為應用鏈，除了擁有核心的AMM應用外，也有提供底層技術支持的Osmosis鏈，同時團隊也負責Keplr錢包等產品的維護，擁有全棧集成的功能，使其得以實現更多的功能在Osmosis上進行開發。初次以外，這個MEV解決方案僅適用于采用BFT共識機制（比如Tendermint)的應用鏈，舊區塊在獲得2/3驗證者驗證之后，新區塊才會被提議。而對于基于POW共識機制，進行同步驗證的鏈就不適用。當然我們之后會出一篇專題報告研究Osmosis 上的MEV保護問題。

Osmosis的創新治理機制

Osmosis，Cosmos生態和以太坊相關的治理是有非常多的不同點。這里他們采用更類似于流動性民主的設計。因為他們是基于POS的共識機制，所以治理是依據Stakeholder Voting實現的。意思是只有質押的代幣有投票權，而流動性的代幣不能參與決策。同時，和大部分Cosmos生態項目一樣，Osmosis 采用了DPOS，委托者可以委托給驗證節點，而投票/治理功能也默認轉讓了， 但是如果驗證節點投了你不同意的票，你可以用你的投票去覆蓋/改變他的投票，所以其實在保持了被動投票的同時，也給了用戶最大的權利/治理保護。你可以選擇自主投票，也可以去修改驗證者的投票，非常靈活。而且所有的治理目前都是鏈上實現的（onchain governance)， 而以太坊等生態由于Gas等因素考量，大部分治理還在鏈下（Snapshot)。

目前主要治理包含了Taxed 治理（例如剛剛結束的，參與度最高，參與人數最多的，爭議最大的橋治理），流動性池子的參數調整治理，和軟件更新升級治理等。舉個例子，如果你是Osmosis的流動性提供者，你的流動性不僅僅占據了相關池子的一定比例，同時通過鎖定你的倉位，你能參與你提供流動性所以對應池子的治理并且獲得相應流動性激勵（根據你的倉位大小，根據你鎖倉的時間決定），比如修改交易收費（比如提案#214，將Atom-Osmosis交易對的手續費從0.3%降到0.2%）等, 鼓勵流動性的長期質押和鎖定也可以避免吸血鬼攻擊等風險。當然如果治理出現了非常大的爭議，社區也可以決策重新開一個池子。目前Osmosis的治理方案在我看來非常成功，平均的參與率（他們稱為Turnout Ratio)，平均在50%-80%，投票數在20,000-4,0000票，最高的在55358，而這個比例在以太坊相關生態只有個位數。

當然秉承著Osmosis精益求精的態度，在治理方面我們仍然會看到幾個大的進展

主動投票和被動投票的不同權重分配？

驗證者目前可以獲得質押者100%的投票權，盡管質押者的投票可以覆蓋驗證者的投票結果，但是他們認為質押大概25%或許更為合理。之前默認100%的投票是希望質押者在實現自主投票的同時，也可以通過被動投票參與治理，但是Osmosis會在未來將主動投票和被動投票的行為認定為兩種行為，并且進行不同權重的分配，例如如果是驗證節點幫我投的票，那么權重會打個八折。而如果是我自主投票，那么權重不會改變。而這個如果能夠在大范圍內在Cosmos生態實施，會大大提升治理的效率和參與度。

治理內容的多樣性？上線幣種股東定？

上文提到了，未來會有更多的內容加入到治理，不僅僅是參數變化的治理；合作伙伴選擇的治理，例如通過治理接入了Cosmwasm 智能合約操作協議，讓更多開發者和應用可以在Osmosis上實現輕松搭建；以太坊橋服務商的篩選治理，例如投票四個潛在合作方，最終接入了最大的橋服務提供商之一的 Axelar, 技術上的升級的治理等等；上線新項目的治理，例如目前一款借代產品Astomic將基于Cosmwasm 開發，即將通過治理決定其穩定幣交易對激勵計劃，在其上可以實現跨鏈保證金（Cross Margin)? ，抵押LP資產借貸等新功能；上線不同資產類別治理，這其中包括代幣列表治理，默認代幣列表未來不僅僅可以通過鏈上治理決策什么樣的資產會進入到默認列表中，而且可以通過治理自動實現默認代幣列表更新。

Optimism 集體全新Two House 模型上線，成就新一代治理框架？

Optimism 集體 ，Two House 治理模型/框架非常前沿，主要包含兩個主要治理組織，一個是公民之家，一個是通證之家，通過他們可以實現更快速，更可持續的增長。公民之家將管理公共產品資金，加快協議的生態發展。公民身份將被授予不可轉讓的 NFT，并將隨著時間的推移與社區一起成長。公民之家將防止網絡被財閥俘虜。而通證之家則是代幣，成為OP，它參與協議升級，項目激勵等方面的治理，保證生態的增長，同時能夠獲得很多空投。

而對于Osmosis， 如何實現快速且可持續的治理方案呢？未來的治理我們將通過一些專家和社區核心成員去引導，比如我們生態不僅僅有開發者也有生態合作方。我們有Cosmostation, 他們創建了Cosmos生態最大的瀏覽器和錢包， Axelar， 我們合作的最大的橋服務提供商，還有很多IBC，Cosmos， Osmosis社區核心的非常受尊重的開發者。所以我們可以先通過他們實現更快地決策，之后再通過鏈上治理投票的方式獲得代幣持有者的認可。當然這兩種方式治理都是鏈上實現的，并且需要通過代幣持有者（Osmosis股東）批準，這樣我們可以在實現快速治理的同時，也能保證治理的足夠去中心化和可持續性發展。

當然我們也看到了Osmosis 接入了Cosmwasm這樣的功能，以往Cosmos生態所有協議，功能的更新都需要通過Cosmos SDK 及團隊實現，而這個大大增加了開發人員的時間成本和溝通成本，需要批準，審核所有的事情，而Cosmwasm可以通過鏈上智能合約的部署，大大緩解了這些問題，盡管仍然需要通過治理去決策一些代碼的更新，合同的審核等等。包括一些在Osmosis上搭建的應用，也需要通過治理去實現，總而言之，和Juno Network 這種完全無許可的Open Generalized 鏈不同，Osmosis上部署的產品/功能/應用都是需要通過治理實現，并且是服務于Osmosis生態的。

來源：CFG Lads

作者：Cloe

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