比特幣:加密市場暴漲暴跌 錢都去了誰的腰包？_USDT

近日，比特幣價格出現大幅波動，6天時間，價格從近 14000 USDT 跌破 10000 USDT，總市值減少 710 億 USDT。

那么，真的有這么多錢流出這個行業嗎？這些錢是從哪里來的？又去了哪里？

要回答這兩個問題，首先需要仔細研究下價格漲跌的過程。價格主要是市場通過買賣過程來直接決定的，當買方的力量強于賣方，價格就漲；反過來，就會跌。

我們用比特幣來舉例子，簡單說明下市場中比特幣價格漲跌的過程究竟是咋樣的。

Stone Ridge研究經理：從歷史上看八月是安靜的，加密市場也不例外:金色財經報道，Stone Ridge資產管理公司研究經理Greg Cipolaro表示，對于傳統市場投資者來說，8月是安靜的月份，加密貨幣也不例外，從歷史上看，隨著進入夏季，平均回報率會下降，這種情況可能會持續到八月。但盡管如此，比特幣仍較年初上漲約77%，投資者仍持樂觀態度。有多種因素可能對BTC有利，例如：XRP的決定可能為美國加密貨幣的監管方式開創先例；國會正在推進立法，可以為加密行業提供更大的清晰度和支持；BTC ETF應用可以增加BTC的需求和流動性；BTC減半將于2024年春季發生，這可能會減少比特幣的供應并增加硬幣的稀有性。[2023/7/30 16:07:05]

假設比特幣現在的價格是 11260 USDT，并且只有你一個人在交易，你想買 100 萬 USDT 的 BTC，只能通過不斷抬高價格，吃掉掛著的賣單，才能買到需要數量的 BTC。

CNBC主持人：加密市場市值或達到3萬億美元:CNBC王牌主持人、著名美國股市評論員Jim Cramer在周一播出的《Squawk Box》節目中表示，他認為比特幣是一種價值儲存手段，同時補充說整個加密市場市值可能達到3萬億美元。（U.Today）[2021/4/13 20:12:05]

假設買完之后，BTC 價格到了 11270。在這個過程中，BTC 的總市值增加了 1.7億 USDT（目前 BTC 流通量為 1777.5 萬），但實際流入的資金量為 100 萬 USDT。其中的關鍵在于，比特幣的實際交易量為 110 個，和所有的比特幣數量相比是很少的。這意味著價格的波動其實只是一部分比特幣交易所導致的。

分析 | Facebook發布加密項目對于加密市場是極大的利好:今日，Facebook加密貨幣項目Libra白皮書如期發布。對此分析師Potter表示，Facebook進軍加密領域一直是幣圈熱議的話題，同時該事件或影響著Facebook的股價，近期FB整體呈現持續拉升走勢，目前FB收盤報189美元，日漲幅4.24%，據今年第一季業績報告顯示，Facebook在第一季度有月活23.8億，日活15.6億，用戶數均同比增長8%，顯然如此龐大的用戶基數對于加密數字貨幣市場來說是極大的利好，而且Facebook數字貨幣的合作伙伴還包括了Visa及Mastercard等支付巨頭。其他行業的傳統金融巨頭也將有機會重新認識數字貨幣。[2019/6/18]

（來源：火幣）

同理，當比特幣從 11270 USDT 跌到 11260 USDT 的時候，流出的資金量也少于 1.7億 USDT。所以，目前市值近 2000 億的 BTC，其實是用很少的資金量支撐起來的，并不是真的可以兌換 2000 億 USDT 的現金。（注意：上述過程只是簡化，真實的交易要比上述復雜）

那么，除了少量資金，還有什么是支撐起比特幣市值的主要因素？

想說清楚這個問題， 我們可以把買賣雙方的交易過程再簡化一下。假如說所有的比特幣都在一個人的手里，那么，他要以高價賣出去，其實是根本做不到的。為什么會這樣呢？因為比特幣的價值，更多的是基于人們的共識。

人們對于比特幣的共識，和古董字畫、奢侈品類似，古董、奢侈品的價值，更多的是大眾對于文化、品牌的認可。人們為什么會買比特幣？并且愿意長期持有？根本的原因在于：大家覺得目前的比特幣價值是被低估的，將來（長期）會有更高的價值，說的俗一點，就是會漲。

當大量賣單出現時，共識逐漸崩塌，導致價格下跌；當大量買單出現時，共識逐漸加強，導致價格上漲。雖然，文中的一些數據不是很精確，但是這個行業價格上漲和下跌的的過程大概就是這樣的。

從某種意義上來說，在短期內，加密貨幣投資就是負和博弈，因為每一筆交易，都會有交易平臺從中抽取一部分手續費。一些無良交易平臺甚至會拿用戶的幣去搬磚套利，甚至操縱市場，進行多空雙爆，收割用戶。

總結一下，加密貨幣的上漲和下跌過程中，增加和蒸發的那部分錢去了哪里？由于漲跌溢價，有很大一部分資金本來就是不存在，只存在于人們的想象之中。而另外一部分資金，則流入了這個行業的交易所，大機構的口袋里。

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