SDN:Neutrino：被忽視的Waves生態算法穩定幣協議 USDN發行量再創新高_USDN

Waves已是TVL前十的智能合約平臺，USDN市值約6.8億美元，可獲得年化15%左右的穩定幣質押收益。

什么是Neutrino Protocol？

Neutrino是一個算法穩定幣協議，它建立在Waves區塊鏈上，以Waves的原生代幣WAVES為抵押品。

通過將WAVES代幣鎖定在智能合約中，可以鑄造USDN（USD-Neutrino）穩定幣。每鎖定X美元的WAVES，就可以鑄造X數量的USDN。同理，也可以通過智能合約，將X數量的USDN贖回為X美元的WAVES。套利者可以通過自發操作將USDN維持在1美元附近。

阿根廷創企加速器Grupo Neutrón投資數百萬美元開展加密挖礦業務:阿根廷馬德普拉塔的技術區將在一家國內創企加速器的支持下開展大規模加密挖礦業務。Lothal Mining將負責這家礦業公司在該地的運營。據當地媒體La Capital報道，Grupo Neutrón投資了近4500萬比索（31萬美元），并計劃分配2億比索（221萬美元）的額外資金。基礎設施已經就緒，該公司將首先開采以太坊，然而計劃將業務擴展到其他加密貨幣。該加速器提供的資金用于購買硬件、制冷設備、建造礦場、雇傭員工進行電氣維護等活動。此外，阿根廷國家工業部的官員也在礦場檢查項目的啟動情況。（Bitcoin.com）[2021/3/7 18:22:25]

當USDN的需求增加，價格高于1美元時，交易者可以通過Neutrino協議智能合約將WAVES代幣兌換為USDN，并在市場上出售，完成套利。市場上流通的USDN數量增加，使USDN的價格回落至1美元。

加密支付網絡Electroneum將在四個非洲國家推出電力充值功能:金色財經報道，加密支付網絡Electroneum（ETN）將在尼日利亞、塞內加爾、馬里和岡比亞推出應用內的電力充值功能。這將允許ETN應用程序的用戶通過支付ETN代幣直接通過應用程序為電表充值。[2020/5/29]

當流通的USDN過多而需求不足，USDN的價格低于1美元時，交易者也可以在市場上以較低的價格購買USDN，并通過智能合約兌換成WAVES。由于用戶購買USDN時存在折扣，可以通過這種方法完成套利，使USDN的價格升至1美元。

Nutrino的運作方式：三種核心資產與抵押比率

聲音 | CNBC主持人Ran NeuNer：FB面臨的阻力越大 比特幣的價值就越高:CNBC主持人Ran NeuNer剛剛在推特上表示：“我們終于收到了特朗普關于比特幣推文。他們無法關閉比特幣，但另一方面，Facebook可能存在一些問題。我再說一遍，Facebook面臨的阻力越大，比特幣的價值就越高。”[2019/7/12]

WAVES到USDN（或USDN到WAVES）的兌換需要等待60分鐘～7天時間（60～10080個區塊）。最終的結算將在這個區間內的一個隨機時間點成交，兌換比例在這期間可能發生變化，以結算那一刻為準，不能中途取消交易。這樣的兌換方式保證了隨機性，使智能合約能夠公平地執行，不能通過短期地操縱預言機價格而影響市場，但是也給用戶帶來較大的不確定性。

聲音 | Ran NeuNer：熊市可能已經結束了:CNBC主持人Ran NeuNer發布推文稱：“我認為熊市可能已經結束了。今天，一個較大的交易所打電話給我，詢問是否有任何代幣項目想要在該交易所中上線。事情發生了多么大的變化啊!”[2019/1/8]

Neutrino和Terra的異同

Neutrino中WAVES和USDN的兌換關系與Terra中LUNA和UST的關系類似，但不完全一致。

首先，Neutrino和Terra均可用公鏈的原生資產1:1地鑄造穩定幣，且1單位的穩定幣（USDN和UST）也可贖回為1美元的原生代幣。當穩定幣的需求上升時，都會促進公鏈原生代幣的價格上漲。

本質上，Terra通過燃燒LUNA鑄造UST，沒有抵押品的概念；而Neutrino是通過抵押WAVES 1:1地鑄造，不要求始終擁有足夠的抵押品，也不對每個人的債務進行區分。

當LUNA價格下跌時，為了保證1 UST能夠贖回1美元的LUNA，需要鑄造更多的LUNA給用戶，因此LUNA的發行量不可控；而在Neutrino中，可以贖回的資產受WAVES儲備金總量限制，即使可以通過鑄造并拍賣NSBT補充，也受到WAVES流通量的限制。

雖然Waves也對Neutrino進行了較多的支持，且Waves的大多數TVL都來自于Neutrino，但Neutrino只是建立在Waves之上的一個協議。而LUNA和UST兩者的關聯性更強，UST對LUNA的影響更大。

USDN的應用：質押收益和外匯市場

Neutrino也提供了一些類似于Terra生態中Anchor儲蓄收益和Mirror合成資產交易的功能。

質押收益

質押USDN可以獲得15%左右的年化收益，實際收益率受USDN的質押率和WAVES價格影響，對標Anchor中的UST存款收益。USDN質押收益來源于Waves區塊鏈LPoS（租賃權益證明）共識算法的質押獎勵。LPoS允許代幣持有者將代幣出租給Waves節點，并獲得一定比例的獎勵。所有鎖定在USDN智能合約中的WAVES都參與質押，但獎勵只發放給USDN的質押者。質押獎勵WAVES每天由挖礦節點轉移到USDN智能合約，并按照WAVES/USDN的當前匯率兌換為USDN。Neutrino還和一些DEX和CEX達成合作，Waves.Exchange（Waves區塊鏈上的一個DEX）、Kucoin、MXC、Hotbit等交易所均提供質押入口。

DeFo外匯市場

以太坊上的USDN

小結

Neutrino的機制和市場上主流的算法穩定幣均不相同，具備較強的創新性，值得學習和借鑒。與其它算法穩定幣項目相比，實用代幣和治理代幣NSBT的需求并不多，不能參與穩定幣的鑄造，也不能用于挖礦獎勵，主要用于建立儲備、生成新的Neutrino代幣、治理投票，持有者獲取DeFo等交易中的手續費。NSBT無預留、無預挖，只通過智能合約產生，在儲備不足時通過拍賣算法補充儲備金，具體參數取決于USDN的赤字情況。

可以看出，Neutrino和USDN的推出主要是為了給Waves賦能。目前，持有USDN也能獲得不錯的質押收益，且DeFo具備類似于Mirror合成資產交易的功能。結合項目方的俄羅斯背景，近期Waves和Neutrino的爆發可能是由俄羅斯地緣沖突引起的，對美元資產USDN的需求或炒作。

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