ZUM:izumi會成為Uniswap V3狙擊Curve的必殺器嗎？_SWAP

Mar.2022,Grace?

DataSource:FootprintAnalyticsizumiFinanceDashboard&FootprintDeFi360

2022年1月26日，izumiFinance上線Polygon。在一周內USDT/USDC池為Uniswap提供了70%的TVL，約為500萬美元。izumi是UniswapV3的創新性流動相管理協議，能夠彌補UniswapV3的一些不足，但能否幫助UniswapV3超越Curve？

本文將從izumi對UniswapV3痛點解決的主要功能出發，分析其對UniswapV3的加成能否支撐完成對Curve的狙擊。

izumi的背景

izumi，由JimmyYin創立的第一個可編程的LiquidityMining協議，于2021年12月正式在Bybit上線。作為創新性的基于UniswapV3的DeFi2.0項目，izumi目前已經完成兩輪共計530萬美元的融資。

Pinnako社區指責iZUMi Finance拋售其代幣:7月19日消息，加密衍生品交易平臺Pinnako社區用戶指責iZUMi Finance拋售其代幣，造成代幣價格大幅下跌。iZUMi Finance曾于7月7日起與Pinnako推出雙倍獎勵挖礦活動，總獎勵為12萬枚esPIKO和100萬枚iZi。iZUMi疑似拋售PIKO持有者的質押獎勵代幣esPIKO，換成ETH后獎勵iZi持有者。[2023/7/19 11:03:59]

izumi的token是iZi，采用ERC-20的標準。質押可以得到veiZi，持有veiZi最高可以在UniswapV3LiquidityMining中獲得最高2.5倍的激勵。還可以參與DAO的治理，發起投票或者提案。同時，作為veiZi的持有者還可以獲得部分生態收益，即分紅。

2022年2月，izumi宣布推出izumiDAO，由veNFT提供支持。

izumi的創新

DeFi協議iZUMi Finance融資3000萬美元，IV Ventures、Cobo等參投:5月20日消息，多鏈DeFi協議iZUMI Finance宣布完成3000萬美元融資，包括來自IV Ventures、Cobo和Mirana等機構投資者的2000萬美元投資，其中超過一半為Solv Protocol上的憑證（Vouchers）銷售。此外，iZUMi還出售了價值400萬枚BUSD和5000枚BNB（約合200萬美元）的憑證。

與此同時，iZUMi還宣布推出新的iZiSwap DEX，該交易所利用了新型AMM協議和iUSD代幣。iUSD與美元1:1錨定，類似于穩定幣，并由iZUMi的抵押品和未來收入支持。iZUMi向私人投資者發行并出售iUSD。（CoinDesk）[2022/5/21 3:31:43]

解決UniswapV3的痛點

UniswapV3被譽為是Uniswap顛覆性的一次升級。原因在于改變了LiquidityMining的LPtoken，取而代之的是LPNFT，并將LP提供流動性的范圍從零到無窮大限縮在一定的價格區間內。使用戶集中提供流動性，提高資金效率。

iZUMi Finance：iZiSwap現已上線BNB Chain:5月7日消息，iZUMi Finance發推稱，iZiSwap現已上線BNB Chain。據稱，iZiSwap是一個通過去中心化的方式實現限價訂單，目標最大化資本效率的DEX。[2022/5/7 2:56:56]

但是加密貨幣市場變動過大，流動性提供者大多時候不能時刻關注LP的價格區間并進行調整，反而導致無常損失的發生。這也是UniswapV3當前還未能反超Curve的原因之一。這個問題，izumi的三個模型分別解決以下痛點：

Fixed-range，解決了UniswapV3區間內穩定幣和錨定資產的流動性問題。

DynamicRange，通過允許用戶提供具有動態價格范圍的流動性，解決了UniswapV3中流動性提供者回報不高的問題。

OneSide，通過將LPtoken的一半開啟?LiquidityMining，另一半存入izumiLiquidBox用于質押，最大化降低無常損失。

iZUMi Finance 上線Arbitrum，Arbitrum鏈上TVL 24小時內突破1600萬美元:3月29日消息，在推出Arbitrum版本后，iZUMi Finance在Arbitrum上的TVL僅在24小時內便突破1600萬美元。

同時，iZUMi Finance已經與去中心化流動性管理協議Yin Finance和去中心化衍生品交易平臺ApeX Protocol達成合作，開啟聯合雙挖。此前，iZUMi Finance產品已經實現在以太坊和Polygon的平穩運行。[2022/3/29 14:25:21]

C-AMMBridge，是即將推出的跨鏈功能。支持多鏈用戶嘗試UniswapV3LPNFTtokenLiquidityMining的玩法，提高資金效率賺取更多回報。

izumi的數據表現

本文將從FootprintDeFi360的數據來分析izumi的TVL在不同公鏈分布和LPtoken池子的分布，以及用戶數據和競品情況。

動態 | 日本Rizuna銀行取消與瑞波支持的區塊鏈支付合作:據Cointelegraph4月15日報道，日本主要的Rizuna銀行將于5月13日退出由瑞波支持的區塊鏈支付計劃，該計劃聲稱可立即提供本地銀行間轉賬。Rizuna銀行是日本第五大銀行集團Rizona集團的子公司之一。[2019/4/15]

1.TVL分布izumi的TVL主要集中在Ethereum和Polygon兩條公鏈上。其中EthereumTVL約為1,300萬美元，占66.7%；Polygon上TVL約為650萬美元，占33.3%。從具體模型上看，主要是Fixed-range和DynamicRang兩個模型的LiquidityMining提供的TVL。即Farming的TVL高于Staking

-Farming:Fixed-range&DynamicRang?

截至2022年3月6日，izumi上線不足90天已累計有1,950萬美元的TVL。其中USDT/USDC池在Polygon上的TVL已達600萬美元，占UniswapV3Polygon上USDT/USDC總TVL的70%。

TopPoolsbyLiquidity

-Staking(Boost):OneSide?

持有iZi可以質押以賺取收益，目前較多被應用在OneSide的模型中。

從公鏈分布上，iZi主要被質押在Ethereum鏈上，這與Farming相反。主要原因是Polygon上的GasFee更低，便于LiquidityMining收益取出。從質押iZi的用戶分布上看，主要集中在Polygon上，Ethereum上的玩家比較少。

從池子資金分布上，不難看出USDC/USDT的池子更受歡迎。截至3月6日，有超過87萬美元的iZi被質押在Ethereum的USDC/USDT池中。

這種現象，可以看出實際上持有較多數量的iZi主要是Ethereum的大鯨。存入池子質押的也主要是這些持幣大戶。

Bancor

的研究報告，2021年超過49%的流動性提供者因無常損失而投資虧損。

如何解決無常損失的問題，衍生了許多UniswapV3流動性管理協議。不僅僅是izumi，在此之前已有AlphaVault(CharmFinance)、Gamma(原VisorFinance)、G-UNI(GelatoNetwork)等。

-協議的主要區別如下：

AlphaVault?(CharmFinance)，是最早的UniswapV3流動性管理協議，對流動性進行自動化的再平衡管理。

G-UNI(GelatoNetwork)，通過將UniswapV3的LPtokenNFT變為可替代的LP，轉變成利用UniswapV2的LiquidityMining。

Gamma，原VisorFinance，在UniswapV3上實現主動管理流動性來減少LPtoken的滑點。?

izumiFinance，第一個可編程的UniswapV3流動性管理協議。

-TVL對比

當前，TVL最高的協議是G-UNI(GelatoNetwork)，已有5.8億美元，izumi以1,950萬美元緊隨其后，居于第二。Gamma則以1,117萬美元領先于AlphaVault的841萬美元。

FootprintAnalytics-TVLofGamma,AlphaVault&G-UNI

FootprintAnalytics-Price&TradingVolumeofiZi

一些思考

目前izumi的用戶增長主要集中在Polygon上而非Ethereum，更受歡迎的仍是Farming而非Staking。izumi官方或許可以考慮集成Solana等較EthereumGasFee更低的公鏈。當然，izumi的C-AMMBridge模型上線屆時或將掀起另一波新的發展潮。

對于用戶而言，打新嘗試izumi是一個選擇。但需要注意izumi官方宣傳的“Earnupto300%”是協議理想狀態下的設定，實際投資仍存在較大風險。

izumi的創新是對DeFi2.0的協議的啟發，也是對NFT應用領域的拓寬。上線不足90天，已然吸引了大鯨進場注入大量資金。說明izumi的機制設定是有一定吸引力的。但izumi仍處于初期發展階段，能否經住加密市場震蕩波動的考驗，我們持續關注。

本文來自FootprintAnalytics社區貢獻。

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