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UBA:Bankless:四個標志預示ETH債券時代即將到來_以太坊

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Time:1900/1/1 0:00:00

原文作者:DavidHoffman

原文來源:Bankless

什么事情正在發生?

ETH正在成為數字時代的債券。雖然我們很早之前就預測到了這樣的趨勢,但直到最近以太坊共識機制的合并,該項ETH需求才正式加入我們的認知框架。

以下是ETH債券時代即將到來的四個標志:

一、美元的不信任度達歷史最高水平

對美元的不信任已達到歷史的最高水平。無論在道德上多么合理,美國將世界第11大經濟體從全球美元體系中剔除是沒有回頭路的。俄羅斯對外資產被凍結的同時,暴露了其他國家在使用美元體系時的弱點。

以下是美聯儲擁有的高昂債務:

這會帶來幾十年來都未見的奇高通脹率。

JimBianco在最新的采訪中認為:美國國債市場必將迎來深度熊市。

TrueUSD:部分美元資金存放在Signature Bank:金色財經報道,TrueUSD發推稱,Signature Bank已被美國監管機構關閉,因此TrueCoin暫停對少數Signature Bank用戶的TUSD鑄造與贖回業務。TrueUSD銀行網絡中其他用戶的鑄幣與贖回仍未受到影響。

此外,TrueUSD的部分法定貨幣美元資金存放在Signature Bank,該銀行現在完全由美聯儲支持。目前,TrueUSD將直接與Signature Bank上的TUSD用戶聯系。[2023/3/13 13:00:25]

他說:“沒有人想成為美國國債的持有者”。

美聯儲奇高的賬面債務疊加不斷抬升的通脹率,讓美國國債長短期收益率出現倒掛也毫不意外。這一指標表明投資者沒有意愿長期持有美國國債。

Voyager請求法院停止投資者對其首席執行官和Mark Cuban的訴訟:8月24日消息,加密經紀公司Voyager Digital已請求處理針對該公司、其首席執行官和Mark Cuban提起訴訟的法院,停止對其首席執行官Stephen Ehrlich和Mark Cuban的訴訟。

據悉,最近,加密貨幣投資者對Mark Cuban和Voyager Digital的首席執行官Stephen Ehrlich提起訴訟。該訴訟稱,Cuban幫助吸引客戶加入該公司,導致投資者損失50億美元,因為他以誤導不成熟的投資者的方式大力推廣加密貨幣平臺。(Daily Coin)[2022/8/25 12:46:33]

人們正在尋找美國國債的替代品。

以太坊正填補由于缺乏信心而逃離的美國國債市場,值得一提的是這是一個擁有14萬億美元的空間的市場。

億萬富翁Mark Cuban:香蕉比比特幣有更多效用:金色財經報道,盡管比特幣價格續刷歷史新高,但億萬富翁Mark Cuban在接受福布斯采訪時仍表示,香蕉比比特幣有更多的效用。他說道:“比特幣就是這樣,足夠多的人都同意它是可投資的資產。香蕉有更多的功能,鉀對地球上的每個人來說都是有價值的營養物質。但只要人們接受BTC作為黃金的數字化版本,它就是可以投資的。”此前消息,Mark Cuban曾表示,比特幣交易速度比吃一根香蕉還慢。[2020/12/18 15:36:21]

這也讓對比以太坊質押市場與美國國債市場變得非常受歡迎。

雖然美聯儲有歷史最高水平的債務,但以太坊不能持有債務。在通貨膨脹威脅美國國債持有者的實際回報時,ETH正走向通縮。美國直接凍結了世界第11大經濟體的行為不同,以太坊是中立且可信的。

瑞士銀行Hypothekarbank Lenzburg成向加密貨幣公司提供商業賬戶:瑞士銀行Hypothekarbank Lenzburg成為瑞士首家向區塊鏈和加密貨幣公司提供商業賬戶的銀行。[2018/6/7]

改變正在發生;14萬億美元的美國國債市場正在萎縮,0.5萬億美元的ETH質押市場正在崛起。

二、ETH債券提供更高的實際回報

但美元幣值較為穩定,而ETH幣值波動劇烈!你無法將美國債券市場與ETH質押直接對比!這太可笑了!

首先,過去的十年就“很可笑”。這十年中,每個人都在改變自身所處世界的范式的理解,不接受新想法的投資者都難以獲得成功。

其次,美元幣值較為穩定,而ETH幣值波動劇烈。但你可以對比兩個市場,并計算出在ETH回撤臨界值。

上圖來自ArthurHayes的新作。這圖展示了在兩個市場提供相同回報的前提下,ETH應當貶值的幅度。

舉個例子:若ETH的質押率收益率為8%,假設ETH下跌32.6%,ETH所能提供的回報率將不低于美國10年期國債提供的2.5%的利息。

ArthurHayes認為:即使ETH完全兌現自己的增值潛力,相較于傳統的美國國債市場,理性的投資者仍然會滿懷激情地在以太坊質押市場尋找更高回報。

是的,ETH幣價不穩定。但是ETH的質押收益率高到讓幣價波動的幾乎無關緊要。

如果您從根本上看好ETH的未來價值,那理解起來就更簡單了。

三、傳統投資者正逐漸接受ETH質押

傳統金融正在醒悟并正在接受ETH質押。

1.“金融的未來將在以太坊上運行,這一理念正在逐漸清晰”——OneRiver資產管理公司。

2.“以太坊過渡到全球資產”彭博社。

我最喜歡的名言來自MarcelKasumovich:

“以太幣正在轉變為一種低風險的廉價債券”。

加密貨幣通常不被認為是低風險資產,這一點對于機構投資者尤其如此。但他們開始意識到這是有偏見的。

以太坊波動性是相對較高,但是:

不會對外欠債。

總發行量由程序控制。

全球可訪問且無需許可;以太坊不會像美國將俄羅斯排除在美元體系之外。

另外,波動性也是雙向的!從歷史上看,在加密貨幣中,持有的時間越長,波動性所帶來的正向收益就越大:

四、新的無風險利率

維基百科對“無風險利率”的解釋:

美國國債息票債券的長期收益率被普遍認為是無風險收益率。對本國的持有人而言,政府債券通常被認為是相對無風險的,因為其沒有違約風險。但政府還存在“印更多錢”來履行義務的風險,這會導致償還貨幣價值較低。對投資者來說,價值的損失結果需要自己衡量,因此嚴格來說違約風險并不包括所有風險。

過去,美元在一直在緩慢貶值。因為貶值的速度較慢,以至于很長一段時間大家都忽略了。

但是現在美元貶值問題無法讓人忽視。

正如橋水基金的RayDalio所言,我們正處于一個主權債務過重、貨幣超發和貧富差距過大的時期。

當大量印鈔成為確定性事件,“無風險利率”真的那么無風險嗎?當然,我們還是可以堅持所謂的無風險利率。但這只是因為政府掌握印鈔機,所以政府主權貨幣違約是基本不可能實現的。

但真實的無風險利率為負必將導致損失,無風險利率真的算“無風險”嗎?

美聯儲的財務狀況看起來并算太好。這有可能刺激外界改變衡量風險的基準。

ETH會成為新的無風險利率嗎?

以太坊可以隨時發行代幣,但不能持有任何債務。

ETH的“印鈔”由一種算法控制,該算法旨在為以太坊社區提供最大的利益,而不是為社會精英提供最大利益。

ETH質押可全球可訪問且無需中心化機構許可;沒有人可以阻止收益的獲得。

世界有望在千禧年后的第三個10年展開更激烈的變革,我們將對“無風險利率”的賦予新的含義。

ETH是全新的互聯網債券。

準備好迎接專為數字時代打造的全新信任范式。

準備好質押你的ETH。

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