UST:抄底LUNA賺了9個BTC虧的是大多數人，你從黑天鵝悟到啥了_LunaChow

24小時內暴跌98%、兩個小時內蒸發了50億美元、一個星期近300億美元灰飛煙滅。

熟悉加密市場的人看到這段話和這串數字，相信一下就知道是LUNA了。可以說，加密市場的朋友又見證了一波歷史

希望大家沒有梭哈LUNA，把全部身家壓在LUNA上面。韭菜的自我修養都沒有鐮刀更新速度快。

言歸正傳，很多和樂豚一樣接觸幣圈不久的朋友，應該很難一下子理解，為什么LUNA一下暴雷了？為什么連帶著BTC、ETH也一起跌了？

01

LUNA的崩盤

我們把加密市場當做是一座雪山，那么BTC肯定是山頂般地存在，接著是ETH在山腰，最后就是一些山寨幣、土狗等等的在山底。

LUNA這次的雪崩就在于項目方想通過出售BTC來試圖挽救LUNA這個項目。

吳忌寒：CRV是RWA浪潮中最重要資產之一，已抄底買入:7月31日消息，吳忌寒在社交媒體上發文表示：在即將到來的RWA浪潮中，CRV是最重要的基礎設施之一。我已抄底買入，不構成財務建議。[2023/7/31 16:08:47]

想都不用想，BTC價格被砸下來，山頂崩了，殃及山腰，最后禍及整座雪山。雪崩效應大家都能理解吧，一點小動靜就能引發雪崩。

那為什么LUNA需要去用比特幣來試圖自救呢？這里就要提到另一個概念，穩定幣。

02

UST—算法穩定幣

目前加密市場的穩定幣有USDT、USDC。

它們保持幣價穩定的方法也很簡單，那就是每在區塊鏈上發一個幣，他們都聲稱在銀行里，會有對應的1美元資金作保障，這樣，它們的價值就和美元1:1掛鉤了。

某年初抄底巨鯨開始出售COMP，當前已出售4000枚:7月19日消息，據余燼監測數據，某年初抄底巨鯨開始在鏈上出售COMP，當前已出售4000枚，均價72.44 USDT。該巨鯨今年自交易所共轉出86976枚COMP，另轉出了2992枚ETH和83815枚AAVE。[2023/7/19 11:05:07]

但是呢，加密市場的人總有那么一點偶像包袱。

“我們數字資產可是要推fan現有金融體系的！結果穩定幣卻還要靠傳統的法幣做抵押？這也太不顛覆了吧！”

再加上一些發穩定幣的公司不老實，銀行里明明只存了1美元，卻老想要在區塊鏈上發價值2美元的穩定幣。

于是，大家都希望能發明出那種不靠抵押法幣，又能規避中心化不透明的風險，幣價又能穩定的穩定幣。

Galaxy Digital創始人：抄底是危險的:5月20日消息，加密投資機構Galaxy Digital創始人Mike Novogratz在推特上表示，當前山寨幣已經較高點下跌超過80%，而2018年的下跌幅度是95%。然后又跌了70%。Novogratz稱，“我的觀點是，抄底是危險的，特別是如果你的規模在慢慢擴大。”[2022/5/21 3:31:40]

DoKwon這位人物，也就是Terra的創辦人想到的解決辦法就是靠算法。Terra的算法說起來也不難理解，簡單來說就是發了兩個幣，一個叫UST，一個叫LUNA。

其中UST就是那個穩定幣，1UST對標1美元。而LUNA算是UST的金庫，屬于UST的后備力量。

之間的機制是，1個UST和價值1美元的LUNA幣之間可以相互兌換。

分析：高頻交易公司JumpTrading正處于低價抄底模式中:HexCapital分析師NickChong發推分析認為，總部位于美國的股票及加密貨幣高頻交易公司JumpTrading似乎進入BTFD模式（比特幣俚語BTFD:buythef***ingdip低價抄底）。當市場出現下跌時，JumpTrading在Bittrex、Binance和Huobi交易了數百萬USDT。據其統計，過去一天里有500萬USDT被發送到各大交易所進行購買交易。截至目前，JumpTrading還持有約1100萬USDT。[2020/11/27 22:21:10]

舉個例子，當1UST=1.5美元時，賺取差價的中間商會花1美元買些LUNA幣，然后利用Terra的設定，換成1個UST賣出。

這樣中間商就穩賺了0.5美元，同時在中間商們的瘋狂搬運下，LUNA幣數量減少，價格上漲；UST逐漸增多，價格開始下降。幣圈資訊加JQSQ6868威信進裙.

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同時因為這些操作，市場上的LUNA幣數量增多，價格下降；而UST的數量會減少，價格漸漸上漲。

于是就利用這種算法，依靠套利者之間的搬運，UST的價格就能一直穩定在1美元左右。

在幾乎0抵押的情況下，UST就成了幣圈的新寵，長成了僅次于USDT和USDC的第三大穩定幣。

03

崩盤的預兆

由于UST的大受歡迎，需求也變多，用LUNA兌換UST的人也開始變多，人們對LUNA的需求也會被放大。

也就是說，如果大家都看好UST這個生態，LUNA就一定會越漲越兇，事實上一開始也確實是這樣。

隨著UST越來越紅，LUNA幣開始水漲船高，1個LUNA幣從零點幾美元，最高漲到了100多美元。LUNA的總市值也最高到了400億美元。

而且為了讓穩定幣UST更紅，項目方還發明一個名叫Anchor的協議，大概就是說把UST存進去，它們能給你20%的年化收益。

龐氏騙局的味道也是從這里開始的。前面有提到UST這種穩定幣是靠算法在支撐，沒有美元做背書，只有LUNA做后備力量。

也就是說，除了增發代幣，Terra是沒有任何盈利的，那Anchor這個協議給質押UST的用戶20%年化收益的承諾，可以說是入不敷出，就算一直有融資進入，不過也是拆東墻補西墻罷了。

二是DoKwon開始購買大量的比特幣，作為LUNA儲備資產。三是美國的升息，在緊縮型貨幣的貨幣政策下，無論是股市還是幣圈都是一片哀嚎。

最后，DoKwon最近還取出來了大概1.5億美元的UST為新計劃準備，這一個動作就引起了某些大戶的注意。

04

崩盤

從一個新地址，突然拋售出了8400萬美元的UST開始，多個大戶開始瘋狂拋售UST。

由于和DoKwon取出1.5億美元UST的行為前腳接后腳，這操作立馬吸引住了幣圈的注意。

而且由于大部分的UST都被存在Anchor里面，市場根本就沒多少UST在流通。大戶們這么一砸，突然有些泛濫的UST便開始貶值，1個UST開始不值1美元了。

按照計劃，這時候大量的中間商會開始購買UST，兌換成LUNA套現，從而抬高UST的價格。

但計劃永遠趕不上變化，在美國聯準會升息造成的市場恐慌和UST兌換的雙重壓力下，LUNA的價格開始急轉直下，到后面LUNA的總市值，甚至小于了UST市值。

UST和LUNA市值一倒掛，就說明總有倒霉鬼手上的UST，是換不成LUNA套現走人的，一時間對LUNA的擠兌就開始了。

越擠兌，LUNA就越不值錢，市場就越恐慌，UST是作為基于LUNA的穩定幣，也越不被看好，UST就越不值錢，而UST價格越低，又說明兌換成LUNA越有利可圖，于是又需要去擠兌。

原本牛市LUNA和UST直接左腳踩右腳，在這次事件中就成了死亡螺旋，加速下跌。

現在UST和美元依舊脫鉤，LUNA的價格已經從幾天前的近百美元，跌到了小數點的后四五位。

第一次見第一天跌了98%的代幣，第二天還能繼續跌99%，而此種情況下，交易所還暫沒下架，借貸協議也沒暫停借貸。

5月13號，交易所下架了LUNA和UST，大戲至此落幕。

幣圈一天，人間十年。來錢的速度永遠沒有虧錢的速度快。神魚在推特上還發了一條推文問大家在LUNA指站上學到了什么，幣圈資訊加JQSQ6868威信進裙.

學到了什么？嗯……還是選擇BTC和ETH吧。

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