MAKE:繼LUNA暴雷后市場對MKR的興趣激增，第二大的DeFi代幣_makerdao是什么幣

不難發現在近兩天的市場中由于LUNA的暴雷的事件，帶動了市場大部分的山寨幣的下跌幅度，不論在市場多少冷清下，還是會有強硬的幣，不難看出MKR在近兩天表現非常強硬，難道MKR和DAI的春天要來了嗎，不妨往下看。

這是有多內卷啊，但也不是沒道理的說，在這個市場本身就是處在一個適者生存劣者淘汰的環境，但問題回來了，DAI—MKR會不會走luna-ust的老路呢？

在前兩天MKR的價格漲幅近80%，隨著Terra繼續崩盤，人們對MKR及其DAI穩定幣產生了濃厚的興趣。

今天的主角就是DAI—mkr

Maker是一個DeFi借貸協議。用戶將他們的加密貨幣鎖定為MakerVault中的抵押品，并針對它鑄造DAI。他們的資產一直鎖定在保險庫中，直到他們償還了DAI。

DAI是像UST一樣的算法穩定幣。但與UST不同的是，它是超額抵押的。這意味著當用戶鎖定他們的加密貨幣并借用它時，他們可以借入價值55%到75%的抵押品的DAI。這種模型非常安全。可以看出DAI比ust相對來說更安全一些

Vauld獲得另一項債權人保護延期至4月28日:金色財經報道，加密貨幣借貸平臺 Vauld 債權人保護期再次延長至 4 月 28 日。[2023/3/27 13:29:35]

“部分抵押的穩定幣一再失敗，”Maker前后端服務負責人NikKunkel本周早些時候告訴Decrypt。“當掛鉤面臨壓力時，他們無法解決銀行擠兌的根本問題。”

MakerDao生態中有兩種代幣，分別是DAI和MKR。

DAI，DAI由加密資產及真實資產抵押發行，1DAI=1美元，是目前最大的去中心化穩定幣，市值超過10億美元。

MKR，生態中的治理代幣，持有MKR可以參與投票、發起提案等。

DAI的發行

USDT、BUSD等中心化穩定幣錨定美元發行，而DAI則是通過抵押加密資產發行。

在MakerDao平臺中，用戶可以選擇超額抵押加密資產生成穩定幣DAI。以價值1000美元的ETH為例，DAI的發行流程基本如下：

美聯儲拒絕Custodia銀行加入美聯儲系統的請求:金色財經報道，Bitcoin Archive發推特稱，美聯儲拒絕了Custodia銀行加入美聯儲系統的請求，因為該銀行專注于Bitcoin。[2023/3/25 13:26:26]

向智能合約存入價值1000美元的ETH作為抵押物；

根據不同資產的抵押率，借出DAI的數量也不同。以太坊最低抵押率為150%，假設幣小寶借出價值500美元的DAI，則抵押率為200%，當以太坊價值跌破750美元時，抵押物將被觸發清算。

歸還借出的DAI，此時抵押自動解除，ETH自動存入賬戶內。

從以上流程可以看出，本質上，DAI對于用戶實際上是一種債務，整個過程就是一種抵押借貸，目前，MakerDao不僅支持加密貨幣的抵押，也支持部分現實資產的抵押。

在MakerDao官網，共支持16種加密資產的抵押。不同資產的抵押率不同，其中USDT的最低抵押率為150%，而TUSD僅為101%，由于TUSD的合規性和透明性高于USDT，風險更低，因此抵押率更低。

美聯儲2月加息25BP的概率為99.7%:金色財經報道，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲2月加息25個基點至4.50%-4.75%區間的概率為99.7%，加息50個基點的概率為0.3%；到3月累計加息25個基點的概率為18.8%，累計加息50個基點的概率為81.0%，累計加息75個基點的概率為0.3%。[2023/1/23 11:26:34]

或許有人要問，為什么要發行DAI？

穩定幣DAI的主要作用有三點：

一是為長期持有以太坊、比特幣等加密貨幣的人提供足夠的流動性。當這些用戶長期看好加密貨幣不愿賣出時，就可以將這些代幣抵押在MakerDao中，獲得DAI，DAI作為一種ERC20格式的穩定幣，不僅可以在以太坊生態中流通，而且大部分主流交易所也支持，因此擁有很好的流動性。

二是行情不好時，對沖風險。加密貨幣是一個高風險高投機行業，波動遠遠大于一般市場，當市場暴跌時，人們可以選擇持有穩定幣。

三是為以太坊生態提供足夠的流動性。在DAI出現之前，以太坊生態一直缺少一種去中心化穩定幣。眾所周知，USDT由于透明性和合規性問題一直是懸在許多投資者頭上的達摩斯利劍，因此并不是100%穩定，DAI的出現，意味著穩定幣可以不受監管、人人均可發行，是真正的去中心化資產。

消息人士：億萬富翁Steve Cohen聘請黑客“AcidPhreak”為其加密初創公司首位交易員:金色財經報道，據消息人士稱，對沖基金億萬富翁Steve Cohen聘請了知名黑客“AcidPhreak”為其加密初創公司的首位交易員，也是該公司迄今為止唯一的投資組合經理。AcidPhreak是技術專家和投資者Elias Ladopoulos的化名，曾與Phiber Optik(Mark Abene)和Scorpion(Paul Stira)一起創立了著名黑客組織Masters of Deception(MOD)。

兩位知情人士透露，Elias Ladopoulos于6月加入Steve Cohen的鏈上投資部門。據悉，作為長期的量化和區塊鏈愛好者，Ladopoulos已經通過Raptor Group等公司投資了多家風險投資公司，他還擁有豐富的人工智能經驗，包括機器學習技術。（Blockworks）[2022/8/20 12:36:47]

之前DAI的發行總量僅為1億美元左右，自流動性開啟之后，DAI的發行量迅速增加，目前已經攀升至10.8億美元以上。如果按照官網顯示的平均225%的質押率計算，MakerDAO鎖定的資產至少為27億美元以上，這與Defipluse數據基本一致。

以太坊網絡當前已銷毀243.18萬枚ETH:金色財經報道，據Ultrasound數據顯示，以太坊網絡當前已銷毀2,431,858.27ETH。其中，OpenSea銷毀230,048.63枚ETH，ETHtransfers銷毀225,263.05枚ETH，UniswapV2銷毀133,542.10枚ETH。注：自以太坊倫敦升級引入EIP-1559后，以太坊網絡會根據交易需求和區塊大小動態調整每筆交易的BaseFee，而這部分的費用將直接燃燒銷毀。[2022/6/11 4:18:15]

從鎖倉量來看，MakerDAO中鎖定資產為27億美元，排名第一，WBTC緊隨其后，排名第二，DAI成為名副其實的第一大去中心化穩定幣。

治理型代幣MKR

MKR是整個MakerDAO體系中的管理型和權益型代幣。

管理：MKR的持有者可以參與增加新的抵押債倉種類、修改已有抵押債倉種類、修改敏感參數、修改目標價變化率、選擇可信任的預言機、調整喂價敏感度和選擇全局清算者七個風險系統行為投票。同時，MKR的持有者還可以參與修改Dai穩定幣系統中抵押債倉中的四個風險參數：債務上限、清算比例、穩定費用和罰金比例。

可以說，MKR的持有者們掌控著系統的運行。那么MKR又是如何在系統中進行分配的呢？

MKR目前總量為100萬枚，61%的數量在市場上流通，39%分配給基金會，15%分配給核心團隊。MKR具體的分配機制不明確，也并未進行眾籌融資。目前，持倉量排名前10名持有總量的73.67%，排名前25名持有總量的81.85%。其中持有量排名第四的為投資機構a16z。

權益：在用戶贖回抵押的以太坊時，需要支付MKR作為穩定費，這種情況下MKR會被銷毀。隨著使用Dai的人越來越多，穩定費也會越來越多，銷毀的MKR也就越來越多，MKR也就越來越值錢。從這個意義上講，可以把MKR看作一個通縮體系，MKR的持有者可以從Dai的廣泛使用中獲取收益。

有一種情況會導致系統增發MKR：如果抵押物價格短時間內暴跌，下跌至清算比例之下，抵押資產無法支撐Dai的流通量時，系統將會沒收資產并進行拍賣，以償還之前借出的Dai。

系統開始增發MKR，并售賣MKR購買Dai。而后，系統以公開競賣的方式出售抵押資產，并用籌集的Dai用于回購和銷毀MKR。

在這種情況下，MKR的持幣者成為了最后系統的兜底者。MKR的持有者享受系統成長的收益，同時也要承擔系統崩潰的風險。

MakerDAO中的參與者

平臺本身

MakerDAO是一個去中心化自治組織，主要為用戶提供一個生成、管理DAI的智能合約系統，類似于淘寶，人人都可以開店，MakerDAO的盈利主要來源于穩定費率。

目前，系統對借出DAI的用戶收取2%~4%的穩定費率，這一費率平臺會根據市場情況進行調整。

按照27億美元的鎖倉，僅費率這一項便可以獲得近5000萬~1億美元的利潤，而這還是假設還款一次的情況下，若用戶重復借貸，收益將會更高。

清算者

在MakerDAO存在一種人名為清算者，即當系統發生清算后，清算者可以幫助用戶還清貸款，同時抵押品也自動落入清算者口袋。根據規則，系統對被清算的資產收取高達13%的罰金，這部分將成為清算者的收益。

常規用戶

用戶是MakerDAO的生態建設者和參與者，貢獻了平臺的全部鎖倉量，MKR的市值與鎖倉量密切相關。

具數據觀察：不難發現在Terra持續崩盤的情況下，很多玩家開始轉向其他穩定幣，比如DAI和MakerDAO治理TokenMKR。根據數據顯示，MKR市值目前已達14億美元，成為市值第八大的DeFi代幣。與此同時，DAI也成為市值第四大的穩定幣，市值達到64.7億美元。另據DeFiLlama數據顯示，市場近期對MKR的興趣激增，有望推動其成為市值第二大的DeFi代幣。截至本周五，MakerDAO鎖倉量已經超過Curve、SushiSwap和Lido。值得一提的是，在TerraUSD走低期間，MakerDAO官方社交媒體還特地撰文稱“Maker協議是健康的、流動的和有償付能力的，具有164%的抵押率和數十億的流動性儲備。所有DAI都是超額抵押的。

價值總結：

不值得不承認在luna暴雷后，根據數據顯示很玩家已經偏向于其他穩定幣，目前穩定幣DAI已經是以太坊生態中強大的底層資產，而MakerDAO也成為以太坊中最大的借貸平臺。目前，在去中心化穩定幣這一領域中，尚未出現直接競爭對手，未來MakerDAO或將繼續壟斷這一領域。

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