穩定幣并非完全相同。以下我將對不同穩定幣的運作模式做一個詳細的解讀,并附上我對它們的排序和建議。本文我們將介紹的內容:
什么是穩定幣
為什么使用穩定幣
穩定幣的類型
涉及的風險
我的建議
一、什么是穩定幣?
穩定幣是一種價值與另一種資產掛鉤的代幣。大多數穩定幣都與美元掛鉤。通常,1穩定幣=1美元。它們是現實世界和加密世界之間的橋梁。
二、為什么使用穩定幣?
穩定幣的優點很多:
一是穩定幣降低了投資組合的波動性/加密貨幣的價格可能會劇烈波動,但穩定幣可幫助我們保護自己的投資組合免于損失太多錢
二是它們可以作為你輕松地逢低買入的籌碼,不需要久等5天,即可從銀行轉帳到CEX以購買資產。
三是通過穩定幣賺取收益來抵消通貨膨脹,否則法幣每年將貶值8.3%。四是我們可以將利潤兌換成穩定幣。
Nomics:熊市導致2022年“僵尸加密貨幣”超過1.2萬種:10月3日消息,據彭博社報道,根據加密數據提供商Nomics數據顯示,熊市導致2022年“僵尸加密貨幣”(已一個月無交易的Token)達到12,100種,這些加密貨幣在今年已經沒有“有效交易”且很不活躍,雖然從技術上沒有“消失”,但就像僵尸一樣。
研究人員還發現,2018年,共有136種加密貨幣變成了“僵尸”,而2019年有766種加密貨幣獲得了該稱號,遠低于今年的水平。[2022/10/3 18:38:38]
一個設想方案
在下跌時,我們可以將一定比例的資產分配至穩定幣,以保護自身資產。我在最近下跌期間,做了一張表格來對比有和沒有穩定幣的收益區別。一旦市場下跌,你可以使用其中一些穩定幣來「逢低買入」。
三、穩定幣的類型
并非所有的穩定幣都是一樣的。現在沒有完美的穩定幣,我們都需要權衡取舍。現在,讓我們看看有哪些不同類型的穩定幣。
聲音 | 李啟元:熊市可能還將延續18個月:據zycrypto報道,李啟元(Bobby Lee)表示,目前的熊市可能延續至未來18個月,持有弱勢頭寸的人可能會疲憊不堪并試圖放手。李啟元并沒有指出那些堅持到熊市結束的人最終會成為贏家,他將這類投資者稱為“真正的信徒”。在他看來,持續這么長時間的熊市足以在多頭反擊之前趕走那些“弱多頭”的人。[2018/11/21]
1)法幣背書
這些穩定幣是由實際美元或現金等價物支持/如果法定支持的穩定幣中有10億美元,則我們相信是有10億美元的現金或現金等價物被鎖定。
a.Tether(USDT)
這是按市值計算的體量最大的穩定幣,并且使用最廣泛。但它也是爭議最大的——其持有的200億美金現金是商業票據/CoD,而且它們確切的持股比例是不透明的。
無風不起浪,美國監管機構去年對Tether處以了4100萬美元的罰款,Tether多年來一直在撒謊,稱他們的穩定幣完全由法定貨幣支持。而紐約最高FY駁回了Tether關于向公眾屏蔽其近年儲備量的詳細說明請YUAN書。
Coindesk分析:BTC仍處于熊市,但猶豫態勢有利于反彈:Coindesk發表分析表示:BTC的5日和10日均線趨勢向南,表明短期看空。高點下移也有利于空頭;相對強度指數(RSI)略高于30.00點,預示BTC價格將再次下跌200美元。近3年來,首次收于50周均線下方,證實了長期牛市已經結束。上周日BTC在76.4%Fib回撤位(7209美元)創造了一個小的十字星,顯示出市場的猶豫不決。BTC看起來將試探7000美元的心理支撐位,跌破該點位可能將價格進一步推低至4月1日的低點6425美元;如果今日收盤高于7425美元(十字星的高點),將確認短期看漲,并允許小幅修正反彈,有可能達到7800-8000美元;只有高于50周均線(MA),才能中止看跌觀點;一旦價格突破9990美元(5月5日高點),意味著牛市開啟。[2018/5/28]
b.USDCoin($USDC)
它是排名第二大的穩定幣它由Coinbase和Circle共建合作伙伴關系而設立,并通過GrantThornton,LLP每月審計,以現金加美國國債的形式持有。
Pantera Capital: 6500美元是比特幣熊市的低點:據彭博報道,最大加密貨幣對沖基金之一的Pantera Capital Managemen周四再發給投資者的信中表示,6500美元是比特幣熊市的低點,比特幣將在明年大部分時間處在這一價格之上,甚至可能超過去年的2萬美元紀錄高位。[2018/4/13]
c.BinanceUSD(BUSD)
BUSD是由Binance和Paxos合作設立的,由紐約州財政部批準,通過頂級會計師事務所Withum每月審計,且所有美元都存放在美國銀行的儲備賬戶中。
法幣背書的穩定幣風險
一是中心化,ZF有權凍結這些公司的資產;
二是集中式,實體可以凍結資金;
三是法幣的背書并不是上鏈的。
我們的確相信公司和審計師有錢,可如果事實不是這樣呢?
2)以代幣作抵押的穩定幣
為友資本陳菜根:三大因素把當下區塊鏈推向熊市:金融界得得專欄陳菜根今日發文表示,把當下的區塊鏈市場推向大熊市的,有三個大因素:“第一,公鏈技術的不成熟,尚不能載動各分布式應用的落地。第二,國內監管政策的不確定性,讓參與者舉棋不定。第三,過往價格的超高,不符合價值規律,而今震蕩回盤,算是一次泡沫擠出。”[2018/3/14]
我們可以抵押加密資產并鑄造新的穩定幣,一切都通過智能合約處理。穩定幣需要通過超額抵押,來避免加密貨幣貶值時可能的損失。
a.MakerDaoDAI
最著名的一個超額抵押穩定幣就是MakerDao在以太坊上的DAI。它主要由ETH和USDC擔BAO,而人們對它的批評主要是,它并沒有真正去中心化,原因是USDC抵押數量非常多。
b.Abracadabra($MIM)
它是DanieleSesta的FrogNation的核心。它很好地保持了掛鉤,并且是最去中心化的穩定幣之一,并且支持存入各種代幣。但它由于FrogNation的垮臺而失去了人氣。
以加密代幣作背書的穩定幣風險
它不是最有效的資本,因為它需要超額抵押;具有智能合約的風險;同時面臨著資產抵押品貶值的可能。
3)算法穩定幣
它們要么抵押不足,要么沒有任何東西做背書支撐。他們維持1美元掛鉤的主要方式是通過套利的機會,這是對人類行為和博弈論的實驗。讓我們看看Luna/UST。它簡單化的工作原理是:如果1UST低于1美元,人們可以將其換成價值1美元的Luna,并立即獲利。。
「只要Luna的市值不歸零」,UST并非明確地由LUNA做支撐//該系統允許兩種資產之間的互換以實現穩定性。只要$LUNA的市場價值不為零,系統就可以提供套利激勵措施,以使價格達到掛鉤。可是Luna/UST上周崩盤。不管是一場攻擊還是銀行擠兌,可怕的是人們對Luna失去了信心,價值一落千丈,它失敗了。
4)部分抵押算法穩定幣
這些穩定幣是一種兩全其美的嘗試——它們有抵押品作支撐,并且有算法部分。最受歡迎的是FraxFinance。1Frax=1美元,由FXS作為治理代幣。
其簡化的工作原理是:由存在類似于Luna的套利機會,如果Frax<1美元,人們可以鑄造新的Frax并獲利。Frax是由抵押品+FXS支撐,現在這個比例是89%。目前,抵押品正在賺取收益。
FXS的效用
鑄幣稅,鑄造新的FRAX需要FXS,FXS的數量取決于抵押率;
以FXS作為抵押品和產生的利潤將用于回購和銷毀;
FXS產生的協議費用;
治理權。
因此,大量的價值會累積在FXS。
穩定幣的未來
新的穩定幣正在采用Frax的方法——部分由抵押品支持,部分由算法支持。人們將繼續嘗試純粹的算法代幣,這有點像尋找圣杯,因為獎勵太大以至于不能忽視它。
新興穩定幣
USDD-Tron的新穩定幣,提供高收益。不要相信賈斯汀·孫
USN-Near的穩定幣。算法+雙倍抵押Near和USDT
CMST-Cosmos的抵押穩定幣。
四、涉及的風險
中心化程度:中心化存在風險
抵押品背書:他們使用什么抵押品,百分比是多少?
透明度:如果由鏈下資產支持,實體的透明度如何?
掛鉤歷史:代幣在其整個歷史中保持掛鉤的情況如何?
流動性:滑點由此產生
收益機會:追逐高利潤時要小心
始終記住,穩定幣旨在保護資本——而不是讓你致富。
五、我的建議
持有多樣化的、不同類型的穩定幣
堅定使用市值>10億美元的穩定幣
現在要小心算法穩定幣-UST和DEI最近脫鉤
穩定幣排名
這是我個人對前5種穩定幣的排名:
安全類:無
A類:USDC、BUSD
B類:USDT、DAI、MIM
C類:Frax
USDT是可疑的,但他們確實擁有最多的流動性和使用機會。對于Frax,盡管排名為C,但我對它的看法是積極的——它會隨著時間的推移而上升。我創建了兩個穩定幣的示例投資組合。假設你的投資組合中有40%是穩定幣,我們可以根據風險承受能力將其分開:
你要考慮的一種選擇是保留一部分法幣,這將完全避免穩定幣的風險此處的風險是美國通報的8.3%的通貨膨脹率。因此,將現金存放在銀行意味著我們將每年損失8.3%的資產。
謹慎些,因為我們是處于一個未知領域。
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