SIU:華爾街日報：加密市場崩潰顯示出保證金貸款的危險性_XELS

《華爾街日報》今日發文稱，保證金貸款是借款或杠桿的最常見來源之一，它是金融市場起伏不定的基礎。對于加密公司及其投資者而言，在當前的寒冬，杠桿正暴露出加密貸方風險管理的失敗，并使他們的許多客戶面臨重大損失和壓力。

去年 9 月，Eugene Erlikh 在Celsius Networks LLC 的賬戶中有大約 25,000 美元，當時他借了 4,000 美元的保證金貸款來購買加密貨幣 Cardano。6 月 12 日，Celsius 告訴用戶，它正在暫停提款和轉賬。 6 月 18 日，Celsius 表示，Erlikh 將需要向公司轉移一半的比特幣——價值約 10,000 美元，是其貸款金額的兩倍多——否則他的賬戶將面臨清算。

華爾街日報：扎克伯格將公司失誤歸咎于自己并發起裁員:金色財經報道，Meta首席執行官馬克-扎克伯格告訴數百名高管，裁員計劃將于明天開始。報道稱，扎克伯格將責任歸咎于自己，告訴高管們他應對公司的失誤和人員過多負責。幾天前，《華爾街日報》稱這家科技巨頭打算解雇數千名員工。9月底，Meta擁有兩家社交媒體公司Facebook和Instagram，共有87000名員工。

扎克伯格因其在元宇宙領域投資數十億美元的決定而受到廣泛批評。今年到目前為止，Meta的元宇宙部門已經損失了近100億美元。 此次裁員可能是Meta公司成立近二十年來最大的一輪裁員，此前該公司曾在9月份凍結了招聘。Meta公司曾表示，它希望將成本削減10%。[2022/11/9 12:35:51]

今年 7 月，Celsius 申請破產保護。由于交易仍處于暫停狀態，Erlikh 說他無法按照指示結清貸款或提供額外的抵押品。他多次給公司打電話和發電子郵件都沒有得到答復。Celsius還沒有清算他的賬戶，現在顯示有 20,000 美元的余額，但無法使用。Erlikh 說，“如果我可以自己償還貸款，我向他們支付 10,000 美元以取回我的抵押品是沒有意義的。”

聲音 | Cobra：加密貨幣交易所更多的是效仿了華爾街精英:眼鏡蛇Cobra發推特表示，我們已經用Binance、Coinbase和Bitfinex取代了高盛和摩根士丹利的全球精英。 加密貨幣交易所沒有摧毀華爾街，反而更多地效仿了他們，急切地渴望“機構資金”和ETF。[2018/11/5]

Celsius表示，目前不會尋求法院批準允許客戶提款，這意味著隨著貸方在破產中進行重組并通過第 11 章程序處理客戶索賠的過程中，賬戶將保持凍結狀態。7 月 18 日，Erlikh 先生收到了一封來自Celsius的電子郵件，通知他公司已暫停追加保證金通知和清算。

華爾街將創建全球加密貨幣數據源 用于評估加密貨幣市場:紐約證券交易所（NYSE）母公司洲際交易所（ICE）宣布，將在今年第一季度前創建一個全球性的加密貨幣數據源。ICE公開表示，獲得全面的加密貨幣價格，對于發現并準確評估加密貨幣市場至關重要。在訪問交易所時，ICE Con??solidated Feed將提供的加密貨幣的實時價格數據，以及歷史數據。[2018/1/20]

保證金交易是一種由來已久的做法，雖然風險很大，但投資者從他們的經紀商那里借錢來擴大他們的賭注。當投資者的貸款抵押品價值低于預定水平時，經紀商可以要求更多或讓投資者償還貸款。

華爾街知名律師：美國對比特幣的全面監管將很快到來:Rodgin Cohen認為，美國對比特幣采取“全面措施”只是時間問題，財政部金融穩定監管委員會（FSOC）將是合適的牽頭機構。美國財長姆努欽近期也提到，FSOC已成立工作組評估比特幣的風險。詳見華爾街見聞網站和APP ?[2018/1/15]

市場崩盤和金融危機給傳統銀行和經紀商帶來了痛苦的教訓。清算賬戶不僅可以終止經紀商與該客戶的關系，還可能使交易對手破產。

在加密貨幣領域，法律和監管結構遠不發達，加密貨幣貸方在清算后如何處理交易對手的抵押品并不清晰。與高盛集團這樣的大銀行及其對沖基金客戶相比，貸款人和向他們借款的投資公司對彼此財務狀況的了解往往要少得多。

Crowell & Moring LLP合伙人Richard Lee表示，沒有監管機構對加密貸方和經紀商可以向客戶提供多少杠桿施加限制。人們仍在了解每種加密貨幣的保證金數額應該是多少。

根據貸方的不同，追加保證金可能會有所不同。在加密市場的去中心化金融平臺，條款設置在透明的智能合約中，大多數貸款是超額抵押的，清算是自動化的。但在集中化加密借貸平臺，在某些情況下，所需的抵押品甚至是追加保證金的時間都是可以協商的。

今年6月，加密經紀商Voyager Digital表示，對沖基金公司三箭資本拖欠了6.75億美元貸款，Voyager 本月早些時候申請破產保護。同一天，另一家加密貨幣經紀商 Genesis Trading 的首席執行官證實，三箭資本也未能滿足其追加保證金要求。Genesis 的 Michael Moro 表示，它已經出售了三箭資本的抵押品。英屬維爾京群島法院下令三箭資本公司清算，根據法庭文件，該基金仍欠 Genesis 12 億美元。

法庭文件顯示，三箭資本還從Celsius那里獲得了 4060 萬美元的未償還貸款。文件顯示，Celsius 欠用戶 47 億美元存款。

BlockFi 首席執行官 Zac Prince 表示，該公司已清算了對三箭資本的超額抵押貸款，但因對沖基金倒閉而蒙受了 8000 萬美元的損失。

加密貨幣交易員表示，這些損失以及隨之而來的失敗可能會像過去危機對傳統金融公司的影響一樣，使該行業變得更加堅挺。

作者:  Justin Baer，Orla McCaffrey

編譯及整理：比推 Amy Liu

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