GALAXY:Galaxy Digital研究員：淺談NFT借貸中的點對點、點對池和CDP類型_GALT

原文作者：KirillNaumov，GalaxyDigital研究員

原文編譯：DeFi之道

NFT借貸平臺允許用戶通過抵押他們的NFT借入流動資產。在該帖子中，我們將深入研究NFT中的點對點、點對池和CDP貸款，以了解這一增長趨勢。?

長期投資NFT的挑戰之一是資金管理。持有NFT意味著將大量的資金鎖定在一個非流動性的投資中，而這個投資的價格可能在幾天內就會下降。

超額抵押的NFT借貸協議允許用戶在其NFT投資組合中釋放一部分流動性，而不失去對NFT的風險敞口。以下，讓我們來看看不同的項目是如何實現這一目標的。

Babylon推出“Open Gallery” 開放圖庫服務:金色財經報道 Babylon宣布推出“Open Gallery” 開放圖庫服務，世界各地的任何藝術家都可以在以前僅策劃的平臺上展示和銷售他們的作品，不過用戶先創建一個Babylon賬號并通過驗證，一旦通過驗證，他們就可以根據自己的條件自由創建、設置和安排空投。需要注意的是，在Babylon上架作品會被收取5%的上市費用，藝術家也可以支付超過最低5%的費用以更加突出地展示作品，從而提高其知名度和銷售潛力。[2023/4/5 13:45:42]

NFTfi，TrustNFT，Pawnfi和?Yawww。

Galaxy Digital股票獲得經紀公司BTIG的“買入”評級:金色財經報道，Galaxy Digital股票獲得經紀公司BTIG的“買入”評級，目標價為31加元。截至目前，該股票的交易價格為22加元。據悉，Galaxy Digital是一家商業銀行，為機構投資者提供多種以加密貨幣為重點的服務。該公司最近以高達12億美元的價格收購了加密貨幣托管人BitGo。[2021/6/11 23:29:00]

這些平臺通常要求用戶在托管合約中鎖定一個NFT作為抵押品，然后在特定時期內提供貸款。隨后，用戶會收到其他人對抵押品和利率參數的出價。

2020年“Bloomberg Galaxy Crypto Index”上漲約65%，關鍵原因系以太坊暴漲:2020年，針對數字貨幣的“Bloomberg Galaxy Crypto Index”上漲約65%，超過金價逾20%的漲幅，也超過全球股市、債市和大宗商品市場的收益率。漲幅較高的一個關鍵原因是以太坊暴漲，而以太坊在加密貨幣指數中的權重超過三分之一。Bloomberg Intelligence策略師Mike McGlone解釋稱，對DeFi工具的使用增加推動了以太坊價格攀升，在數字貨幣領域以太坊“正保持著平臺領導地位”。（彭博社）[2020/9/24]

這種競標通常會產生各種貸款價值比和利率組合，允許NFT所有者選擇最適合他們的方式。這就是為什么點對點借貸是對沖NFT風險的完美選擇的原因。

動態 | Galaxy Digital為區塊鏈游戲平臺提供180萬美元種子輪資金:據Cointelegraph報道，加密貨幣投資銀行Galaxy Digital為Azure的游戲獎勵平臺Smart Challenge提供了180萬美元的種子輪資金。Smart Challenge允許用戶在EOSIO區塊鏈協議上創建并參與挑戰。據報道，Galaxy Digital通過其Galaxy EOS VC Fund投資了該項目。[2019/6/6]

貸款相當于看跌期權，通過擁有NFT并擁有看跌期權，用戶創造了看漲期權的回報情況，避免了超過規定價格的損失。

此外，成熟的交易者還會在點對點貸款中進行杠桿操作。例如，一個用戶可以通過鎖定一個BAYCNFT和購買兩個MAYCNFT來借入50,000美元。如果它們的價格上漲，他們只需要歸還50,000美元加上利息，從而獲利。

點對點貸款通常有很高的利率和適度的貸款價值比。在我們分析的平臺中，NFTfi擁有最多的吸引力，目前有2860萬美元的未償債務。上個月，其APR已經達到63%。

DAO運營著一個類似Compound的貨幣市場，允許用戶抵押NFT借出USDC和ETH。NFT由Chainlink預言機定價，對異常值進行調整，并在一個時期內進行平均。

從用戶的角度來看，他們將NFT作為抵押品存入，并以可變的利率從池中借入資金。這些資金由貸款人提供，他們從借款人那里賺取利息。

像Compound和Aave一樣，Drops使用了分片利息函數，該函數以特定的利用率為目標，如果沒有足夠的資金用于提款，則會開始大幅提高借款人支付的利率。

關于點對池貨幣市場如何運作的更深入解釋，可以查看這個帖子。

為了限制流動性提供者的風險，Drops將協議分離成孤立的池子，每個池子有自己的NFT藏品。這類似于Fuse在RariCapital上的運作方式，可以確保貸款人選擇到他們滿意的藏品。

Drops目前有260萬美元的供應資本和38.8萬美元的未償借貸。他們提供適度的LTV比率以確保償付能力，并提供相對較低的利率。

其他點對池的NFT抵押借貸協議，包括?BendDAO和?Bailout在這個設計上進行了迭代。BendDAO為借款人提供48小時的清算保護，Bailout則將貸款期限限制為30天，以確保償付能力。

總的來說，點對池NFT抵押貸款協議，就像DeFi中的點對池貨幣市場一樣，只接受藍籌資產作為抵押品。為使這些協議發揮作用，需要有預言機基礎設施和穩定的地板價。

MakerDAO開創，是NFT抵押貨幣市場的最終模式。

JPEG'd?是一個借貸協議，利用CDP來實現對NFT的借貸。

在用戶將NFT作為抵押品存入金庫后，他們可以鑄造PUSd，這是一種與美元掛鉤的穩定幣。JPEG'd允許PUSd債務頭寸達到抵押品價值的32%，通過Chainlink預言機進行定價。該協議只收取2%的年利息。

在JPEG'd上，當某一用戶的債務/抵押品比率超過33%時，清算完全由DAO執行。DAO償還債務，并保留或拍賣NFT，從而建立其金庫。

用戶可以在貸款時購買針對清算的保險，一次性支付貸款金額的5%，不予退還。有了保險后，用戶可以選擇在清算后72小時內自己償還債務。

JPEG'd在2022年2月通過「捐贈活動」籌集了7200萬美元。它看起來像ICO，叫起來像ICO，但它不是一個ICO。

通過JPEG'd進行CDP貸款，對于那些尋求從他們的藍籌NFT中獲得一些流動性而又不支付高利率的人來說是完美的。

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