COMP:對話Compound核心開發者：詳解最新版本Compound_OMP

原文標題：《Specialissue-AdeepdiveintoCompoundIII,aninterviewwithJaredFlatowofCompoundLabs》

原文作者：EitanK.

原文編譯：Kxp，BlockBeats

歡迎閱讀今天TheStateofDeFiLending的文章，本系列咨訊主要關注的是DeFi貸款市場的亮點信息。

本篇文章主要包含兩個部分：

CompoundIII概況

對CompoundLabs的工程副總裁JaredFlatow的一段采訪

Arbitrum的借貸鎖倉量在過去2周內恢復了35%，Ethereum的總鏈鎖倉量也上升了45億美元，但總借貸鎖倉量仍只占DeFi總鎖倉量的27%。

分叉部署在其他鏈上之后，包括BSC、Avalanche、Tron、Polygon等鏈，它又開始為用戶探索比Ethereum主網價格更低的鏈。

不過，這次的公告卻并沒有提及CompoundLabs在其多鏈戰略中的Gateway項目。后來我們與CompoundLabs的團隊交談后得知，由于DeFi多鏈格局在過去一年中增長迅速，Gateway的工作已經被暫時擱置了。

CryptoFed要求與SEC就禁止銷售代幣令進行對話:1月19日消息，美國證券交易委員會（SEC）于2022年11月禁止CryptoFed DAO LLC注冊和銷售代幣，而CryptoFed在聽證會上表示曾尋求與SEC進行對話但并未獲得答復。

CryptoFed稱，SEC選擇直接禁止而不是為其提供機會來處理所提交的文件并解決問題，是對其進行不公平處理。（Theblock）[2023/1/19 11:20:19]

在CompoundIII中，有幾項變化值得我們關注：

單一基礎資產——在CompoundIII中，每個市場只有一種資產可以參與借貸，所以也稱為單一基礎資產市場。在該市場模式下，其他資產可作為抵押品來為賬戶提供借款額度。同時，在CompoundIII中只有該單一資產能夠產生收益，而且是用戶唯一需要支付利息的資產。

單一基礎資產將Compound的用戶分成了兩大類——貸款人和借款人。貸款人可以通過提供單一基礎資產來賺錢，而借款人需要提供其他抵押品，然后才能借到基礎資產。

雙重抵押品系數——Comet提出了兩個抵押品系數，一個是借款抵押品系數，另一個是清算抵押品系數，其中LCF>BCF。

Coinbase：我們配合了SEC對司法部指控的不法行為的調查，但SEC沒有與我們進行對話:金色財經報道，Coinbase首席法務官 Paul Grewal在其官網上回應美國SEC對Coinbase的指控，Paul Grewal表示，在SEC指控的九種資產中，有七種是在Coinbase的平臺上列出的。這些資產中沒有一個是證券。Coinbase有一套嚴格的流程，在將每一種數字資產在我們的交易所上市之前，都會對其進行分析和審查，SEC自己也審查過這一流程。這個過程包括分析該資產是否可以被認為是一種證券，同時也考慮到該資產的監管合規和信息安全方面。明確地說，我們審查的大多數資產最終都沒有在Coinbase上市。

我們配合了美國證券交易委員會對司法部今天指控的不法行為的調查，但SEC沒有就我們平臺上的七種資產與我們進行對話，而是直接跳到了訴訟上。美國證券交易委員會的指控使人們注意到一個重要問題：美國沒有一個明確或可行的數字資產證券監管框架。而美國證券交易委員會不是以包容和透明的方式制定量身定做的規則，而是依靠這些類型的一次性執法行動，試圖將所有的數字資產納入其管轄范圍，甚至那些不是證券的資產。[2022/7/23 2:32:49]

CompoundLabs的開發者關系負責人AdamBavosa曾在聊天中做了進一步的說明：

SBF：FTX很高興與 FSCA 合作，雙方已開始對話:金色財經報道，2月2日，據FTX創始人SBF在推特上透露：“FTX很高興與南非金融部門行為監管局（FSCA）合作，并感謝他們讓我們注意到這一點。我們不知道 FSCA 有任何外展活動，但很高興與 FSCA 合作以遵守監管要求，目前已經聯系開始對話。”據此前金十報道稱，南非加密貨幣交易者警告稱不要使用交易平臺FTX和BYBIT，另外去年九月南非金融部門行為監管局曾發布警告要求公眾在與 BINANCE GROUP 打交道時保持謹慎和警惕，因為根據 2002 年《金融咨詢和中介服務法》（FAIS 法），BINANCE GROUP沒有獲得在該國提供金融服務的許可無權在南非提供金融建議或中介服務。[2022/2/3 9:28:35]

在CompoundIII中，借款人需要關注兩個抵押品系數。借款抵押品系數表示的是用戶可以借到的抵押品價值的百分比。用戶可以一次性借到全部金額，并且不會在下一個區塊中被清算，而在CompoundV2中也會如此。清算抵押品系數總是高于借款抵押品系數，只有當用戶的借款余額累積到足夠高，達到清算抵押品系數時，賬戶才可以進行清算。因此，你可以把這些抵押品系數之間的差值看作是「無新借款」期，在這段時間當中，借款仍為可償還狀態，還不能進行清算。

美國SEC委員建議DeFi項目與SEC進行對話:金色財經報道，美國證券交易委員會（SEC）委員、“加密媽媽”Hester Peirce在接受采訪時表示，由于生態系統的多樣性，很難為DeFi定義特定的規則。因此，她建議DeFi項目應該與SEC進行對話。Peirce補充說，SEC需要更加清楚地說明與某些項目相關的代幣是否可以被視為證券。（U.Today）[2021/3/30 19:27:56]

近期，B.Protocol的創始人和RiskDAO的主要貢獻者YaronVelner在這篇Medium文章中評估并介紹了設置正確CF和其他與多債務市場相關風險因素的復雜性

研究結論表明，控制針對特定抵押品使用的借款資產，就像在CompoundIII中一樣，能夠幫助貸款人更好地控制風險，同時也提升了借款人的資本效率。

供應上限——與CompoundV2不同的是，在CompoundIII中治理者可以在每個市場中設置每類資產的最大供應量。這種做法可以減輕市場中特定抵押資產的風險性，從而在L2和alt-L1中進行部署時就可以選擇將風險較高的資產列為抵押品。

清算——CompoundIII引入了一個新的清算機制，該機制將清算過程分成兩個步驟：1）從協議的儲備金中償還被清算的頭寸債務，同時將扣押的抵押品保留在儲備金中。2）一旦儲備金中該特定資產達到閾值，清算就會啟動。屆時，該儲備資產將被折價出售。

火幣“DeFi預言家”項目對話：Terra基于費用模型搭建網絡生態:8月25日，火幣全球站“DeFi預言家”活動正式啟動，邀請到活動中四個DeFi項目線上對話。來自Terra項目生態發展負責人Daniel Hwang表示，Terra的運行基于費用模型，其生態系統網及絡基于費用模型有很大的優勢。Daniel在分享中介紹，目前Terra的累計交易收入排名第三，僅次于比特幣和以太坊，迄今為止已超過430萬美元。其中Terra驗證者獲得的獎勵超過了80萬美元。相比于通貨膨脹模型，Terra基于費用模型的重要之處在于它呈現的是客觀估值。從CHAI應用程序來看，實際消費者對商家購買的真實外部價值可以在區塊鏈上呈現。這些真實的交易費用對實際估值和網絡安全至關重要。[2020/8/26]

這種將兩個步驟加以區分的做法在一定程度上降低了相關的清算風險：1）它在當前DEX流動性和不需即刻出售的的抵押品之間建立了一個緩沖區；2）它把壞賬造成的潛在損失從貸款人轉移到了協議儲備金當中。

在瀏覽CompoundIII文件時我發現，清算功能的調用將通過「清算點」來實現，而這些清算點則會作為Token獎勵被添加到Gas費中，并會在后期階段分發。

CompoundLabs工程副總裁JaredFlatow表示，單一基礎資產市場的跨鏈部署還將帶來更多可能，有待社區在未來發展中不斷探索。

下面這張表格簡要的總結了CompoundIII較V2的主要變化：

訪談

在這次關于CompoundIII的專訪中，我們很高興請到了CompoundLabs的工程副總裁JaredFlatow，他今天將為我們帶來更多CompoundIII的最新消息。

Q1：Comet作為Compound多鏈戰略的一部分，其多鏈的主要促成因素是什么？鑒于Compound的大多數多鏈分叉在熊市中受到較大影響，為什么還要制定多鏈策略呢？

Comet協議合約是可部署于多鏈的一基本構件，用于支持常見用例及可組合性。此合約功能多樣、結構簡單，因此也便于管理。其供應設有上限，具有雙重抵押品系數，且基礎資產單一，這些特性讓治理者可以安全地完成部署并控制獨立市場。我們還在存儲庫中建立了新的工具，以幫助社區可以安全有效地管理Comet不同鏈上的的各類情況。我們并不希望熊市一直持續下去，也不希望Ethereum主網的成本總是居高不下。所以我們認為，該協議應真正滿足用戶需求，為他們提供更快捷、更實惠的服務。

Comet多練策略的另一個關鍵部分來自于每個市場中的單一「基礎資產」。由于基礎Token倉位可通過跨鏈橋轉移，所以只要同一基礎資產在多個鏈上存在高流動性利率市場，就有可能將多個市場合并為一個統一的流動性池。

Q2：商業開源許可讓Compound社區可以選擇特許經營該品牌，這意味著新的部署要么是獨立的并支付一些費用，要么是用于對Compound社區作出貢獻，但也有可能只是將Compound的投票權映射到新的鏈條上，并使Compound社區對新的部署擁有完全的控制權。其中哪種情況更適用于Comet呢？你覺得會有哪一個選項更受歡迎嗎？

對于額外的用途補助來說，它們更為特殊，需要明確的治理批準才能部署，并且不由DAO直接管理。雖然我們很想關注這些補助，從而在未來實現更為靈活的用例，但我們更希望社區能對各類部署負起責任。此外，我們想弄清楚這些部署如何與許可協議兼容，以及如何被治理者正式采納。當下，我們正努力在一些大型網絡上展示我們今日的設想。

Q3：Comet的一個主要變化是，它只支持單一的可借貸資產。你能向讀者解釋一下這個設計方案是如何強化市場風險管理的嗎？為什么你們選擇繼續支持多抵押品市場？你認為其主要用途是單一抵押品(可借資產除外)還是單一借款？

在只有一種可借資產的情況下，抵押品系數將直接與基礎資產掛鉤。與V2相比，由于價格風險只針對特定資產，所以一個特定抵押品的系數可能會更高，而對于穩定幣來說，其價格風險將完全由抵押資產決定。在我們看來，多種抵押資產的存在不僅可以提高用戶的靈活性，也增加了其對其他合約和協議的可組合性。

不僅如此，在單一基礎資產市場中，用戶可以自行決定其抵押品所能借到每種指定資產的比例，而管理者也可以對每種抵押品用于借入每種基礎資產的數量設置上限。這樣一來，基礎資產供應商的風險也更為可控。

Q4：多鏈和L2部署的另一個主要挑戰是DEX清算的流動性較低，而Comet則引入了一個升級版的清算機制，你能向讀者解釋一下新機制的運作方式以及優勢嗎？

誠然，在任何鏈上列出資產時，我們都必須要考慮DEX的流動性。而在新的清算機制中，這一點依然至關重要。該機制將清算分成兩個獨立的步驟：債務吸收與抵押資產的購買。每當一個賬戶的資產縮水時，任何人都申請將其「吸收」并將頭寸轉移到協議當中。之后，協議會依照扣押抵押品比例償還債務并向賬戶提供額外的儲備金。這樣的話，清算人就可以用折扣價從協議中購買抵押品。由于協議總是會將債務轉移到自己的資產負債表上，其儲備金便起到了保護協議安全的作用。

Q5：CompoundIII將推出的賬戶管理工具能夠帶來哪些新的整合類型和創意構件呢？

在新的賬戶管理系統中，用戶可以將自己的倉位委托給另一個合約進行管理。該機制非常靈活，能夠讓各類協議都建立在核心協議之上。利用這一點，我們建立了自己的「bulker」合約功能，方便用戶能夠在一次交易中完成資產提供與借款，并可以將提交的ETH打包為WETH。同時，我們也不再依賴于「msg.sender」功能，從而為整合提供了更多的可能性：例如，用戶將有機會通過L2協議管理他們在鏈下的倉位。另外，這個系統也可以與該服務提供或創建的鏈上/鏈下新原語相結合。

Q6：目前來看，人們對CompoundLabs在Gateway上的開發工作以及即將推出的CompoundV3還是有一些困惑。你能否談一談這兩個產品之間的主要區別，以及Gateway在上線之前還需要完成哪些基礎工作呢？

從我們寫Gateway/CASH白皮書到我們開始研究ComplexIII，多鏈格局發生了巨大的變化，新的跨鏈橋和網絡不斷涌現，類似EVM的鏈的數量也在持續增長。Comet合約希望將我們在設計CASH和啟動Gateway測試網時得到的經驗提煉成一個高效、可攜、獨立的協議，并可部署在任何類似EVM的鏈上。目前，Gateway和CASH的相關計劃都被擱置，因為我們正專注于幫助社區在許多鏈上啟動新的協議。在未來，我們可以通過類似Gateway的鏈將Comet協議的用例連接在一起，從而實現Compound的流動性共享，不過目前我們還沒有開展這項工作。

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