DEFI:GMX 的可組合模型能持續多久？_Defend Animals Foundation

GMX一直優先考慮其基礎設施堆棧的近100%去中心化。

如今，我們每天與之交互的許多應用程序和服務都可以相互操作。比如使用谷歌帳戶登錄Airbnb并預訂旅行目的地，比如超市結賬時使用微信或支付寶付款。系統之間的兼容性越來越高，為用戶提供了許多優勢。但這些系統仍需要在其圍墻之外建立伙伴關系和整合，從而導致大量潛在的創新應用未建成。

但是，如果有一個生態系統//加威信JQSQ6789//其中系統A和系統B從一開始就被設計為允許無許可的集成呢？開發人員可以自you地獲取系統C的組件并將其與系統D匹配，其組合插入到一個本身就是系統A和B衍生的應用程序。

與中心化計劃的同行相比，連接這些資金的橋梁和建造新結構的能力提供了令人難以置信的創新，這也是加密技術和基礎設施以如此快的速度發展的主要原因。DeFi的核心在于可組合性，這是加密獨有的特征。

Arca開始減倉Arbitrum生態代幣，已售出GMX、DPX和RDNT:金色財經報道，鏈上數據顯示，數字資管公司Arca開始減倉Arbitrum生態代幣，3月17日已拋售46700枚GMX（出售均價74.3美元，而買入價81美元，虧損31萬美元），拋售1881 DPX（出售均價315美元，買入價392美元，虧損14萬美元），拋售90萬枚RDNT（出售均價0.34美元，買入價0.28美元，獲利5萬美元）。[2023/3/17 13:09:55]

GMX是互操作性可以實現的最佳例證。通過類比，我們可以將GMX堆棧視為建筑物中的基石。

DeFi堆棧的基石

GMX是一個去中心化的衍生品交易所。GMX為一般交易者提供流動性，以執行杠桿頭寸。雖然它可以單獨作為最終用戶應用程序，但其流動性后端是完全可組合的。

GMX平臺巨鯨平倉ETH、BTC多頭頭寸后隨即開倉超270萬美元空頭頭寸:2月14日消息，衍生品協議GMX平臺巨鯨（0xe8c19db00287e3536075114b2576c70773e039bd）于2月11日平倉ETH和BTC的多頭頭寸后，隨即以9.7倍杠桿開倉1000枚ETH空頭頭寸、以21.49倍杠桿開倉35枚WBTC空頭頭寸、以12.8倍杠桿開倉300枚WETH空頭頭寸。該地址于2月11日共開倉273.5萬美元空頭頭寸，現凈值257.5萬美元。社區推測該地址或屬于MicroStrategy CFO Andrew Kang。[2023/2/14 12:06:14]

GMX也代表單一貿易融資交易所，它允許用戶將交易想法變成單一的交易保險庫。GMX插入GMX流動性層以執行金庫策略。這個可組合模型的美妙之處在于，應用程序不再需要從頭開始重建整個堆棧，這提供了勞動的分工和專業化。

數據：過去一周GMX、MAGIC、GRAIL分列Arbitrum生態Token交易額前三:2月13日，據Nomics數據信息，過去一周GMX、MAGIC、GRAIL分列Arbitrum生態Token（排除穩定幣）交易額前三，分別為3.82億美元、5933萬美元和5482萬美元。其對應周漲幅為-3.95%、-22.35%以及339.22%。[2023/2/13 12:03:42]

這是一個公認的經濟公理，在有限的資源環境下運作的實體可以專注于特定工藝或服務的專業化。通過為同行生產的產品/商品/服務進行相互貿易，整個社會都從產量和效率的提高中受益。

想象一下，如果每個涉及資產交換的DeFi應用程序都必須從頭開始重新創建自己的本機交換，而不是插入Uniswap。或者每個web3應用程序都被迫構建自己的新穎L1鏈，并引導一個熟練的驗證器集來保護網絡，而不是在以太坊之上構建。最終結果將是數量，流動性和安全性的碎片化，導致整體用戶體驗疲軟。

過去一日，以太坊、Uniswap、BSC、比特幣和GMX是產生費用最多的前5個項目:12月23日消息，據 Crypto Fees 數據顯示，過去一日，產生費用最多的前 10 個公鏈或項目為以太坊（227 萬美元）、Uniswap（65 萬美元）、BNB Smart Chain（39 萬美元）、比特幣（29 萬美元）、GMX（23 萬美元）、Aave、SushiSwap、Curve、Optimism 和 Compound。[2022/12/23 22:03:49]

GMX成為領跑者

GMX是完全可組合和無需許可的-對于高級衍生品平臺DYDX，以及大多數其他基于Cosmos的DEX，情況并非如此。如果是一個可組合的應用程序，希望在其應用程序鏈上使用塊空間，則這些協議需要通過治理投票進行白名單批準。

GMX具有深度流動性-利用獨特的架構模型，其中GLP不加選擇地充當所有交易的交易對手，系統可以匹配最大規模的交易者，其規模可達池中存儲的資產的總美元容量。所有這些都沒有滑點。

GMX是可持續的-與許多DeFiDEX不同，該系統不依賴于抵押協議股權來吸引做市商流動性。正如過去兩年所證明的那樣，過度的代幣分配會對協議產生負面的長期影響。在評估要插入的DEX時，這是一個關鍵因素：該協議是否可能在未來保持強大的流動性基礎設施，或者一旦激勵措施耗盡，它將成為一個鬼城？

GMX創造了令人信服的收入-GMX是DeFi目前產量最高的協議之一，這并不是因為激勵措施。如上所述，GMX采用差異化的方法，作為衍生品交易者的交易對手，并且由于大多數交易者傾向于在長期范圍內虧損，因此該協議位于交易的獲勝端。此外，他們還能夠對多頭和空頭收取融資利率，并評估保證金抵押存款的掉期費用以執行交易。

GMX還與聚合器集成合作，以處理一般的現貨交換。由于池與對等模型的獨特，該協議能夠在沒有滑點的情況下填充掉期訂單，僅收取傭金率。根據規模，利率與Uniswap和其他主要現貨DEX等競爭。這提供了一個替代的收入來源，補充了其主要的保證金交易利基市場。

最后，GMX使用預言機模塊來促進資產價格發現，而不是行業標準的AMM算法。因此，LP不會受到無常損失的影響，從而為LP提供了更高的盈利潛力。

GMX與去中心化精神保持一致。DeFi的大部分不是去中心化的，而是CeFi-DeFi的混合體。許多項目正在犧牲去中心化來提高吞吐量，以獲得競爭優勢。雖然這些權衡可能會產生短期利益，但我們認為，從長遠來看，逐漸敵對的監管將懲罰許多這些設計決策

GMX是一種協議，它一直優先考慮其基礎設施堆棧的近100%去中心化，我們認為這是明智的遠見。此外，該協議非常符合GMX希望圍繞其建模的分散式精神：團隊完全匿名，他們不是VC資助的，代幣所有權表現出較低的基尼系數，DAO對協議具有方向性權力-本身由一個強大的參與用戶社區組成。

最終，我們相信GMX將通過提供一種全新和獨特的交易方法來吸引最終交易者的流動性，這種方法直到該堆棧中出現前體才成為可能。但關系價值不是單行道：通過GMX流入的交易量意味著GMX產生的交易費用更多。

更多的GMX事務導致Arbitrum上塊空間的更多利用，從而導致向排序器支付更多的協議費用。Arbitrum上的更多活動將促進一個充滿活力、可組合的L2生態系統，從而推動主鏈的進一步流量，使ETH能夠擴展。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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感謝閱讀，我們下期再見！

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