COI:加密波動性已經消失。這是否意味著底部在？_加密貨幣

低交易量和宏觀經濟的不確定性已經平息了加密市場的波動——但這可能不一定是一件壞事。

關鍵要點

一個月的窄幅交易區間讓一些評論員懷疑底部是否已經進入。

然而，查看最近的價格走勢并不能說明全部情況。

比較2018年回撤和今天的相對交易量，可以得到更全面的畫面。

一個不活躍的加密市場可能表明價格已經找到了底部。

加密貨幣波動率下降

經過數月的下行波動，加密市場似乎停滯不前。

在過去的一個月里，許多主要加密資產的價格一直被困在一個越來越窄的范圍內。自9月15日以來，比特幣一直在2,350美元的窄幅區間內波動，該區間似乎隨著時間的推移而收窄。第二大加密貨幣以太坊也出現了類似的波動性下降，過去一個月在1,400美元和1,200美元之間反彈。

中非共和國總統正式授權加密貨幣為法幣，稅收繳款接受加密支付:4月28日消息，中非共和國總統上周批準了代表們通過的一項法律后，中非共和國在法律上承認了加密貨幣的使用，該法律也使比特幣成為非洲國家與西非非洲金融共同體法郎并列的官方貨幣。Faustin Archange Touadera總統周三授權了該法律，稱加密貨幣與外國貨幣波動帳戶（FCFA）之間的匯率由市場自由決定。政府聲明稱，稅收繳款也可以通過政府認可的平臺以加密貨幣支付，中非共和國現在是非洲第一個采用比特幣作為參考貨幣的國家。許多官員和民間社會團體對這項法律提出抗議，稱這會危及國家主權。

此前消息，中非共和國國民議會已一致通過法案，成為非洲第一個采用比特幣作為支付貨幣的國家。中非共和國財政部長Herve Ndoba表示，此前國民議會通過的加密相關法案還包括制定專門的監管機構。（美聯社）[2022/4/28 2:35:55]

根據加密貨幣波動率指數，價格走勢是自5月7日以來最溫和的，就在Terra區塊鏈的UST穩定幣失去與美元掛鉤并進入死亡螺旋之前不久，整個市場都受到了沖擊。CVI目前顯示的讀數為65.99，與2019年3月31日創下的該指標的歷史低點50.41相差不遠。

FinCEN要求美國境內金融機構報告有關俄羅斯使用加密貨幣逃避制裁的活動:3月22日消息，美國財政部下屬機構FinCEN已通知所有金融機構，俄羅斯可能會考慮使用加密貨幣來逃避制裁。

周一，FinCEN警告所有美國境內與加密貨幣或可兌換虛擬貨幣（CVC）相關的金融公司，要報告任何可能成為俄羅斯逃避美國等國實施制裁的潛在手段的活動。雖然美國機構認為，俄羅斯政府不能利用CVC來逃避廣泛的制裁，但該國所有金融機構都有義務主動報告來自俄羅斯的可疑活動。（Bitcoinist）[2022/3/22 14:11:00]

這種影響如此明顯，以至于比特幣的波動性低于一些傳統的股票指數。例如，在過去的一個月里，比特幣的交易區間為9.4%，而納斯達克100的區間為10.35%。此外，以標準普爾波動率指數衡量的股票波動率最近與Bitmex的比特幣歷史波動率指數相比創下歷史新高，突顯了頂級加密資產波動性下降的幅度。

主管候選人：巴西證券委員會應“特別關注”加密資產:金色財經報道，巴西證券委員會主管候選人Otto Eduardo Fonseca de Albuquerque Lobo周一表示，巴西證券委員會(CVM)應“特別關注”加密貨幣活動。Lobo沒有詳細說明他打算如何處理加密資產，但他表示，諸如關于公開發行的新監管提案、針對投資基金的新規則、ESG議程和企業需求溝通等問題都屬于“與CVM的監管議程最相關。”據悉，Lobo于6月被總統提名，周一獲得了參議院經濟事務委員會的批準。[2021/7/7 0:32:38]

加密貨幣波動性暴跌有幾個原因。最突出的促成因素是加密市場缺乏交易量。根據Blockchain.com的數據，主要比特幣交易所的美元總交易量已觸及1.435億美元的30天平均低點，為2020年11月以來的最低水平。當比特幣的買賣減少時，往往會導致價格走勢更加溫和。

Coinbase首席法律與風險官：加密貨幣在美國肆無忌憚的增長將迎來終結:Coinbase首席法律與風險官Mike Lempres發布了關于加密貨幣市場降溫的聲明，該聲明描述了美國加密技術創新者在美國面臨的形勢，曾經因為監管方面的不確定性讓加密貨幣長達數月的肆無忌憚的市場增長似乎終于迎來終結。[2018/3/20]

然而，更廣泛的宏觀經濟因素也可能在比特幣的相對價格穩定中發揮作用。全球市場的不確定性繼續令傳統股票承壓。美聯儲旨在降低通脹的貨幣緊縮機制讓許多市場參與者擔心此類行動可能對金融體系造成長期損害。美國國債收益率最近幾周飆升，表明人們對償還債務的能力缺乏信心。

由于比特幣和其他加密貨幣與傳統金融體系沒有直接聯系，它們可能已經擺脫了一些困擾股票和債券等其他金融化資產的問題。此外，由于6月的加密貨幣崩盤迫使許多大持有者退出市場，那些仍然持有加密貨幣的人可能不會在短期內出售。雖然這些因素解釋了缺乏賣家的原因，但它們也可能影響潛在買家。黯淡的宏觀經濟前景將讓那些希望回購的人耐心等待最壞情況已經過去的跡象。

比特幣觸底了嗎？

最近缺乏波動性促使許多人詢問比特幣是否在當前價格附近找到了底線。

幫助判斷比特幣是否觸底的一種方法是將當前的市場狀況與2018年加密貨幣冬季的狀況進行比較。2018年上半年，比特幣價格大幅下跌，從1月5日的高點17176美元暴跌至6月24日的低點5768美元。接下來的四個半月，比特幣價格橫盤整理，試圖突破上行但無法跌破6月低點。然而，當低點最終在11月中旬受到挑戰并被打破時，它導致了投降事件，使頂級加密貨幣跌至其周期低點3,161美元。

令人驚訝的是，類似的情況目前正在2022年上演。比特幣在6月18日觸及當地低點17,636美元，盡管多次嘗試，但仍無法跌破該水平。撇開其他不談，2018年熊市與當前熊市之間的直接價格比較表明，與2018年一樣，另一場最后一輪下跌尚未發生。

然而，僅僅比較價格行為并不能說明全部情況。考慮到2018年回撤和今天之間的相對交易量，可以得出更全面的情況。與2018年相比，各大交易所的比特幣交易量已經遠低于2018年同期。這可能是由于Terra生態系統崩潰和6月三箭資本破產導致的強制拋售加速了投降和幫助市場比2018年更快觸底。

2018年熊市此時缺少的幾個技術指標也閃現了信號。未實現凈損益(NUPL)、Pi周期底部和Puell倍數都已經達到歷史上最低的周期水平。值得注意的是，這些指標迄今為止被證明是正確的，因為市場未能突破6月的低點。市場在6月低點上方停留的時間可能越長，投資者就越有信心觸底。這可能會鼓勵買家，并導致類似于2019年發生的部分市場復蘇。

盡管如此，為了讓這種情況有機會發揮作用，比特幣需要在整個11月保持強勁。雖然多頭會辯稱在美國中期選舉前可能會出現反彈，但由于通脹飆升和全球宏觀經濟前景不佳，空頭似乎仍處于控制之中。總而言之，自我們上次研究7月市場觸底的可能性以來，變化不大。但從目前缺乏波動性的情況來看，我預計我們會發現是否會早日結束當前的加密熊市。

文章就到這里了，我會在交流群做更仔細的分析，公眾號

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