ETH:金色觀察 | stETH脫錨？分析稱可能由于恐慌、杠桿等原因導致價格下跌_MASTER幣

近期stETH脫錨事件愈演愈烈，數據顯示，stETH 脫錨，價值一度跌至0.95 ETH，不少分析認為可能會由于恐慌、杠桿等原因導致價格下跌。不過，流動性質押協議LidoFinance在其社交網站發文回應近期出現的stETH與ETH兌換比例發生傾斜的現象指出，stETH仍與ETH1:1錨定。事情的走向究竟如何?

stETH是由質押協議Lido 提供的ETH2 質押憑證，讓用戶在質押獲取獎勵的同時可取得流動性。當以太坊合并完成，且信標鏈開放申領時，持有stETH 的用戶可1：1 的將stETH 換回ETH。

Staked Ether，簡稱為STETH幣，供應總量為18.9540萬 STETH。介紹指出：抵押stETH，代表您在Lido中的已抵押以太幣，結合了初始存款和抵押獎勵的價值。 stETH代幣在存款時鑄造，贖回時被燒毀。 stETH代幣余額與Lido抵押的以太幣1：1掛鉤，代幣余額每日更新，以反映收益和獎勵。可以像使用以太坊一樣使用stETH代幣，使您可以賺取ETH 2.0股份，并受益于分散式金融產品的收益。

金色財經CEO安鑫鑫：DeFi最大的問題是收益率影響很大:金色財經現場報道，4月25日，2021新基建區塊鏈峰會在成都舉辦。在分布式存儲新時代分會場上，金色財經CEO安鑫鑫以《換個角度 看待區塊鏈挖礦產業》為題進行分享。他指出，AMM流動性挖礦的機制可以稱得上區塊鏈第三大發明，它打開了整個區塊鏈應用的窗口。DeFi的本質是可以通過挖礦的方式運轉。其與其他項目不同的是，是鏈上應用層面，基于任何一個網絡都可以運營。但是DeFi最大的問題是收益率影響很大，需要實現長久正循環。

安鑫鑫總結表示，挖礦產業是區塊鏈的基石，可以選擇適合自己的好礦挖起來。[2021/4/25 20:55:56]

不過，按照官方介紹的機制，stETH 作為流動性補償方案提供給質押者，隨著合并日期趨近，stETH 價格應該等于ETH。但最近卻發現Curve上的ETH-stETH 流動性池價格脫鉤情形惡化，1 顆stETH 僅能兌換約0.954 顆ETH，且池子比例也成不平衡狀態stETH 占比接近80%。

BBKX將于今日21:00開啟金色算力云IPFS云算力認購BBK專場:據BBKX官方消息，為了回饋廣大用戶對于BBKX的鼎力支持，BBKX平臺將于7月6日21時推出金色算力云IPFS云算力搶購BBK專場，用戶需使用平臺通證BBK參與搶購，限量100TB，請參與者提前做好準備工作，周一21:00準時開放搶購。

BBKX平臺IPFS云算力為與金色算力云聯合推出，起購門檻為3500BBK，可以滿足不同用戶的投資需求。

BBKX成立于2019年6月，已獲得節點資本與鏈上基金聯合投資，現貨交易手續費低至0.05%。[2020/7/6]

stETH為什么會出現脫錨？首先是杠桿清算的原因。

按照官方Lido官方的說法，stETH未來能和ETH2.0一比一剛性兌付。只是由于時間差，這種兌付無法現在兌現，只能在幾個月后以太坊主網正式合并后才能發生，所以在這幾個月，人們如果需要ETH便只能在市場上用stETH兌換ETH。而一旦有交易，就一定會有價格，這種價格就會受市場情緒影響而發生波動。當人們大量地拋售stETH時，stETH的價格就會暴跌。

金色財經挖礦數據播報 | BCH今日全網算力下降20.86%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

ETH全網算力180.126TH/s，挖礦難度2255.42T，目前區塊高度9886773，理論收益0.00782353/100MH/天。

BTC全網算力118.837EH/s，挖礦難度14.72T，目前區塊高度626341，理論收益0.00001708/T/天。

BSV全網算力1.534EH/s，挖礦難度0.20T，目前區塊高度630939，理論收益0.00058671/T/天。

BCH全網算力1.741EH/s，挖礦難度0.24T，目前區塊高度631146，理論收益0.00051707/T/天。[2020/4/17]

6月8日消息，據Curve Whale Watching監測，一大戶將18398 stETH兌換為17924 ETH（價值42,705,398美元）。Curve官方數據顯示，目前stETH/ETH池資產比例出現傾斜，ETH占比為27.33%，stETH占比為72.67%。

金色財經現場報道 FANSTIME-CEO-Eric：引領粉絲經濟主力軍步入區塊鏈時代:金色財經現場報道，在2018全球區塊鏈精英峰會上，FANSTIME-CEO-Eric進行現場致辭，他指出：FANSTIME力求打造平等的粉絲經濟社區，FANSTIME現在已經簽約包括林志玲、蔡依林等多位明星，并上線了他們的時間行權，力求通過時間交易系統，嫁接起明星與粉絲的橋梁。我們始終貫徹落地先行的原則，引領粉絲經濟的主力軍步入區塊鏈時代。[2018/4/28]

Paradigm 研究員Hasu 表示stETH 價格下行主要來自清算風險。用戶先前只要將stETH 于借貸平臺(例如：Aave) 作為抵押品，那當市場下跌時，便可能面臨清算，導致stETH 大量賣出進而使Curve 池子失衡。

金色財經現場報道 量子比特幣創始人張建國：區塊鏈目前最大的困難在技術研發上:金色財經現場報道，在4月3日舉辦的2018年世界區塊鏈峰會現場，量子比特幣創始人張建國表示：“區塊鏈目前最大的困難還是在于技術研發上。區塊鏈技術其實是一次歷史性的顛覆，是一次科技革命的顛覆。那么我們回看互聯網這么多年，從一開始簡單的一個網頁，那時候我們還用網頁三劍客來做網頁，到后來的web 2.0，到今天我們可使用的一些很成熟的模板，我們一分鐘建站，很快。圈內技術也是在不斷迭代開發，從最先的比特幣的應用，到我們真正實現商用，我覺得這個最大的難點就是技術上的突破。隨著三年五年甚至十年的發展，我們的技術不斷創新、不斷研發，我相信未來一段時間，區塊鏈技術肯定是能夠實現商用的級別的，主要在技術上要多下功夫”[2018/4/3]

對于此現象，Podcast 節目MIM 主持人Brad Mills 也于Twitter 上表示，有過多的散戶使用過高杠桿利用Lido 及Aave 賺取利潤，以下為其作法：一、于Lido 質押ETH 換取stETH；二、于Aave 存入stETH 并借出ETH；三、重復第一步驟。在此操作下，若stETH 價格能穩定掛鉤ETH，散戶將可獲得比單純質押更多的利潤。然而，此作法為不可逆向操作的，因為stETH 想換回ETH 只能透過去中心化交易所，所以散戶發現stETH 的價格下跌到無法承受時，除了追加保證金外，只能忍受交易所的高滑點或是眼睜睜看倉位被清算。也就是說，一但stETH 贖回壓力無法減少，ETH 價格持續下跌，Celsius 及使用過高杠桿的投資人將會面臨顯著虧損。

實際上，早在5月12日，針對Curve上ETH/stETH流動性池發生傾斜，質押協議Lido Finance就表示，stETH和Curve pool都是安全的（可以以1.3%的折扣購買stETH），但仍然存在與杠桿相關的風險（例如杠桿質押），不過流動性提供者不受杠桿風險影響。

5月13日，Lido官方消息再次表示，在廣泛的市場動蕩的背景下，stETH：ETH兌換比例已偏離其1:1掛鉤。stETH在主要Curve池上的交易價格比ETH低4.2%。對長期持有者和流動性提供者沒有風險，stETH的杠桿頭寸面臨風險。如果用戶在Aave等杠桿頭寸，可能會面臨被清算的風險，應該降低風險，比如增加抵押品。

可以說，stETH脫錨早有預兆，而進一步加劇此次stETH脫錨的原因還有恐慌原因，這也容易導致進一步的清算。

主要來自加密借貸平臺 Celsius Network近來的負面消息。據推特用戶yieldchad 6月6日分析稱，從技術層面來說，Celsius Network可能已經資不抵債。該項目一共有100萬枚ETH，但只有26.8萬枚（近27%）是有充足流動性的；另外44.5萬枚拿的是Lido的stETH，按當前Curve的匯率只能換出28.7萬枚ETH；最后28.8萬枚直接質押進了以太坊2.0合約，一時半會（至少1年內）拿不出來。按照每周5萬枚ETH的速度，Celsius在五周內就會耗盡具有流動性的ETH。盡管該結論有一定爭議，但Celsius 暴露出的問題遠不止于此。

在 Celsius被“資不抵債”的消息纏身之時，Dirty Bubble Media更是爆出Celsius丟失客戶3.5 萬枚 ETH卻一直隱瞞該事實一年之久。據 Dirty Bubble Media，加密借貸平臺 Celsius Network 在Eth2.0 質押解決方案公司Stakehound 私鑰丟失事件中至少損失 3.5 萬枚 ETH。

CoinMarketCap數據顯示，Celsius（CEL）距離歷史高點（2021年6月3日 8.02美元）跌去90%以上。

在Celsius一系列負面中提到，Celsius 的ETH 倉位有很大一部分為stETH，依照當前已經5% 的滑點，交易所深度不足等問題，若必須動用stETH 償還客戶倉位，將可能引起巨額損失。若想控制損失，很大部分取決于Celsius 的短期變現能力，以及以太坊合并是否能順利照時程進行。不過從市場表現來看，脫錨也反應了市場對于Celsius的信任度不足，進一步引發了恐慌拋售的行為。

Lido在Twitter上表示，ETH 之間的匯率與背后的標的資產無直接關聯，僅反應了二級市場的價格波動，并為其他人創造了以大幅折扣購買stETH 的機會。聽上去似乎是一個機遇？stETH脫錨只是當下交易市場的價格扭曲行為？不過需要注意的是，stETH后續能否1:1兌付，還要取決于以太坊主網會不會成功合并以及Lido會不會進行剛性兌付stETH。

Tags：ETHstETHTETSTEETHLOVOLstETH價格MASTER幣

屎幣