比特幣:美聯儲預覽：放緩并不意味著降低，加密貨幣市場加息幅度較小！_cpi幣圈

每日分析公眾號

包括加密貨幣在內的風險資產最近找到了立足點，希望美聯儲(Fed)將從12月起大幅加息，以比預期更早結束所謂的流動性收緊，并在11月2日發出同樣的信號會議。

然而，主要投資銀行認為，美聯儲可能會為繼續大幅加息敞開大門，而可能轉向小幅加息并不一定意味著流動性收緊的提前結束。

美聯儲今年已將借貸成本提高了300個基點(bps)，從而攪動了風險資產。預計央行將于周三第四次加息75個基點，將借貸成本提升至3.75%-4%的區間。這可能預示著12月降息50個基點。

美聯儲宣布本次會議不加息:金色財經報道，美聯儲宣布本次會議不加息，維持聯邦基金利率目標區間在5%至5.25%，這是美聯儲自去年3月以來累計加息十次后首次暫停加息。[2023/6/15 21:37:50]

從12月開始的加息頻率和幅度方面，市場似乎已經超出了預期。根據與聯邦基金利率掛鉤的期貨，交易員預計加息周期將在4.8%左右達到峰值，低于兩周前定價的5%的最終利率。比特幣在兩周內上漲了10%，而美元指數下跌了2%以上。

“美聯儲在數據顯示之前不會加息。核心CPI處于周期高點，U3失業率處于周期低點。企業告訴我們，他們面臨的最大挑戰是招聘。中國和美國正在脫鉤。資本支出正在上升。食品和能源越來越稀缺。通脹壓力似乎基礎廣泛且越來越根深蒂固。短期調查通脹預期已經上升。美聯儲的工作還沒有完成，”策略師補充道。

美聯儲7月加息100個基點的概率降至29.1%:7月18日消息，據CME“美聯儲觀察”，美聯儲到7月份加息75個基點的概率為70.9%，加息100個基點的概率為29.1%；到9月份累計加息75、100個基點的概率均為0%，累計加息125個基點的概率為36.9%，累計加息150個基點的概率為49.2%，加息175個基點的概率為14.0%。(金十)[2022/7/18 2:19:27]

巴克萊的信貸研究團隊在每周報告中表達了類似的觀點，稱小幅加息的潛在偏見并不標志著真正意義上的鴿轉向。

然而，通脹仍具粘性，表明美聯儲在短期內轉為鴿和停止加息的空間不大，這對風險資產來說是一個負面信號。

交易員們取消了對美聯儲在3月份加息50個基點的押注:3月1日消息，交易員們取消了對美聯儲在3月份加息50個基點的押注。（金十）[2022/3/1 13:30:35]

周五公布的數據顯示，美聯儲首選的通脹衡量指標核心PCE9月環比增長0.5%，與8月持平，同比增長5.1%。這大大高于2%的年度通脹目標。此外，就業成本繼續以過去15年的兩倍速度增長。

因此，美聯儲可能會在更長時間內繼續以較慢的速度加息，從而可能將借貸成本推高至遠高于市場定價的最終利率4.8%。

“美聯儲將在下周調對數據的依賴。他們將在12月會議之前再獲得兩次NFP和CPI數據；如果它們保持熱度，則有可能再上漲75個基點，否則，有可能減速至50個基點，”策略師美國銀行在周五發給客戶的每周報告中寫道。“雖然市場急需一個支點，但放緩并不意味著走低。”

美聯儲主席：避免民眾生活遭遇根本影響的唯一方式是保持貨幣政策寬松:美聯儲主席鮑威爾表示，現在還不是考慮預算赤字的時候，盡管這個時候遲早會到來。鮑威爾認為，今年下半年美國和世界其他地方的經濟可能會非常好。避免普通民眾的生活遭遇根本影響的唯一方式就是保持貨幣政策寬松。（金十）[2021/2/24 17:45:36]

“美聯儲在數據顯示之前不會加息。核心CPI處于周期高點，U3失業率處于周期低點。企業告訴我們，他們面臨的最大挑戰是招聘。中國和美國正在脫鉤。資本支出正在上升。食品和能源越來越稀缺。通脹壓力似乎基礎廣泛且越來越根深蒂固。短期調查通脹預期已經上升。美聯儲的工作還沒有完成，”策略師補充道。

巴克萊的信貸研究團隊在每周報告中表達了類似的觀點，稱小幅加息的潛在偏見并不標志著真正意義上的鴿轉向。

“美聯儲需要看到通脹轉向和勞動力市場狀況惡化，然后才會轉向有意義的鴿。因此，我們認為它可能會在12月保留選擇性，因此我們認為美元的進一步下行空間有限，本周美元可能會普遍反彈”巴卡利斯的信用研究團隊說。

美元反彈可能會令包括加密貨幣在內的風險資產承壓。比特幣的走勢往往與美元相反。

三菱日聯銀行外匯分析師李哈德曼在周二的客戶報告中表示，“如果美聯儲在12月確實放慢了加息步伐，并不一定意味著在當前緊縮周期中實施的緊縮總量將會減少。，盡管這將是最初的假設。”

“可能是美聯儲放慢了加息步伐，但最終加息時間更長，”哈德曼補充道。

以下是其他銀行的預期：

丹麥銀行

“現在對美聯儲軟化還為時過早，我們期待加息75個基點和鷹派溝通。美聯儲今年將再加息150個基點，然后停止。”

荷蘭國際集團

“雖然從12月起我們很可能會‘放緩’緊縮步伐，但很明顯，通脹遠未戰勝，風險在于加息可能會持續更長時間。”

SEB集團

我們預計美聯儲主席鮑威爾將重申政策取決于數據，并將在逐次會議的基礎上做出決定，但在某個時候，放慢加息步伐可能是適當的，從而使所有選項保持不變12月的表格，屆時FOMC將發布新的經濟和利率預測。”

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