簡單來說
比特幣期貨已陷入現貨溢價。
比特幣價格目前比其實際價格指標低24%。
BitMEX資金利率和加權情緒目前處于負面區域。
比特幣價格走勢一直在坐過山車。多頭處于次要位置,而空頭則在受壓抑的市場中歡欣鼓舞。比特幣期貨市場為市場參與者帶來了有趣的轉折。
過去幾周對于加密領域來說充滿了動感,尤其是比特幣。盡管市場從FTX崩盤中出現了輕微的復蘇跡象,但混亂仍未完全平息。
實際上,大多數頂級加密貨幣在短期圖表上都以綠色交易,但處于長期看跌下降趨勢中。在現貨市場看起來或多或少相似的情況下,期貨市場出現了一個有趣的現象,可能有助于推動BTC價格上漲。
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比特幣期貨的現貨溢價
盡管看跌信號籠罩著加密貨幣市場,但一些分析師看到了復蘇的跡象。最近的數據強調,可能正在發生重大變化,這可能會啟動BTC的不同趨勢。這是看漲還是看跌還有待觀察。
看看BTC的期貨市場,就會發現比特幣期貨陷入了“現貨溢價”。當到期合約的交易價格低于即月合約時,就會發生這種情況。簡單來說,現貨溢價就是預期未來價格低于當前交易價格的一種狀態。
動態 | 比特幣未確認交易約2500筆:據btc.com數據顯示,目前比特幣全網未確認交易數量為2543筆。比特幣全網算力為42.05EH/s,挖礦難度為5.62T,24小時交易速率為3.08交易/秒。據Huobi數據顯示,當前BTC報價為4006.63美元,24小時漲幅為5.25%。[2019/1/7]
CryptoQuant最近的數據顯示,CME的期貨一直存在現貨溢價,貼水與之前的三個重要底部大致一致。
值得注意的是,自2017年以來的BTC價格底部也遵循類似的模式。下圖顯示了2018年12月類似的看跌偏差。
CBOE一月到期比特幣期貨合約價格 最高漲至18320美元:截止13日下午3點45分,CBOE一月到期比特幣期貨合約現價17600美元,最高價格為18320美元,最低價格為17910美元,交易量419。[2017/12/13]
分析師Tomá?Han?ar在一篇帖子中強調,2020年3月,BitMEX九月期貨的大幅折扣讓他抓住了跌勢的底部。如下圖所示,2020年3月出現了類似的現貨溢價現象。
近期現貨溢價背后的原因之一可能是投機性空頭,最有可能是機構參與者在期貨交易中往往是更大的參與者。
值得注意的是,BitMEX融資利率處于負值區域,而加權情緒也為負值。
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那么,隨著價格走勢陷入困境,這種現貨溢價能否成為逆轉的跡象?好吧,根據Han?ar的說法,“牛市的第一個先決條件是現貨溢價期貨。”
比特幣多頭準備起飛?
Han?ar繼續說,現在是開始積累的好時機,價格行動“足夠深”低于已實現的價格和現貨溢價期貨。
截至發稿時,比特幣的交易價格為16,950美元。據分析師稱,這是一個大幅折扣的價格。
然而,在當前宏觀環境仍然不穩定的情況下,BTC價格可能會在短期內探索另一個較低的支撐位。
值得注意的是,BTC低于已實現價格指標的百分比表明低于平均價格的跌幅正在減少。這同樣可能是表明更廣泛市場成熟的積極信號。
查看比特幣價格與其實際價格之間的百分比差異,很明顯,每個周期的差異都在縮小。
2012年的差距為60%,而2015年則為41%。2019年,這一差距為30%,而2022年,比特幣價格比實際價格低24%。
盡管如此,在短期內,再次回調并不令人意外。如果BTC價格跌破15,900美元,可能會帶來更多痛苦。然而,如果突破17,250美元的關口,這可能有助于BTC多頭的短期反彈。
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