DEFI:FTX 如何暴露中心化金融的問題，凸顯 DeFi 的必要性_EFI

在全球加密貨幣社區遭受的巨大挫折中，最近加密貨幣交易所FTX的崩潰引發了對CeFi交易模式可持續性的嚴重質疑。FTX的崩潰并不是同類事件中的第一次。在過去兩年中，該行業已經開始應對來自CelsiusNetwork、BlockFi和VoyagerDigital等行業領先的中心化交易所的類似惡意操作。

FTX的崩潰和隨后的破產申請強烈提醒人們在CEX上持有最低資金的基本規則，僅用于即時交易。

FTX發生了什么？

FTX的官方總部位于巴哈馬，在芝加哥和邁阿密設有辦事處，直到最近，它還是一家蓬勃發展的加密貨幣交易所，估值為320億美元。

該交易所向主流用戶提供加密貨幣，在全球加密貨幣交易中占有全球最大份額，僅次于幣安。FTX為用戶提供現貨交易、期貨和代幣化股票等創新服務，以及三級清算模型和代幣“FTT”的集中式抵押池等功能。這些只是FTX提供的眾多開創性創新中的一小部分。

投行Jefferies：預計FTX用戶可收回至多40%資產，已購買部分FTX債權:金色財經報道，紐約的投資銀行 Jefferies Financial Group 預計 FTX 債權人可以收回約 20% 至 40% 的資金，但預計這場可能持續數年的破產程序中律師和其他管理人員的費用可能會達到 5 億至 10 億美元，故債權人可收回的凈資產可能在其在 FTX 上持有資產的 10% 至 35% 之間。此外，包括 Jefferies 在內的公司表示，目前已完成或接近完成幾筆收購 FTX 債權的交易。[2022/12/16 21:49:17]

然而，FTX運營的核心是一個具有數百年歷史的CeFi模型，該模型在高風險金融交易中使用抵押不足的用戶資產，方便地背棄了透明和去中心化的原則。并且，最終將公司撕成碎片，在全球加密貨幣市場上掀起沖擊波。

而且，這就是為什么在FTX上發生的災難永遠不會也永遠不會在去中心化和透明的協議中實現。

FTX現任CEO：FTX高管可以“自由支配”交易所:金色財經報道，FTX現任首席執行官John Ray在眾議院金融服務委員會的聽證會中表示，FTX的高層管理人員可以“自由支配”公司的許多實體，他說：“公司的所有者可以在所有四個實體中自由發揮”。Ray還表示，FTX的新領導層一直在與美國監管機構合作，并計劃“交出與他們相關的任何信息”。[2022/12/14 21:42:50]

導致FTX崩潰的基本問題

導致世界第二大加密貨幣交易所倒閉的基本問題在起作用：

流經FTX賬簿的大部分資金不屬于任何監管機構的管轄范圍。

FTX最近涉及其母公司AlamedaResearch的一些交易導致了一系列虧損，導致公司在崩盤前幾個月的財務結構松動。

據報道，據報道，FTX使用客戶資金支撐其姊妹對沖基金AlamedaResearch的高風險交易業務。

被FTX收購的LedgerPrime在Clearpool推出單一借貸池:10月26日消息，數字資產投資公司LedgerPrime宣布在Clearpool的DeFi 協議上推出單一借貸池，并僅在 Clearpool Polygon 市場上提供。

LedgerPrime 是一家多策略數字資產投資公司，在2017年由Ledger Holdings推出，隨后于2021年被FTX US收購。Clearpool是一個面向機構借款人的去中心化資本市場生態系統，使機構能夠安全地訪問數字資產和 DeFi。[2022/10/26 16:39:09]

慘敗的時間表：

這一切都始于2022年11月2日在CoinDesk上發表的一篇文章，聲稱FTX創始人SamBankman-Fried擁有的加密對沖基金Alameda持有價值數十億美元的FTX原生代幣FTT，并一直在使用堅持錯誤地獲得貸款。文章最后解釋了這種共享所有權如何損害雙方的業務。

消息人士：FTX或正就收購Bithumb事宜進行談判:7月23日消息，消息人士透露，加密交易平臺FTX正在就收購韓國加密貨幣交易平臺Bithumb相關事宜進行談判。Bithumb發言人稱，“我們現階段無法確認任何事情”。FTX的一位發言人拒絕就此置評。（彭博社）[2022/7/23 2:32:27]

11月6日，全球最大的加密貨幣交易所Binance宣布計劃出售其持有的FTT，這可以追溯到Binance對FTX的早期投資。更糟糕的是，幣安首席執行官趙長鵬將FTX的代幣FTT與同樣得到幣安支持的Luna代幣相提并論。這一消息發布后，人們開始從交易所撤回所持有的股份，第一次前震就此傳開。同一天，Binance和FTX的創始人之間交換了一系列消極攻擊性的推文。

11月8日，幣安向FTX提供救助，并發布了一份不具約束力的購買FTX的意向書。幣安首席執行官趙長鵬在一條推文中表示，FTX在面臨“嚴重的流動性緊縮”時“尋求我們的幫助”。收購消息傳出后，FTT在周二又暴跌了75%。

PlayUp起訴前CEO破壞其4.5億美元被FTX收購敗訴:金色財經報道，美國聯邦法院裁決，線上體育競彩公司 PlayUp 起訴前CEO破壞其4.5億美元被FTX收購敗訴。PlayUp 于 2020 年聘請 Lalia Mintas 擔任其美國公司首席執行官，2021 年指控她破壞了 PlayUp 以 4.5 億美元出售給加密貨幣公司 FTX的談判，并聲稱 Lalia Mintas 發表了 FTX 內部運營的貶損言論以破壞潛在的收購。根據判決結果顯示，Lalia Mintas 的言論并不是這筆收購交易失敗的原因。（sporttechie）[2022/7/21 2:28:07]

11月9日，幣安退出交易并改變了在“企業盡職調查”審查過程中發現的問題。據報道，11月9日，美國監管機構開始調查FTX。監管機構SEC和CFTC開始調查該公司與其姊妹實體AlamedaResearch和FTXUS的關系。

事情越滾越大，事情在第二天2022年11月8日變得更糟。現在整個行業都可以感受到FTX崩潰的漣漪。

11月10日，為了挽救FTX，Bankman-Fried宣布AlamedaResearch將結束交易。他在推特上寫道：“我搞砸了，我應該做得更好，現在，我們這周都在盡我們所能來提高流動性。我不能對此做出任何承諾。該公司也在考慮破產。”

FTX的創始人爭先恐后地向投資者求助，在用戶不斷撤出持股的情況下尋求流動性。據路透社報道，FTX試圖從投資者那里獲得94億美元的救助資金，其中包括競爭對手交易所OKX、穩定幣發行人Tether和紅杉資本。他設法與區塊鏈網絡Tron達成協議，讓Tron相關代幣的持有者從FTX撤回其持有的資產。

11月11日，FTX申請破產，Bankman-Fried下臺FTX、AlamedaResearch和大約130家附屬公司的破產申請程序開始。

11月12日，路透社發表另一份報告稱，在Bankman-Fried將100億美元的客戶資金從FTX轉移到AlamedaResearch后，FTX客戶賬戶中至少有10億美元的資金丟失。

11月12日，區塊鏈分析公司Elliptic宣布發現有4.73億美元的資產“在可疑情況下從FTX錢包中移出。

11月13日，巴哈馬當局介入并開始調查犯罪不當行為的可能性。彭博社報道稱，FTX聯合創始人SamBankman-Fried于11月12日接受了巴哈馬和監管機構的約談。

崩潰對FTX用戶意味著什么？

隨著這場大規模內爆的塵埃落定，出現的最重要的問題是FTX客戶如何以及是否能夠獲得他們的資金。根據許多行業專家的說法，答案是恢復的可能性很小，盡管確切的結果將取決于正在進行的監管調查的結果。FTX的法律后果仍不清楚。然而，在FTT在過去一周損失了90%以上的價值之后，將資金交給FTX的客戶似乎越來越有可能無法收回任何資金或甚至接近。

強調DeFi的重要性

有一線希望嗎？是的！還有“銀課”！如果FTX慘敗有一線希望，那就是真正去中心化應用程序的重要性的提醒。FTX災難暴露了中心化金融的問題，并強調了對DeFi的需求。

摩根大通在最近的一份報告中強調了DeFi的重要性，指出盡管FTX的下跌對整個加密貨幣市場產生了沖擊波，但這可能會為加速加密貨幣監管創造未來。

在報告中，這家銀行業巨頭還承認最近的加密貨幣崩潰并非來自去中心化協議，而是來自中心化參與者。因此，最近的事件可以通過幫助機構采用加密貨幣來喚醒和加快監管。

雖然這一事件在整個行業引起了沖擊波，并對所有加密貨幣價格造成了沉重打擊，但事實仍然是，FTX的崩潰是CeFi的失敗，而不是DeFi——聰明的投資者、建設者和用戶已經注意到了這一點。

結束語：

這些正是我們在TeraBlock試圖解決的問題！

目前仍無法證實FTX是否一直在使用客戶資金進行投機活動，以及這些資金在這個過程中損失了多少。然而，事實仍然是用戶的存款不應該承受這種風險。FTX的潛在問題非常令人震驚，但更令人恐懼的是，客戶資金顯然不在應有的位置。

整個流動性危機揭示了一個事實，即FTX的運作方式允許它用用戶的資金進行賭博。與大多數其他中心化交易所一樣，FTX也有一個極其封閉和不透明的結構，用戶資產的控制和訪問權掌握在交易所所有者手中。這與TeraBlock的運作方式形成鮮明對比。TeraBlock是非托管的；該平臺不控制您的資金TeraBlock用戶始終保留對其資金的完全控制和訪問權限。

事實上，這些正是TeraBlock多年來通過創新和技術尋求解決的問題。去中心化旨在解決傳統金融的局限性，而TeraBlock最初是這項工作的早期貢獻者。我們正在朝著安全和結構化的DeFi平臺邁進，這使得初學者參與DeFi革命變得極其簡單。

我們的愿景是建立一個完全透明和包容的生態系統，該生態系統在去中心化的基礎上蓬勃發展，一個沒有托管人或中介機構作為看門人的生態系統，一個世界上任何地方的任何人都可以訪問的生態系統。

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