BDC:CBDC 在非洲的采用：風險和高成本是否超過收益？_CBD

簡單來說中央銀行開始對CBDC采取謹慎態度，但近年來他們的興趣有所增加。一項針對19家非洲中央銀行的新調查顯示，對CBDC的主要擔憂是網絡安全。“在成本如此之高、收益如此之低的情況下，美國政府沒有理由發行CBDC。”最近一項關于非洲中央銀行數字貨幣(CBDC)發展主題的調查提供了一些關于其演變以及監管機構動機和擔憂的新見解。盡管如此，世界各地的分析師都在對CBDC的實施提出質疑，無論是在非洲、中國還是美國

中央銀行數字貨幣，俗稱CBDC，被吹捧為邁向普惠金融的下一步。它們有可能改變特定地區的金融體系。政府機構正在與監管機構合作，以鞏固他們對各自支付系統的控制。

從中央銀行和技術驅動的機構到家——許多人都在關注這一最新支付創新的脈搏。中國和俄羅斯等地已經啟動了試點項目，而美國等其他國家則處于研究階段。BeInCrypto廣泛介紹了CBDC在中國和美國實施的利弊。

日本央行確認已啟動CBDC試點項目:5月30日消息，日本央行(BOJ)發布了其CBDC概念驗證(PoC)試驗第二階段的結果，并確認其CBDC試點項目已于4月如期啟動。第二階段PoC試驗為期一年，從2022年4月持續至2023年3月，測試了實施CBDC持有量上限的技術，以確保金融體系穩定。未來將建立CBDC論壇，以獲取私營企業的意見。日本央行表示，將在2026年之前就發行CBDC做出最終決定。[2023/5/30 9:49:57]

但CBDC發展的另一個關鍵領域是在非洲。該地區的CBDC業務出現了嚴重的裂痕，可以說，這可能會帶來最大的好處。

非洲CBDC：內容和原因

CBDC被設想為加強以中央銀行為核心的貨幣體系的工具，以支持安全、低成本和包容性的支付，同時促進創新。

CBDC可以為以前沒有銀行賬戶的人提供金融服務，特別是如果專為離線使用而設計。在沒有互聯網接入的偏遠地區，數字交易可以使用簡單的功能手機以很少或免費的方式進行。這有可能進一步促進跨境轉移和支付。

麥肯錫：CBDC和穩定幣或將以某種形式共存:10月11日消息，咨詢公司麥肯錫發布年度《全球支付報告》，其中闡述了穩定幣和CBDC的發展情況。報告指出，穩定幣和CBDC的共同進化將對社會產生直接影響，這兩類貨幣或將以某種形式共存。隨著私營公司和貨幣管理機構開始以更主流的方式發行穩定的加密貨幣，人們對加密貨幣的思考正從一種潛在的價值存儲工具轉變為一種金融交易工具。麥肯錫指出，在這個發展過程中，政府（例如中國央行通過直接控制貨幣政策施加更大影響）、私人機構（例如美國的電商或社交媒體巨頭或會使用穩定幣執行部分用戶交易）或行業（例如基于使用忠誠度的穩定幣）都會發揮一定作用。麥肯錫鼓勵支付領域參與方密切關注相關發展，為即將到來的不可避免的變化做好準備。金融服務基礎設施提供商應研究自身的設計選擇與未來的數字貨幣是否具備互操作性；零售銀行、商家和支付服務提供商應考慮需要在基礎設施方面開展多少投資，以整合多個CBDC和穩定幣網絡；私營銀行應考慮引入CBDC的最佳步伐，因為快速采用或影響銀行收儲，限制其盈利能力；首席風險和財務官應評估潛在的政策變化，評估數字貨幣對銀行流動性和資本要求的廣泛影響；政府、央行等監管機構在評估私人貨幣對貨幣政策效力的影響時，應在過度監管與適度監管之間找到平衡；投資者則應預測CBDC對其資產的影響。（finextra）[2021/10/11 20:19:50]

撒哈拉以南非洲仍然是匯款和收款成本最高的地區，平均成本略低于匯款金額的8%。

烏克蘭政府選擇Stellar作為CBDC平臺:1月3日，烏克蘭數字轉型部和Stellar發展基金會(SDF)簽署了一份諒解備忘錄，以建立“烏克蘭的虛擬資產生態系統和國家數字貨幣”。這表示烏克蘭政府選擇Stellar區塊鏈網絡作為建立央行數字貨幣(CBDC)的平臺。（Coindesk）[2021/1/4 16:25:51]

理想情況下，CBDC可以幫助應對這一挫折并促進非洲地區的金融包容性，尤其是與其他EME相比。

與后者相比，普惠金融排在數字現金之上，以及其他動機，如下圖所示：另一個重大挑戰是維護CBDC的運營負擔。BIS調查指出：

“在這里，非洲中央銀行強調了與其他新興市場經濟體非常相似的方面：網絡彈性、成本、可用性和技術的可組合性，以及它們的可擴展性和功能。如此復雜的系統的運營成本很高。”

另一個重大挑戰是維護CBDC的運營負擔。BIS調查指出：

動態 | 韓國央行將成立央行數字貨幣（CBDC）研究專項工作組:金色財經報道，韓國央行（Bank of Korea）周五表示，將成立一個專項工作組，致力于央行數字貨幣（CBDC）的研究，以更好地了解加密資產。在“2020年貨幣政策”中，韓國央行表示，將繼續在分布式賬本技術、加密資產和CBDC等創新研究的基礎上，發揮監管機構的積極作用，以增強結算系統的安全性。央行還表示，將招募更多CBDC專家。不過，這并不意味著韓國央行將很快推出數字貨幣，一位央行發言人澄清稱：“我們只是計劃加強對CBDC研究的努力。”（韓國時報）[2019/12/27]

“在這里，非洲中央銀行強調了與其他新興市場經濟體非常相似的方面：網絡彈性、成本、可用性和技術的可組合性，以及它們的可擴展性和功能。如此復雜的系統的運營成本很高。”另一個重大挑戰是維護CBDC的運營負擔。BIS調查指出：

“在這里，非洲中央銀行強調了與其他新興市場經濟體非常相似的方面：網絡彈性、成本、可用性和技術的可組合性，以及它們的可擴展性和功能。如此復雜的系統的運營成本很高。”

雖然非洲大陸的許多地區都在探索CBDC的實施，但尼日利亞和加納處于領先地位。

非洲CBDC現狀報告

非洲中央銀行對CBDC的興趣最近飆升。雖然所有接受調查的人都在分析CBDC，但只有少數人的項目處于后期階段。

在尼日利亞引入e-Naira和加納的e-cedi之后，一些撒哈拉以南非洲國家的中央銀行正在研究或處于數字貨幣的試點階段。仍然存在許多風險和挑戰，包括數據隱私、網絡攻擊和數字基礎設施的公共訪問。

基礎設施中可見的裂縫

最近的一份報告強調了非洲CBDC運動中的一些關鍵差異和不同動機。國際清算銀行(BIS)調查了作為該報告基礎的19家非洲中央銀行：

CBDC可能對自由構成的直接威脅與其對隱私的威脅密切相關。根據該報告，指出的主要運營挑戰是網絡風險，在非洲比在其他地方更為嚴重。另一個重大挑戰是維護CBDC的運營負擔。BIS調查指出：

“在這里，非洲中央銀行強調了與其他新興市場經濟體非常相似的方面：網絡彈性、成本、可用性和技術的可組合性，以及它們的可擴展性和功能。如此復雜的系統的運營成本很高。”

同時，采用率低和銀行解體的風險也位列最受關注的問題之列。正如BeInCrypto報道的那樣，尼日利亞的中央銀行數字貨幣僅被該國0.50%的人口采用。在此之后，其他分析師宣稱“eNaira是一個巨大的失敗”。

這些挫折甚至可能使貨幣政策復雜化。

美國和全球的擔憂

BeInCrypto通過Twitter聯系了CatoInstitute的政策分析師NickAnthony，就當前的CBDC情況發表評論。

這位分析師對CBDC的采用提出了類似的危險信號，包括美國整體的網絡安全風險鑒于美國擁有的權力，CBDC的實施可能對全球產生直接/間接影響。安東尼認為：

“CBDC很可能是自《銀行保密法》制定和第三方原則確立以來對金融隱私的最大單一攻擊。”

此外，他反駁了美國的普惠金融屬性，就像本文前面討論的非洲案例一樣。他補充說，“考慮到隱私和對銀行的不信任是沒有銀行賬戶的三大原因，很難想象當對政府的信任度處于歷史低點時，CBDC將如何解決這個問題。”

CBDC還存在破壞金融市場基礎和未來的風險。

“這不僅會冒使銀行系統脫媒的風險，而且世界各國已經表明，他們希望CBDC專門對貨幣進行壟斷。”

考慮的建議

國會應明確禁止美聯儲和財政部以任何形式發行CBDC，以防止金融隱私、金融自由、自由市場和網絡安全風險。為此，國會可以修改《聯邦儲備法》，正如與BeInCrypto分享的一篇研究論文所強調的那樣。

最后，在總結性敘述中，政策分析師斷言：

“美國CBDC對金融隱私、金融自由、自由市場和網絡安全構成重大風險。然而，所謂的好處經不起推敲。CBDC無疑讓中央銀行成為眾人矚目的話題，并為原本密集的政策領域注入了活力。但在成本如此之高、收益如此之低的情況下，美國政府沒有理由發行CBDC。”

但同樣，這些都是建議。盡管美國擁有與非洲不同的經濟實力和權力，但CBDC的擔憂仍然是最重要的。

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