CUR:Curve流動性的「包裝」之戰一覽，Yearn或成最終贏家？_CVX

原文作者：DeFiMadeHere

原文編譯：深潮TechFlow

CurveFinance的veToken模式允許用戶鎖定$CRV長達4年，并獲得管理費，并允許他們投票支持選擇池的CRV分配。

那些尋求流動性的協議可以選擇賄賂veCRV持有人，將CRV分配流向他們的池子。這是veCRV持有者除管理費之外的另一個收入來源。

但對于持有者來說，將CRV鎖定4年并不是一個很有吸引力的選擇。

有什么解決辦法呢？

選擇將你的流動性包裝：

來自ConvexFinance的cvxCRV

來自StakeDAO的sdCRV

來自Yearn的yCRV

Moonbirds母公司PROOF推出新策展計劃PROOF Curated:3月30日消息，Moonbirds母公司PROOF推出新策展計劃PROOF Curated。藝術家Emily Xie擔任第一位策展人，首次展覽包括Evolving Pixels與Venus Over Manhattan，現場展覽將于4月12日至24日在紐約舉行。

Mint將從4月12日開始，PROOF Collective將提供專屬的Mint窗口，其次是針對Moonbird和Grails持有者，如果之后仍有剩余，將進行公共Mint。[2023/3/30 13:34:43]

流動性包裝允許CRV持有者收取費用或賄賂，而不需要鎖定4年，并提供了一個退出頭寸的機會。

它們各自的區別是什么？

cvxCRV

Art Blocks Curated NFT系列Ringers #109以2100ETH成交:10月2日消息，據OpenSea交易數據顯示，Art Blocks Curated NFT系列Ringers #109以2100ETH（約合690萬美元）成交。[2021/10/3 17:21:37]

通過質押cvxCRV，你可以賺取3?crv的費用，以及加上ConvexLP提高的CRV收益和CVX代幣10%的份額。

而賄賂收入則分配給因投票而被鎖定的CVX。

因此，veCRV的正常收入在cvxCRV和CVX之間分配。

sdCRV

sdCRV分配3?CRV費用，并將投票權保留在質押者那里。

投票權可以委托給StakeDAO，它結合了市場和OTC賄賂以獲得最佳回報。

Curve Finance新提案：創建包含stcr.io的池，允許用戶存入和質押ETH并獲得收益:隨著信標鏈的推出，Curve Finance提出sCIP#20：創建一個包含其首批質押解決方案之一stcr.io的池。Stkr由Ankr團隊開發，允許任何人在沒有任何技術知識的情況下存入和質押ETH，并從目前預定于12月1日啟動的信標鏈中獲得收益。這個池將起到橋梁的作用，讓流動性提供者獲得ETH 2.0質押敞口，同時在允許交易員在ankrETH和ETH之間進行大量置換時獲得部分費用。[2020/11/28 22:26:36]

或者用戶可以從Paladin或VotiumProtocol直接訪問StakeDAO上的賄賂。

由于StakeDAO不在sdCRV和原生代幣之間分割賄賂和管理費用，因此質押APR明顯更高。

獨家 | Curve僅Y池鎖倉金額已達6億美元:據DappBirds DeFi Data專題數據顯示，Curve僅Y池鎖倉金額已達6億美元，其LP Token，yCRV總市值擠進DeFi Token總市值榜單第四名，DeFi中鎖定資產總價值達81.08億美元，較昨日下降0.86%，其中Maker，Aave，Curve，Synthetix，Compound分別以14.40億美元，12.20億美元，10.20億美元，8.57億美元，7.31億美元位列前五名。[2020/8/20]

質押者得到的是3?CRV，CRV和因賄賂而被轉化為SDT的獎勵。

然而，為了獲得最高的年利率，用戶必須通過鎖定原生代幣SDT。

在veSDT提升的情況下，sdCRV質押者的投票權將獲得0.62倍的提升，并且可以根據veSDT余額和veSDT質押者總數將其提升至1.56倍。

yCRV

在所有包裝中，質押yCRV能夠獲得最高的收益。

然而，收益率會下降，因為還有剩余的獎勵來自傳統的yvBOOST捐贈者合約。

此外，所有yCRV的1/4歸國庫所有，這提高了所有yCRV質押者的收益。

st-yCRV提供“一勞永逸”的用戶體驗，收益來源來自兩個地方：

?管理費：所賺取的管理費會自動合成更多的yCRV,

?賄賂：1st-yCRV=1veCRV的投票權將在賄賂市場上出售以進一步提高收益。

與sdCRV不同，st-yCRV的持有者放棄了他們的投票權，所以協議不能用它來為Curve投票。

vl-yCRV擁有投票權，目前正處于開發的最后階段，但它將取消費用和賄賂，以支持st-yCRV。

將這些流動性包裝的權衡是什么？

協議費

投票權

保護掛鉤

協議費由協議提供的服務收取：

?cvxCRV0%?

?sdCRV16%?

?yCRV10%?

投票權：

cvxCRV不提供投票權，也不分享賄賂收入;

yCRV不提供投票權，但分享賄賂收入;

sdCRV提供投票權和賄賂收入，但為了支持veSDT質押者而減少了投票權和賄賂收入。

為了維護掛鉤，所有的協議都將CRV引導到他們各自的LPs。

在掛鉤價格低于0.99時，Stakedao?會用賄賂收入購買sdCRV并分配給質押者。

CRV流動性包裝的最佳玩法是什么？

首先，我必須說，我不擁有任何CRV或其包裝物，我一直看跌CRV代幣和終身現金流。

盡管約50%?的CRV被永遠鎖定，它仍然缺乏超過CRV排放的購買動力。

如果所有CRV都被鎖定，那么收益率將被嚴重稀釋。

由于CRV價格與CurveFinance中的TVL一起下降，所以賄賂價值也在下降。

然而，因為引入了crvUSD，我看到了Curve的潛力。它可以推動更多的交易量和TVL回到平臺上。

但只有在實際部署后才能看到結局如何。

在我看來，yCRV正在贏得Curve流動性包裝的戰爭，因為它提供最高的收益和最簡單的用戶體驗。

如果一些用戶擁有veSDT，他們可能會發現sdCRV解決方案更有吸引力，因為它的投票會同時提升所有的用戶流動性鎖倉：

sdCRV

sdBAL

sdFXS

sdYFI

sdANGLE

在這種情況下，絕對的失敗者是cvxCRV。它的收益率最低，沒有投票權或賄賂收入，掛鉤能力弱等等。

我預計cvxCRV將進一步貶值，直到它與yCRV收益率達到平衡。

Convex的另一個問題是，在可預見的未來，不太可能有人鑄造新的cvxCRV--市場上有5千萬個"廉價"cvxCRV。

意味著Convex在veCRV供應方面的總所有權很可能會進一步減少。

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