AIN:一文讀懂衡量Web3生態的關鍵指標_WEB3ALLBI

Web3?是一個動態的生態，其創始人、通證持有人、開發者和用戶聚在一起，創造出一個真正屬于用戶的去中心化互聯網。在僅僅幾年的時間里，Web3就從簡單的基礎設施和愿景發展出了各種創新的用例，覆蓋金融、藝術和供應鏈管理等各個垂直領域。

本文一開始將探討為什么Web3的衡量指標會出現變化，以及創建更加穩健的衡量指標將為Web3生態帶來哪些價值。之后，文章會詳解各種Web衡量指標，這些指標用于衡量協議的采用情況，對比各個開發者社區的增長態勢，分析用戶使用情況，并預估Web3能實現的價值。隨著Web3經濟與現實世界的聯系越來越緊密，這些新的衡量指標也應運而生。

重點

以目前的趨勢來看，到2031?年Web3用戶將達到十億。

預計Web3系統產生的價值將達到827?萬億美元。

Crypto用戶費用以及實現的交易價值正逐漸成為新的衡量指標，可以讓我們對Web3生態產生更深入的洞察。

Web3衡量指標如何變化？

誠然，現有的Web3衡量指標可以有效地追蹤生態成長，但生態成員可能對于這些指標過于依賴。由于市場會基于總鎖倉量等指標來激勵項目方，因此項目方會更加看重這類指標，而不是把精力放在產品-市場契合度和落地應用上。因此，我們需要建立一套更加穩健的衡量指標，比如dApp收入、日活用戶以及實現的交易價值，這些指標可以更好地衡量協議的基本面。

現在出現了各種創新的衡量指標，讓我們能好地觀察動態的Web3生態。要全方位覆蓋Web3的發展，就必須采用一系列不同的衡量指標，跨越投資、開發者、用戶和整體生態等各個維度。

周杰倫與中國移動開啟元宇宙合作，發布數智人“周同學”:金色財經報道，5月8日，周杰倫亮相廈門的中國移動咪咕元宇宙總部，與中國移動達成元宇宙領域系列合作。現場，周杰倫發布了中國移動與好萊塢頂級特效團隊WETA為其打造的超寫實數智人“周同學”，并官宣“周同學”三重新身份——中國移動動感星推官、中國移動5G元宇宙星際開拓官、中國移動5G視頻彩鈴推廣大使。雙方還推出了元宇宙手辦，并將舉辦元宇宙演唱會。（《科創板日報》）[2023/5/9 14:51:09]

以下是推動Web3衡量指標出現變化的幾個大趨勢：

資本——隨著Web3生態日趨成熟且利率不斷升高，資本開始關注收入、成本效益和總體價值捕獲等經濟可持續的指標。

開發者——開發者工具的出現可以更好地幫助Web2開發者進入Web3生態。

用戶——各種擴容方案的發展即將達到拐點，交易費將大幅降低，足以與更多Web2服務展開競爭。

生態——Chainlink等核心Web3基礎設施正將Web3生態連接至真實世界的資產。

雖然以下衡量指標無法充分反應Web3生態的現狀，但卻能勾勒出其發展方向，并為我們在評估新興Web3經濟時提供更加穩健的框架。

衡量協議經濟實力的指標

總鎖倉量(TVL)

總鎖倉量代表了某一協議中鎖定的數字資產的美元價值。與“用戶數量”等通常用來衡量應用使用情況和增速的衡量指標不同，TVL衡量的是協議所管理的資產總價值，其中包括“巨鯨”為協議貢獻的巨額流動性。

Yieldfarming在2020?年的DeFiSummer中興起，并使TVL成為了對比各個Web3項目的主要標準。比如，在2020?年10?月21?日，Aave的TVL是8.99?億美元，一年之后，Aave的TVL又增長至了189.7?億美元。

Silvergate Capital（SI）盤前股價下跌超40%:1月5日，行情數據顯示，加密友好銀行Silvergate發布四季度初步業績報告顯示客戶總存款從119億美元下降至38億美元后，其盤前股價下跌約40%降至13.37美元。據悉，Silvergate于2019年上市，并在2021年11月漲至每股222美元。[2023/1/5 10:23:50]

Aave?的TVL在DeFiSummer中增長了20?倍以上。?資料來源。

隨著Web3不斷向前發展，現實世界中的資產也越來越多地儲存在鏈上，而這個指標也有效反應了Web3與鏈下經濟的融合程度。“現實世界的價值”代表了全球經濟中所有儲存在鏈上的資產的總價值，這些資產包括房地產、以美元為抵押物的?stablecoin、碳信用以及大宗商品。

據世界經濟論壇估計，Web3系統將在全球經濟中撬動827?萬億美元的價值。隨著Web3與現實世界的聯系越來越緊密，而且Web3正通過安全可靠的信任最小化基礎設施來增強傳統后端系統，日后將有越來越多的現實世界資產遷移到鏈上，更安全地儲存在鏈上，并應用在DeFi和其他dApp中。

Web3將實現數百萬億的鏈上價值。?資料來源。

以太坊L2的?TVL

以太坊目前正從單體區塊鏈逐漸轉型成模塊化的系統。之前，所有交易都在底層區塊鏈上執行；而現在，越來越多dApp都在Arbitrum、Optimism、zkSync和Starknet等L2網絡中運行。關注L2TVL的增速可以有效判斷以太坊擴容計劃的發展情況以及流動性。

Shapeshift CEO敦促MakerDAO社區移除USDC抵押品:金色財經報道，加密貨幣交易所Shapeshift首席執行官Erik Voorhees發推稱，建議MakerDAO社區的用戶移除他們USDC抵押品，轉換為另一種更具抗審查性的穩定幣。但他沒有說明是哪一種。此前消息，美國財政部將以太坊混幣平臺TornadoCash列入黑名單，禁止美國公民使用。Circle凍結了TornadoCash價值超過75,000美元的資金。[2022/8/9 12:12:58]

以太坊L2網絡中的總鎖倉量?資料來源。

dApp?收入

dApp收入指某一協議賺得的用戶費用。dApp收入可以用來衡量L1區塊鏈、基礎設施服務以及dApp。

雖然dApp收入對于早期Web3創業公司和成長型項目來說并不是一個關鍵的衡量指標，但現在許多成熟的項目已經開始關注這個指標了。Synthetix的創始人KainWarwick曾表示：“在我看來，crypto用戶費用就是下一階段的關鍵指標。”

dApp收入正成為Web3生態的關鍵衡量指標，原因如下：

dApp收入直接反應了終端用戶對于Web3服務的需求，并可以甄別出長期具有可持續性的商業用例。

L2擴容方案推出了極低的交易費，目標是與Web2服務展開競爭，因此在作比較時，dApp收入是關鍵的衡量指標。

通常，傳統投資者也會用收入來衡量估值。高收入的生態會吸引到更多資本。

dApp收入可以為底層區塊鏈和基礎設施服務帶來收入，因此是決定Web3生態成敗的關鍵因素。

美國SEC與CFTC就比特幣和加密貨幣監管的 \"諒解備忘錄 \"進行談判:金色財經報道，Bitcoin Archive在社交媒體上表示，美國證券交易委員會（SEC）正在與美國商品期貨交易委員會（CFTC)就比特幣和加密貨幣監管的 \"諒解備忘錄 \"進行談判。[2022/6/26 1:31:52]

評估Web3生產力的開發者指標

GitHub星標數量?

GitHub用戶可以為代碼庫“標星”，以將某一代碼庫加入書簽，供以后使用或僅表示對項目的支持。除了標星以外，GitHub代碼庫的分支數量和貢獻者人數也可以有效反應項目的影響力。

比特幣是第一個出現的區塊鏈，其GitHub代碼庫的星標數是最多的，是其他項目的三倍，這充分說明了比特幣的聲譽。最近，也有許多其他區塊鏈得到了廣泛關注。比如Solana代碼庫擁有9300?顆星，該項目在過去一年中快速發展，其代碼庫的星標數目前是Solidity代碼庫的一半。

Web3.js代碼庫星標數的增長也很值得關注，因為它反應了有多少Web3前端開發者在生態中進行開發。

比特幣、Solidity、Web3.js、Solana?和?AvalancheGo?的?GitHub?代碼庫星標數。?資料來源。

月活開發者人數

開發者總人數指積極參與某一區塊鏈網絡開發工作的程序員人數。

以太坊是第一個智能合約平臺，催生出了區塊鏈行業大量早期的創新和發展。以太坊創建了一個開發者社區并推出了豐富的開發工具和資源，以推動生態向前發展。下圖中可以發現，Solana的發展趨勢與早期以太坊相似。

Terra研究員：三箭曾貸款存Anchor收息，大部分貸款方不知情:6月17日消息，Terra 研究員 FatMan 在社交媒體上聲稱，據可證實的消息來源，三箭資本曾從多個基金和交易對手中貸款，并在大部分貸款方不知情的情況下將其放入 Anchor 產生收益，在 LUNA 大幅下跌前，三箭資本至少持有上億枚 UST。同時，三箭資本持有部分 USDD 敞口，此前 USDD 的小幅脫鉤或與其拋售有關；除此之外，三箭資本還拖欠 BitMEX 一大筆債務。[2022/6/17 4:33:56]

從?2020?年?12?月到?2021?年?12?月之間的月活開發者增長情況。?資料來源。

衡量使用情況的用戶指標

獨特鏈上地址

獨特鏈上地址指區塊鏈上獨特的地址總數。這是一個非常重要的指標，因為它反應了推動Web3快速發展的網絡效應，以及有多少人被區塊鏈技術賦能。

衡量所有區塊鏈上的獨特地址總數，可以幫助我們大致了解Web3的使用情況；而比較不同鏈上的活躍地址，可以對比分析不同區塊鏈生態。

以太坊上獨特地址的增長情況。?資料來源。另外，我們還可以將獨特鏈上地址與互聯網用戶數進行對比。由于Web3是互聯網的升級版，因此參與者可以將當前活躍鏈上地址與互聯網早期的用戶數量作比較。

a16z在名為“?2022StateofCrypto”的報告中提到，目前以太坊預計有700?萬-5000?萬個活躍用戶。因此，目前Web3的應用水平就比較接近1995?年的互聯網。以這個趨勢來看，到2031?年Web3用戶將達到十億，這是互聯網在2005?年的發展水平。

Web3的應用率與早期互聯網很相似。資料來源.

日活用戶

日活用戶指某一應用每天的活躍用戶數量。鏈上活躍地址可以反應整個網絡的增長，而日活用戶則可以有效衡量某一應用是否成功。

這個指標可以反應出哪些服務目前正在得到應用，并讓開發者可以優先使用、推動并擴展這些成功的用例。

NFT平臺OpenSea的日活用戶。?資料來源。

衡量Web3對現實世界影響的生態指標

Crypto市值?

Crypto市值指Web3生態中的通證總價值。這是衡量Web3行業總體財務健康度的指標，可以用來分辨牛熊市。我們可以看一眼Web3行業的市值增長情況。Web3行業市值從2017?年初的170?億美元增長至了2021?年11?月的2.9?萬億美元。

自?2019?年?9?月以來的?crypto?市值。?資料來源。

比特幣的主導地位

下方比特幣主導地位圖展示了各個通證的crypto市值分布情況。盡管比特幣本身也在穩定增長，但可以看到整個crypto生態在以更快的速度增長，并呈現活躍態勢。隨著這個趨勢不斷持續，我們也將需要一個非常安全、去中心化且可靠的跨鏈互操作性協議。

雖然比特幣仍然占最大的市場份額，但其主導地位正在下滑。資料來源.

stablecoin?總供應量

stablecoin是一個至關重要的鏈上金融原語，支撐著整個DeFi生態的增長。錨定法幣的通證可以讓鏈上用戶獲得價格穩定的資產，在整個Web3生態作為一種交易媒介，并作為抵押物用于yieldfarming和其他DeFi應用中。

交易量

交易量指某一階段達成的交易數量。以太坊生態的日交易量從2020?年初的50?萬翻倍至了2022?年8?月的100?萬。

crypto市值可以更好地反應生態的財務健康度，而交易量則可以反應交易吞吐量的規模擴張能力。隨著這些生態不斷發展，L2網絡上的交易量將成為一個關鍵的衡量指標。

以太坊總交易量在過去兩年大致翻了一番。?資料來源。

保障的總價值

TVS指預言機等關鍵基礎設施所保障的市場中存入的以美元計價的資產總值。Chainlink預言機向鏈上智能合約提供喂價、天氣數據、體育比賽統計數據和儲備金證明等數據。比如，截至2022?年10?月17?日，ChainlinkPriceFeeds為Compound保障了價值超過10?億美元的stablecoin，而這些金額都被算進Chainlink的TVS中。

TVS是一個關鍵的衡量指標，因為預言機網絡可以為確定性的區塊鏈網絡連接至外部系統和真實世界的經濟體，并同時維持較高水平的信任最小化和安全性。

Chainlink?的?TVS?從?2020?年?12?月的?70?億美元增長了?300%?，至?2022?年?10?月的?200?億美元。資料來源.

實現的交易價值

TVE是一個Web3指標，衡量了協議在一段時間內實現交易的累積貨幣價值。計算TVE的方法是將某段時間內通過協議的每筆交易的美元價值相加。比如，如果某人在Aave上借入價值100?美元的ETH，并用ChainlinkPriceFeed來發現價格，那么這筆交易的TVE就是100?美元。

TVS可以反應關鍵Web3基礎設施在某個時間點所保障的價值；而TVE則反應了某一時間段產生的活動價值總和。最終，TVE是一個先進的衡量指標，可以為我們帶來關于Web3生態的更多洞察。

Chainlink?在?2022?年的?TVE?突破了?6?萬億美元。

新興的Web3經濟

隨著Web3的不斷發展，項目通過各種激勵機制來吸引開發者并激活增長，從而打造下一代應用，吸引更多用戶并最終實現更多價值。而在這種正向循環中，Web3生態得以不斷向前發展。從更廣義上來說，Web3的發展路徑與新興國家經濟體有異曲同工之處。Web3行業通過吸引資本來打造核心基礎設施并提高生產力。而現在，整個行業已經蓄勢待發，準備好去拓展新的市場。

Chainlink去中心化的預言機網絡在其中發揮了關鍵作用，將智能合約安全流暢地接入真實世界，讓Web3生態能夠與全世界發達市場中的成熟行業開展交易。隨著Chainlink的信任最小化服務不斷覆蓋更多Web3經濟，Chainlink實現的交易價值也將成為關鍵的Web3指標，讓我們更了解Web3對世界經濟的總體影響。

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