SIG:SignalPlus每日晨報(20230227)_SIGN

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S&P500?上周經歷了今年以來最糟的一周，通脹壓力重新浮現，迫使利率再度上升，?2年期美債收益率升至15年高點，?10年期收益率徘徊在4%左右，大宗商品跌至1月以來的最低水平，美元兌大多數貨幣飆升。雖然周三的FOMC會議紀要對市場影響不大，但周五強勁的PCE平減指數和個人支出數據再次使“不著陸”的聲音變大，當前市場已經定價了初夏前將會有第三次連續加息。

美國Signature Bank：與FTX有關的存款低于總存款的0.1%:11月15日消息，美國Signature Bank表示，只與FTX有存款關系。與FTX有關的存款低于總存款的0.1%。數字資產存款余額保持穩定。[2022/11/16 13:09:26]

上周五的核心PCE環比上漲0.57%?，高于預期的0.54%?，同時第四季的數值也向上修正，其年增率4.7%也高于預期的4.3%?，是2022年9月以來首次再度增長加速。雖然有通脹指標有很多，但核心PCE是美聯儲表明過的首選指標之一，而本月的PCE數據遠超過不久前剛發布的核心CPI數據0.41%?，其中一個差異可能來自計算排除住房的服務通脹的方式，該項目在核心PCE中的權重遠高于核心CPI，且短期內可能會對美聯儲的內部通脹預測造成一定的壓力。

SBI數字資產部門投資瑞士加密銀行Signum Bank:SBI集團的數字資產部門SBI數字資產控股有限公司（SBI ADH）宣布將投資瑞士加密貨幣銀行Signum Bank，投資額超1000萬美元。通過此次投資，SBI將加強在STO領域的發展。（JP.Cointelegraph）[2021/2/18 17:25:46]

不出所料，更強勁的通脹數據再次推升利率市場，遠期終端利率突破5.4%的周期高點，?2024年1月聯邦基金利率上周收在5.30%?，甚至高于美聯儲自己的中值5.125%?，3月加息50個基點的機率預測也已從一周前的<10%升到目前的30%左右。經過與美聯儲的長期斗爭并“得逞”之后，利率市場又重新回到了“利率升至更高維持更長時間”的原點，利率波動性也回升至12月的水平。

正康國際旗下公司計劃推出穩定幣交易和流動性挖礦平臺xSigma:納斯達克上市公司正康國際子公司xSigmaCorporation即將推出穩定幣去中心化交易和流動性挖礦平臺xSigma，xSigma將由xSigma區塊鏈研發部門xSigmaLabs開發。11月底，xSigmaCorporation與軟件開發公司DentoroAllianceLP（Dentoro）簽署為期多年的、價值150萬美元的合作協議，Dentoro將以新股東身份加入xSigmaCorporation，將持有后者49％的股權，將提供軟件開發知識，并幫助創建和啟動DeFi協議。注，正康國際是一家從事高性能不銹鋼產品的制造商，公司于2017年9月份在美上市，主要通過其子公司浙江正康實業股份有限公司從事不銹鋼管件、單壓管等管件及配件的設計生產，產品包括鋼帶、薄壁不銹鋼管、管件連接件及配件等。XSigma于2017年由正康國際與美國的TNT區塊鏈公司合作成立，專注于將區塊鏈技術應用于薄壁不銹鋼管道的制造系統和供應鏈管理系統，用來確保從源頭到消費者的安全飲用水傳輸質量。[2020/12/2 22:51:08]

在資金流方面，雖然投資者對投資等級企業債的興趣全年保持穩定，但上周高收益債出現第三大的單周資金流出紀錄，因為投資者理所當然地會擔憂較高的借貸利率對較弱的企業資產負債表的影響，這再次顯示了我們不斷提及的宏觀與微觀之間的分歧一直在增加，我們應該會持續看到不同類別或企業之間的表現基于基本面不同而出現更多差異。

在股票方面，上周股市經歷了今年以來最糟糕的一周，因為股票投資者通常對宏觀變化的調整較為緩慢，對沖基金和共同基金才剛剛重新增加了股票總敞口，盡管如此，對沖基金重視的股票和大型共同基金在今年為止的表現仍優于?S&P500指數，而隨著股票報酬的變異增加，動量交易策略在今年的表現則沒有起色。

在加密貨幣方面，上周出現了一連串多頭永續合約清算，周五約有1.5億的多頭部位被平倉。雖然幣價基本上一直在走自己的路，但在我們發展出一個能永續存在的敘事之前，BTC/ETH始終會更象是一個在世界邊緣的“風險資產”，TradFi重大的風險情緒變化仍將繼續影響幣價，只不過去年下半年尾那種每日亦步亦趨的變動會較少。在期權部分，雖然PCE公布后幣價出現了4%的回撤，但波動率卻大幅下降，現貨和波動率的關聯性不再像過去一年那樣負相關。目前市場對波動率的需求似乎更集中在由FOMO情緒帶動的上行希望而不是下行保護，因為投資者似乎沒有持有大量多頭部位，如果風險情緒反轉的情況在近期能持續，波動率有機會能上升。

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