中心化交易所:Uniswap交易所和代幣UNI是什么？值得投資嗎？_ethereumuniswap

在當前的加密行業中，中心化交易所是主流，許多投資者在接觸加密貨幣時，首先使用的就是如幣安、幣托等中心化交易所。然而，FTX的爆雷使得CEX中心化的「不透明性」會對用戶資金產生極大安全隱患的漏洞徹底暴露在人們的面前，投資者紛紛將錢取出，投入去中心化交易所或冷錢包中。

而今天我們要介紹的，就是目前以太坊上最受歡迎的去中心化交易所Uniswap以及其代幣UNI幣。本篇文章將包括Uniswap是什么？中心化交易所和去中心化交易所有何區別？UNI幣有什么用途？價格走勢如何？如何獲得？以及Uniswap如何使用？

去中心化交易所是什么？

在開始Uniswap介紹前，我們需要對中心化交易所以及去中心化交易所有一定的了解。

交易所指的是讓加密貨幣投資者可以交換貨幣的地方，目前，大約99％的交易量都是在中心化交易所處理的，像我們經常聽到的幣安、Crypto.com等就是中心化交易所。

中心化交易所CEX

CEX是指基于自己服務器上的中心化交易平臺。用戶將資產充值進交易所的錢包，然后發出交易指令，交易指令會被記在訂單簿上，交易所會從訂單簿上進行撮合，交易數據記錄在交易所自己中心化的服務器上。

Unbound Finance 將支持 Uniswap LP 作為抵押品進行借貸:金色財經報道，DeFi 協議 Unbound Finance 將于 4 月 11 日推出新版本，在 Arbitrum One 上支持以 Uniswap LP 作為抵押品借出穩定幣。[2023/4/3 13:42:39]

由于中心化交易所可以提供更高的流動性、更大的交易量以及更快的結算速度，能夠滿足大多數人的需求，因此也成為了投資者們最常用的交易平臺。

但在中心化交易所上，我們所有顯示在網頁或App上的資金數字，會存取在托管錢包內，私鑰也會在平臺上，所以相對的關于每筆交易的有效性、解釋權跟平臺更新環護等掌控權，也全都集中在這個中心化交易所上，由它們所管理。

由于中心化交易所操作的概念跟手法與傳統交易所并沒有什么不同，因此，追求去中心化的幣圈信仰者開始尋求讓貨幣完全去中心化的方法，借助去中心化金融的熱潮，去中心化交易所由此誕生。

去中心化交易所DEX

去中心化交易所全稱為DecentralizedExchange，由字面意思可以看出它和中心化交易所應是兩個完全相反的形式。

蘇富比和UnicornDAO合作舉辦國際婦女節藝術拍賣會:金色財經報道，蘇富比（Sotheby’s）與數字藝術團體UnicornDAO合作舉辦國際婦女節藝術拍賣會“My Body, My Business”。

據悉，該拍賣會展出34位傳統藝術家的作品，包括Marina Abramovi?、Cindy Sherman、Jenny Holzer和Ellen Von Unwerth。拍賣會還將包括來自Web3原生藝術家的作品，包括Olive Allen、Latashá、Jen Stark和Nadya Tolokonnikova。拍賣會將在3月14日之前開放。部分收益將捐贈給Planned Parenthood等支持婦女生殖健康的組織。[2023/3/8 12:49:06]

去CEX不同的是，DEX不需要登入、也無需進行KYC實名認證，因此也不會將用戶資金和個人數據儲存在交易所的云端數據中。簡單來說，去中心化交易所只是單純作為一個軟體，負責媒合買賣雙方之間的點對點交易，除此之外不會對使用者有任何干預。

然而，由于區塊鏈技術自身具有限制，要建立能與中心化交易所一爭長短的去中心化交易所是很困難的，大多數DEX都是從改善性能及使用者體驗兩方面入手。

以太坊Layer2網絡zkEVM已接入UniswapV2端口:10月13日消息，以太坊Layer2網絡zkEVM發文宣布已完成帶有額外的Layer2特定功能的Web3API的開發，并已在UniswapV2上展示了智能合約和前端端口。據官方介紹，這是首個EVM全兼容的zkRollup。用戶現在通過uni.zksync.io頁面鏈接錢包，領取部分測試token。UniSync是由MatterLabs推出的UniswapV2的一個端口的代碼和前端，并不是隸屬于UniswapLabs。[2021/10/13 20:24:35]

很多開發人員都費盡心思，希望找出嶄新方法建立去中心化交易所。Uniswap就是先行者之一。

Uniswap是什么？

Uniswap是加密貨幣行業最大的去中心化交易所之一，提供交易所的基礎功能，例如交易加密貨幣、流動性挖礦。它在以太坊上運行，用戶使用的是自動做市商協議(AMM)，而不是以往的現貨市場訂單來兌換任何ERC-20代幣。

該協議在2018年底由工程師海登·亞當斯(HaydenAdams)發起，靈感是來自以太坊聯合創始人VitalikButerin的一篇貼文。2020年，Uniswapv2推出，實現了以太坊上任何代幣之間的直接交換。Uniswap目前已經來到平臺的v3設計，最新更新于2021年5月發布。

DEX聚合器1inch宣布集成UniSwap V3:5月7日消息，DEX聚合器1inch發推宣布集成UniSwap V3。[2021/5/7 21:34:52]

Uniswap通過鼓勵流動性提供者投入加密貨幣和建立流動性池來維持運作，買家使用這些流動礦池進行交易，而不是自己在現貨市場上尋找匹配的買家或賣家。

由于Uniswap協議是去中心化的，因此不會涉及上架過程。基本上，只要有交易者可用的流動資金池，就可以推出任何ERC-20代幣。因此，Uniswap也不會收取任何上架手續費。從某種意義上說，Uniswap是一種公共產品。

Uniswap是如何運作的？

Uniswap摒棄了數位交易所的傳統架構，沒有采用訂單簿。它采用的設計是恒定乘積做市商，這是自動化做市商模型的變體。簡單說，在Uniswap的交易并不是像傳統金融一樣，透過搓合買賣方訂單的交易，而是在資金池做兌換。

那么資金池是怎么來的呢？

其中的原理牽涉到我們以前提過的流動性挖礦，流動性提供者會提供資金到「流動性資金池」中，當有人在資金池做交易時，流動性提供者就能獲得一定比例的交易手續費作為回報。

Uniswap V3版本與HipoSwap設計思路有所重合:據官方消息，Uniswap V3版本即將發布，其最新版本中提出的“范圍內掛單”概念，與 Gate.io 去年 9 月所推出的 HipoSwap 在引入 Maker 池的操作上有所重合。

相關資料顯示，“Maker”的創新思路由 HipoSwap 在2020年9月率先提出；需要注意的是，Uniswap V3 是開源的，“Maker”模式的創新點是否受他們保護尚不明確。[2021/3/26 19:20:27]

而恒定乘積又是什么意思呢？

例如在ETH–USDT的資金池中，我們把ETH的數量稱作X，USDT的數量稱作Y，一個資金池當中XY的乘積是恒定值，這個值我們稱為K。

假設ETH–USDT池中有10個ETH和40000個USDT，那么恒定值就是10╳40000=400000。

資金池總流動性=ETH數量╳USDT數量

K=XY

當交易發生時，這個K值是不變的，所以X和Y就是一個反比的關系。

所以當有人以USDT購買資金池當中的ETH時，USDT的數量就會上漲，ETH的數量則會下跌，導致USDT和ETH間的價差擴大，使得后來的用戶得用較高的價格買入ETH。

當資金池中的代幣數量很少，也就是總資金量K越小時，出現差價的情況就會越多，以專業術語來說就是「滑點很大」，這也是交易者所不樂見的。

為了避免滑點，所以才會出現流動性挖礦，它的原理其實就是在增加K值，根據數學計算，當資金池的總資金量越大，滑點就會越小。

Uniswap更新——Uniswapv3

到目前為止，Uniswap技術已經進行了多次迭代。如果您曾經使用過Uniswap，則有可能使用的是Uniswapv2。但是，這個過程中當然會有新的改進。我們來了解一下Uniswapv3最具影響力的更新。

Uniswapv3帶來的最重要的改變之一是資本效率。可以看到，大多數AMM的資金效率都非常低，也就是說，絕大部份存放在其中的資金一直都沒有被使用。這是因為x*y=k模型的固有特性所致，簡單來說，當資金池的流動性越多，系統就可以在更大的價格范圍內支援更大的訂單。

但是，這些資金池的流動性供應者基本上是為0至無限大之間的價格曲線提供流動性。當池中的資產為5x-s、10x-s或100x-s時，所有資金都需要保留給該情況，以備不時之需。

如果發生這種情況，這些閑置資產會確保價格曲線的那部分仍然有流動性。這意味著交易最活躍的價位其實只有資金池中一小部份的流動性。

例如，Uniswap目前鎖定了約50億美元的流動性，然而每天的交易量僅約10億美元。您可能會認為這種處理手法有點不妥，而Uniswap團隊也有同樣的想法。Uniswapv3解決了此問題。

流動性供應者能夠自行設定價格范圍來提供流動性。這有利于將流動性集中在交易最為活躍的價格范圍。

從某種意義上說，Uniswapv3是在以太坊上建立鏈上訂單簿的基本方法，做市商可以決定在其設定的價格范圍內提供流動性。值得注意的是，專業做市商較零售參與者更能受惠這個改變。AMM的優點在于，任何人都可以提供流動性并投入資金。

但是，由于這種額外的復雜性，「懶惰」的流動性供應者所賺取的交易費會遠低于專業參與者，因為后者會不斷改善策略。同時，像Yearn.finance這樣的集成商，也會為零售的流動性供應者提供方法，讓他們在這種環境下保持一定競爭力。

UNI幣是什么？

2020年9月，Uniswap推出了該網路的治理令牌UNI。擁有UNI的用戶可以針對Uniswap現有的提案進行投票，也能針對未來發展方向進行提案。

在Uniswap交易所「投票」分頁中，往下可以看到過去執行過的提案，點進去可以查看提案內容，包括贊成與反對票數。

如果你對Uniswap的未來發展愿意貢獻一份心力，就可以常常關注Uniswap的推特訊息，看看是否有新的提案。

UNI幣空投

UNI幣于2020年9月推出后，Uniswap協議向當年9月1日之前在網路上完成交易的任何人空投了400個UNI代幣。分配的UNI代幣為1.5億個，在空投后的前24小時內，大約有6600萬個代幣被認領。在第一年分配40%的代幣后，它將在隨后的每一年減少10個百分點，直到所有代幣都被分配完畢。

UNI代幣經濟學：

UNI的總供給量為10億枚，以四年期間緩步釋出，之后的長期通膨率為2%。

UNI創世代幣的分配量如下：

60%：Uniswap社群用戶

21.51%：團隊成員

17.8%：創辦人持有

0.69%：顧問

部份代幣是以流動性挖礦的方式分配給社群。這意味UNI會分配給那些提供流動性給以下Uniswap池的人﹕

ETH/USDT

ETH/USDC

ETH/DAI

ETH/WBTC

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

想抱團取暖，或者有疑惑的，關注公眾號：幣然之路

感謝閱讀，我們下期再見！

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